遏制“学区房”炒作、不动产权证未满 2 年
不得上市交易等政策，对二手房交易降温产生了比较明显的作用。
记者在二手房市场采访时也发现，随着新一轮政策的收紧，市场预期正在发生改变，买卖双方博弈
明显，并直接导致二手房交易的降温。
链家地产研究院提供的数据显示，3 月第四周，北京二手房市场带看量较调控新政前周均超过 9 万次的水平有大约 30%的下滑。业主挂牌价涨幅明显收窄，表明业主预期也在下调。
作者:熊鞍 日期:2017-05-07 17:40
专家:美联储加息将致国内利率上行超过加息幅度
?
经济观察报
2017-05-07 07:12
2017 年 3 月美联储再次加息，2017 年去年加息可能达到三次。与此前不同的是，无论从美国的数据，
还是从美联储官员的表态来看，2017 年的加息节奏将明显快于前两年。刚刚结束的 5 月议息会议虽维持
利率不变，但对美国经济前景依旧保持乐观，6 月很可能会迎来美联储 2017 年的第二次加息。
作者:熊鞍 日期:2017-05-07 18:03国土资源部：全面排查不动产登记“中梗阻”问题
第一财经日报?2017-05-05 11:55国土资源部 5 月 5 日发布消息称，近日，国土资源部办公厅印发《关于全面排查不动产登记“中梗阻
”问题的通知》，要求在全国全面排查不动产登记“中梗阻”问题，抓好落实整改，切实发挥不动产
登记保护权益、保障交易、便民利民的作用。
作者:熊鞍 日期:2017-05-07 21:40马云李嘉诚王思聪潘石屹不让年轻人买房究竟是咋想的？
达洲消息通讯网?2017-05-07 10:02
最近有关年轻人不要买房的话题很热，原因跟说这话的都是大佬不无关系。谁也不敢否认，其实，房子越来越贵，跟不是刚需的人都参与进来有很大关系，一部分是完全没有购买力的，另一部分是炒
房子的。
?
最近有关年轻人不要买房的话题很热，原因跟说这话的都是大佬不无关系。安家融媒小编对于年轻
人该不该买房，也是苦口婆心说了无数遍了。真正的刚需该买就买，不要过于关注市场，否则你永远买不上，因为市场给人的信号总是高了就必然要回去，但回不回那是另一回事，所以不要犹豫，有钱就可以买，早买早好。对于炒房者，我从来不赞成。如果你是刚毕业的大学生，基本上我不赞成买房，你有什么资格？钱还没赚多少，就想着没房的事，那是不务正业。如果刚毕业的大学生都嚷嚷着自
己是买房的刚需，那就更扯淡了。
谁也不敢否认，其实，房子越来越贵，跟不是刚需的人都参与进来有很大关系，一部分是完全没有购买力的，另一部分是炒房子的。炒房的是看着刚需的，因为我认定了你必须得买，所以炒房者利用这个机会趁火打劫。购房者更是好笑，越买不起越想买，越想买就越推动房子贵。如此下来，刚需们都买不起了，炒房者就更加制造房子紧缺气氛。买房成了终身大事。
这正常吗？成功人士都说不正常。可是你是听成功人士的，还是听现实和眼前的？他们到底是什么
居心？他们建议年轻人不要买房，是他们看得太透，还是站着说话不腰疼。
安家融媒小编觉得，不管他们说得有没有道理，不无有故作深沉和故意吸引眼球之嫌。也有人说他
们是想进军存量房市场了，所以才喊出这样的口号。不是没有道理，不少大佬已经与中介合作开发二
手房市场和租赁市场了。你说他们不是做房地产的，他们才黑房地产。但其中也有不少就是老本行房
地产大佬。
?李嘉诚说年轻人不要急着买房，10 年后房子会一文不值。
大家听起来很好笑，不管他说的是不是真的，至少李嘉诚的行为可以看出，他在不断卖物业，或许他真是这么想的。
另外一个，芬尼科技创始人兼 CEO 宗毅也说，不要轻易买房子，一套房子足以毁掉一个大英雄。你信
吗？可能还会有不少人是买房成就一个大英雄吧。房地产外的人认为如此，或许好理解。
联想控股董事长柳传志也曾经说过，年轻人不要着急买房。因为他懂得电脑科技是越来越普及了，
越来越不值钱了？房子会如此吗？还真不好说。
?最近最火的就是马云了，他比喻未来房子如葱如树叶。
8 年后，中国最便宜的东西可能就是房子了，
年轻人不要买房。有人猜测马云是进军房地产一直不得志，还有就是担心人们都买了房子影响了淘宝
的消费，还有说是跟王健林赌气。
?可是王健林的儿子王思聪在买房的观念上也给我们爆了一个大冷门。王思聪说，租售比不合理，租
房更合适。花光父母积蓄贷款买房，在经济上是愚蠢的选择。这绝对是王思聪在我们印象中的一个颠
覆。或许有钱人的生活我们普通人是无法理解的，可能在有了安全感之后就不会刻意从房子上寻找安全感。而多数普通老百姓真的把所有的幸福和安全感都寄托在了房子上。王思聪这么说还是要体现出
他公子哥的优势？
另一个做房地产这么多年的潘石屹，居然也说房地产行业的基本面已经不太支持市场大升了。年轻
人不要急着买房子，租房是一种共享经济。他这又是什么居心呢？其实安家融媒小编一直觉得，潘石
屹从来就没说过什么住宅市场的好，这可能跟他所从事的业务有关，他不做住宅地产，所以才会这么
说。
?这么多人都在说年轻人不买房，安家融媒相信，他们的话大家听不进去。因为大家看到的只是当下
，只是眼前，或许没有成功人士的前瞻眼光，也或者是他们说话的有其他居心和目的。但安家融媒也
想说一句，未来或许真的房子不像现在这么值钱，就因为我看到了现在所有人都认为会越来越贵，这
就是问题。至于大佬说的以后的房子一文不值问题，我认为 10 年太长，变数太多，去年商住房卖得还那么火热，今年就不让卖了，你能想到 10 年以后的事？
最后，安家融媒想说，如果你真的无法顾及长远，那么必须屈于现实，因为你无法等个十年八年那
就该买就买吧。大佬说话轻松，他又不会帮你买。当然如果你真认为未来的房子依然像今天这样，我
也不服气。如果你好好活着，将来房子一定不会如此稀缺，随着炒房者的退出，一切都会改变。而如
何让炒房者退出，大家都清楚，就是那一招，难并不难在本身，而是其他，不信走着瞧。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 07:195月10日-5月15日不定时公布：中国4月M2、社融、新增人民币贷款金融监管加强，影子银行受到约束，央行也在收紧银根，再叠加季节性因素（银行业通常会在年初集中发放贷款），分析师预计 4 月整体信贷增长将放缓。
另一方面，房地产政策进一步收紧，新增房贷
规模也可能有所降低。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 07:22
看看无良中介的丑恶嘴脸吧。
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 07:34
看到的一篇很有价值的文章
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 07:57
昨晚去一个往日很火的酒楼吃饭，正是饭点，往年人满为患的酒楼，往日在酒楼门口食客坐着小板凳嗑瓜子、喝茶水等着排队的景象不见了，酒楼内的食客也没有多少。估计是都在勒紧裤腰带，还房贷
吧。
深圳的吃货很多，酒楼过去一向很火，今年开始，明显感觉到酒楼生意大不如从前了。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 08:10
李宇嘉：楼市“小周期”触顶后轮动回落
证券日报-资本证券网?2017-05-06 08:01刚刚过去的 4 月份，热点楼市量价齐跌。根据中国指数研究院统计，4 月份一线城市新房成交面积环比和同比分别下降 30.5%、34.6%；二线城市成交面积环比和同比分别下降 16.02%和 35.45%。预售管控下，4 月份热点城市新房价格非稳即跌，上海新房均价环比下跌 21.3%，深圳新房均价连续 6 个月下降。
春节后楼市回升，主要在二手住房市场。近期，热点城市密集调控，二手房市场见顶回落。
北京是本轮楼市调控的领头羊。针对二手房市场，北京在 40 天内发布了 13 项调控政策，5 月初更是将首套房和二套房贷利率分别上调至基准利率和基准利率的 1.2 倍。4 月份，北京二手住房市场触顶回落
，当月二手住房共成交 16902 套，环比 3 月下降 35%，同比去年 4 月减少 36%。“3.17”新政至今，北京二
手住房日均成交量较新政前下滑了 75.6%。成交量大幅下滑也带动房价下降，4 月份北京二手住房成交均价为 59564 元/平方米，比 3 月份下降了 6.8%。
北京楼市走向具有极强的代表意义。比如，目前已有 18个城市启动了“限售”政策。在控制“类住
宅”问题上，上海、广州、深圳已相继跟进，比如暂停新增“类住宅”的规划和供应，“类住宅”销
售对象仅限于企业等。此外，从北京开始，资金面紧缩趋势越来越明显，根据融 360 统计，4 月份全国首套房平均贷款利率为 4.52%，环比上升 0.67%，自 1月份以来已连续 4 个月上升，房贷优惠利率折扣调减。4月份，全国35个城市533家银行中，有122家银行首套房利率折扣调减，占比 22.9%。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 08:12
深圳新盘均价多低于 5 万元/㎡ 低价盘探市明显
?南方都市报2017-05-0807:29
今年住宅新增供应“亦步亦趋”，业内人士认为新盘备案价格很难像往年那样大涨。
自去年 10 月起一直“温水煮青蛙“的深圳住宅供应量，在“五一”小长假终于有了一定的回升。数据显示，“五一”期间深圳共有 2 个住宅新盘入市，1 个住宅项目加推，推售新房数量达 1680 套。不过
，从成交均价来看，大部分新盘都徘徊在 5 万元/平方米左右。业内观察人士指出，严格的“限价令”
让新盘备案价格很难像往年那样大涨。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 11:33
宝安区也弄了个红树林公园，离机场很近，这两天刚开放。趁着周一人少，来瞧一鼻子。
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 11:36
跌的还算多，还有很大的空间
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 13:26深圳加大土地供应 建设用地总规模增 2800 公顷！
观点地产网?2017-05-08 08:27
规划调整后，全市建设用地总规模控制在 100400 公顷以内，增加 2800 公顷。城乡建设用地规模控制
在 86500 公顷以内，增加 2800 公顷。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 13:27
2 字头、3 字头的新房！深圳坪山、沙井笋盘频出没
深圳商报?2017-05-08 11:47
坪山出现“2 字头”！
深圳四成多新盘
售价低于 5 万/平！
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 13:34【10年期国债收益率突破3.6%创2015年7月来新高】10 年期国债期货跌 0.31%。2027 年到期、票面利率
3.4%的国债现券收益率上涨超 4 个基点至 3.6%。（来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 13:56
上海：加强调控 健全房地产业健康发展长效机制
?
上海发布
2017-05-08 10:45
【让群众幸福指数跑赢经济增长指数】切实保障改善民生，深化社会治理创新。办好每一所家门口的学校，建设世界一流大学和一流学科。坚持把促进就业放在优先位置，千方百计增加居民收入。坚持以居住为主、市民消费为主、普通商品住房为主，构建更加完善的住房市场体系，加强房地产市场
调控，健全房地产业健康发展的长效机制。建设健康上海，补好儿科、全科医生、老年医疗护理等短
板。中心城公共交通出行比重达到 55%以上。实现上海与长三角区域主要城市 90 分钟可达。提高城市科学化、精细化、智能化、法治化管理水平，让城市更有序、更安全、更干净。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 14:35
这真是个奇葩叫兽，哈哈教授:不能因购房者还贷压力大 就推断房价有泡沫
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 14:56
包商银行是个什么鬼？不知从哪弄的我电话号码，刚向我推销贷款。立马拉黑！
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 15:24
完美收官
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 15:40
@兴粮702楼2017-05-0815:31:00
楼主好，刚看到一篇访谈，能说下看法么？【教授：不能因购房者还贷压力大 就推断房价有泡沫】
http://m.k618.cn/jrtt/ttsh/201705/t20170508_11267068.html?
tt_group_id=6417330681630769410&tt_from=android_share&utm_medium=toutiao_android&utm_camp
aig...
—————————————————
我对此叫兽的言论表示不屑于评论。
看看易友的评论吧。
易友的评论，这次一边倒，虽然没有讲出大道理，但很朴实的、真实的反映出了民众对此胡诌八扯
言论的嗤之以鼻。。。
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:14
资本和金融账户逆差？
外汇局：一季度资本和金融账户逆差 190 亿美元
外管局网站?2017-05-08 15:132017 年一季度，我国经常账户顺差 1309 亿元人民币，资本和金融账户（含当季净误差与遗漏，下同
）逆差 1309 亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户（含当季净误差与遗漏，下同）逆差 1478 亿元
人民币，储备资产减少 178 亿元人民币。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:18
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:45
网易小编这是在逗股民们玩么？
一只熊难道不过瘾么？还弄了两只熊，熊大和熊二，意思是一熊接一熊，哈哈
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:46
【监管层召开券商地方债承销动员会，将推多项鼓励措施】为了鼓励券商承销地方债，监管层将在未
来给予地方债发行销售排名前 20 的券商优惠政策，将涉及公司债层面、ABS 项目，业务创新也将优先考
虑上述券商，包括将成为债券借贷的试点券商。（21 世纪经济报道）
一位了解此次动员会的券商人士透露，监管层认为目前地方政府债券主要由商业银行来认购，财政
部和地方财政局迫切希望能扩大地方债投资者范围，因此对交易所市场发行地方债寄予厚望。（来自
华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:48
【银监会发布《商业银行押品管理指引》】银监会提出商业银行发放抵质押贷款时，应以全面评估债
务人的偿债能力为前提，避免过度依赖抵质押品而忽视第一还款来源。商业银行应至少将押品分为金
融质押品、房地产、应收账款和其他押品等类别，并在此基础上进一步细分。商业银行应审慎确定各
类押品的抵质押率上限，并根据经济周期、风险状况和市场环境及时调整。（来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:50
我就服姜超，敢于讲真话，不仅有水平
【海通证券：中国股市还在半山腰】海通证券首席经济学家姜超认为，中国股市之所以还在半山腰，在于我们的金融业出现了过度繁荣，扭曲了资金配置。
中国经济转型的关键在于让金融市场有效配置资源，而这其中的关键在于打破金融机构的刚兑魔咒，只会制造泡沫的金融机构根本没有存在的价
值，一定要让一些发展失控的金融机构破产关门，这样大家才会吸取教训。在金融去杠杆的过程中，会伴随短期阵痛，但是不破不立，只有这样中国经济才能破茧重生，中国资本市场才有长期希望。（
来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:52
贸易顺差增长
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 16:59
地方债快有着落了[偷笑]
监管层开券商地方债承销动员会 将推多项鼓励措施
?
21 世纪经济报道
2017-05-08 16:43
记者独家了解到，近期证监系统召开了针对券商承销地方债的动员会。一位了解此次动员会的券商人士透露：“监管层认为目前地方政府债券主要由商业银行来认购，财政部和地方财政局迫切希望能
扩大地方债投资者范围，因此对交易所市场发行地方债寄予厚望。 与此同时，交易所市场发行地方债
为证券公司的债券业务长久发展打下基础，可做为拓展业务的重要布局。目前交易所市场信用债占比过高，利率债占比低，现交易所鼓励高评级债券发行，是地方债券发行的重要契机。”
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 17:47
上周上海新房均价破 5 万元/平 供应量再缩减
?
网易上海房产
2017-05-08 16:13
网易房产 5 月 8 日报道：据上海中原地产数据显示，上周（5月1日-5月7日）上海新建商品住宅成交面积 16.5 万方，环比减少 12.8%。供应方面，上周供应量仅有8.1万方，市场连续2周出现低于10万方的入市量，说明开发商对市场仍有强烈的惜售心态，入市新房源逐渐减少。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 17:48
刘晓博：刚刚，央行亮明了底牌！
?
商业见地网
2017-05-08 14:41
在未来一段时间，防范金融风险、抑制资产泡沫，推动注册制改革，实现“印钞票时代”向“印股票时代”转变，力度会加大。所以，炒股、炒房、炒期货的投资者，会发现赚快钱越来越难。
广告
?4 月 11 日至今，上证综合指数已经下跌了将近 200 个点，跌幅 9.4%。至于“黑色系”代表的主要期货
品种，跌幅更大。
造成股市、期市和债市大跌的，主要是两个内因，一个外因：1、为了维护人民币汇率稳定、抑制资产泡沫、避免跟美国打贸易战，央行货币政策出现转折，开始
控制流动性以推升市场利率，用中美利差来维持人民币汇率稳定。这带来了央行缩表，以及未来货币
乘数的下滑。
2、为了防范金融风险，推动金融去杠杆和资金脱虚入实，加强了金融监管，开始清算这些年的金融乱象、腐败。保监会主席落马，监管全面收紧。银行理财、委外业务、同业业务、保险资金投资、券
商资金池业务都在收紧，部分资金被迫从市场撤离。
3、美国经济数据不断向好，失业率创下 10 年新低，6月加息几乎没有悬念。
对于当前的市场格局，各方看法不一。没有及时离场的投资者意见比较大，而一些被处罚的机构也
心怀不满。所以，坊间议论纷纷。
对此，今天早上出版的央行机关报《金融时报》通过署名文章，对市场进行了喊话，文章标题是“
‘稳’是强监管去杠杆主基调”。
文章说：
近期从货币政策到监管政策，打出一系列“组合拳”，旨在温和去杠杆，弥补监管短板，切实防范化解金融风险。……另一方面，市场各方也无需过虑，在金融强监管去杠杆的过程中，“稳”依然是
主基调，是大局所在。
文章还说：当然，市场各方要充分把握好短期阵痛与长期健康发展的关系，勿以眼前的市场小幅波动而危言耸听，扰动有关方面加强监管、温和去杠杆的决心。对此，人民银行金融稳定局局长陆磊此前表示，有效防控风险需要排除市场略有波动就是系统性风险的杯弓蛇影、草木皆兵思维。陆磊表示，金融市场牵涉多方利益，博弈结构复杂。股市、楼市、汇市、债市稍有波动，就有一些人跳出来，夸大渲染金融风险和社会稳定问题，误导网络舆论，或者给央行戴高帽，或者以发生系统性金融风险迫使监管层
妥协。既要看到金融风险的危害性，也要有底气、有决心，要防范夸大渲染金融风险和社会稳定问题
，防范道德风险。
《金融时报》这篇评论向我们传递了一个重要信号：也就是说，在监管层眼中，目前的市场波动是“小幅波动”，没有必要危言耸听。所以，金融反腐、金融去杠杆和监管升级将继续进行。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 17:49
经济学家预计中国经济增长动力将放缓
?
商业见地网
2017-05-08 14:26
在经历了最近几个月的平稳增长后，中国经济可能会失去些许动力。一些经济学家预计，4 月份经济
指标将显示中国工业增加值增长放缓、整体信贷增速减慢且出口增速回落。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 17:54
杭州房产交易市场规范重拳出击
为进一步加强杭州房源信息发布管理，促进房地产经纪行业规范经营、诚信服务，杭州市住保房管
局利用互联网技术，完善整合行业大数据，创建了杭州市房产交易网，房产交易网是全国首个集二手
房交易与中介管理于一体的综合性服务网站，矛头直指“真实房源”，房产交易网具有政府主导权威发布、真实房源安全可靠、房源信息更新及时等特点，整合了机构人员、房源、资金、评价等房产交
易全要素的房产服务信息。该网站将于 5 月初推出。这一突破原有监管服务模式的转变，彻底升级了房
产交易市场的监管手段，有效提升了中介行业的服务水平，有力保护了买卖双方的合法权益，再次走
在了全国二手房互联网交易监管服务的前列。
摘自 浙江省住房和城乡建设厅 2017.05.04 杭州市住房保障和房产管理局
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 19:28深圳电视台都市频道今晚报道：深圳开发商『特价房』频现，开发商『以价换量』
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作者:熊鞍 日期:2017-05-08 19:38随发展衰败最快 6 个城市，比东北惨烈，房价泡沫破碎成鬼城
?
左眼看世界
2017-05-08 11:51
?
第一名：开封。开封是久负盛名的八朝古都，曾经在宋朝时期达到了最辉煌的发展状态，也是最早的不夜城，商人多如牛毛，经济极为繁荣。可是，现如今开封的经济地位大幅下降，即便是在河南省
内部都排名靠后，令人唏嘘。
都说东北在改革开放后发展慢，曾经的历史名城开封，现在却发现极慢。现在衡量一个城市的标准
除了 GDP，用房价来衡量更加形象。说明了城市的发展前景。
最新公布的房价显示，开封 4 月均价 4331 每平米，比下面直管县价格还低，与其他省份对比下，随便一个线的房价都秒杀开封。其实不仅仅是开封，现在整个河南省发展都不好。
?
第二名：洛阳。洛阳也是著名的古都之一，曾经是中国重要的中心城市。可惜，现在洛阳也和开封
一样，在经济发展方面走着下坡路，虽然像是旅游产业还勉强维持，可整体竞争力已经大大下降了。
古都，也正是这限制了洛阳的发展。现在都说地产兴邦，而洛阳这样的古城却是最不可能发展地产
的城市，随便一块地都有古宅，怎么拆?谁敢拆?
洛阳一会儿要做工业城市，一会儿要做旅游城市，这几年的口号还有宜居城市、现代化城市、饮食城市、大商圈、智慧城市、创新型城市等等，在发展方向上十分混乱。反观西安和杭州，十几年前就定位成了历史文化名城，然后一以贯之，现在你去西安，处处都是古都的味道，这点洛阳真的已经比
不上了!
?第三名：西安。作为中国西北部最重要的城市，西安如今的发展势头还算可以。不过，西安的失落感也很强。因为它作为中国古都，在唐朝时是国际第一大都市，比现在的北京上海的国际化程度还要
高。可现在呢?唉!没法说啊!
西安 2007 年房价就到了 3700，而现在还不到 8000，翻了不到一倍。对比其他城市，比如长沙，近 10年发展也不算很快的城市，房价从 2007 年的 2500 不到，涨到了现在的均价 8000 多。
?第四名：海口。海口是曾经的经济特区，可谓天时地利人和全部占齐了。不过很可惜，金融地产泡
沫被戳破之后，整个海口的经济发展势头急转直下，如今只是靠着旅游业勉强支撑了。
曾经地价由几十万元/亩，两年一路狂飙至 600 多万元/亩。凭借房地产发迹的海口，直至今天，房地
产在海南税收、固定投资的占有较高的比例。而现在很多有点钱的人，依旧喜欢在海南投资旅游地产
。
?第五名：武汉。九省通瞿之地，物华天宝，名人辈出。
但现在的武汉，在中部地区勉强排的上。如果放到东部来看，武汉就是个吊车尾，经济、人才、产业各方面都难称强悍。
?第六名：长春。长春记载着中国的辉煌发展史，第一台汽车和许多重工业基地都集中在长春。可随着国家经济转型的力度不断加大，长春在吸引人才和科技产业方面后劲不足，导致现在的发展状态十
分不理想。虽说在东三省还算可以，但失落感还是很明显的。
1978 年改革开放初，长春 GDP 51 亿，全国第五，现在2016 年，5860 亿，第 30 位!
第七名：东莞
曾经，南下打工者的天堂，提到打工，脑海里冒出来的城市只有“东莞”，但是现在是上广深，谁还记得东莞。而随着中西部崛起，很多企业开始搬往内地。东莞的衰退视乎已经无法阻挡。
去年东莞市 GDP6827 亿，输给同省新贵佛山市很多。很多人说东莞的没落，与其本服务业占比高又很
大关系，因为前几年的严打，现在东莞被一下打的半死不活了。
这些城市的衰退，比看到的更严重。
下一步会怎么发展，值得深思。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 19:44
潘功胜:有市场主体在对外投资包装下非法转移资产
中国新闻网?2017-05-08 19:11
?资料图 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜。中新社记者 韦亮 摄
中新经纬客户端5月8日电据国家外汇局网站8日消息，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长
潘功胜在《当代金融家》杂志 2017 年 5 月刊发表文章称，中国外直接投资中有一些非理性和异常的投资行为，有的市场主体在对外直接投资的包装下，非法转移资产；外商投资企业利润可用于境内再投资
，也可自由汇出；要继续稳步推进人民币汇率形成机制改革；中国无意通过货币贬值提升竞争力，既
没有这样的意愿，也没有这样的需要。
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 19:51【银行间推 “投债联动” 首单双创专项债正式发行】8 日，首单双创专项债务融资工具——成都高新投资集团有限公司项目在银行间市场完成发行。（一财）
华尔街见闻注：双创专项债务融资工具主要是指募集资金通过投债联动的模式，直接用于支持双创企业发展的债务融资工具，以满足双创企业的融资需求，降低企业的创业风险和创新成本，支持双创
企业发展。（来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 20:58
慢牛还是慢熊？逾千股跌穿股灾底 一股 15 天便腰斩
?网易财经
2017-05-08 19:45网易财经 5 月 8 日讯?近期两市重挫，虽然权重股护盘的沪指跌幅不大，但个股却是哀鸿遍野，创业板
指周一收盘价更是创 2015 年 2 月以来的新低。指数尚好，个股普跌，这到底是“慢牛”还是披着“慢牛
”外衣的“慢熊”？亲爱的股民，你还好吗？
作者:熊鞍 日期:2017-05-08 22:32
新华社发话了
新华社：上下合力共同维护好国家金融安全
新华社?2017-05-08 21:43
新华社北京 5 月 8 日电?题：上下合力共同维护好国家金融安全——落实习近平总书记金融安全重要讲
话精神系列述评之六
新华社记者 刘开雄中共中央政治局近日就维护国家金融安全进行集体学习。习近平总书记指出，地方各级党委和政府
要按照党中央决策部署，做好本地区金融发展和稳定工作，做到守土有责，形成全国一盘棋的金融风
险防控格局。
长期来看，较为成熟的金融体系和多元化的金融业态能有效降低企业融资成本，提高市场经济运行效率，丰富人民群众的投资渠道，将社会资金有效地转化为生产资本，推动经济的发展。
然而，在这个过程中，不仅要有自上而下的严监管和自下而上的机构自律，还需要各级地方严格遵
守市场规律，守好金融发展的底线，维护好本地区的金融发展和稳定工作，从而使维护金融安全工作
上下合力，齐抓共管，形成全国一盘棋的金融风险防控
格局。
从近几年实践中不难看出，一个良好地方金融生态能让地方经济如沐春风快速发展。反之则是因噎废食，不仅让地方经济失去了外部血源，更影响了地方经济的品牌建设和市场信用，而最受伤害的还
是广大人民群众和实体企业。
习近平总书记指出，提高领导干部金融工作能力，领导干部特别是高级干部要努力学习金融知识，
熟悉金融业务，把握金融规律，既要学会用金融手段促进经济社会发展，又要学会防范和化解金融风
险，强化监管意识，提高监管效率。
当前，各级地方政府正在积极建设地方金融生态系统，但良好的地方金融生态不是靠金融机构的数
量填充，而是凭借完善的监管措施和配套服务去赢得金融市场的信任和支持。各级地方政府必须强化大局观，充分认识到金融市场“用脚投票”的现实，充分认识到发展地方金融面临的风险，要坚持底
线思维，坚持问题导向。
必须看到，当前有一些所谓的“地方金融”仍游走于监管边缘。例如各类地方交易场所经营中涉及
到的类期货问题及违规发行不受监管的金融产品等。严监管，不仅是专业监管部门的事情，也是地方政府必须履行的责任和义务。对待非法集资、金融诈骗，以及变相高利贷等违法违规案件，更需要地
方政府以积极严肃的态度妥善处理。
不忘初心，砥砺前行。金融业本质上是以信用为基石的特殊行业。从顶层设计到地方落实，从市场监管到机构自律，只有坚持全国一盘棋的风险防控原则，才能确保金融系统沿着正确的方向发挥其应有的功能——为经济加油，为实体助力，为百姓添富。
作者:熊鞍 日期:2017-05-09 06:27
【一线城市全面收紧房贷政策 “四限”城市或将持续扩容】继京沪之后，广州近日也收紧房贷政策，
首套房贷利率全面提升至基准利率。至此，四大一线城市已全部上调房贷利率，提高购房的资金成本以达到去杠杆、调控楼市的目的。有业内人士认为，随着调控的层层深入，未来进入“四限”(限购、限贷、限价、限售)的城市还将持续扩容，主导本轮房地产市场持续火爆的核心动力已出现衰减迹象，尤其是房价虚高、严重透支的二、三、四、线城市，或面临调整风险。（上证报）（来自华尔街见闻App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-09 07:01
[{"content":"助长中国房地产泡沫的三大因素\n\n09\/05\/2017 06:13?\n\n 从 2003 年开始，中国的
平均房价就一直以将近两倍于收入增长的速度飙升。在房地产的十年黄金期（2004-2013），全国三十五个一二线城市的房价增长率普遍远高于当地的可支配收入增长速度。而在最近一轮始于 2015 年下半年的房价疯涨期，虽然中国 GDP 增速已经降到 6-7%左右，但在全国 300 个城市中，仍有 58 城市的房价增长超过 10%，其中有 10 个城市的房价增长超过了 40%，9个超过30%，还有9个超过20%。\n\n由房价飞涨所带来的丰厚资本回报已使房产脱离了用来居住的属性，成为投机和炒作的对象。其结果是更多资金
从实体经济流出，进入房地产，导致近年来实体制造业持续低迷。这一资金“脱实向虚”的社会现象
已引起各界热烈讨论和政府的极大重视。在 2016 年 12月中旬所召开的中央经济工作会议首次提出，要坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的定位，要求回归住房居住属性。\n\n 因此，理解为什么中国的房价能长期以远高于国民收入的增速上涨和其对中国宏观经济影响具有重要现实意义和政策含义
。在 2017 年四月《美国经济杂志：宏观经济学》发表的一篇论文中，笔者对这一问题从理论和实证角
度进行了全面分析。\n\n 房地产泡沫的形成\n\n 值得注意的是，在过去十多年里中国房地产市场繁荣
时期，与快速增长的房价同时并存的有两个现象: 一是全国各大城市自有房屋空置率较高。比如根据
中国家庭金融调查 2013 年的统计数据，全国平均住房空置率为 22.4%, 也就是说大概平均每四套房中有一套是空置的，而空置的房产多数是新建的。相比之下，美国 2006 年房地产泡沫高峰期的人均住房空
置率仅为 3%，不到中国的七分之一。二是企业的长期的高固定资本收益率。根据笔者统计，在 1998-
2012 年期间，中国的实际固定资本回报率长期保持在20%以上, 是全球所有主要经济体中最高的。 这两个现象使中国的房地产泡沫有别于发达国家所经历的房地产泡沫（如九十年代的日本和二十一世纪初的美国），也使现有理论难以对之解释。\n\n 鉴于此，我们对为什么房地产泡沫会在中国这样的转
型经济中出现进行了分析。我们发现，形成与以上所描述之现象相吻合的房地产泡沫有三个关键因素
。首先，中国在过去十几年的资本高投资回报率依赖于从传统部门到新兴部门所转移的廉价劳动力，
而这一高资本回报率会随着人口红利的消失，刘易斯拐点的到来而最终结束。根据《2012 年中国民营
企业 500 强调研分析报告》，近年来，我国廉价的资源和劳动力等低成本优势正逐渐消失。而原材料、
用工等成本的上升，对于大多集中在制造业的民营企业500 强形成巨大压力，使其资产净利率和净资产
收益率从 2010 年至今持续下降。\n\n 其次，中国金融市场的不完善和对资本外流的控制导致当资本投
资回报率下降时出现所谓的“资产荒”，即可投资优质资产稀缺和流动性泛滥的局面。这头两个因素为资产泡沫在经济转型时期的形成提供了必要的土壤。
假设这个经济体同时具有很高的固定资本回报
率，但是这么高的回报率在经济转型完成之后却不能被维持，那么未来早晚会出现这样一种情况，即对其它资产（比如房地产）的需求一定会因为固定资本回报率的下降而开始急剧上升。\n\n 第三个因素是中国的土地稀缺性和空间不可流动性以及相关土地政策，特别是十八亿亩耕地红线。这个因素是使房地产有别于黄金等可流动性资产成为投资者用作投机性投资渠道的充分条件。土地的稀缺性、不
可流动性和城市建设用地的有限供给，外加能够进行大宗交易的特性，使投资者容易对房子作为另外一种可供选择的投资渠道的强劲需求形成预期。在这个理性预期诱导下，企业家在资本回报率尚处于高位时便积极进军房地产进行投机性投资，导致资金“脱实向虚”。 从上市公司数据中我们发现在
2007-2013 年期间，投资于房地产的非房地产和建筑业的公司高达百分之四十，而其所投资的房地产占其固定资本百分之十五左右。\n\n 其实，类似中国这样的房地产泡沫并非中国独有。在很多处于高速增长阶段的发展中国家和地区都曾经看到远远超过收入增长速度的房地产泡沫，而且都与资源驱动型
的高资本回报率，金融市场不发达，和资本外流管制共存，比如二十世纪 80-90 年代的台湾、韩国，及
二十一世纪的越南等。因此，我们对中国高房价之谜的解释同样有助于理解为什么新兴工业国家在其经济高速增长时期容易出现房地产泡沫这一普遍现象。
\n\n 房价相对于收入的增长速度\n\n 尽管中国经济在过去十几年取得飞速发展，但房价增长长期超过国民收入增长使住房难成为中国百姓所普遍面临的问题。在2004至2013年这十年间，全国35个一二线城市房价的年平均增长速度是 17%，远高于同一
时期其 11%的平均可支配收入的增长速度和 9%的工资上涨速度。与高速增长的房价共存的是同一时期的
土地价格的急剧增长，其年平均速度达到了 16%。在2006-2010 这五年里，土地价格上涨速度更是高达26%。\n\n 因此，我们进一步研究了为什么中国的房价和土地价格能在长期以远超国民收入增速的速度上涨。我们发现，这一现象和企业资金的的“脱实向虚”有密不可分的关联。尤其是那些在经济转型期拥有高资本收益率的企业的的投机性购房决定了房地产市场价格的增长速度。在房地产预期回报率（即预期房价增长速度）高于固定资产回报的情况下，本身具有高资本回报的企业，由于前面谈到的
对未来中国转型结束后的低资本回报率的理性预期，会将本来投于实体经济的资金不断流向房地产，直到两者的预期回报率相等为止。而当这些企业固定资本回报率长期高于一个经济体平均收入增长速
度的时候，房价的增长速度也自然会在长时间里高于该经济体收入的增长速度。通过对全国 35 个一二线城市在 2006-2010 年的房价增速和其所在省的资本回报率作面板数据回归，我们发现民营企业的平均资本回报率能够显著地预测当地的房价增长超过收入增长的部分。因此，我们理论和数据一致显示民
营企业，特别是具有高资本回报的民企的投机性购房是使中国的房价增长能长时间高于国民收入增长
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