69-老黄第六季-证券市场与公司研究-黄汉升1_第022节

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@toeflee2015-07-0721:49:56

刚才在天涯上看了一篇令人毛骨悚然的帖子，市场里可能真的有双栖动物

----------------------------- @golden332015-07-0722:25:13

求地址

----------------------------- @toeflee 2015-07-07 23:01:29

http://v.tieba.com/p/3877715821?see_lz=1

-----------------------------

同求地址，港媒体曝是他们家族联合利益 group 在和现任的 gaige 派大 PK...

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-10 16:07

反弹来的太突然，原因是国家队在周二达成协议（之前效果不灵主要也有各部委不齐心），然后在周三找对方法（小量资金托住期市，之后变更游戏规则，另上公安部出手，爆空头），同时向小票输送流动性。

小票恢复流动性后，超跌的有价值的会自己反弹回归。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-10 16:18早上 10 点半见完客户，所有小票都买不进了。。呵，这市场，真搞。。。

没办法，中午大致用线性模型的一季报持仓拉了下基金表现，找两个基金小票多的、关门多的，做个估值套利。。（目前关门的小票一般基金会用行业或市场指数去替代它的估值，因为最近停牌的多，所以很多基金的净值对小票放出来后的修复是反应不到位的）

下午 1 点半申购了 700 万的两只基金：看看能不能做个套利，今天买股买不进，周一买会追高，容易吃面，前两天抄底的获利盘短线赚的流畅，估计会抛。。

今天尾盘做多护盘的国家队也有减持的迹象了，下周看震荡和分化。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-16 10:14

周二、周三分批赎回申购的基金...周五钱是到不了了，这波杀下来的一些优质个股开始分化了，可以结合中报的披露找机会。

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-16 11:07

初选的：

作者:黄汉升1日期:2015-07-1611:08

妈的，市场企稳太快了。。。

感觉政策天天变，周一不让期指开多，不让证金继续向小票输送流动性，就暴跌；昨天集体跌停，今天又干预 IC了。。。没个稳定预期的市场，怎么玩啊？

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-20 10:26

@零回头率 2015-07-20 10:03:07

老黄有没有进啊?

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没有，休息，你们自己玩吧。

中国股市整成这样，这是市场经济的倒退，不过只要一涨，散户杀的多惨都会好了伤巴忘了痛

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-27 18:55这波所谓的反弹行情，如果介入太深，很容易再次被伤。。。

为毛这波不参与，除了监管介入太深，破坏游戏规则，使得市场自身的趋势和估值等预期紊乱极致外，我不相信在4000 点附近的历史 7 年新高（还是旧经济下的上证，新经济的创小板应该在 9000 点的点位）的位置上能站稳后，再继续给你 30%的空间，你信吗？（除非市场里死掉资金活过来，场外大妈再延续之前不要命的进场激情。。你信吗？）

如果股灾后带来的，是场内资金慢慢理性、部分绝对收益的私募观望，相对收益的公募重新思考价值和调仓，那么行情分化是必要的；这只是静态的反思。

动态上的，这波股灾对高净值的中产的杀伤，要超出历史上任一波牛熊转换，很多人，死了不会再回来了（之前是套住，还有解套的一天，这波是爆仓，本金都没了），股灾对消费和需求的影响（下半年我看通缩的可能性很大，之前广州有个私募调研，说这前楼市和车市的订单，一个月内很多撤销了，为毛？），还难以估计。。

对货币流通速度、还有总需求的影响负面的话，就再别主三季度可能还有美元走强回流这些实质性利空了（美元加息预期，新兴市场如果没有赚钱效应，资金不撤才怪？！)港股市场估值比 A 股低，为毛最近也跌的屎一样？这种国家队干预下，信心又极脆弱的反弹，不值得参与，而我也有在市场时间太长、这波回撤太突然，需要重新反思的需要，（你要进场，你玩什么，还玩之前的题材、概念？你知道今年哪些行业的盈利性如何，有半年市场没看基本面了，现在你年的清楚？！），这些问题我都吃不准，玩个毛？！

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-27 19:05观察 ZF 在口风上的纠错，前年，L 博士一直强调“城镇化”，为毛这两的不讲了？因为 L 博很清楚，城镇化主导的都是地产商，这帮人都是老模式的玩法，只会和地方政府搞在一起，不利于公平和效率，更不利于对存量资本的有效引导，玩下去必死!

今年 L 博士大推的，是互联网+，目前处于概念阶段，我预计，到年底很多企业就玩不下去，因为这个并不是行行都是蓝海，很多企业的恶性竞争严重，没有客户粘性，而现在的资本市场，只要你做了个平台或 APP，能在上面卖产品，就认你是互联网+，对企业营运的效率、成本的节省还没看清呢，这么整下去，死掉一半以上是很可能的。。

接下来，在三、四季度，ZF 可能会走回几条老路：1）适度贬值，托出口；2）继续印钱，对冲通缩，但货币上两难，因为最近肉价起来了，对 CPI 有上行压力的制约，你还敢降息降准，OK 你降，外资流出；3）财政需要配合打组合拳，但财政没钱，今年除了印花税是正增长，别的都是-5%以上的增长，要拉投资，都要报预算喽。

所以，我看不清，因为之前的乐观，都是建立在虚拟经济能反哺实体的基本上，确实没想到某会钢同志，一把自己干死了市场，整出了股灾，前无古人后无来者，股市的崩盘使得宏观经济探底反弹的美好预期化为乌有。。。（股市也圈不到钱了，低资本成本的融资方式黄掉了，债务高筑，想降负债也难。。怎么办？）

看不清，所以不玩，从技术的角度，破掉 3200 是很可能的，对应中小盘下跌 30%+，对应沪深 300 里非互盘的蓝筹下跌 20%+（互盘的蓝筹中行、中石油之流有毛参考意义？）

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-27 19:45救市路线上，证金先搞的是上证 50 为核心的蓝筹，特别是四大行、中石油这种高杠杆、对指数影响的大权重，但到今天收盘，上证 50 率先破了新低，即——国家队在上证50 被套...

也行有人说，小盘上证金还赚很多，它出手打出的 V 底没破还可以做反弹。OK，7 月 9 号，如果不是证金向小盘大力输入流动性，是不会止跌的，也就是说，这个底只有证金自己清楚，就是因为有了它的参考，别的资金才敢开展自救，证金在小票上的仓位，分别有 10%-30%不止的流通盘（请观察那几天程序化交易的买盘对应的换手率），你觉得现阶段它出的来吗，它真要出来，能保本出来呢？

我们的国度，有一帮天真 SB 的官员，市场启稳还没有两周，就叫嚣着救市成功了，要退出了；请看看美国 08 年救两房、救 AIG 时，央行的举措，还有回购行为持续了多长时间？美国前年还表态，将永远不会卖出两房债券！救市和退出的预期如此紊乱，是很难操作的，因为一个未经证明的消息，可以让你盘中直接吃跌停喽？OK，你等啊，等证金再救你，会不会像之前等待的救市，援军迟迟不来，N 个跌停后，反弹几个板都回不去？万一，这波花钱 1 万多亿了，再要花钱，要审批吧，要走行政重程序吧，我朝的官僚体系，你懂的，你扛住？嗯，你扛不住，再止损，又亏 20-30%起码的吧？

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-27 22:40

@nbdika 2015-07-27 22:20:56这波感觉不是所谓的国家队撤队的消息导致散户机构出逃，而是空头卷土重来，可笑之前媒体都还叫嚷着完爆空头，爆个毛，空头早就平仓享受胜利果实去了，等到合适机会再来搞这么一下，相比之下，多头的水平真是差不知几个档次。

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从盘面上看，空头有组织有纪律，发力资金在万亿级别；不完全是所谓某些机制导致的市场合力行为，之前确实赚了N 多，证金干预后可能先避了锋忙，再的机会重新布局放空。

如果是某些港媒所言的“神仙”斗法，那现在就吵着要退出，naive 了点吧？

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-29 16:47

帮个狗友发个贴，上海的朋友，有没爱心人士能领养这只小狗。

一个星期前浦东某地铁站救助的小狗（当时看门的要打死它），报回来后验了细小、狗瘟和狂犬，均没问题。后来陆续有进食，喂了狗粮，饮食没有问题，大小便健康。已洗澡+打了第一针的疫苗。

年龄应该是 5 个月以上不到 9 个月，牙齿没长全。是比较活泼的小公狗，如有意向，请与朋友的微信号联系。

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-29 16:48

小狗的图片：

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朋友的微信号：fiona8003

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-30 00:02

感谢有加我朋友微信，有意向的朋友...快吃饭时在 58 同城有一个狗友愿意要了，评估了近日上门的三个志愿者（都是女孩子）：一个太小（96 年）、说话太天真（问父母不许养怎么办，要结婚怎么办），说我想干的我都会坚持的，谁也拿我没办法，之前养狗一个死掉一个跑丢，分析了下——不靠谱；另一个一直犹豫，约好明天上门来拿，今天下午反悔了（想了想轻易摇摆的，可能未来也不会坚持养）；最一一个小姑娘，一直有养狗经验，有耐心也有爱心，表示愿意接受我们的回访考验，而且自由职业，一天可以溜三次。住的小区环境也可以，最后选了她了。

把小狗送了出去，也算为它找了个好归宿。不错。

作者:黄汉升 1 日期:2015-07-30 00:04

题外话了...

今天大盘极弱之下走出反弹，早上证金的救市资金力度大不如 7 月上旬那波，整体被砸，下午估计又加了子弹，强拉起来。。。

不过这种格局下，仍显鸡肋。。我觉得没啥值得参与的，之前自下而上选的看好的两个品种，这波没跌，买点也不合适。。出买点也不敢大仓搞，算了...

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-05 18:54没啥好看的，这行情没法做... 除非你前天买在最低点，今天冲高卖掉。。。

今天盘中跳水，你是赌手上票独立行情呢，还是规避系统风险呢？

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-24 15:06

现在的市场，没有参与的价值，在里头玩的，基本都是等待被杀或已被杀的猪头样的主。。有毛意义？恒指这波没有干预，下跌也是领先指标，已跌到 2014.6月的水平，现在 A 股整体还有 60%的股票没有回到 2014 年三季度，所以还有的跌。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-24 15:09

回头看，即使回撤到年初的市值水平，空仓仍然是最佳的策略。。。（相比，很多人都这几年赚的都赔掉了，有的甚至伤了本金，这波中产的灾难可谓伤筋动骨，下半年对需求的影响将是实质性的。。所以之前证金也有救的道理。。）当时我说确实看不清，现在看的清了吧（市场预期形成一致，主跌浪从时间上要走到 11 月），全球都受到经济下行的因素下跌，只不过 A 股因为基本面的因素领先下跌了而已。。

中间也因为行政干预的因素，又诱了把多，阻碍了原本运行的轨迹。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-25 21:00央行双降，不过 Bloomberg 也报导中国可能不会再干预市场了。。（说白了，救市成本太高，且没成功，不如在实体经济上动脑筋。。）

看了一下现在的个股估值，80%的票仍在估值很贵，小票中有部分跌出安全边际了，但受流动性问题，可能还会快跌，因为筹码问题（这种杀跌对做估值的人来说很难受），大票有一些我觉得可以看看了。。

比如兴业银行（表面上不到 4X 的 PE，破交，福建国资要求讲政治表态后，金融资本增持，然后被套 35%），格力电器（收入占比较高的是低毛利的出口业务，但贬值后有改善；静态PE6倍，分红率8%，明年PE可能降到5X）

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 11:30短线可以搞一把技术性反弹了，一些个股跌出价值区间。。

标的：迪瑞医疗、三川股份、易事特、华测检测、国际医学

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 11:31

虽然主题小票分级基金的下折，会带来抛压的冲击、场内外配资、两融的清仓也会冲击，但这个位置，也会有新增资金进场，理由就是政策面或国家队，就是一些票跌不动了。。

格力和兴业就是例子，有价值就有长线资金围着它转。。。

小票嘛，因为流动性不好，所以需要精选，不过这里可以拿3-5 成仓玩玩了...

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 11:33预测，成长股可以反弹，空间做到 3300，20-30%空间，之后仍然可能向下 30-50%价值股，可能这里就是底，类似于 08 年 2300 至 1600，或 2012 年下半年，有些不怎么跌了，但小票还会挤泡沫...风险收益比值得搏弈的位置，个人建议，仅供参考

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 13:14

@awayho 2015-08-27 11:50:43

宝胜和资本属于成长股吧？老黄

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资本不看好，非银业务太多，看券商这死样敢搞非银?而且内部有斗争，总经理刚背黑锅。。

宝胜有机会，低 PB 低市值，后面还要并购。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 15:41

思路已分享，这两天逢低抄底的货，已有收益。

这波下探 2850 企稳，大票领先于小票，和历次阶段见底的走法相同，更重要的是，创业板 PE 跌入 50 倍后，有个别（10%吧，没到 20%）公司已显露出投资价值，有资金愿意进场买入，是值得做多头搏弈的。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-27 17:54三川股份，产业资本之前公告在 13 以下增持不超过总股本的 2%，员工持股计划第一期在 12-14 平台买入，已被套30%；中报来看，收入利润平稳增长，利润增 20%，新业务智能水表比重不断提升，增速较高，结构在优化；8 月搞完定增融资，6 亿现金在账面上，考虑摊薄后的股本现在 38.5 亿，券商研报预期今年利润 1.7 亿左右，明年增长 25%左右没问题（不考虑并购，再融资的钱肯定要并购的），今年 22X，明年 17X，创业板的公司。。不用多说了。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-28 13:38

@黄汉升 1 2015-08-27 17:54:11三川股份，产业资本之前公告在 13 以下增持不超过总股本的 2%，员工持股计划第一期在 12-14 平台买入，已被套30%；中报来看，收入利润平稳增长，利润增 20%，新业务智能水表比重不断提升，增速较高，结构在优化；8 月搞完定增融资，6 亿现金在账面上，考虑摊薄后的股本现在 38.5 亿，券商研报预期今年利润 1.7 亿左右，明年增长 25%左右没问题（不考虑并购，再融资的钱肯定要并购的），今年 22X，明年 17X，创业板的公司。。不用多说了。。

----------------------------- 迪瑞医疗，疑似王的女人概念，7.8 跌停换手 22%，如果有一半是王的，就有意思了，跌停价 37.8 元。

中报利润只增长 8%，相当一般，不过管理费用增长较快压低了利润，正常应该 10%增长有的。试剂收入增长较快，收入结构朝既定方向走，还不错，未来看新产品化学发光仪器的上线。外延上，收购的宁波瑞源要在 8 月才并表，所以并表后的收入贡献在下半年，有业绩承诺。券商估今、明 EPS分别为0.8和1元左右，大概40X和30X的PE。创业板中还算合理。

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-28 14:45

这波搞到了！

作者:黄汉升 1 日期:2015-08-31 14:34

真 JB 弱。。。

31.94 卖出迪瑞，32.82 出掉易事特。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-01 15:02

早上开盘全跑了，这行情没法做。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-01 15:06

平手微赚点撤了。。。本来赚了 12%，一下回撤了，周一感觉就很不好。。。

反弹行情又被肖某人干死了：1）搞什么维稳会，这个市场最怕就是维稳两字；还透露了证金没钱，某会搞不定央行，又要券商筹钱的尴尬局面（筹 1200 亿，都不够正常市场成交量的 2 成，有毛用？），券商上次救市，出的钱亏了 20%，都够把净资产跌光了，这不是把券商逼死里搞嘛，好，市场肯定看跌券商啊，昨天几乎都跌-8 以上2）市场需要人气的时候，强停强清场外配资，要求 HOMS全清理3）查中信的事（可以查，但不要这个时点查，放 10 月以后不行，否则你维稳有毛用？）本来还有做多 1-2 周的小窗口，结果被这 SB 一把搞死。。

不管怎么样，这波看错了，及时出来，继续等待机会，保留元气，少动。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-01 15:16

其实昨天尾盘就应该全清，因为今天大概率低开，而且启不稳。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-01 15:54

很多小票破了 2850 对应的低点，看来还要向下。。。

银行石油被行政干预（面子工程），又让指数失真。。。

注意过了 93 后军工股大幅补跌的风险，到时人气可能还要下一个台阶。存在的变数就是出台强有力的国企改革政策，但国改是我最不看好的概念，本质上没有既得利益者会有效放弃自己的蛋糕与别人分享的（如同卫计委谈放开二胎，同国资委谈外资控股一般）。。

市场预期今年变化太快，下半年可能还要杀估值和杀业绩，目前必须承认，仍然看不清。哥上周的出手，失败了（虽然再早一点获利出来可以赚几十万，不过对应的行情而言，是风险收益不对称的）

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-01 15:57

@清风渡红尘@wishingcat15137楼2015-09-0114:38106楼2014-02-1909:44:23

楼主很厉害，经验和技术都很牛逼啊，像你学习，怎么不建立一个股票学习群啊，我小白喜欢与大神交流

----------------------------- @黄汉升12014-02-1909:45:01工作比较忙，没有时间弄交流群，毕竟还是工作为主，帖子有时间都会继续更新，跟大家一起交流探讨，另外最近私聊的人太多了，由于时间原因没办法个个解答，希望能理解，以前最开始接触股票学习的时候，进的一个……

----------------------------- @lwolxfty02 2015-09-01 15:35:58

有群了，很好啊。老黄，我们一起加吧

----------------------------- 不搞群，也不要打着我的旗号搞群。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-16 13:47

市场离出清还有一段时间。。。不急。。中间出手的机会有，但要跑的很快很快才行，否则又要吃套。。。

这个位置，还不如 3700-4200 那个箱体的对手盘多，但一旦连国家队也被坑了，信心就处于全面涣散阶段。。。

现在看，即使不要 15 年牛市的加速段利润，光靠前两年震荡小拼小打的积累，还是可以的，因为经济后面有多差、局面的失控和黑天鹅事件的影响，还是难以预计的。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-18 10:17

FED 加息预期落空，加上配资清理的力度和表态又有放缓，短线看弱反弹。。。不想参与，分分钟被埋。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-18 10:19配资清理说到底，不论是一刀切，还是慢慢切，都是切。。

在成交量很小的背景下，还是有负面心理预期，只要反弹持续不了，就会自由落体的跌，很影响信心。。

目前的乱局来看，丝毫没有看到正面的东西（机制的改善、新增资金的进场、上市公司业绩的好转）

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-21 14:03创业板在这里构建的平台，短期向上看，反弹 15-20%就有压力，市场参与者也是反弹 10%就有卖压，这个平台不太可能成为长期底部，大部分个股还是贵。。

当然，我提前观注的品种都还弹的不错，股价没有再创新低了。。。这个位置，仍然不敢上大仓玩，原因是，不确定因素还有很多，包括外围的。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-22 10:07

@金陵花开 2015-09-22 00:27:48

楼主：黄汉升1时间：2015-09-2114:03:29创业板在这里构建的平台，短期向上看，反弹 15-20%就有压力，市场参与者也是反弹 10%就有卖压，这个平台不太可能成为长期底部，大部分个股还是贵。。

当然，我提前观注的品种都还弹的不错，股价没有再创新低了。。。这个位置，仍然不敢上大仓玩，原因是，不确定因素还有很多，包括外围的。。。

老黄，您拿小仓位玩了？

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昨天 23.9 整了点健民，今早 6.38 整了点赛轮金宇...牛的票、最近有题材的反弹太多了。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-23 09:34外盘的商品大跌检验今天的市场强度，上下都无所谓，我一仓不大，二搞的是防御型品种。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-23 16:43

我不搞群。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-24 09:54前期跌到区域底部就跌不下去了，加上一些机构的仓位很清（感觉也有资金托底，如银行股、东财和乐视），两个老大最近都罕见的谈股市（可能还是想融资？），市场一反弹开始有资金捧场（但高度不感看很高）。。。

吃不准，全凭感觉。。光看宏观基本面（很差，但利率下行趋势下，钱是没地方去，可能进一些信托类的固收产品，也有一部分看趋势可能回到股市参与短期搏弈），微观企业，确定的行业很少，下行的行业很多，大部分公司还要杀一次业绩。。。

股市成交量降下来，应该参照 2011-2013 阶段的震荡的波动规律，没有太大的趋势行情。

作者:黄汉升 1 日期:2015-09-28 14:08

27.43 出掉健民，赚点小钱走人...

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-08 09:13我觉得 A 股很难走出箱体，要玩的要学会存量资金的思维...

除了诺奖那几个题材，好像没啥新方向嘛。。。

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-09 11:01

赛轮在越南厂的盈利很好，比国内的好的多，国内的业务收入受到行业下行的影响，今年没啥看点。。。估计 30X 左右，年报和中报持平，下滑 40%，明年轻装上阵吧。明年应该可以回到动态 22X 的估值，再讲故事。

未来赛轮会转型，看转型，车后市场是一个方向。这波反弹前期算弱的，看看能不能冲破上次的高点，到 7.2-7.5左右。

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-09 14:20赛轮的图形走好了，放量上突，下一个目标看到 60MA附近。

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-12 11:12

7.29 出一半赛轮！今天市场太强了，估计把再贷款当成“N 万亿”对待了，一些踏空资金也跟随趋势进场。根据今年波动规律，这里有必要适当进行反向操作。出一些筹码给它们。

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-12 12:02

现在即使按 N 万亿预期，09 年四万亿也就到 3478，今天已到 3300 了。何况这东西有审美疲劳，边际效应会递减的，12 年温下台前下放了次四万亿 2.0（没有说，但做了），12 年以来的经济到现在也不好，因为结构不行（钱进地产、铁公基，没有拉动内需），但说了十年的转型，做起来也是不断被旧体制所绑架，所以矛盾长期存在，长期炒转型，YY转型。

作者:黄汉升 1 日期:2015-10-14 11:16

市场对正面信息的改善开始消化，踏空资金入场，但负面信息（三季度很差）没有太反应，所以这波涨完后（高度我保持审慎，再上去一点是一波压力位，之前被证金忽悠的资金套牢的集中位，包括证金自己）还是会受业绩的驱引向下再确认的。

要参与我主要从披露业绩信息的财务指标入手，结合原先券商报告的平均值看看是否超预期，只搞超预期的品种。。。

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