报告最后提到：“不但统计局的数据如此，从很多方面推算的数据都反映贫富差距固化的问题。比如，去年我国网购增速达到 25%左右，但是网购消费总额中，5%的网购者贡献了 50%的消费额比重。假设我国网购的人数总和为 5 亿，5亿人口中的 5%，即 2500 万人贡献了 50%的网购消费额。”这无疑给我们敲响了警钟。
总结
“投资、消费、进出口”，是我国经济发展的三驾马车。
目前来看，由于外围环境不稳定，投资又被长期过度使用，所以只能把希望寄于消费。
中国有 14 亿人口，如果打开内需市场，人们开始主动消费，市场情况就会改善。企业收入增长，劳动者赚到更多的钱，就会促进消费，从而形成良性循环，经济也就有了强动力。但这一切，都必须建立在“老百姓有钱”的基础上。
长期来看，通过房价拉动消费力的方法并不可取，最终会形成极端社会。一旦水滴断裂，底层便再无上升的希望，房子会成为隔断经济发展的“阶层鸿沟”。
而在房地产深度绑定经济下，房价下跌已是不切实际的想法，就只能通过减税降费刺激民营企业发展，来提高民众的基础收入，这也是今年“2 万亿减税降费”的真实原因。
下面真正决定成败的，是房价增速和老百姓收入增速的真实比拼。希望达摩克利斯之剑，永远不会掉下来。
-------------------------------------- 转载一篇房地产的文章，主要是李迅雷老师的一篇报告《房价与消费的关系究竟如何》，引起了广泛的讨论。
463 楼
作者:kulese 日期:2019-03-23 10:36
看到很多人关心中国房地产的未来走势，其实这个问题我真的不确定。我想连国家领导人其实也是不确定的。因为这个市场太大了，承载了中国人民 80%的家庭财产市值。如果它崩溃了，跌 50%，银行基本全部会倒闭，经济运转会出现崩溃，我国没有经济危机，只有政治危机，道理大家都懂。
从理论上，政府会用一切办法，保住房地产价格不跌。
价格不跌，不代表房子是个能投资的好资产。中国特色的房地产崩溃，最大的可能是丧失流动性。在 1998 年房地产改革之前，城里人没有人有自己的房子，房子都是公有的，租给个人。只有农村的房子是自己的。土地到现在也是国有的。
限制二手房流通的方法有很多，比如：购买二手房首付比例 50%、60%、70%，甚至不允许贷款。贷款利率是房贷基础利率的 1.3 倍、1.5 倍、2 倍。利率提高之后，30 年贷款总额的增加，是非常吓人的。一套 600 万的房子，在香港，新房的首付是一成，也就是仅仅 60 万，二手房是 50%，也就是要 300 万。谁会去买二手的，想买也买不起。
而新房的价格，尤其是 1、2 线城市的新房价格，其实还是能够的上涨的。就看政府与想不想这么干了。炒高房价，对长期经济转型肯定不利。问题是任何国家的政府，在政策选择的时候，不会选最正确的，而是选政治阻力最小的。政治阻力最小的，通常都是对长期发展不利的。大家都知道多吃油腻、糖，不运动，对身体不好。问题这样舒服啊！坚持健康饮食，每天锻炼，对身体好。有多人能做到呢？政府的政策有路径依赖，在既得利益的框架内，大部分人都挺舒服，尤其是掌握权力的，改革谈何容易。靠印钱就能撑起来的时候，那个政府会主动给自己断奶？世界主要经济体的债务水平，在过去 40 年都直线上升，就没有下降的。
货币主义在全球都是主流。超发货币发展经济，政治正确。
世界上大多数自由主义经济学家，都在担心政府债务太高的问题。其实，这个根本不是问题，由于欧洲央行发明了负利率，美联储违反了自己当初设立的基本原则，几乎可以无限制的购买国债。两项加起来，政府发债，央行可以随便买，政府甚至可以发行负利率的债券。所以，公共债务基本不用担心。造成房地产崩溃的，只有一个问题，就是普通老百姓买不起来了。当政府疯狂发币，老百姓也不傻，就疯狂的借钱去炒作资产价格，比如股票、房地产，甚至比特币。老百姓的收入增长是有限的，既不可能无限借贷，也不可能借到负利率的债务，当收入无法覆盖债务的时候，大量普通人就会违约。当太多的私人债务和中小企业债务违约产生，整个金融体系就会崩溃一次。
正如本文所写，经济危机，政府为了保住就业，提供福利，救助经济，稳定社会，就只能货币超发。在经济发达国家，超发的货币，保证了大量无效企业的融资，保障了他们能够生产基础生活物资，从而不会造成通货膨胀，福利金保障了穷人的基本生活。货币超发，也同时导致资产价格上涨。
富人的资产最多，而且能够贷到更多的款，用来购买资产。
所以，越富裕的人，资产增值速度越快。越是没有资产，越是享受不到资产增值的好处。富裕的越来越富裕，穷的越来越穷。穷人越来越难通过劳动来改变阶层。
对于中国最大的问题是外汇，对于美国最大的问题是老百姓的负债水平。人民币买不来石油、矿产和粮食，必须用美元。美国人民的负债如果超过收入，就会有大量债务违约，导致金融体系崩溃。2008 年美国政府不是不想早点救市，而是规模太大，不让资产价格跌下来，需要超发的美元太多，会造成美元信用崩溃。达里奥所谓优雅的去杠杆，从来不曾出现过。要么把危机往后拖，要么大规模出清一次。中国房地产大规模丧失流动性，也是一种出清。而各国对于汇率问题，基本都是一个态度。能够稳住的时候，拼命稳住。等稳不住的时候，一次性快速贬值。当货币快速贬值的时候，房地产其实是没有保值的作用。当然，房地产一般比纸币好些。
楼
作者:kulese 日期:2019-03-23 10:40另外，房地产价格不跌，债务出清会非常缓慢。这个基础上，中国经济结构改革也会变的非常缓慢，一切的其他相关改革，也会变的非常缓慢，甚至有倒退的可能。现在，我们只能把一切希望，寄托于其他国家对我们的贸易战，依靠国际力量，来倒逼国内的改革。
说句难听的，好像我们老百姓的福利，都是在美国的压力下才实现的。楼
作者:kulese 日期:2019-03-24 19:25
应对高房价对经济造成的伤害，政府干了什么？这主要是从 2 方面解决，第一，刚需买房。政府推出了更多的共有产权房，甚至在北京这样的大城市，共有产权房的数量已经超过了新建商品房。由于只需要购买一般的产权，等于刚需买房的时候，价格直接减一半。仅仅是房子不能出售而已。对于自住的刚需，等于减轻了一半的住房负担。
第二，降低房租。降房租是靠拆除违建，鼓励农村集体土地建设用地，建设合规合格的出租房开始的。这两年的拆除违建，大量的土地被空出来。政府现在允许，这些农村土地建设用地，开发集体产权房屋，用来出租。之前这些土地由于政策不允许，所以建设的大多是私搭乱建的底层简陋住房，现在允许建设了，会有大量正常的高楼建设起来，进入出租市场，从而平抑房租价格。
这有两个好处，建设高层房屋，可以带动建筑、建材、装修、家电等产业。房子多了，可以平抑市场的房屋租金。
这两年拆了很多，反而建设还没起来。所以房租开始上涨，看到利润空间，会有更多的城中村土地开发建设。
大家会想，这么好的政策以前为啥不实施？原因是之前，把这些土地收归国有，然后卖出去，政府可以从中赚很多钱。
现在土地收储成本，已经超过了拍卖所得。也就是说，政府收这些城中村和旧房改造的土地，现在是赔钱的，主要是村民们拆迁漫天要价，地方政府也不敢强拆了。赔钱的事情自然政府不愿意做，所以索性让农民自己开发，以后房屋出租还可以收税。
如果中国的房地产政策，继续往以上两条路大踏步前进，那么年轻人刚需买房和租房，压力都会小很多。把房价炒高，让年轻人工作一辈子都买不起房，向有房子的老年人交房租，这是一种赤裸裸的代际剥削。结果会造成年轻人没有工作动力，社会经济停滞。
试想如果你刚开始工作就发现，这辈子如何努力，都买不起一套房子。每个月的工资，被房租吃掉 50%。你还有什么动力工作？反而是大量的老人，有 2、3 套房子，靠房租就可以活的很舒服。老年人又没有多少消费需求。有消费需求的年轻人，没有钱。这个国家的经济和社会结构就完蛋了。
所以，给年轻与福利房，将是中国未来房地产政策的主旋律。
债务出清缓慢，造成大量人员、物资和资金，继续沉淀在过剩行业，维持低效率的企业和行业。说的简单点，售楼小姐和二手房中介，赚的比工程师多。那些更简单，而不需要学习的工作，赚钱反而比高学历的工作多，或者也没少多少，谁傻呵呵去干难的事情？炒房子比干工厂赚钱，老板们就会关了工厂炒房。房地产更稳定更赚钱，银行就不会贷款给制造企业。制造企业也没有动力搞研发。搞技术创新，失败的风险大，收益又不确定，哪里有炒房和上市搞资本运作来钱快，来钱稳定。
当初创业板就是想培育科技创新，结果退市制度不改，内幕交易、违法炒作不抓，企业上市搞资本运作、股东套现，比主营业务赚钱。科技创新失败风险那么大，收益那么不确定，上市圈钱这么简单容易，还没有违法成本，企业家傻吗，还去搞创新？所以，房地产如果不暴跌一次，或者禁止交易，加收房产税，让房子成为负资产，科技创新企业发展不起来。垃圾股如果不退市，黑庄违法炒作，如果不抓不管，科创板培育不了科技创新。
自然规律就是，生老病死，没有老病死，怎么有新生？
502 楼作者:kulese 日期:2019-04-05 15:39 戴老板：万千股民
炒科技
作者： 饭统戴老板2019-04-03作者：董指导来
源：饭统戴老板2000 年的一个夜晚，农民出身的深圳大户朱焕良，计算着股票账户里的数字，发现靠着中科创业这只妖股，一年多时间自己身家已经暴增数十亿。
看着浮盈，回忆着和操盘手们一起放消息、拉股价、画图形、泡桑拿房的美好时光，朱焕良毅然决然地指示手下：
先下手为强，快速抛出！卖盘引起的波动，引起了坐庄同盟的怀疑。朱焕良一边坚称自己是清白的，一边每卖出 1500 万股，就快速从营业部提现，换成一麻袋一麻袋的现金。
8 个月后，在一个月黑风高的夜晚，朱焕良将前后套现的11 亿人民币，塞进了一个个箱子，装上几辆租来的“大飞”（走私用的快艇），避开海岸巡逻队，偷偷运到了香港。
虽然农民出身，但朱焕良很早便开始在股市呼风唤雨，劝大家都去炒股票。一些赚钱的深圳市民春联贴的都是“翻身不忘 ，致富感谢朱焕良。”朱焕良和王石也有过一段不错的交情。1990 年万科股价跌破面值时，朱焕良作为小股东代表发言，赢得了管理层热烈的掌声，甚至被王石邀请加入了万科的董事会。
1998 年，王石和朱焕良还一起去可可西里保护藏羚羊，对比日后宝能的姚老板，看来王先生也不是从一开始就看不起那种卖油条的土包子，关键还得看对自己有没有价值。
在当年，朱老板坐庄的中科创业身兼：锎 252 中子癌症治疗仪、西北苜蓿科研院、中国电子商务联合网、天威数据网络、中国饲料电子商务等多个时代前沿概念。
另外，这家公司还曾连续 26 个月被权威媒体列为投资风险最小的 10 只股票之一、可以放心长期持仓的大牛股，甚至入选道琼斯中国指数，成为当时受人追捧的香饽饽。
朱焕良的背叛，成为中科创业崩盘的导火索，但彼时的朱焕良早已远遁美国。后来《新民周刊》声称在加州采访到了他，这个被“女伴”称作是“小气吧啦”的老头振振有词地辩解道：
“我只是卖了自己的股票而已！”话糙理不糙：既然这么多股民想要，那自然就卖给你们咯！
1999 年，中国经济很艰难，改革伟业要攻坚。
由于对经济缺乏信心，企业缺钱不愿意贷款，居民有钱又不愿意投资。革命不是请客吃饭，但改革得有埋单的钱。
如何让大家高兴的掏钱，这是一个问题。
于是，1999 年，股市这块作为直接融资渠道的石头，被放在了改革的洪流里，踩着它，才能过河。
5 月 16 日，证监会提出的“搞活市场的六项政策”获得批复，但第二天市场反而跌出新低。直到 19 日，一波波资金才开始涌入，带动大盘暴涨 4.6%，这便是“519 行情” 的肇始。
聪明资金迅速跟进，大盘连涨 4 天，而大部分散户仍在犹豫观望中。到了 6 月中旬，人民日报发布了特约评论文章《坚定信心，规范发展》，为资本市场发声助威。
看到官宣的散户们忽然醒悟，一路买买买，半个月将大盘推涨 25%之多。
这种拉阳线、喊口号的做法，在日后屡次上演。只是群众从“别急让子弹飞一会儿”，变成“赶紧满仓搞”，再变成“再不配资就晚了”，跟监管之间的博弈越来越惨烈。主导“519行情”的，是科技股，尤其是纳斯达克一声炮响，为中国送来了互联网，但当年上市公司不足 900 个，科技公司稀缺，因此炒哪些公司，就只能靠股民发挥想象力脑补了。
年 5 月，上市公司深锦兴被广东亿安收购，更名为亿安科技，从一家仓储公司摇身变成了科技新贵，业务涉及电子网络高科技，还称和清华大学开展了电动车业务。
亿安科技先后宣布将从事“碳纳米管双电荷层电容电池”的开发、“四针状氧化锌晶须在橡胶塑料”的研究。名字越来越绕，股价却越来越高。
年2月15日，亿安科技成为A股第一只百元股。
为了庆祝新高，亿安在北京举办了一场媒体“新春恳谈会”，大吹特吹。活动规模之大、演讲思路之新，令传销公司都自愧不如。
操盘亿安科技的，是著名的“缠中说禅”发明者李彪，他用627 个股票个人账户控制了该股 95%以上的流通盘，然后用17 个月的时间拉涨了 23 倍，最后抛给接盘的散户，赚的盆满钵满。
禅师的 108 篇博客，成为万千散户的红宝书，股民们觉得看了那些用湿吻、飞吻、唇吻等名词组成的股市密码，就可以打败庄家，真是给韭菜们植入了惊天幻觉。
能和亿安科技“媲美”的，当属深圳本地上市公司康达尔，
也就是日后大名鼎鼎的中科创业。
1998 年末，朱焕良炒康达尔的股票巨亏，持仓超过流通盘的 90%。当时贵为万科董事的朱老板走投无路，来北京找到了股评家吕梁，希望能联合坐庄，开启一段“伟大的” 友谊。
在吕梁的安排下，一堆背景莫测的“北京机构”开始接手康达尔，同时吕梁大肆在报纸上鼓吹康达尔在网络、生物、医药等高科技行业的布局，成功将这家养鸡公司打造成了科技凤凰。
当年的股评家真强悍，敢亲自下场真刀真枪地干，不像现在的这些，只知道喊钻石底婴儿底了。
吕梁为中科创业制定了包括电子商务等时髦的发展规划，还先后收购了鲁银投资、胜利股份等上市公司股权，打造了一个庞大威猛的“中科系”，剑指巴菲特的伯克希尔哈撒韦。
巴菲特真倒霉，股票被套的散户说自己学巴菲特，搞资本运作的也说自己学巴菲特，忽悠上市公司高送转的还说自己学巴菲特。真应了那句老话：有一千个股民，就有一千个巴菲特。
朱焕良率先逃跑后，中科创业股价崩盘，随后受到证监会调查。2001 年春节，住在北京北辰花园别墅 5 号楼的吕梁，披着件军大衣，打了一辆出租车，趁着北京的夜色，永远消失了。
作为写出《百万股民炒深圳》、上过《收获》杂志的一代文枭，吕梁败走股市也算 A 股的一大血色浪漫。
股民还没开始骂娘，中科系高管就先跳出来了，声称吕梁是慈禧，他们是光绪，也是受害者，要跟吕梁彻底决裂。
股民们委屈啊，连喊冤都被插队，亏的所剩无几的账户，找谁复原去？
人造科技股，就像 90 年代的人造肉一样：看着像，嚼着香，吃多了伤身，但在财富挪移之间，股市的使命也已完成了。
自 1999 年 12 月起，一批批国企上市公司开始向投资人配售股票，追捧者众。2000 年，股市一共募资 1291 亿元，占全社会信贷投放的 23%，成为一个无法超越的高峰。
遥想当年，当吕梁第一次见到康达尔董事长曾汉山时，后者薅住吕梁的双手就不放了，热泪盈眶的表示他们“就像盼望解放军一样”，热切盼望着吕梁等资本大鳄来“重组他们，解放他们”。
那会儿吕梁肯定在想：我顶多算个渡江侦察连，散户们才是解放军啊。
早在1999年，创业板就完成了技术测试，那会儿腾讯才成立两年。但一直等到腾讯在香港上市了六年后，A 股的创业板才开张，迎来第一批的 28 家上市公司。
这批佼佼者被誉为 28 星宿，尤其神州泰岳、金亚科技等一众科技股，更是被戴上了未来的王冠。
比如被誉为“中国软件产业脊梁”的神州泰岳，靠着 200多名员工，打败了小超人李泽楷控股的 TOM 公司，成功拿到了中国移动飞信运维业务。
飞信在巅峰时期拥有 5 亿用户，被视为颠覆 QQ 的下一代社交工具。虽然在中关村有一大把神州泰岳这样的公司，但它还是被投资圈贴上了“下一个腾讯”的标签。
上市当天，神州泰岳便经历了 40%的大振幅。而公司重点强调的涉密资质，也在同一天被宣布取消。但 6 个月后神州泰岳股价还是达到 238 元，勇夺两市股价第一，一览众山小。
面对单一业务风险的质疑，神州泰岳表示，和中国移动的合作非常紧密，合同期限也从一年改为了三年。券商分析师也表示，神州泰岳提供的几十亿行的编程代码，构成了很高的替换壁垒。
但没多久，和中国移动的合作关系还在，飞信几乎没了，几十亿行的代码构成的“壁垒”还在，但“壁垒”后面的客户却都跑光了。真是本山大叔说的人生最最痛苦的事情。
神州泰岳上市时融资额高达 18 亿元，堪称当时的“吸金之王”。如今，钱花了不少，股价却比上市时候还低。不过神州泰岳创始人王宁曾掷地有声地说过，“赚钱算什么，赔钱却还坚持的人才牛。” 的确，不是自己的钱，赔了的确不算什么。
金亚科技是 28 星宿的最后一员，也是资本市场上动静最大的一位。上市当天，公司股价便大涨 70%，傲视群雄。公司主营是机顶盒设备，但很快便被注入了电竞、VR、电视游戏等概念。
在金亚科技上市路演上，著名“财务打假”专家夏草，接连提了 7 个问题，指责金亚科技财务有猫腻。金亚科技创始人周旭辉侃侃而谈，拍胸脯保证绝对准确。
后来证监会一查才发现，金亚科技虚增利润共计 6000 万，占到了当期披露的 85%。
周旭辉的妻子叫童蕾，曾经在《亮剑》里演过李云龙的老婆田雨。在股市这个战场上，周老板的气魄不遑多让，嘴炮响当当，一点儿都不比有意大利炮的李云龙差。
2018 年 8 月 8 日，在大吉大利的日子，金亚科技因欺诈发行，被强制退市。但是，就算退市，就算被罚款 90 万元，周旭辉依然有 7000 多万元的身家，相当于 157 个散户的总和。
董指导表叔愤恨地说道，罚这点钱还没有我亏得多。我哪里懂什么估值基本面，当初就是相信发审委专家的把控、周总的远见，才满仓压进去的。我还借了钱呢。周旭辉在接受采访时，曾有心有意地说了一句话：
“今天浮躁了，明天就将为浮躁来买单。”金亚科技为代表的的创业板科技股，在2013年之前还处于非主流的阶段。等到了 2013 年，这些科技股的估值有了挣脱万有引力的推力，那就是移动互联网。
年 10 月，日本手机游戏公司 Gung-Ho 凭借游戏智龙迷城，股价在半年内上涨了近 60 倍。看来东亚模式有套路，炒作气氛都是一样的。
年，国产手游概念“扛把子”中青宝拔地而起，九个月上涨十倍，但细扒利润，2014 年仅赚 600 万元。大唐电信斥资 17 亿元收购广州“要玩”娱乐，如今被 ST 后处在退市边缘，真有点 “要完”的感觉。
年竞技大赛 WCG 宣布没钱不办了。宁夏政府趁机推出了 WCA 来替代。同在宁夏的中银绒业，闻风而动，收购了盛大游戏股权，准备私有化到 A 股。
却不料因控股权和投票权的归属卷入纷争，官司打了一个个。最终收购未果股价暴跌，董事长也因涉嫌合同诈骗锒铛入狱。
天神娱乐借壳科冕木业登录 A 股，高峰时坐拥 400 亿元市值，结果却在 2018 年亏掉了 73 个亿，而其市值也不过 55 亿元，把自己全卖了都不够赔的。天神娱乐朱董事长最出名的，莫过于 234 万美元拍下了巴菲特的午餐。在午餐上，朱董称自己做实业还行，不会炒股。讲罢，他捋了捋飘逸的长发，留给了市场一地鸡毛。
年，谷歌眼镜问世，点爆智能可穿戴设备。奋达科技率先在 A 股作出表率，半年上涨 5 倍。为了这几款智能手环、手表，公司却亏损了 7 个多亿。
年蓝宝石黑科技大热，天通股份一年上涨近两倍。
不料，蓝宝石鼻祖公司 GTAT 却在 2015 年申请破产保护。连累得 A 股公司纷纷表示，资产没收购、业务没开展、投资规模不大、只是说说规划，股民们千万别开枪。
创业板自 2012 年底最低点起，一年上涨了 140%，指数来到了 1400 的位置。就在资金犹豫不决的时刻，政策拍马赶到。
年 9 月，创业、创新被提到新高度。毫无疑问，这是经济转型的必经之路。随后，人民网又挂出了“4000点是牛市起点”的评论文章，不禁令人想起了当年的 519。
于是，股票市场快速从心领神会，发展到胡思乱想。
正如马克吐温所言：现实往往毫无逻辑可言，比小说更加荒诞。
制造汽车轮毂路的，讲述车联网的布局；为政府提供软件集成的，描绘大数据智库的梦想。
为学校家长提供短信服务的全通教育，展开了千百万学生在线教育的蓝图。做房地产的多伦股份，改名匹凸匹，蹭互联网金融的热度。可你瞅瞅，互金的雷可一点不比股市少。站在泥坑里了，还要玩倒立。
当年的亿安科技，更名为神州高铁，一幅光伟正的形象。
股价也是嗖嗖上涨，差点就破了历史新高。果真姜还是老的辣。
2015 年暴风集团上市，两个月上涨了 34 倍，再掀科技风暴。股民们砸钱宣泄着：留在 A 股的公司，我们不会亏待你。
不过，光大证券倒是被亏待了。出资 7100 多万和暴风集团一起收购海外公司，如今，却预计亏损 14 亿元，几乎是半个暴风集团。
只要诺贝尔奖能颁奖的技术，A 股就能找到布局公司。
荒诞的概念、疯狂的杠杆，一步步偏离了政策的初衷。
随着对配资的检查，股市大幅震荡，终于酿成了踩踏式抛售的灾难。留给后人的，只有一句，杠杆虽好，不要贪杯。
牛市倒塌，也吓到了不少科技明星老板们。乐视贾老板羞于吹过的 NB 没有实现，远赴美国造车。
但造车应该也不容易，不然保千里董事长庄敏，曾扬言要打造智能驾驶王牌，却掏空了上市公司资产，逃匿海外。
庄敏上市前通过虚构利润，多拿了近 10 亿元等值的股票，被证监会罚款 60 万元。不知道他逃匿的时候，兜里有没有揣着那张罚单。
一番疯牛猛熊后，董事长们已乘飞机去，此地空余小股民。账户爆仓分秒间，卖房卖车卖电视。
在日本忍术中有一条心法，“想要操纵别人，就要利用他心中的黑暗。如果没有黑暗可以利用，人为制造一个就行了”。
把黑暗换做贪婪，也一样。
A 股流传着一则咒语，股价超越茅台的都没好下场。
1999 年 519 行情中，亿安科技成为首支百元股，随后便遭遇公司被查、股价暴跌、操盘手离世。
2007 年超级大牛市中，中国船舶超越茅台，成为股价一哥，没想到这个价格却成为了历史大顶，如今带着 st 帽子的船舶，股价只有当年的 10%左右。
2010 年 4 月，创业板老将神州泰岳超越贵州茅台，登顶王座。却不料没多久飞信的发展便陷入停滞，公司几度努力，迄今，股价依然低于上市价格。
也许是觉得单打能力不够，2015 年，创业板开始组团超越茅台，安硕信息、中文在线、金雷风电、全通教育等等均坐过第一宝座。
然而，人多未必力量大。
安硕信息仅用5个月，股价就从64元上涨至450元，成为 A 股第一只迈入 400 俱乐部的股票。但随后便被证
监会立案调查，董事长被罚 30 万。
但最惨的还是投资者，惨遭瀑布式下跌，股价只剩一成。
而中文在线 2018 年业绩暴雷，巨亏 15 亿。其余两只股价也是连跌不绝。
2017 年 3 月，新股吉比特以 75 元的发行价上市，其2016 年收入、利润都实现了近 3 倍的涨幅，产品也多次入选“民族网游出版工程”，被寄予“科技股创辉煌”的厚望。
两个多月后，股价上涨至 376 元，在万般关注中成功抢到了第一高价的宝座。然而，暴跌噩梦随之开始，逼得原始股东“和谐成长”把股份全部甩卖后离场，留下无数待施肥的韭菜。
茅台也不是没遭遇过暴跌。
2013 年在塑化剂、三公反腐的影响下，茅台股价拦腰折断，还经历了一次踏实的跌停。但其强身健体的功效，吸引了一大批投资人拥趸。三年多时间涨幅 5 倍。814 元新高的股价，令科技股早已无心恋战。
颇为诡异的是，在中国国酒上赚钱最多的投资机构，却是享受着美股科技长牛的海外基金。
有人总结道，其实茅台才是最大的科技红利股。创业公司合伙人要维系情感，得喝国酒；想跟客户落实订单，得喝国酒；上市成功庆祝了，也得喝国酒。啥也别说了，全在酒里边了。
散户真的很可怜。
为上市公司捐了钱，被说成亏钱。为大户们接了盘，被说成没有投资理念。为市场提供流动性，被说成追涨杀跌，放大市场波动。
于是，当新三板在 2013 年全面推开时，就明文规定，个人金融资产至少要 500 万。摆明了要保护小散们的利益。
然而，缺乏流动性的新三板并不好过。一批批公司融不到资，而类似九鼎、天星等以新三板为主的投资公司，也面临着巨亏、罚款、起诉。
提及散户时，总有人说，人家美国股市就散户少。但，散户少也不是政策规定的，是靠一轮又一轮镰刀割出来的。
看一看 1929 年、2000 年，哪次不是拔韭除根式。毕竟，贪婪在全球都一样。
股市本质就是一个融资工具，用谁的钱不是用呢。再说，从群众中来，到群众中去，也是许多事情制胜的一大法宝。
2018 年科创板问世后，账户门槛仅提升至 50 万元的标准。想为科技做贡献的，统统欢迎。
1999 年纳斯达克科技泡沫时，美国市值前十中有六家科技公司。这期间也涌现出不少仅凭 AAA 的名称，就能上市、翻倍的荒诞现象。但二十年过去了，美国市值前列的依然是谷歌、脸书、亚马逊等科技公司。
看来，注册制，避不开垃圾公司，但并不是垃圾场。“千金买马骨”的道理，老美早就知道了。
毕竟，想要高科技，又要高收益，还要低风险的事情，臣妾真的做不到啊。
但科技兴国，我们是真的望眼欲穿。
2015 年，对盈利要求更低的战略新兴产业板被提上日程。
然而，就像创业板当年一样，一场股市暴跌，把战略新兴板赶出了舆论视线。2018 年提出的独角兽、ADS 回归，也在各种不利环境中，逐渐平静。
看来，投资人应该牢记的一句话就是，在稳定中谋发展，改革需要好环境。
519 国企改革如此，股权分置改革如此，创业板推出如此，大众创业如此。如今，科创板注册制试点推出，也概莫能外。
这就是股民、投资人的半次机遇。为什么是半次？因为，
还有第二句话要记住：赚钱的那批人，往往也是出钱的那批人，请做好工具的本分。
任大炮说房地产是夜壶，要董指导说，A 股也是夜壶，都是政策的工具。但问题的关键是，起夜用房地产的，都发财了，起夜用股市的，都尿裤子上了。
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篇文章，a 股是个政策市。没有融资融券和大股东质押之前，a 股和金融系统几乎没有联系。由于参与资金都是股民、游资和基民的，所以都赔了也危害不到金融体系。现在融资炒股，暴跌之下，券商会先死。大股东质押，死的是银行和券商。
这些都是国企，真崩溃了，会导致系统性金融风险。
随着中国金融的复杂化，任何一环出了问题，都会导致金融系统危机。ZF 以前玩的各种戏法，难度和风险都在急剧加大。玩崩溃了，是必然的，历史上没有不崩溃的。
墨菲定律，最担心的事情，一定会发生。
贸易谈判该有个暂时不错的结果了，所有的利好基本兑现完毕，该小心了。
操作上，右侧交易，大盘没有有效跌破趋势之前，先狂欢着。破了就跑，反正体量小，几秒钟就卖了。
a股历史上，短期3个月内暴涨20%一共有15次，这次既不是第一次短期疯狂，也不会是最后一次。
a 股什么都有，就是没有慢牛。
580 楼
作者:kulese 日期:2019-04-05 16:34
为了科创板顺利推出，政府放任游资爆炒垃圾股。问题
是大量融资盘已经进入，涨幅过大，暴跌之下，融资盘
爆掉，会最终导致券商和银行死掉。上次救市的资金还
没有完全撤出呢，再来一次股灾？a 股炒作要讲政治，衙门让你炒的时候炒，让你适可而止的时候，要收手。问题是风向变的太快，大部分人都难以捕捉到政策拐点，包括很多游资。
2019 年，在科创板顺利推出之后，还应该有一波上涨。
如果现在就一路冲上去，科创板出来了，暴跌吗？个人认为，4 月中旬以后，大概率要降降温 ，稳住节奏。
调整一轮之后，等科创板出来再炒作一波。
最近，上市公司再融资政策放松，大股东减持也管得不那么严格了，这些都是政策的变化。于细微之处，看政策拐点。
584 楼
作者:kulese 日期:2019-04-19 20:06
科创板和注册制，对 a 股是利好，还是利空？不知道大家想过这个问题没有？注册制改革，新股上市从申请到通过，基本上只有 6 个月，以前这个时间平均是 3年。a 股政策市的特点，非常明显。政府出于某些政治目的，a 股就可以上涨一波，基本不需要经济基本面支撑。如2014-2015 年的上涨，完全背离基本面。2016-2017 年的上涨，倒是和经济基本面相符合。除了政策支持之外，还有一个重要的问题，就是资金。政策再支持，没有钱，也只能是扯淡。没有基本面，进入股市的钱，就不会源源不断，所以只能暴涨暴跌。a 股年初以来的上涨，基本就是个政策推动，游资狂欢，外资风险偏好提升，私募基金追涨补仓，老股民加杠杆，共同作用的结果。
涨过 3100 点以后，外资开始谨慎，私募仓位超过 80%，两融余额超过 9000 亿，游资获利了结。股市调整有两种，第一种是长期横盘第二种是下跌。短期的走势太难判断了，尤其是情绪推动的行情下，所以我 2 月份就讲过，右侧交易。
没有有效跌破之前，不要跑。a 股疯起来，谁也预料不到。
个人看科创板推出之后，还要再拉台一波，最后狂欢一下。等注册制彻底落实，创业板注册制改革，估计也不会太远了。a 股的估值体系将面临重塑，如果没有退市制度严格执行，理论上，大量垃圾股会沦为仙股，如果严格退市，a 股有25%以上的股票，其实都应该退市。
但是，我国的改革，政府都是希望可控地慢慢地改。实际实施的时候，某些政策往往会产生意想不到的效果，比如：熔断制度。
我其实不能确定，注册制对 a 股有没有推倒重来的冲击。
尤其是最近 10 几年，所有的改革措施，没有一个起到应有的效果，更加没有任何一个政策起到扭转乾坤的作用。一切都是沿着原有的轨迹，滑向经济结构更加扭曲的道路。在基本的经济制度、法律制度没有改变，股市发行制度单兵突进，想要改变 a 股的生态，难度太大。a 股跟国内其他的问题一样，一抓就死，一放就乱。这是缺乏基本的法律制约造成的。
一抓就不顾法律，为了完成政治任务而抓。一放也是不按法律法规执法，内幕交易、黑庄横行，放任炒作。
我大 a 股，大量的散户投资者，如果没有暴涨的垃圾股赚钱效应，散户就不会来。a 股最重要的韭菜不来，大鱼小鱼都没饭吃。641 就是想要建立规范的股市制度，结果没有黑庄拉台炒作，也就没有了喜欢赌场气氛的韭菜。a 股 3 年时间，死气沉沉。当然，这也是要配合蓝筹股涨价去库存的政治任务。
我国最近 10 几年的各种政策，都是多目标管理。既想用股市刺激科技创新，又不想打破原有市场生态。问题在于原有生态就是企业家上市圈钱比做主业更容易，更赚钱。只要上市了，谁还想干实业？既要靠基础设施建设、房地产来保经济，让房价上涨，还想让资金都流入风险巨大的科技创新，发展新经济？有一定赚钱的房地产，大家谁还去搞风险巨大的创新？既想让民营企业家合法合规经营，努力搞科技创新，给政府创造就业、赚取外汇，又不允许他们拥有政治权力，甚至身家性命都不一定有保障。既想让人民币汇率维持高估状态，又不想让人们换汇外逃。既想跨越中等收入陷阱，又不想接受现代的经济、法律和产权制度？这就像一个人既想减肥，又贪吃，还不想运动一样。无论努力再多次，也只能是失败。
邓公的改革开放，发展到现在遗留了很多问题。但是，邓公的目标都完成了。因为当年的政策只有一个目标，以经济建设为中心。发展生产力，发展经济，一切行动围绕这单一目标。结果大家都看到了，中国的经济世界第二。一个国家的在一定的历史阶段，发展中心只能有一个。同时完成多目标任务，就没有成功的先例。想要搞科技创新，就需要解放思想，建立现代的法律和经济制度，而且不能搞房地产泡沫。所谓的综合平衡，都是在原有的轨迹上拖延，最后走向崩溃，比如当年多快好省的建设社会主义，结果大家都懂。
如 19 大所讲，中国到了高质量发展的阶段，速度要降下来。
这需要从政府开始改革起。
现在我们就要关注的，就是外部压力究竟有多大。压力越大，经济危机的越厉害，改革的力度越大，以后的发展越好、越快，人民的生活越好。
658 楼
作者:kulese 日期:2019-04-21 12:49从投资角度，政府放水肯定是好的。不放水股市肯定涨不起来。作为一个 a 股的投资者，我们只能是得过他且过，有行情就做。
最近几年，政府的政策还是围绕经济增速来的，主要目的是就业，最怕的产生大量失业造成社会不稳定。去年年底以来，为了稳定经济，稳定就业，大规模货币宽松。最近 2个月经济已经暂时企稳，股市气氛也比较热烈了。中央经济会议的基调，又开始倾向调整经济结构。货币超预期宽松，可能要阶段性暂停。政府这些年一直都很纠结，既想保持经济增长，就业稳定，又想调整经济结构。
ipo 下周要发行 4 只，这是明显想要股市降温的节奏。
政府既不希望大盘暴跌，也不希望大盘暴涨。尤其是大量融资盘进入，暴涨之后暴跌，会导致券商倒闭，危及金融体系稳定。所以，涨到现在这个位置，降降温可能也是应该的。
a 股现在过了暴利的阶段，后面会越来越难做。政府想给股市降温，市场是不是认可应该降温？是以横盘的方式调整，还是跌一下调整，都需要市场走出来才能知道。a 股的政策牛市特征明显，疯狂杀跌和疯狂上涨都难以揣测。我们的策略是，大盘总体估值够低，就进入。没有出现整体估值完全不合理的情况，就采取右侧交易。当然，对于短线技术高超的朋友，这些建议就不合适了。
股市交易，其实非常看个人的交易方法和理念。不同的人，完全不同。看其他人的分析，大家借鉴一下就好。
楼
作者:kulese 日期:2019-04-21 13:00从技术面看，a 股好像真的没有啥风险。至少到周五，没有发现大规模调整的风险。政策吹风，一般都是先行指标。 a股真正调整，需要大资金明确政府意图才行。短线还没看到风险，所以搞短线的朋友继续。其他玩法的朋友，小心点就好。建议还是右侧交易合适，a 股短期情绪化太严重。
估值上看，a 股属于估值的中间状态，不高不低。今年区间震荡机会偏大。至于长牛、慢牛，a 股从来没有过。经济结构和股市基本规则没有改变之前，估计大概率也没有。
楼
作者:kulese 日期:2019-04-21 19:05
我也是醉了，又一段没发出去，被和谐了。
714 楼
作者:kulese 日期:2019-04-30 20:50
大家劳动节快乐，炒股的都是勤劳的劳动者，哈哈。
a 股经过一轮调整，基本已经逼近 3000 点，从技术分析上看，3000 点上下应该有一个 2-3 周的震荡调整。技术高的朋友，中间有小波段可以做，调整末期再看方向选择。个人认为，我 3 月份看可能调整到 2750，错了。这轮调整，如果没有特别大的利空，2850 以上应该就调整到位。
今年股市的各项政治任务没有完成，直直的跌下去，可能性非常小。跟科创板和券商相关的板块，经过调整，大概率还有最后一波上冲。5 月份调整到位，6 月份差不多科创板也出来了。上半年一波，下半年一波。
从技术分析看，a 股没有跌破牛市趋势，不能说疯牛已经结束。但是，有些前期炒作过度，而且不是政府主要支持的板块，后市不看好，比如：工业大麻。
去年年底，经济学家们预测，中国经济 2019 年前低后高，触底反弹。现在看来，应该是前高后低，继续触底。这主要是去年 4 季度和今年 1 季度，大规模放水拖经济造成的。
银行的信贷投放，有抢跑效应。年初最多，后面越来越少。
2019 年的棚户区改造，仅仅 200 多万套，比 2018 年少了一半。2 线以下城市的房子，属于彻底凉凉。年初的 1 线房地产交易小阳春，是压抑 2 年的需求短期释放，后期持续能力有待观察。
从基建、房地产等经济主要拉动力量看，2019 年经济前高后低的可能性比较大。现在比较不确定性的是贸易战最后会谈出什么样的交易结果。取得阶段性暂停，双方都喘息一下，然后继续打。美国对我们的战略遏制，会是一个长期的过程，不要心存幻想。
只要有一个稳定的环境，中国人就能越过越好。每个人都越过越好，经济就越来越好，国家就越来越好。坚定看好中国未来经济转型，道路虽然曲折，但终将走向辉煌。
757 楼
作者:kulese 日期:2019-05-14 14:04苏州加码楼市调控 部分区域“限售”为市场“降火” 《每日经
济新闻》记者注意到，《意见》主要从限售、调整土地出让报价规则、人才优先购房、优化学位政策等方面加码楼
市调控。
限售方面，《意见》规定苏州工业园区全域、苏州高新区部分重点区域(东起京杭运河，西至珠江路，南至竹园路，北至邓尉路)内，新取得预(销)售许可的商品住房项目(含已经取得预售许可尚未开始网签的项目)，须取得不动产权证之日起满 3 年方可转让。苏州工业园区全域二手住房须取得不动产权证之日起满 5 年方可转让。
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在 2017 年猜测，当房地产不行了，政府为了稳定房价，大概率会限制二手房交易。现在苏州以打击炒房的名义，开始了二手房限售。以后这个政策会在全国推广。
二手房 5 年内不能交易，等于限制了入市的二手房，作用基本上是减少供应。这种政策最极端后，将禁止所有二手房交易。能够供应房子的，将只剩下政府新开发的房子。
就是说，有人想便宜甩卖房子不可以，等着交房产税。
想买便宜房子，也不可以，只能跟政府买贵的。当然，以后会有很多共有产权房。虽然半价买，但是也别想卖了。想便宜的得到房子，去 3、4、5、6 线城市吧。
贸易战是中美关系的转折点，以后美国对我们将以战略遏制为主。我们在美国政界、商界，基本上没有利益盟友了。
技术和人才封锁，将成为常态。其他国家的企业，也会继续撤离。直到中国企业经营环境能够好转。
贸易战的后果，其实是中美两国的消费者共同买单的。
美国短期内难找到中国产品的替代品，所以出口的美国的产品最后还是会涨价。当然，很多产品我们可以弄到越南、东南亚去包装，走转口贸易，再出口到美国。转一道手，价格会涨。美国人买的东西会贵。但是，长期转口不现实，越南和东南亚人工很便宜，大量的出口产品其实也是外资公司的技术，他们会慢慢的把工厂转到这些国家。我们当年就是承接了其他国家的产业转移，现在要转走了。
一个国家能不能进入高收入，就是看有没有高科技。中国经济正在转型期，从低端产业，往高技术和高附加值产业转型。这个转型需要的是技术进步和科技创新，都不是国企能搞出来的。想要科技进步，需要人才、资金、制度和法律环境。想要工业现代化，必须有与之配套的产权、法律和政治制度。这些是常识，没有一个国家能够例外。
我对中国未来的经济长期不看空，儒家文化下的人民，聪明、勤劳，重视教育和积累，在一个稳定的环境下，经济会自然发展。我们最重视的就是财富的积累和下一代的教育，如果一个国家每代人，都比上一代更聪明，知识更渊博，这个国家一定越来越好。
我们看一个国家的经济，有各种指标。其实最朴素的方法，就是看这个国家的人。如果年轻人比上一代人能力更强，
干劲更足，这个国家一定会更好。祝祖国越来越好。
837 楼
作者:kulese 日期:2019-05-14 14:10受贸易战的影响，大盘破位 2850，开始在 2900 附近震荡。如果没有贸易战利空，大概是在 3000 点震荡的。现在被打落了 100 多点，而且外资开始撤退。这几天是国家队护盘的行动，应该还会持续一段时间。
个人看好下半年还有一波行情，长期震荡之后，我认为大概率会往下走，给个低点，到 2700 附近，然后开始反弹。
我大 a 股是个政策市，在 a 股没有高估很多的情况下，政策需要涨的时候，大概率会涨。而且只要涨起来，总会有大量的韭菜冲进来，让庄家割。
贸易战的影响主要是长期的，短期就是情绪宣泄。过几个星期，情绪也就平复了。建议大家耐心的等待反弹。
838 楼
作者:kulese 日期:2019-05-25 10:08
国内的经济到了转型的关键期，前期积累的泡沫，是一定会爆掉的，这是经济规律。希望朋友现在躲开泡沫资产，投资保守一点。刚才写了一段，发不出去，算了。
对中国经济，长期不看空。儒家文化注重积累，重视教育。只要社会稳定，我们一定会越来越好。社会制度其实也是一个进化的过程，希望我们的进化过程可以快一点。弯路已经走了 100 多年了，希望不要再错了。
924 楼
作者:kulese 日期:2019-05-25 10:16美国对我们的遏制，不是一朝一夕的事情，2018 年是个转折年。中国大概率可以做到加快改革，二次入世，彻底融入全球贸易之中。
零关税、零壁垒、零补贴，是欧日新贸易协定、美加、美墨贸易协定等双边贸易协议的核心，也将成为未来贸易协议的主流。希望国内不要在有什么幻想，也别再玩什么花招儿，好好进行贸易谈判，认真遵守贸易协议。
我个人认为，中国已经走在了迈向主流文明的道路上，想要后退可能性比较小。亚洲儒家文化圈，其他国家和地区，都已经迈进了发达国家和地区的行列。剩下的只有我们和朝鲜了。
925 楼
作者:kulese 日期:2019-05-29 18:39共有知识和公共知识（博弈论中关于信息透明的重要论述）（转载）? ? ? ? 这边涉及两个概念，一个是共有知识 sharedknowledge，一个是公共知识 public konwledge。在博弈论中，有如下两个概念：共有知识：每个人都知道的信息，只是共同知识的第一个层次共同知识（common knowledge）：不但是每个人都知道的信息，而且每个人都知道别人也知道该信息。而且每个人都知道别人也知道其他人知道该信息。
如有 A、B、C 三人：第一个层次，A、B、C
三人都知道某一知识；第二个层次，A 知道 B、C 也知道该知识，A 不确定 B、C 知道 A 已经知道 B、C 知道该知识了
第三个层次，每个人都知道别人也知道其他人也知道
该信息；此二者，差之毫厘，谬以千里。
举个例子，皇帝的新衣故事中，皇帝受骗子的欺骗，穿上了谎称只有聪明人能看到但是根本不存在的衣服，并且外出巡游。百姓们看到了没穿衣服的皇帝，大家都不敢说，不愿意做傻子，这时候皇帝没穿衣服这件事就是共有知识，大家不确定别人是否知道这个事实。但是有一个小孩把真相说出来了，这时候人们就知道，原来其他人看到的也是皇帝没穿衣服，于是原来的共有知识就变成了公共知识。所以在共有知识向公共知识转变的过程中，有一个很重要的过程就是要通过讨论、分享等信息传递过程。
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