112-野牛杂谈-野牛先生_第001节

野牛杂谈

野牛先生

开篇，兼做声明:一，野牛觉得，这是一个风云变幻的世道，幸或者不幸，我们都身处其中，能够参与思考并记录天下之巨变，多年以后回头想想，人生并没虚度，何尝不是一件快事。感谢开放的互联网世界，让我们有一个自我表达的地方，尽管自由之声还有不尽人意的地方。

二，杂谈者，即闲聊也，题材不限，不过由于野牛知识眼界触及有限，主要还是谈谈经济以及股市、期货交易的一些看法和体会。

三，本贴欢迎所有的涯友交流，包括五毛和美分，但是希望言之有据，理性交流，禁止一切的人身攻击，否则逐客，有言在先了。

四，野牛所作分析以及言论不作为诸位投资的依据，野牛所作的分析以及言论不作为诸位投资的依据，野牛所作分析以及言论不作为诸位投资的依据！！！重要的事情说三遍。

此外，野牛没有部落，没有任何投资群，所有打着本人旗号的投资推荐都是骗子。

野牛第一次发帖，突然发现名字后面加了“楼主”两字，自豪感油然而生，野牛现如今也是楼主了。废话少说，上干货。这个周末，野牛关注的信息有这么几条:

一是上海深圳出台楼市新规，提高了一线购房门槛。

二是农村两权可以抵押贷款。

三是统计局降低食物类所占 CPI 的权重。

这三个消息在野牛看来，实际上都是为了一个目的:楼

市去库存。

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 11:58肉价菜价飞涨，按照正常的统计，势必会得出一个较高的 CPI，那样的话央行放水就没有数据支撑了，统计局干脆修改统计规则，这样就好办了，老百姓感觉物价上涨是事实，但是 CPI 没有大幅走高也是事实。

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 12:40

几乎所有的投资品都是通过拉龙头抛板块来获利，比如说某个画家，炒高其中一两幅作品，其余的便水涨船高，投资客以为是价值洼地，结果接手后发现自己拿到的已经是天价了。这一轮京沪深房价暴涨，本来就是想让大家买真正需要去库存的二三四线，结果发现没达到预期效果，反而是龙头城市虚火上升太快，所以干脆出台新规压压。物价上涨，央行放水，一线城市限制，所有的目的都指向一个:赶紧买三四线房产，不限购，还便宜！没钱？好办呀，老家不是还有宅基地和集体土地经营权吗，拿来抵押贷款呀！

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 13:34

有人说目前的股市走势和 2009 年初很相似，楼市股市齐飞舞。蔺相如司马相如，名虽相如，实则不如。09 年大放水，不光是楼市股市涨，几乎所有的资产都疯长，几乎所有的行业都在扩产。而如今，银行烂账一堆，外贸持续低迷，外汇储备连续下降，银行只能加快地产资金回笼以备不久将来的可能更大的风暴。在这个大趋势下还能期望分流多少资金到股市？股市持续火爆不利于楼市去库存，所以幻想着出现 09年初的行情不现实。

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 13:46插播一句:野牛开篇说过，闲聊而已，就是空闲的时候扯淡几句，所以诸位不要期望太高，帖子主要是记录野牛关于资本市场的一些思考，有缘可以交流交流，做人做事，简单点挺好。

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 15:14

今天野牛告诉一个朋友说开了个贴，朋友回复说吃饱了撑的，没事可以去钓鱼呀！好吧，野牛是自讨没趣。不过朋友转发来一条信息，野牛觉得很形象，大意是:半数上市公司盈利买不了深圳一套房，但是只要卖掉 1％的股票就可以买好几套，你说哪个泡沫大？确实，股票贵不贵，指数高不高，需要一个参照物。目前明显不是大量配置股市的好时机 ，享受泡沫也不是这样玩的，而应该是大多数行业都处于泡沫上升阶段。

作者:野牛先生 日期:2016-03-27 21:14

说几句

一，首先感谢老朋友的捧场，其实野牛开帖是有点压力的，主要是担心忙起来没时间更新，不过原来与大家讨论的地方已经被一些小人弄得无法愉快聊天了，所以只好另外开辟这么个小地方，如果野牛没空，大家照样交流，野牛所做的就是提供一个纯净的环境。

二，野牛说过不擅长短线，整天进出的要么是真高手要么是新手，野牛两者都不是，只在行情有足够的空间才会参与，一年短线出手严格控制在 5 次以内，今年已经出手了两次，剩下的入市次数只手可数了，即使是可以日内的期货交易，野牛也是在等待大把握的机会才出手，所以野牛谈的更多是大势和体会，当然到了出手的时候也会提及。天涯有高人，也期待短线高手谈谈成功经验。

三，野牛觉得未来两三年会是一个激流涌荡的变动社会，也有人问过野牛为何判断欧美会出现大危机，这个目前要去论述需要很大的篇幅，在接下来野牛会根据逐步显现的迹象去阐述。

四，今年的股市与去年的股市都同样没有基本面支撑，但是去年的股市有大量的资金面支撑，今年还有人卖房炒股吗？还有人配资入市吗？今年的股市行情是在楼市与汇市的夹缝中出现，很难有长期性的机会。

五，现在农村新生代农民几乎没有了，农村以及农业的出路只有走产业化的道路，这个稍后会详细论述。

作者:野牛先生 日期:2016-03-28 14:37今天出去采购食物了，原因是复活节超市商店都歇业了，有的连续三天都是关门，家里的储备粮用完了，今天部分商店开半天，赶紧补充。我时常想，要是在中国，这么做生意怕是剩饭都吃不上。回来后发现好多熟人，高兴，就眼下大家关心的股市聊聊。

上面有位 ID 是银河的朋友通过画图得出 2638 是底，目前还是牛市向上走势。

野牛首先想说的是，按照自己的理解分析去做，盈亏都是自己的，只有这样才能不断提高，不过最好做好资金管理，万一错了也亏得起。

至于这个结论，野牛是不认同的，如果现在就开始重新回到牛市的轨道，那么等于说从 5000 点下来这个过程是一次超级洗盘，属于牛市的一次大调整，野牛没见过这样洗盘调整的。野牛认为现在是处于一个下降趋势中的反弹。野牛也参与反弹，但是不会参与反弹的尾巴，因为不知道大门什么时候会关上。

至于哪里是底，具体位置点位不好说，但是野牛认为有这么几个特征:

一是政策底，真正的政策底应该是注册制的推出。早在去年下半年初就说注册制准备工作已经完成，只需要法律授权，到了今年初国务院又得到人大的授权，所有的条件都已经达到，可是三月份证监会却说注册制推出没有时间表。原因是什么？野牛认为是目前股市处于反弹阶段，外围也走好，如果这个时候推出引起资本市场的震荡，那么责任便会落到证监会头上，担负着民心的谴责，新政会有很大的风险和阻力。等到股市跌到底部了，民心思变，这个时候改革反而能唤起人心。所以野牛认为注册制的推出可以看做是底部出现的信号，目前会逐渐安排一些公司退市，作为注册制的实验。

二是市场底，市场归根到底是资金的交易，所谓地量地价，市场底出现，沪市交易量应该是在千亿以下。2008 年熊市的时候上证低迷成交量只有两三百亿。目前在去杠杆缺配资的情况下，交易量都在千亿以上，说明股市还算是比较活跃的。

三是 A 股总市值在 30 万亿左右才算是挤掉了大部分泡沫。

所以野牛的看法是股市的底部，早着呢！但是如果有较大的反弹空间，野牛会适当参与。熊市参与反弹，一定不能太贪心，严格执行纪律。股市的道理好多人都懂，但是执行起来很难，这就是为什么现在机构都选择程序化交易，写好代码用电脑来执行。小散没有这些武器，就好好修炼自己的心性吧，不要为了一天两天的行情纠结，空间足够大才能游刃有余。

作者:野牛先生 日期:2016-03-29 06:59

说几句一，欢迎公鸡兄以及各位帖友发言交流，各人视野和观察点不同，言论及观点自然也有相左之处，这样看问题可能会更全面。所以只要不是捣乱和人身攻击的，野牛坚决捍卫诸位说话的权利。

二，浏览了一下财经网站，到处都是大标语大横幅，社保基金管理条例五月要实施啦，养老金要入市啦！！！鬼子进村悄悄的，打枪的不要，养老金入市不是给大家送来解放军，而是给羊群放进一头饿狼。养老金入市说了很久，但是这次，野牛看是真的了，因为养老金缺口不小，他们真的需要钱，不过只赚不赔的主，会在 3000 点上方接盘吗？现在排队等候过会上市的公司七八百家，都是嗷嗷待哺要在一级市场圈钱活命的主，二级市场又来了一条饿狼也是要拿钱的主，股市成了各路妖怪眼中的唐僧肉，小散看紧自己的口袋，别肉吃不成连韭菜根都被挖走。如果今年养老金入市，那么今年内应该会有一次比较好的入市机会，但愿那时大家手中有子弹。

三，有朋友说希望野牛能度度小散，大家高估野牛了，俗话说百句经验不如你摔一跤，泪水、伤痛、后悔是最好的老师，如果你伤过，野牛能够帮你的，就是告诉你为什么会跌倒，下次别犯同样的错误。

四，股市赚钱的道理其实很简单，估计大家也懂，可是就是亏，正所谓理都懂然并卵，难处就在于大家很难控制自己的内心，看见一根阳线全身血脉喷张生怕踏空，你就那么几个钱又不是机构存在时间成本，着急什么，股市又不是最后一天开门。《葵花宝典》扉页写着:欲练神功，挥刀自宫。

不知大家想过原因没有，野牛认为，就是告诉练功者，要成就绝世高手就必须对自己冷酷无情。无独有偶，古龙在《绝代双骄》中也提到一种武功，玄阴魔功，江别鹤为了练此神功把自己的儿子吃了，灭绝人性成就神奇骨肉。金庸和古龙，不同的风格，但是对于高手的修炼过程看法是一致的。散户入市，要想赚钱，一定要学会克制欲望，别对一根阳线三两天行情纠缠，格局放高一点。过去亏的就亏了，别一天到晚想着翻本，那是赌徒心理。

五，熊市博反弹，一定要等到有较大的空间时再出手，一般来说应该是在较大下跌幅度之后遇到支撑出现反弹，这个时候再跟进，感觉反弹乏力的时候就提前出来。什么是下跌中的支撑，一是下降通道的下轨，二是前期重要的支撑点，lamso 和 baby 经常画图的，有时间画两个给技术小白看看。

总的来说，野牛希望大家减少出手次数，大跌之后遇到支撑反弹了再参与，别指望你那十万八万块的本金能在股市里几年时间折腾上富豪榜。这个心态不解决好，其他都是徒劳！

作者:野牛先生 日期:2016-03-29 19:49感谢各位的支持，特别是扫楼的朋友，你们辛苦了，野牛最近经常外出看房子，随手就带个手机，有时候看见讨厌的广告也不知道怎么弄，有你们的支持，保护环境，野牛一定会坚持下去。

股市就这样了，短期没什么太多好说的，一句话，野牛看不到大机会，但是大庄家又不会轻易让大盘跌下去，鸡肋鸡肋！有空野牛还是谈一下选股的心得好了。今晚美联储老太婆有讲话，不少媒体说加息的概率很大，野牛认为今年美加息可能只有一次，就是在六月份。事实上加息和加息预期的效果是一致的，美国经济复苏目前是不够稳定的，没必要太频繁的加息。加息与否对股市的影响都是短期的，涨还是跌都有道理，加息了上涨，专家分析说经济复苏强劲，加息了下跌，专家说收紧流动性，反之亦然。短期一两天内的走势完全看庄家心情和需要，但是过后还是会按照原来的趋势走下去。

作者:野牛先生 日期:2016-03-29 19:58

最近不少朋友问，楼市怎么看，会不会崩溃？估计不少朋友感觉到迷茫，毕竟市面上什么声音都有。

野牛不知道大家认为的崩溃是如何定义的，标准是什么。

是否是以下几种情形:

1.房价大幅下降，腰斩，有成交量；

2.房价大幅下降，成交萎缩，出现部分断供；3.房价大幅下降，成交萎缩，大量断供，导致商业银行资金紧张，个别银行破产；

4.在上述基础上引起社会动荡。

会不会出现这样的情形，野牛认为至少今年内不会。

作者:野牛先生 日期:2016-03-29 20:36

其实关于楼市，大家不妨看看任志强的分析，不管喜欢不喜欢，野牛觉得大炮关于楼市的看法还是中肯的。大炮说，2016 年房价还会上涨，无可争议。这个观点，野牛基本认同，当然会有地域性的区别。京沪深涨幅大，二线小涨，三四线基本持平或者略降。今年内房价大幅下降的可能性不大，在中央去库存的总体目标完成前，楼市肯定会使劲托住，方法有多样:

京沪深:不存在去库存压力；二三线:具有本科以上学历的给予购房补贴和贷款优惠，美其名曰引进人才，在大学生满街走的情况下，每个大学生背后是一个家庭的支持，他们甚至可以在就业上出台政策，具有本市住房者优先，还借口说是为了员工队伍的稳定性；

四线和县城一带:给予农民购房补贴和提高两权贷款力度。

此外还有政府回购商品房用于棚户区改造等等，手段多得很，就如同首辅大人说的那样，工具箱里的家伙什都掏出来吓你一跳。

今年内，野牛认为房价总体上会维持比较稳定的局面，但是食品类价格会出现较大增幅。在没有外力作用的情况下，野牛相信这个组织有很多手段让大家买房的，买房是一场运动，大多数人无法逃脱。至于明年甚至后年，风云变幻，看看再说。

以上纯粹聊闲篇，不作为大家楼市投资的依据！！！

作者:野牛先生 日期:2016-03-30 06:40初秋雨后的清晨，天气不错，野牛晨练毕吃过早餐，开始浏览全球各大财经网站的新闻，这个习惯已经有十余年了，21 世纪最宝贵的除了人才还有信息。

昨晚老太婆慎重加息的言论符合野牛预期，欧洲主要股指高开低走回升，收十字星，暂时处在一个弱平衡的状态，后市看空。实际上，在目前主要的经济体中，欧洲是最不稳定的，新一轮的危机大概率从欧洲爆出来。

美股低开高走，幅度都不算大，好比一个病人，医生说身体很虚，需要给点鸦片提提神，短期或许能嗨两天，后续的该怎么走还是怎么走。

就 A 股来说，野牛对今年的判断是，目前处在一个窄幅震荡逐步向下的格局，六月份美元加息，股市趁势回调，七月底八月初这个时间点，养老金入市，直到国庆节前，这个阶段是全年股市赚钱效应最好的，如果没有突发的大事件，野牛本年度第三次出手的时间应该是在这个时候。机会不到，野牛就等，除了等待还是等待。等待很简单，也很重要，着急在冬天播种还是等到春天再播种，道理很简单，却是百分十和百分九十的一个重要区别原因。

作者:野牛先生 日期:2016-03-30 07:34有的朋友希望野牛说说期货，如果是从戏说帖子过来的，应该知道最近野牛在操作螺纹钢，野牛就结合螺纹钢的交易来谈谈。

期货盈利的方法手段很多，野牛是基本面和技术面并重。

基本操作是:

1.分析该品种的供求关系，确定多空方向，如果是供大于求则高点做空，如果供不应求则逢低做多，野牛只做一个方向，绝不做多空通杀的蠢事。

2.计算出该品种的生产成本，偏离成本越大，反向操作的安全系数越高。

3.收集数据并分析甄别，看多空双方的力量对比以及持仓状况增仓趋势。

4.在走势图上等候入场的信号。

螺纹钢属于过剩产业，所以野牛的策略是等高位做空。

螺纹钢生产原料有铁矿石、焦煤、废钢，按照比例可以计算出生产成本是每吨 1950——2050 之间，平均成本不超过 2000 元，在当前的经济形势下，钢企的毛利很难超过 10％，也就是说期价达到 2200，钢企会开出天量空单，提前锁定利润。

通过收集数据分析发现，5 月份合约主要是钢企在做多，原因是前期螺纹钢价格低于成本，钢企限产，整体库存较低，钢企做多 5 月份合约造成逼空态势，用意是抬高 10 月份合约期价，并营造一个涨价预期，这样迫使贸易商入场做多 10月份合约，当然还有投机客，在这个下，钢企大量在 10 月份合约开空单，这半年时间会开足马力来生产。所以野牛选择做空 10 月份合约。

在技术分析上，10 月份合约先是到达 2190 左右，这是第一次试探，当时野牛不敢做空，在短暂回调后突破 2200，接近 2250，成交量急剧放大，但是价格却出现回落，野牛便在 2225 这个价位开了空单，当天夜盘螺纹钢 10 份合约暴跌接近跌停，野牛选择获利了结，预防多头反扑。果然期价再次回到 2200，野牛毫不犹豫又开空单，在跌破 2100 后平仓。

野牛在空螺纹钢上获利丰厚，真正交易的时间只有几天，但是跟踪分析等待的时间却有一个多月，开仓平仓不过举手间，但是前期准备工作得花费很长时间。

期货交易对人的心性要求很高，野牛不建议普通投资者入市，以前曾经带过一个徒弟，失败得一塌糊涂，野牛用血泪总结出来的经验一点用处都没有，刚盈利一点就头脑发热把野牛的教诲扔一边，终于一次强平就把她逐离这个市场。

从此野牛不再带人做期货了，尽管野牛很用心指导，但现实中，人生的弯路，真的一米也少不了。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 06:33

今天本来想聊另外一个话题，但是昨天股市火爆，很多朋友都在纠结，所以还是先聊一下。昨天野牛外出没有看盘，在途中收到好几位朋友发来的信息，意思都相同:股市大涨，要不要跟进？当时我就问了他们五个问题:有没有出台大利好消息？哪些资金在做多？领涨板块是什么？看多是基于基本面分析还是技术面分析？后市向上空间看到多少？

除了回答说盘面上是石化和创业板领涨之外，其余的一概不知道。

于是野牛就说，什么都不知道就进去，等于把自己小命交给别人手上了，没有主动权了。如果行情有持续性，大概弄清楚了再进去也来得及，咱们的资金量扔到一只股上泡都不会冒一个，一次就可以全部成交，不像大资金需要分步建仓；如果行情没有持续性，错过了也没什么可惜的。

回到家，野牛打开电脑看了看，分时线气势如虹，手法相当凌厉，但是成交量并不匹配，第一感觉是游资所为。从技术面上看，方向依然不够清晰，这也可能是野牛技术水平不够，似乎上下两可。至于专家所说的几大利好全是放屁，外汇局梧桐资本买入银行股、美联储不加息、养老金入市等等，这些都不是什么大动力。

股市赚钱一定要明明白白，你看明白了，赚到了，这才是真正属于你的，因为你是用自己的聪明才智和眼光挣到的财富，靠运气赚钱不靠谱。野牛看不懂不等于别人看不懂，所以朋友们如果你的分析判断是要涨，买入后确实涨了，那么恭喜你，你得到你应得的，如此坚持下去，财富增长是早晚的事。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 07:02

前些时候野牛第二次出手是半仓入北大荒，这只股在戏说帖里提到过。野牛问过那些种粮大户，他们说最大的问题是卖粮难，如果按照国家最低收购价顺利卖掉，还是有点钱赚的。他们的土地还是从农户手中流转过来每年有租金成本的。而北大荒的土地是自有的，他们的粮食中粮是必须得收的，这就有很大优势了。关键是土地种粮食这点事野牛能看得懂，至于那些高大上的项目，野牛有好多是没整明白他们是怎么盈利的，风险可不可控，有没有持续性，野牛实在看不懂。但是北大荒，野牛根据它的土地储备，粮食产量等等，可以测算出它的估值，合理市值是 150 亿左右，对应股价是8.3 元，如果低于这个价格就有投资价值了。所以在跌破 10元的时候就关注，跌到 9 元后出现反弹，野牛便在 9.5 的价位介入。当时买入的原因，除了接近合理价格之外，还有一个重要原因，就是野牛认为今年食品类涨价幅度会较大，北大荒作为农牧鱼类上市公司会得到资金的关注。

在上周，北大荒股价突破 12.5 元，冲高回落的时候野牛全部清仓，盈利 30％左右，不算多，也就是和大盘差不多的涨幅。

野牛买入，有时候并不是看大盘如何，而是股价如何，总结起来就几个字:看得懂，价格认可。

这种方法不能保证野牛赚多少，但是可以帮助我少踩地雷。特别是将来严格执行退市制度的时候，看得懂，价格合理，可以规避很多风险。这也是野牛得以在这个市场生存之道。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 08:05

昨天还有两个消息挺有意思的，一是暴风科技二股东宣布将清仓所持股票；二是万达在香港宣布退市回归 A 股，原因是 7 倍市盈率破发 20％依然无人问津，有损万达商业价值，回归 A 股有望达到 20 倍市盈率。看来还是中国股民独具慧眼，识货！

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 18:302009 年 12 月全球三大信用评级机构下调希腊主权债务评级，希腊主权债务危机爆发。

2010年 7 月国际评级机构穆迪下调了葡萄牙的主权信用评级，欧债危机开始向欧元区其他国家蔓延。

2011 年 5 月穆迪下调了西班牙的主权信用评级，欧债危机开始从欧元区外围国家向核心国家进一步蔓延。

2011 年 9 月 19 日、标准普尔公司将欧元区第三大经济体意大利长期主权债务评级从 A＋降为 A，前景展望为负面。

作为欧元区第三和第四大经济体，意大利和西班牙债务违约对市场的冲击力度远非希腊等国可比，随着意大利及西班牙国债危机逼近，2011 年 11 月 28 日穆迪称，欧洲的债务危机正在威胁全部欧洲主权国家的信贷情况，意味即使 AAA 评级的德国、法国、奥地利和荷兰都有危险。

下调评级后，最严重的后果就是国际资本会从该国撤离，流向安全的地方。因为资本的两大特性就是逐利和安全。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 21:26大家比较关心北大荒是怎么估值的，野牛就说说这个吧。

现在计算公司估值的方法很多，不同类型的公司有不同的估值方法，比较简单易学的有三种，对于普通投资者来说，很直观。

一是市盈率估值法:合理股价=每股收益*合理市盈率，北大荒15年报每股收益0.371元，按照惯例给予20倍市盈率，那么股价应该是 7.4 元。

二是公司价值=市值+负债，这个大家可以查会计报表。

上面两个方法简单直观，缺点是不够全面，所以野牛一般用精算估值法，就是把各项资产和业务分开计算，最后进行汇总。所以得出的市值略高，但是我们大概可以知道北大荒的合理股价在 7.5—8.5 这个区间，如果低于这个区间就是价格低于价值，有投资价值了。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 21:46

上面有朋友提出估值不同意见，这是对的，野牛说了不同类型有不同的计算方法，比如成长型、成熟型、传统行业、高科技行业、投资性行业等等，因为野牛家里有人是注册会计师，野牛也专门学习过，还是很头大，比如说有型资产计算，无形资产计算，怎么估算？品牌价值的估算就可以弄一本书。所以对于普通投资者来说，不用太复杂，用最简单最直观的方法，脑子里有个大致的概念就可以了。

作者:野牛先生 日期:2016-03-31 22:10

为什么要给北大荒 20 倍市盈率，这个是国际成熟资本市场的惯例，认为 20 倍是合理范围，但是对不同的行业有不同的估值，比如说银行业，它的自有资金占总资产比例小，受利率影响太大，所以市盈率就要远远低于 20 倍，一些高成长性的高科技行业，允许较高的溢价，可以定 40 倍市盈率甚至更高，这些都是很灵活的，怕就怕一些所谓高成长实际上是伪成长，那样市盈率就没有任何意义了。所以野牛经常说一定要选自己了解看得懂的公司。

关于北大荒未来的前景，野牛认为在完成改革转制，农村集体土地由分散经营转为规模化经营后，其价值才最终爆发。

作者:野牛先生 日期:2016-04-01 06:58Iamso 兄弟所说有没有可能呢，野牛觉得有这种可能，但是目前看，趋势不够明显，可能性还比较低。如果单从技术分析，大家不妨打开上证K线图，从5178和3684这两个点画一条线，将其作为下降轨道的上轨，看看下一个高点大概是在哪里。

如果有反转行情，其走势一般是突破这个下降趋势轨之后出现回踩确认，然后继续上行，那么可以认为是反转信号。

简单从技术面上看是这样，但是技术面分析有其局限性。

作者:野牛先生 日期:2016-04-01 07:40

野牛认为美联储会在 6 月份有一次加息动作，加上目前国际评级机构下调中国评级至负面，两者互为作用下，资本会不会加快流出，是需要观察的。

为什么加息要选择在 6 月份，这个野牛从美国的基本情况简单说说。

首先需要明白，一个政府稳定社会的最有效办法是就业，如果就业机会充足，那么大家有工作，有钱挣，谁愿意折腾。

所以美国评价经济基本面的一条重要因素就是非农就业报告。

美国有两大问题，一是产业空心化，二是国债负担重。

产业空心化大家可以看底特律，工业制造业在衰败，这些可以提供大量就业岗位的行业出现衰退，对社会稳定非常不利，没有工作，黑人与白人之间的矛盾就会加剧。美国有很多高科技产业，但是这些产业并没有给本土增加多少就业岗位，比如苹果公司，摄像头来自日本韩国，屏幕来自中国等等，几乎是全球分散代工，又比如谷歌，它将全球行业精英都招揽麾下，这些可以给美国政府增加竞争力和税收用于改善福利，但没有提供具体的就业机会。所以美国希望通过吸引美元回流，重振制造业。

国债负担重这个不需要解释太多，就是说美国你借了那么多钱，是要支付利息的，这个利息总量非常惊人，所以美国也希望减少这方面的支出。

单从经济层面来说，不谈政治阴谋，美国这个方向是对症下药的。要想美元回流，从资本逐利与安全的特性来说，一是通过美元升值来吸引，二是给其他经济体负面评级，这样前拉后推，引导美元流向美国。

但是美国加息又存在这样的问题，如果加息频率过快，本土企业融资成本快速攀升，显然对当前的复苏不利，如果今年加息两次，那么利率达到 0.75，后面就没有什么空间了，所以野牛认为今年只加息一次。

为什么选择在六月份，这个是根据美元指数和加息效果来分析的，当前美元指数已经回调至 94 附近，如果 6 月不加息，那么势必会弱化美元升值预期，美元指数就会跌破 90并重新走熊，这样的结果是美国不愿看到的。6 月份加息之后，美元走高。目前的环境，美国并不希望美元指数快速持续走高，如果速度太快，吸聚效应太大，对全球其他经济体是严重的打击，这样并不利于经济经济发展稳定，所以 12月份选择不加息，可以缓和。

作者:野牛先生 日期:2016-04-01 17:31

今天是愚人节，股市也开了个大玩笑，只是估计好多散户笑不出来，个中滋味只有自己知道了。今天的走势谁要是能看得出来，那是真的厉害，野牛不能。不过今天深 V 之后，清明节后会不会来个更大的玩笑，不好说，一个低开就可以改变趋势把今天追进的埋了。这种行情还是让高手去赚吧，野牛看看戏就好。

不管谁赢谁输，有的人肯定是稳赚不赔，今天两市成交差不多 6000 亿，按单边千分一算印花税有 3 亿，双边万三佣金也接近 2 亿，也就是说 5 亿真金白银落袋了，这都是交易的股民贡献的。

周末兼清明，大家也别纠结于股市了，出去散散心，踏青也好，祭拜先人也好，生活多点色彩，给浮躁的心安静片刻。庄子有个故事，说是有位纪先生给齐王养斗鸡，过了十天，齐王问斗鸡养好没，纪先生说不行，现在一看到别的鸡就想冲上去；又过了十天，齐王又问，纪先生说还不行，现在听到声音还是兴奋。过了一段时间，纪先生对齐王说，斗鸡养好了，现在精神内敛，不为外界所动，已经呆若木鸡，可以了。齐王把这个斗鸡带到赛场，别的斗鸡看了根本不敢应战望风而逃。

我想，等大家看着大盘忽上忽下，红红绿绿而内心不为所动的时候，大概离稳定赚钱不远了，虽处其中，但心在其外，看问题就会客观很多，冲动是魔鬼。散户其实并不是跟市场对手对抗，而是跟自己心魔在对抗，说好不买的可就是忍不住结果被套，早就计划好到了某个价位就买入的，结果为了再低两分钱看着飞起来最后只好追高。

我非常钦佩于古人的智慧，比如说有个庖丁解牛的，人家技艺高超即使是狭窄的空间也是游刃有余，一把刀用了几十年还跟新的一样，普通的屠夫，经常把刀碰到骨头上，刀就容易折了。股市也是如此，空间不大，高手从容不迫赚钱，普通人就会撞墙，对于普通投资者来说，足够的空间才能出入自如。

作者:野牛先生 日期:2016-04-01 17:54

野牛颈椎不好，很少坐在电脑前上网，所以对于一些朋友问的问题，野牛不一定都回复，请大家见谅。

有朋友问悉尼的房子自住能不能买，首先，澳洲规定除了澳籍和永居人士之外，其他人是不允许买澳洲的二手房，只能买新房，并且需要向政府提出申请得到允许，同时缴纳一定的申请费，所以买房前要考虑自己是否符合条件，以及买什么样的房子。

其次，由于近两三年澳元贬值厉害，兑人民币从 12 年高位1:7左右跌到15年最低1:4.5左右，大量中国人入手澳洲房产，14、15 年整个悉尼的房价迅速攀升，同时大量的新楼盘开工，目前这些楼盘基本竣工进入市场，对房价冲击较大，整体上已经从高点回落，房市逐渐变冷，这个趋势会一直持续两三年。悉尼西北区的房子，是目前波动较小的，5 年前一套房子加花园 600 平米的独立别墅售价是在 35 万澳元左右，按照当时的汇率大概是 240 万人民币，现在售价在50 万澳元左右，按照目前的汇率也基本是 240 万人民币。这个地区目前是悉尼房市的一个低洼区，所以野牛最近经常在那里转悠。

作者:野牛先生 日期:2016-04-02 11:15

今天又看了两处房子，位置都不是很理想，看来买到一处合乎心水的房子也是需要时间的，我有个朋友说，他没事就开车到处转悠，一年后才买到理想的。入住的时候我去看了，确实很棒。

那位 tangaotal 兄弟，你号称自选股有 100 个，我就纳闷了，看得过来吗？古时皇帝有三宫六院 72 妃，有的妃子到老也未得皇帝临幸。野牛自选股不会超过 10 只，重点关注的不会超过 5 只。

作者:野牛先生 日期:2016-04-02 11:56可能有些朋友会觉得野牛说太多修心的，因为野牛觉得这个很重要。以前野牛曾经在师兄的私募待过，因为投资理念的不同最后分道扬镳，但是却深入了解了 A 股市场的黑暗和血腥。

第一，监管层的黑暗，最近证监会抓了一批，冰山露出一角而已。

第二，大庄家操纵股市的黑暗，他们只赚不赔，这个稍后有专门介绍。

第三，上市公司的黑暗，他们数据作假，包装上市后还利用流通筹码少的优势炒高股价然后等待解禁套现。

第四，各路机构的黑暗，他们利用资金和信息不对称的优势，坐庄做局。

第五，还有一类机构，他们有专门的团队，专业的分析软件和信息渠道，也是可以从市场分得一杯羹。

大家试想，你在宏观经济数据方面、信息渠道方面、技术分析方面都比他们有很大的差距，在这个市场要想生存下去有多么的艰难。各路大神的本质都是美女蛇，都是要吸血的，尽管有时候艳若桃花。我想这么来形容 A 股市场:在一个满是毒蛇的坑里有几块碎银子，你要是跳进去捡很难保证全身而退，当然如果你已经练就金刚不坏之身，高手另当别论。所以野牛认为妥当的办法就是等到冬天到来，毒蛇冬眠的时候，咱们大摇大摆的到坑里把银子装进口袋，顺便取只蛇胆回家泡酒喝。

作者:野牛先生 日期:2016-04-02 12:35

说说大庄家割韭菜的标准流程:一，在股市暴跌之后出现低迷横盘，大庄家逐步建仓，大盘得到企稳回升；二，大庄家建仓到尾声，开始买入基金，基金有钱后加仓，大盘继续上涨；

三，开始有部分反应快的小庄和老股民入场，继续推动股市前进；四，大妈、老师、清洁工等广大散户入场，由于这个时候卖出愿意低，经常是不用太大的量就可以推动股市暴涨；五，大庄家卖出股票，股市成交量放大，但是涨幅却出现滞缓和小跌；

六，大庄出货尾声，开始赎回基金，基金被迫抛售股票应对赎回，股市回落；七，外资、私募、老股民跑路，股市加速下跌，散户割肉离场，股市重新进入熊市模式。

从这个标准的割韭菜模式我们可以看出，散户入场注定是一场牛市的尾声，而刚开始下跌的时候又不舍得离场，最后只有深套的结局。看明白了这个模式，我们什么时候该入场离场就清楚了。由于各路资金仓位重，出货需要时间，所以在下跌的过程中有经常出现反弹，反弹的目的也是为了继续出货降低仓位，明白了这点，就知道怎么制定熊市吃反弹的策略了。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 07:25

清明，国外正常开盘交易，野牛正常起居，碰巧的是今天悉尼也是阴雨天。

关于螺纹钢 1610 合约，目前的形势有点复杂。2000 的成本价是根据春节前的材料算出来的，野牛有个朋友在钢企工作，他的第一手信息:螺纹和线材价格太低，钢企主要生产一些高端产品，所以螺纹钢的库存量不大，铁矿石和焦炭价格低迷，他们就用来生产大量的钢坯囤积起来。这个是钢企的通用做法。也就是说目前的螺纹钢是用当时的铁矿石和粗钢来生产的，如果在 1610 合约上抛货是有可观的利润。

最近两个月铁矿石期货价格飙升，如果按照现在的原材料来生产，螺纹钢的成本就高达 2400 左右了。

放在具体 1610 合约上，价格也出现分歧，第一次接近2250 的时候出现乏力并回落，说明部分有成本优势的钢企开了大量的空单，提前锁定利润。但是接下来的走势会怎么走，还不能确定，这就是为什么野牛吃一口就跑的原因。如果铁矿石进一步升高，那么钢企囤积的钢坯和铁矿石用完后，就要接受目前的原料，成本就会提高了。所以螺纹钢的后续走势要继续观察铁矿石和焦炭的价格走势，从港口得到的信息是，目前巴西澳洲的铁矿石到港价出现了小幅回落，后期还有待继续观察。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 08:16

商品价格归根到底是由成本和供求来决定的，所以方向很重要，由于合约是有期限的，不是无限期延长，方向对了不一定能赚钱，但是方向反了赔钱的概率就更高。

看对方向不赚钱的原因往往是仓位过重，因为觉得看准了方向，一般人都会认为是发财机会，落重手，出现逆势的时候往往选择加仓，结果仓位不知不觉中到了顶格，这个时候稍大的波动就迫使割肉平仓或者被强平。往往是平仓不久价格就按照原来看好的方向走了。

期货本身风险不大，因为放大了杠杆，也就放大了风险。

杠杆犹如鸦片，让人容易迷失。野牛觉得，期货的好处不是让你玩杠杆，而是当市场价格出现扭曲的时候被你发现了，那么无论多还是空，你都可以做，有选择的余地，而股票大多数时候只能选择做多。

尽管期货一般都有 10 倍杠杆，但是野牛的经验，用杠杆最好别超过 3 倍，野牛一般只用 2 倍杠杆。对于新手来说，能不用就不用，不过如果没吃过亏，不会理解杠杆的药性的。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 08:47

周末的信息放眼望去都是扩容:新三板符合条件的可转板，IPO 排队等过会的 700 余家，银行债转股一万亿等等。

怎么理解债转股，银行放债给国企，国企到期了没钱还，一边是银行一边是国企，手心手背都是肉，都是一家子，怎么办，转换成股票给股民吧，拿到钱就可以将这个窟窿填平了……

唉，都是钱钱钱，股民手中就那么仨瓜俩枣，别老盯着不放了，股市的本质应该是一个分担风险分享利益的地方，现在成了嫁接风险的地方，利益都让狗叼走了！

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 08:51

甘肃出台政策，企业挂牌新三板奖励 100 万，由省财政拨款。不知道政府这么任性的法律依据是什么？拿纳税人的钱去给一个企业的正常融资行为发奖金！

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 10:09

今天想谈谈股市的本质，有的人总是认为股市是不务正业，纯粹是博弈，其实是误解了。正常的股市应该是分担风险和分享利益的地方，A 股从出生到现在都是畸形的。

简单举例说明，南方香蕉 0.2 元一斤，北方 1 元一斤，甲看到了商机想从南方贩香蕉到北方，一车投入需要 10 万元，但是手头上只有 6 万元，怎么办？他有两种办法:

一是向银行或者朋友借 4 万；二是找合伙人出 4 万。

这两种方法的优劣:

一，借款，风险和利润全是自己承担，假如因为香蕉在路途烂掉或者到了北方出现滞销，最后赔了 7 万，手中还剩3 万，那么他连还贷款都不够，直接破产。

二，合伙人融资，也是赔了 7 万，按照出资比例，甲承担 4.2 万的亏损，除此之外他的本金还剩 1.8 万。当然如果赚了，他所得的利润也只占六成。

所以从本质上说，股市就是分担风险分享利益。那么我们要挑选一只股票，也得辨别公司融资的项目是否真的赚钱，是否真的需要扩大需要。

当前 A 股的实际情况是转嫁风险，所以也别总怪股民投机性太重，因为这是由市场本质决定的。只是在一个投机的市场里，我们要选择风险低的时候进去，或者在将近 3000只股票里慢慢挑选，也还是有极少数公司是真正干事的。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 10:39

当前世界按照市值排名，前十的证券交易所依次为:纽交所、纳斯达克、东京、伦敦、上海、香港、多伦多、圣保罗、澳交所、德国。深圳交易所排 12。

野牛谈谈澳洲交易所。澳交所本身就是一个上市公司，公司要在澳交所挂牌上市，只要在营业额和股权结构上符合规定，这个由具有资质的会计机构和法律机构出具文书，那么就可以申请上市了，澳交所根据融资额大小收取首年挂牌费和以后的年费。

上市非常简单，完全是市场行为，没有政府行政参与，只有上市公司出现欺骗等违法行为，司法部门才会介入调查。

如果因为上市公司财务造假，那么会计审计是要负担连带责任的。

澳交所的治理结构来自老牌金融国家英国，和伦敦是一脉相承，大概的特点是:上市由第三方决定，根据规定正常上市退市，政府部门只负责监管市场公平交易。

中国的注册制，大概就是朝这个方向发展，所以注册制出来后，野牛认为会有更多的公司具有投资价值。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 12:09

注册制为什么现在推不出来，除了管理层不想背负股市下跌的责任外，还有一个重要的原因是，如果现在执行注册制，那么不少国企都会在退市之列，这其中的利益博弈，不是证监会可以摆平的，所以现在抓紧时间推进国企并购重组，等他们一切准备就绪后，大招就出来了，到时该退市的依然是民企，不过就他们这德行，退市也不冤枉，只是身在其中的散户要想维权获得赔偿，比较困难。

作者:野牛先生 日期:2016-04-04 12:37

后市的走势，K 兄困惑，野牛也表示看不明朗，大庄家是想拉高股市让不良资产卖个好价钱，还是降低身段把这些次资产卖个合理价钱，这体现了顶层改革的诚意。如果一心只想着转嫁风险大小通吃，那未来真是只剩下梦了！

作者:野牛先生 日期:2016-04-05 08:35

各位早晨，先看几条财经新闻:一，养老金入市是为了保值增值，并非托市。野牛简评:这个事先声明还算是有良心的，养老金就是要赚钱的。

二，债转股时代开启千点大涨。野牛简评:大概看了下，该知名财经人士拿 2006 年的股改比较，当年股改全流通造就 07 年的大牛市，现在债转股也是金融改革的重大利好，起码涨千点。野牛想说，当年是大牛市，只是大小非高位套现后留下一地鸡毛，熊了 7 年，谁获利谁知道。

三，未来几年 30 万亿国资入市。野牛简评:吓死野牛了！

野牛还是那句话，是打算吹大泡沫把不良资产卖个好价钱，还是降低身段卖个合理价钱，体现了顶层改革的诚意！2008 年金融危机起源于美国的次贷危机，可是危机中心的道琼斯指数持续了 7 年的大牛市，只有新高没有最高，而号称经济形势一片大好的东方古国却是长熊，为何，就是各路神仙源源不断从股市抽血，韭菜割到根了！分担风险分享利益，这是投资市场的基本要求，只有博弈没有共赢，注定是不能持久的！

作者:野牛先生 日期:2016-04-05 09:46

螺纹钢 1610 合约周五突破 2200，野牛试探性放空，果然又下来了，挣个盒饭也不错。华菱钢铁、沙钢股份都宣布2016 年增产计划，并表示今年要盈利，看来他们已经在期货市场做了套保，提前锁定利润了。看他们的产量说明，去年囤积了大量生铁和钢坯，只要把这些轧成型材那今年确实是有利润的。

作者:野牛先生 日期:2016-04-05 13:57

回答几个朋友的问题:一，沙钢股份可不可以买？这个问题不好回答，因为野牛不知道你买入的依据是什么，如果是因为野牛提到沙钢做套保今年有可能盈利，那么野牛同时告诉你，这个盈利是不可持续的，行业整体过剩的格局没有改变。

二，投资美元问题。美元有钞和汇之分，如果是换美钞，折损是很大的，除非你是出于特殊的考虑自己储存，仅仅是出于投资目的，没必要换钞，换少部分汇是可以的。野牛的看法是人民币贬值是有序的逐步的，单从投资的角度看，投资美元不是最好的方式。

三，当前的市场定性，野牛的看法也是反弹，几次股灾下来，国家队以救市的名义控制了大量筹码，接下来是想继续配合政府意图拉升还是逐渐派发，还不够明朗。第二季度有很多的不确定因素，其中六月中旬的美联储议息会议和下旬英国脱欧公投，对资本市场的影响很大，从全球资本市场看，目前日经、巴西、德国、法国股市向下趋势很明显，道指只是显露乏力，下行还不明显。从这一轮反弹来看，欧美股市在 A 股春节长假休市期间强劲反弹，成为国内股市年后反弹的一个契机，如果接下来欧洲日本等资本市场持续下行，会不会拖拉 A 股下行，这个需要跟踪观察。

作者:野牛先生 日期:2016-04-06 07:53

早晨，每天清晨醒来发现自己还活着，都要怀着感恩和珍惜的心情，迎接一天的生活。昨晚野牛大学室友发来信息，另外一个兄弟因为喝酒摔倒导致脑血管瘤破裂入院治疗，在昏迷两个月后终于没能再醒过来。

由于环境的恶化，这些年来肿瘤病人越来越多，呈年轻化。野牛出生的小山村算是远离工业城市了，去年秋一下子确诊 4 个，有两个没熬过两个月就撒手人寰了，都是四五十岁的精壮劳力。

对于抗肿瘤的医疗手段和医药发明，野牛一直都在关注，对国内的相关上市公司也是一直都在深入了解，对于质地不错有良心的公司，野牛非常愿意持有一些股票，除了投资理念之外，野牛有亲人是因为肿瘤去世的，野牛希望这个行业能够有新的突破进展，可以给社会带来福音。

作者:野牛先生 日期:2016-04-06 08:06

昨晚欧美股市都出来不同程度的下跌，加上亚太，全球前十的交易所，只有中美的表现抢眼，其他的下行趋势很明显了。美股反弹已经接近历史新高，目前出现小幅回调，是继续跌还是创新高，还不够明朗，但是野牛认为在这个经济形势下，美股短期内创新高几乎不可能。中国的股市就不用说了，昨天在万亿扩容的“超级大利好”消息鼓舞下，强势拉升。野牛希望能多涨几天，因为被套的亲戚朋友都说，回本了就出来不玩了。估计现在被套的人都差不多这个想法，只是，只是，庄家能轻易让你们解套吗？？？目前的行情没有投资价值，但是有交易性机会，就是说不必看基本面，纯粹博弈，看资金往那个板块个股流，然后你就买入，比如说 10 块买入的，你可以寄希望于庄家拉到15 或者 20，也可以找到一个愿意出更高价钱的人来接你的盘，行话叫博傻，这些最后总得有人站岗，只要不是自己就好。

作者:野牛先生 日期:2016-04-06 08:23继深圳打击电动车后，多地都在跟进，权力的任性，见惯不怪。雾霾天的时候鼓励大家使用电动车，环保，现在又说“道路资源有限”，再有限也不能限制百姓的选择权。如果出于安全的考虑，那么完全可以设定安全标准，按照标准生产和上路，那么多超标的电动车出现在市场，谁之过？

大城市越来越容不下普通百姓和外来务工人员了，大家还是回三四线城市吧，那里需要你们，回去买个房子，在当地找份工作。以大城市的房价和租金，一些传统的密集型加工企业根本无法在一线城市生存的，他们会把产业转回三四线，这样大家就有活干了。传统产业内地转移，新产业在大城市升级，这是个方向，和去库存城镇化紧密联系起来。

作者:野牛先生 日期:2016-04-07 07:43

今天还是想先聊聊债转股这个扯淡的话题，这关系到野牛对未来改革和经济形势的判断。

债转股的企业基本上是地方国企，要么是落后过剩产能，要么是管理机构混乱，这些企业基本上依靠财政输血才能继续运转。按照当前的供给侧改革的说法，可以进行破产清算，如果说地方政府为了稳定就业，那么可以进行评估向社会包括外资转让股权，如此既可以减轻财政负担，又可以优化资产结构。

债转股实际上是给了垃圾企业继续无成本无压力生存下去的权利，就因为戴着国企的帽子，可以继续腐败吸血，市场毫无公平可言，也与供给侧改革的大方向相悖。

债转股，银行也不是傻子，处理这些垃圾债要么打包向市场推销要么通过会计手段包括增发货币等方式抵消。最终都是由社会民众来分担。

目前社会媒体各路专家对债转股一片叫好，同时又高唱供给侧改革的英明神武，这让野牛很是困惑，顶层改革的诚意和决心在哪里？是不是又玩虚的？

前面有朋友问野牛对中国经济的问题和未来的看法，野牛认为不光是中国，全世界的经济都很糟糕，目前我们的经济活动方式有其自身局限性，矛盾积累到一定程度就会爆发一场危机，有危机是正常的，关键是看怎么应对危机。野牛不想评论本届政府，但是对于中华民族从来是信心满满，权力的变动不会影响一个民族的最终发展。野牛也认为，当前庙堂之上应该是对经济有清醒的认识的，也有改革的决心和勇气。