这实际上就是众所周知的“金本位制”。
在人类发展的历史长河中，如科学发现，技术创新，艺术创作一样，纸币无疑属于新发明，它们同是人类想象力的产物。在国家权威的支持下，纸币作为一项惊人的创新，重塑了社会经济运行的方式。尤其是当纸币成为社会普遍接受的“中介”，成为所有人支付账单，购买商品，获得工作报酬的基本方式。尽管，其无所不及，无所不能的神奇依然要商品来支撑，但一张印刷的纸片能够具有商品索要权，却是源于人们对国家政府的信任。换句话说，是政府的信用保证了纸币与商品的兑换权。这奠定了政府干预经济的潜在能力。
53 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-02 15:31 插曲结束，继续
正文。
54 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-02 16:16由于商业利益冲突，第二银行成立后遭到各州银行的强烈反对。为了抹黑第二银行，反对者们攻击第二银行垄断财政部业务取得垄断利润，而且只帮助美国东部经济发达地区的商人和富豪，不为当时占美国人口多数的农民服务。在随后美国第七任总统竞选中，对第二银行持异议的安德鲁。杰克逊胜出，1833 年杰克逊兑现了自己的竞选承诺，把财政部的存款全部转移到州立银行，这在跟本上动摇了第二银行继续存在的基础。结果， 1836 年，美国第二银行没有得到国会的新执照，重蹈第一银行覆辙，被迫关闭。
之后的 70 多年里，美国的金融市场经历了放任自流式的大发展。但随着工业革命纵深发展，金融资本在经济中的作用愈益增强，开始左右经济进程，进而主导，甚至垄断实体经济。与此同时，金融市场急剧扩张，生产过剩和金融泡沫诱发的银行挤兑造成市场崩溃时有发生。
美国在1873年、1884年、1890年、1893年、1907年都发生过由于挤兑造成银行大规模倒闭的金融危机。尤其是1907 年的金融危机，导火索是股票市场上一些投机者试图操纵美国联合铜业公司的股票失败，贷款给这些投机者的银行和信托投资公司损失惨重，造成银行和信托公司破产。1907年 10 月，纽约第三大信托投资公司可尼克波克宣布破产，引发了一场席卷美国的金融海啸。存款者人人自危，纷纷从银行等金融机构提款以避免损失。由于金融恐慌，银行间也失去信任，相互间的借贷完全冻结，并发生挤兑，很快从纽约蔓延到全国各地。如果不是金融大亨摩根出面组织救市，美国银行体系将面临灭顶之灾。
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作者:税尚楠 日期:2020-02-02 23:04 疫情拐点来了。
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作者:税尚楠 日期:2020-02-03 10:49注入流动性 1.2 万亿，平常 3-5 天交易额的总和，依然挡不住上证暴跌，可见在金融市场上，恐慌比钱更强大。
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作者:税尚楠 日期:2020-02-03 12:511907 年的金融危机结束后，美国参议员尼尔森?奥尔德里奇组织了一个委员会，调查金融危机的成因以及教训，认为依赖金融市场本身化解金融危机不可靠，最好用法律形式赋予某个机构稳定金融市场的职能来预防，应对危机。在考察欧洲国家的中央银行，并对欧美金融市场进行了系统的比较分析之后，提出了称为《奥尔德里奇计划》的提案，主张美国应该模仿欧洲国家成立一个统一的中央银行。今后再发生类似 1907 年的金融危机时，该中央银行可以向被挤兑的银行提供紧急贷款，以此稳定金融市场信心。
但《奥尔德里奇计划》由于受到议会很多成员的强烈反对而难产，直到威尔逊于 1912 年当选美国总统后，建立中央银行的设想才“死灰复燃”。威尔逊总统认为《奥尔德里奇计划》整体框架有价值，认真修改后实施，将对美国金融业和金融市场的发展和稳定助力。因此，在威尔逊总统的支持下，参议员欧文和众议员格拉斯以《奥尔德里奇计划》为蓝本，在 1913 年起草了《联邦储备法案》并最终在国会通过，正式宣告美国中央银行 - 美联储成立。
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作者:税尚楠 日期:2020-02-03 14:42美联储基本上可以算是“官商合营”，由 12 个私营但非营利的地区联邦储备银行和属于美国联邦政府的联邦储备局组成，这种设置的初衷是要确保美联储在制定政策时能同时兼顾政府和私营部门的意愿，同时避免货币政策完全集中在联邦政府手里。美联储由七名委员组成，其成员由美国总统提名，参议院批准，作为美国的中央银行，美联储从美国国会获得权利。但一旦美联储组织建立，它作为独立的中央银行，其决议和决定无需获得美国总统或者立法机关的批准。
它不接受美国国会的拨款，其成员任期也跨越多届总统及国会任期。当然，美联储接受美国国会的监督，国会定期检查其运作并可以通过制定法律来改变其职能。同时，美联储必
须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。
作为美国的中央银行，美联储行使了制定货币政策和发行货币并且对美国金融机构进行监管的职责，也是拥有维护金融系统稳定的作用。也许默默无闻是强大的必然过程，美联储在其开始的几十年绝无现今在全球金融市场上呼风唤雨的能力，很长一段时间基本上无声无息。即便是 1920 年代的大萧条中，也不见美联储闪亮登台成为主角，比划几式，力挽狂澜。前几十年的美联储反而常被历史秋后算账：大萧条之初不过是简单的经济衰退，但美联储无所作为，甚至做出了紧缩了货币供给的错误决定，恶化了经济环境，将衰退推向了大萧条。
严格地说，美联储几十年碌碌无为，除了有成长的因素外，美联储货币创造中遵循“金本位制”也是一个主要的原因。按照金本位制，国家以黄金作为储备，并以此为基础发行货币，这样，货币管理基本上是一种市场“自动”运作的结果，并不需要依靠人的主观判断。美联储决策者们所要做的，主要是保护黄金储备优势，以维持美元的地位。在金本位制的束缚下，世界上许多其他国家的中央银行也绝不比美联储更强势，甚至更“弱不禁风”。
59 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-03 18:26 小
结工业革命带来了生产力的巨大飞跃，终结了人类经历千万年的生存经济，创造了不断增加的剩余产品，这为金钱和金融搭建起指点江山，左右历史进程的广阔平台。钱可以生钱，带来了钱的功能的改变，让钱变得更加魔幻，更加媚惑天下。
然而，尽管通过金融转化为资本，钱能生钱，但钱生钱的过程离不开实体经济，需要通过商品生产和市场来实现利润。这样，无论钱有多魔幻，钱都离不开实体经济，离开了钱与实体经济共命运的运行过程 - 钱转化为资本，资本通过生产和市场实现利润，甚至是暴利的商品，钱就只是钱。
钱必须以实体经济为基础，背离了实体经济运行轨迹就会爆发“金融危机（钱荒）”，一个根本原因是工业革命进程中，钱是有价值的商品，因而，钱生钱的本质是商品生产商品。商品必须生产，因此，钱不能离开实体经济。同时,尽管工业革命带来了生产力的爆发, 剩余产品井喷, 由于财富分配和占有的"二八定律", 在工业革命推进的许多年里,社会中仍然有不少人需要为生计奔波, 所以, 钱依然具有生存作用,而生存是以实物为基础.
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作者:税尚楠 日期:2020-02-03 21:49放水竟然救不了股市，上证暴跌 8%，再演千股跌停
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作者:税尚楠 日期:2020-02-04 13:06 三。钱成为可以
凭空创造的“信用”千万年来，用什么当钱，形式万千，贝壳，羽毛，牛羊，金属都当过钱，最后由政府控制印刷精美，不易仿造的纸币广为接受，流行，成为社会大众接受的钱。但不管钱的形式如何变化，但钱是商品这个本质没有任何改变。正如诺贝尔经济学奖得主米尔顿。弗里德曼所说，“从远古直到 1971年，每种主要货币都直接或间接地与一种商品相联系。偶尔与固定联系相脱离的事情也出现过，但那通常都只是在危机时期。”
而正是这个 1971 年，千万年的钱被完全颠覆了。
63 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-04 20:04
由于肯尼迪以来不断扩大的社会福利支出，尤其是美国长期陷入越战泥潭，尼克松面临巨大的财政赤字（1970 年尼克松政府财政赤字达 500 亿美元，约占当年 GDP 的 5%），同时还面临通货膨胀的压力，当时消费者零售价格指数达到 6.3%。
因此，如何化解赤字和通胀是这次会议的主题。会议上对于政府应该如何决策，参与会议的高官们各抒己见，激烈争论，新任财政部长康纳利提出了在美国废除金本位制的建议。
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作者:税尚楠 日期:2020-02-04 20:05
这两段我发了 3 次都“消失”了，怎么一回事？
70 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-04 23:43 尼克松发动“金融政变”
73 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-05 10:18康纳利是律师出身的政客，毕业于美国德克萨斯大学奥斯汀分校法学院，参加过二战，当过副总统约翰逊的助手，还在在肯尼迪政府担任过美国海军大臣。他于 1961 年 12 月离开肯尼迪政府，作为民主党的候选人竞选德克萨斯州州长，赢得大选后，从 1963 年至 1969 年连任三届德州长，且在振兴德州经济，社会治理中颇有建树，在当时是一名口碑很好
的有建树的政治家。
作为共和党总统的尼克松，礼下贤士将其聘为财政部长。
大概因为康纳利不是经济学家，不受经济理论和经济模型的束缚，而只是用政治家的直觉来行为。所以，他才会提出废除金本位制的建议。理由其实很简单：政府财政需要美元，而美元财政部就可以印发，但金本位制规定美元发行必须和黄金储备挂钩，财政部不能按自己的意愿发行美元。现在政府急需美元，为了满足政府对美元的需求，必须切割美元和黄金的关联。至于布雷顿森林会议建立的国际货币体系，美元成为世界货币的基础，都不是康纳利关心的问题，所以他才会发出这样的千古绝句：“美元是我们的货币，但是你们
的问题”。
74 楼 作者:税尚楠 日期:2020-02-05 17:00尽管会上反对废除金本位制的理由也很充分，但最终尼克松采纳了康纳利的建议，并在周日（8 月 15 日）当全球金融市场休市时，发布了“震撼世界”的电视讲话。
尼克松首先提出，增加就业，控制通胀和保护美元免受国际货币投机者的攻击，是美国实现没有战争的繁荣的三大攻坚战。
在宣布一系列增加就业和控制通胀的政策之后，他认定国际上靠金融巧取豪夺的货币投机商正对美元发动攻击，美国必须反击货币投机商的进攻，因此他指示财政部长“采取行动捍卫美元免受投机者的侵害，暂时中止美元兑换黄金或其他储备资产的兑换”，不能让美元成为国际货币投机者手中的人质，限制美国在全球经济中公平竞争的枷锁，确保美元的稳定。
75 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-05 20:57在宣布一系列增加就业和控制通胀的政策之后，他认定国际上靠金融巧取豪夺的货币投机商正对美元发动攻击，美国必须反击货币投机商的进攻，因此他指示财政部长“采取行动捍卫美元免受投机者的侵害，暂时中止美元兑换黄金或其他储备资产的兑换”，不能让美元成为国际货币投机者手中的人质，限制美国在全球经济中公平竞争的枷锁，确保美元的稳定。
这个电视讲话就是史称的“尼克松冲击”。它由美国单方面地宣告了由 44 个国家代表在新罕布什尔州的布雷顿森林会议上共同确立的国际货币基金体系的终结，宣告了千万年来商品本位（金本位）货币的终结，推翻了现行的金融制度和规则。所以，本质上是尼克松发动的“金融政变”，推翻1944 年由世界大多数国家认同并实施的国际金融制度。
76 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-06 08:311944年7月，来自世界44个国家的730金融政策制定者和顾问，聚集在新罕布什尔州一个名叫布雷顿森林的古色古香的小镇，参加“联合国财经大会”，目的是寻求一个可以避免历史上发生的战争动乱和毁灭性的经济危机新的金融框架，来确保全球主要的经济体之间的合作共赢。来自美国、加拿大、西欧、澳大利亚、日本，还有苏联等国的财经首脑，官员和顾问齐聚一堂，进行三周时间的反复讨论，最终商定了金融货币管理的框架及监理了商业和金融业的各种规则，因为协议是在布雷顿森林镇签署的，所以称之为“布雷顿森林”协议。
在三周的会议中，美国代表团的成员亨利。怀特基本上充当了“操盘手”的角色。30 岁才上大学，但几年后竟然拿下哈佛大学的经济学博士学位，论文获得哈佛经济论文奖，怀特绝非等闲之辈。作为当时美国财政部的首席国际经济学家，他起草了美国版的“布雷顿森林”协议和规划了“布雷顿森林”机构（国际货币基金组织（IMF）和世界银行）蓝图，与凯恩斯领衡的英国方案相抗衡，并最终胜出。
77 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-06 09:28IMF 至今也对怀特充满了恭敬：“尽管怀特缺乏凯恩斯的地位，无论是作为知识分子还是作为偶像，他都拥有坚实的经济学家基础。他不是一个伟大的创新思想家，他发表的著作很少。即便如此，他还是得到凯恩斯等思想家，战略家和辩论家的尊敬，他在美国财政部的内部著作也显示出对国际政策的清晰理解，以及以异常清晰的方式解释问题的能力。
他在布雷顿森林会议上对美国团队的事实上领导对于确定IMF 的形式和职能至关重要，并且在整个第二次世界大战期间对美国国际经济政策起着主导作用”
当然，美国版的“布雷顿森林”协议最终被认同，主要是由于当时美国经济和政治实力，而不是怀特的知识能力的优越性。但是，否决凯恩斯让 IMF 成为世界中央银行，发行世界货币“班科尔”（Bancor）的计划，确立美元作为世界货币， IMF 只是促进国际贸易，稳定国际金融的国际金融组织，进而树立美元霸权，怀特功不可没。也许正是如此，这位曾经为美国在世界上建立金融霸权立下汗马功劳的奇才，却在几年后（1948 年）被发现是苏联间谍，让世界出乎意料，不可思议。
78 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-06 09:56根据《布雷顿森林协议》，美元与黄金直接挂钩：35 美元兑换一盎司黄金；成员国货币与美元挂钩，以美元结算国际帐户，并且可以按 35 美元/盎司的固定价格将其转换为黄金，美国政府承诺按此价格满足所有兑换黄金的需求。同时，汇率允许小幅度浮动（不超过 1%），短期内保持比较稳定的状态。
为了“确保汇率稳定，防止竞争性贬值，并促进经济增长”成立国际金融机构：国际货币基金组织（IMF）和世界银行，两者分别用于控制汇价和对欧洲战后的援助。《布雷顿森林协议》确立了美元霸权，但是在美元必须以黄金价格为基础，再加固定汇率，在很大程度上制约了美元霸权的为所欲为。
尼克松宣布美元与黄金脱钩，单方面终止了《布雷顿森林协议》，宣告了金本位制的寿终正寝。对于“尼克松冲击”影响的争论一直持续到今天，但大多都狭隘地局限于其对美元，汇率和货币政策的影响，或是着眼于其对美元霸权，以及随后岁月中重塑全球经济，金融和贸易秩序引发的各种冲撞，还是美国公众认定的“政府正在从价格欺诈者和外国造成的汇率危机中拯救他们”。“尼克松冲击”的意义远不止
如此简单，直观，如此微不足道。
无论是有意还是无意，尼克松总统的“胆大妄为”，事实上改写了千万年来货币以商品为基础的历史。而宣布美元不再以黄金为基础，颠覆了货币的商品基础，即货币本身不再具有商品的属性。货币（广泛采用的纸币）所以“有价值”，仅仅是因为发行它们的政府说它们“值钱”。纸币的“价值” 也是政府说了算，印有乔治?华盛顿头像值 1 美元，但印上本杰明?富兰克林就比一美元值钱 100 倍（100 美元），完全同纸币印刷成本无关，而是美国财政部说了算。
颠覆了货币的商品基础，尼克松拉开了以信用作为货币基础的新经济 – 信用经济的大幕。在这个意义上，说尼克松是现代信用经济的缔造者，一点都不过分。
79楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-08 10:31
“钱”不再是钱尼克松发动的金融政变，废除了金本位，表面上看并没有改变货币，也没有重新发行货币，纸币还是纸币，美元钞票还是原来的模样，连尺寸，大小都没有改变。然而，仔细探究，尼克松金融政变，从根本上改变钱多本质，钱的基础，钱的功能，用白话说，就是这以后的钱和生存经济，工业革命时代的钱完全不是一回事。
传统的金属货币本身是商品，需要生产，因此是具有价值的商品。当钱的商品基础被废除，由政府垄断，强制发行的纸币就是钱，纸币不是商品，印刷成本很低，可以说是“一钱不值”，之所以“值钱”是因为民众相信政府，而政府说它“值钱”。所以政府的信用成为了钱的基础。
88 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-08 10:34钱不再以商品为基础，仅仅是信任，而信任不可量化，甚至充满了主观和个体的心理判断，这样，基于信用的钱就没有锚，也不再是一个定数。而不能用量来界定的钱，规模就可以趋向无穷大。说白一点，就是以信用为基础的钱可以凭空创造，可以无中生有，哲学上说“假如事物可以无中生有，这样的事物必然存在无限多个，且无时无刻不在产生”。
现代经济中钱是经济的血脉，又可以转化为资本，引导社会经济运行，出于对主权国家政府的信任赋予政府发行信用货币的权利，在事实上赋予了政府和政府货币当局（中央银行）操控经济，指点江山的“洪荒之力”。因为可以凭空创造，无中生有，货币发行当局的洪荒之力就有无穷大的特质。
89 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-08 10:39钱从商品嬗变为信用，是对钱的最根本的颠覆，从根本上改变了钱的来源，钱的规模，钱的性质，也改变了货币的传统功能。
以金银或以金银为基础的钱，作为流通手段，不仅在国内流动，也可在国际上流动。但钱成为“主权国家信用”后，
就只能在主权国家内流动。钱的流通手段残废了；
以金银或以金银为本位的钱作为价值尺度，是因为钱（金银）本身有价值，所以可以去衡量有价值的商品，并确定商品的价值是多少。当钱体现的只是信用，信用自身无价值或价值不能确定，因此，货币“价值尺度”这一职能不是由商品价值客观界定，而是政府说了算。钱的客观价值尺度不存在了；钱之所以是财富，因为钱本身是商品，值钱，当钱转化为信用，储藏信用与储藏财富不再是同一回事了。尤其是“主权国家信用”可以一夜间就成了废纸，贬值近万倍，这又何谈纸货有“储藏职能”。钱的储藏功能风险巨大。
90 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-08 11:46
当以商品为基础的钱，被以信用“钱”代替，那些以商品为基础的钱奠基的古典货币理论，自然而然成为陈词滥调，
不再对社会经济和个人赚钱具有如何指导意义。
91 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-08 11:52 小
结尼克松发动的金融政变，废除了金本位，
从根本上改变钱多本质，钱的基础，钱的
功能。钱不再是值钱的商品，而成为“主
权国家政府”的信用，信用没有商品基础，
可以凭空创造，无中生有，进而改变了社
会经济的命运，个人的“钱途”。
92 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-09 10:09
@sliverhawkwp 2020-02-08 21:38:48 继续
顶
----------------------------谢谢支持 94 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-09 11:19 尼克松金融政变
为何能成功？尼克松突然发动金融政变，在美国国内大受欢迎，美国股市道琼斯指数竟然一天暴涨 4%，但很快遭到国际社会，尤其是欧洲和日本等主要经济体的反对。反对的理由很简单，一方面是尼克松独断专行，背叛盟国，另一方面是《布雷顿森林协议》建立以来国际金融体系相对稳定，颠覆一个稳定的体系必然带来巨大的混乱。
作为回应，十国集团（G-10）签订了一个《史密森尼协定》，这个协定配合美元贬值（美元兑换黄金贬值 7.89%，美元兑换其他国家货币贬值 10%），试图继续维持《布雷顿森林协议》以美元中心，黄金为基础的货币体系。该协定于1971 年 12 月签署，可惜很快就“短命”。
从 1973 年 2 月开始，美元面临日益增大的贬值压力，美元相对黄金的官价一路下跌，很快就跌到每盎司$44/盎司，这迫使协约各国先后放弃《史密森尼协定》协定，采用浮动汇率制。十国集团（G-10）实施了一项战略，要求六个欧洲成员国将其货币捆绑在一起，共同对美元浮动，这宣告了挽救布雷顿森林体系和固定汇率制度的尝试彻底失败。随后，
各国前仆后继，竟然追随美国走上货币发行无锚化之路。
95 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-09 12:33严格地说，尼克松发动的金融政变还真不是他的创新。
用政府的信用来代替商品货币，早在 10 世纪中国北宋的皇帝赵祯就玩过，后来元朝皇帝忽必烈也因为发行信用纸币让马可波罗五体投地，当然还有工业革命初期玩弄信用纸币身败名裂的约翰?劳（John Law），他在法国引入纸币，大量发行，恶意炒作，制造出“密西西比泡沫”。。。这些王朝和政府的统帅，大臣，无论指点江山如何英明，玩弄信用纸币的手段如何高明，但最终无一不以失败而告终，导致王朝衰落，个人身败名裂。
尼克松的金融政变之初，不少人并不看好这场金融政变的结局，甚至认定是昙花一现，必然布所有企图以信用取代商品货币者们身败名裂的后尘。然而，尼克松金融政变至今已经快半个世纪，信用货币遍及全球，不仅成为世界金融潮流，而且不断创造出一些国家经济繁荣。无论 50 年，100 年后的结局如何，但现在，当下，尼克松金融政变可以
说是成功的。
问题是：前人都失败，尼克松为何能成功？
96 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 00:24插曲 1. 抄来的故事 - 金融创新天才约翰?劳（JohnLaw）所有历史记载都证明，没有什么东西能够跟那个时代法国人的放荡轻浮、一意胡闹和穷奢极侈相比。”回忆起 1719 年的巴黎时，普希金这样写道：“那时约翰?劳出现了，贪得无厌、纸醉金迷、听天由命这三者结合在一起，结果是产业荡光，道德丧尽。法国人在欢笑，在敲算盘，而国家则在讽刺喜剧嬉戏的叠句声中土崩瓦解。”
然而，另外一种声音则不这么看，孟德斯鸠写道：“约翰?劳更多地爱他的思想，而不是爱金钱。”有人称他是十足的大骗子和居心叵测的阴谋家，有人称他是最优秀的金融家和天才的理想主义者。但毋庸置疑的一点是，他所建立的金融体系，使法国陷入无可节制的贪婪狂潮，并最终走向泡沫破灭的冰点。 1671 年，约翰?劳出生于苏格兰首府爱丁堡的一户富裕人家。他父亲是一个银行家。作为家中的长子，刚满 14 岁的约翰?劳在父亲的会计事务所中做了 3 年学徒。17岁那年，他并未因父亲去世而感到悲伤。他带着一大笔遗产来到伦敦，成为了伦敦各家赌场中的常客。他用一种周详的数学计算，成为赌场上的常胜将军。
不过，在伦敦 9 年的浪荡生涯，对约翰?劳来说也不总是一帆风顺。他招惹了一位名为威尔逊的情敌，两人约定决斗。
约翰?劳不幸地——或者说幸运地——杀死了对方，他被诉过失杀人而入狱。在一个神秘友人的帮助下，他得以越狱逃之夭夭。最新的研究揭示，这位帮助他的神秘人士，竟然是《鲁滨逊漂流记》的作者——笛福爵士。巧合的是，有了笛福的帮助，约翰?劳得以在海外漂流了 14 年之久。他一方面成为了一名技术精湛的资深赌徒，在欧洲各大赌场里声名显赫；另一方面对于欧洲各国的经济形势、金融体制和货币走向都了如指掌。好运，就在这个时候降临了。
在法国宫廷里，约翰?劳见到了处于困境中的摄政王奥尔良公爵。当时法国政府外债高筑，税不抵支，只能选择重铸货币，将货币的贵金属含量降到原先的 1/5，从而迅速使货币贬值数倍。与此同时，巴士底监狱内塞满了以非法逃税为名抓捕的商人。但法国政府以铸造劣币和强征税款获得的 1.8亿里弗尔，不到一年又花销殆尽。当时，法国政府的信用太差，所以政府发行面值为 100 里弗尔的国债，市场交易价格只有 21.5 里弗尔，比今天的垃圾债券还要差，信用评级估计接近破产级别了。
海绵里再也挤不出水了。此时，约翰?劳带着他的疯狂念头，站在了近乎绝望的摄政王面前。这个念头就是发行纸币来代替银币和金币。在约翰?劳的《论货币和贸易》中，他主张增加货币供给，从而增加就业机会。货币扩张，能够吸引外部资源，进一步增加国民产出。国民产出增加后，对货币的需求也会相应地跟上来，从而使得货币需求和国民产出在更高的水平上维持均衡。为了发行和管理新货币，需要建立一家专管财政税收的银行，并以这些税收和政府掌握的不动产收入作为基础，量入敷出发行纸币。应该说，这一套理论在今天的金融学教科书里实在稀松平常。然而在当时，这完全是令人心驰神往的神话。
约翰?劳向奥尔良公爵提交了两份备忘录，指出仅有金属货币而缺少纸币的辅助，货币将永远供不应求，从而使得法国商业永远处于萧条状态。他专门引述了英国和荷兰的例子，来说明纸币的优越性。而他没有说出口的另一句话是，当时法国货币已经信用扫地，发行新的货币来重建货币信用，是势在必行的事。“病急乱投医”，奥尔良公爵为了填补巨大的财政窟窿，选择了约翰?劳的建议。
99 楼 作者:税尚楠 日期:2020-02-10 00:24插曲 1. 抄来的故事 - 金融创新天才约翰?劳（JohnLaw）所有历史记载都证明，没有什么东西能够跟那个时代法国人的放荡轻浮、一意胡闹和穷奢极侈相比。”回忆起 1719 年的巴黎时，普希金这样写道：“那时约翰?劳出现了，贪得无厌、纸醉金迷、听天由命这三者结合在一起，结果是产业荡光，道德丧尽。法国人在欢笑，在敲算盘，而国家则在讽刺喜剧嬉戏的叠句声中土崩瓦解。”然而，另外一种声音则不这么看，孟德斯鸠写道：“约翰?劳更多地爱他的思想，而不是爱金钱。”有人称他是十足的大骗子和居心叵测的阴谋家，有人称他是最优秀的金融家和天才的理想主义者。但毋庸置疑的一点是，他所建立的金融体系，使法国陷入无可节制的贪婪狂潮，并最终走向泡沫破灭的冰点。
1671 年，约翰?劳出生于苏格兰首府爱丁堡的一户富裕人家。他父亲是一个银行家。作为家中的长子，刚满 14 岁的约翰?劳在父亲的会计事务所中做了 3 年学徒。17 岁那年，他并未因父亲去世而感到悲伤。他带着一大笔遗产来到伦敦，成为了伦敦各家赌场中的常客。他用一种周详的数学计算，成为赌场上的常胜将军。
不过，在伦敦 9 年的浪荡生涯，对约翰?劳来说也不总是一帆风顺。他招惹了一位名为威尔逊的情敌，两人约定决斗。
约翰?劳不幸地——或者说幸运地——杀死了对方，他被诉过失杀人而入狱。在一个神秘友人的帮助下，他得以越狱逃之夭夭。最新的研究揭示，这位帮助他的神秘人士，竟然是《鲁滨逊漂流记》的作者——笛福爵士。巧合的是，有了笛福的帮助，约翰?劳得以在海外漂流了 14 年之久。他一方面成为了一名技术精湛的资深赌徒，在欧洲各大赌场里声名显赫；另一方面对于欧洲各国的经济形势、金融体制和货币走向都了如指掌。好运，就在这个时候降临了。
在法国宫廷里，约翰?劳见到了处于困境中的摄政王奥尔良公爵。当时法国政府外债高筑，税不抵支，只能选择重铸货币，将货币的贵金属含量降到原先的 1/5，从而迅速使货币贬值数倍。与此同时，巴士底监狱内塞满了以非法逃税为名抓捕的商人。但法国政府以铸造劣币和强征税款获得的 1.8亿里弗尔，不到一年又花销殆尽。当时，法国政府的信用太差，所以政府发行面值为 100 里弗尔的国债，市场交易价格只有 21.5 里弗尔，比今天的垃圾债券还要差，信用评级估计接近破产级别了。
海绵里再也挤不出水了。此时，约翰?劳带着他的疯狂念头，站在了近乎绝望的摄政王面前。这个念头就是发行纸币来代替银币和金币。在约翰?劳的《论货币和贸易》中，他主张增加货币供给，从而增加就业机会。货币扩张，能够吸引外部资源，进一步增加国民产出。国民产出增加后，对货币的需求也会相应地跟上来，从而使得货币需求和国民产出在更高的水平上维持均衡。为了发行和管理新货币，需要建立一家专管财政税收的银行，并以这些税收和政府掌握的不动产收入作为基础，量入敷出发行纸币。应该说，这一套理论在今天的金融学教科书里实在稀松平常。然而在当时，这完全是令人心驰神往的神话。
约翰?劳向奥尔良公爵提交了两份备忘录，指出仅有金属货币而缺少纸币的辅助，货币将永远供不应求，从而使得法国商业永远处于萧条状态。他专门引述了英国和荷兰的例子，来说明纸币的优越性。而他没有说出口的另一句话是，当时法国货币已经信用扫地，发行新的货币来重建货币信用，是势在必行的事。“病急乱投医”，奥尔良公爵为了填补巨大的财政窟窿，选择了约翰?劳的建议。
100 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 00:30插曲 2. 抄来的故事 - 金融创新天才约翰?劳（JohnLaw）1716 年 5 月 5 日，皇室发布命令，授权约翰?劳与他的兄弟威廉?劳一同成立一家名为“劳氏公司”的银行。公司的资本金为 600 万里弗尔，以股份形式募集。每股 500 里弗尔，共 1.2 万股。股份中的四分之一可以用金银购买，另四分之三归经政府之手，体现为公债的形式，由人们购买公债从而持有对公司的股权。劳氏公司发行一种新的纸币，这种纸币可以随意购买、兑换，还可以用来缴税。为了保证公司能够拥有足够的本金，来保持纸币的实际价值，公司从政府手中获得了大批海外殖民地的矿产特权。这些收入来源支撑着劳氏公司纸币的购买力，它的信用逐渐建立起来，甚至超过了等值的贵金属。
纸币很快在贸易领域也流通起来，法国商业成了这项新货币政策的最大获益者，纸币的充沛客观上让人们手上的钱多了起来，消费能力的提升刺激了内需，商业重获活力。与此同时，金银币重新回到政府手中，法国政府得以用之偿还外债，居然还有余款供宫廷奢华享受。此前内忧外患的局面仿佛一瞬间迎刃而解。摄政王和法国贵族在惊奇之余，将数不尽的荣誉和奖赏双手奉上，一时间约翰?劳成为全法国最炙手可热的英雄。
约翰?劳对已经变得言听计从的摄政王提议，再成立一家公司专营海外殖民收入，用以支撑劳氏银行和政府的货币需求。这家新成立的、名为“密西西比公司”的新巨头拥有密西西比河广阔流域以及路易斯安那州的贸易特权。当时人们坚信，新大陆遍地黄金。如果这家新公司能够独占这份无尽的财富，那么劳氏银行及其发行的纸币，显然将立于不败之地。
1717 年 8 月，政府授予约翰?劳的贸易特权书甫一颁布，这家新公司股份的心理价位就直线飙升。每股 500 里弗尔的20 万股资本，再次通过公债的形式向公众发售，一瞬间竟然就被抢购一空。不久，随着这家公司再度获得一项一本万利的独占特权——法国烟草市场的垄断销售权——公司股价疯涨更为顺理成章。
不久，约翰?劳达到了他人生的巅峰，摄政王竟然同意将劳氏公司改名为法兰西皇家银行，并授予其铸造金银币的要权。1720 年 1 月，约翰?劳被任命为法国财务总长和监督长。
他一手掌管政府财政和皇家银行的货币发行，另一手控制法国海外贸易与殖民地发展。他和他的公司负责替法国征收税赋，持有大量的国债。在人类的历史上，还从来没有任何一个经济学家有如此好的机会来实践自己的理论。
然而物极必反，那个时代的金融学或银行学理论，还未找到纸币发行与实际货币储备的黄金比例点。在摄政王的贪婪无知和约翰?劳的自我膨胀中，劳氏公司——现在的法兰西皇家银行——开始无节制地发行纸币。不到一年内，10 亿里弗尔的新币被印制出来，而此时，约翰?劳寄予厚望着的“下蛋母鸡”——密西西比公司——还未给他带来实际的一分收入。尽管此时，法国政府继续绘制美好的蓝图，授予密西西比公司在东印度群岛、中国、南太平洋诸岛以及法国东印度公司所属各地进行贸易的特权，并增发了 5 万股新股。
约翰?劳满口承诺，每年将向股东按每股 200 里弗尔的份额派发红利。这使得这些股份越发“巴黎纸贵”起来，至少有 30万人热切地要求申购这 5 万份新股。
为了满足人们的热情，密西西比公司继续发行新股——这次发行的数量竟是上一次的 6 倍，30 万股每股面额 500 里弗尔的公司新股投入市场。共 15 亿里弗尔的巨款似乎从地底钻出来一般，向约翰?劳和他的密西西比公司涌来。而这些购得股票的幸运儿，有大半转手就能将股票以两倍价格卖出。
一时间巴黎涌现出无数的巨贾富豪。有许多已经破落的贵族，依靠密西西比公司的股票又重振了古老家业。
约翰?劳成为了法国的救世主和守护神。当时法国所有的大小诗人都大肆赞美约翰?劳的伟大形象，赞扬他的每句话都闪耀着智慧，每一种行为都代表着美德，每一种表情都代表了骑士风度。在最狂热的时候，每次约翰?劳出门的时候，都有大量的崇拜者跟在他的马车后面想一睹容颜，以至于摄政王不得不派出一队骑兵来保护他的安全。
此时的巴黎，到处是繁荣昌盛、纸醉金迷的局面。尽管法国议会一再发出警告，纸币发行量过大迟早会使国家经济崩溃，但奥尔良公爵对这些警告置若罔闻，仍然下令发行大量纸币。一场风暴正在悄然迫近。
101楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 00:36插曲 2. 抄来的故事 - 金融创新天才约翰?劳（JohnLaw）第一次警兆发生在 1720 年。持有大额股份的孔蒂亲王需
要一笔款项，想将股票回售给密西西比公司，可是他又
拒绝以规定的回购价出手，而希望以市面售出价卖回给
公司。遭到拒绝的他一怒之下，将这些股票变卖的巨款
全部兑换成银币。于是，整整三辆马车载着银币从劳氏
银行驶出，招摇横穿整个巴黎城。
这一现象令心思活络的巴黎市民产生了怀疑，为何孔蒂亲王要提取银币？难道纸币和股票的信用出现了危机？人们陆续将纸币兑换成金属货币。最初银行还可以应兑，但是很快银行发现，由于纸币的发行量大大超过流通中的金属货币量，根本没有足够的金属货币来应对人们的纸币兑换要求。
劳氏公司不得不宣布暂停兑付业务。这一事件引起了股价大跌，使得约翰?劳只得以更高价格回购这些股票，以免股价崩盘，市值彻底蒸发。为此，约翰?劳更疯狂加印钞票，随后一
年内，法国的通胀率高达 68%。
无奈之中，约翰?劳利用铸造金银币的权力，发布了《硬币贬值法》，宣布将硬币的价值贬为同面值纸币价值的 95%，继而又是 90%，同时规定每次最多只能兑换 100 里弗尔的金币和 10 里弗尔的银币。但是，这部法令在引起人们不满的同时，
做实了人们对于纸币贬值的预计。尽管硬币同时贬值，人们还是源源不断地涌入银行要求兑换金属货币，大量的贵金属不断被人们偷偷地运往国外。最后，约翰?劳不得不下令彻底禁止硬币的流通。与此同时，从遥远的路易斯安那传来无数的真相——比如公司其实未并控制金矿、海外殖民地早已易手，等等。一夜之间，纸币、股票和约翰?劳一起贬值到了最低点。情急之下，约翰?劳和奥尔良公爵竟然共同策划了一起欺骗表演。这就是著名的“征兵骗局”。他们将巴黎所有流浪汉强征入伍，由政府提供衣服和工具，一批批乘船送往美洲，去一个新发现的大金矿上干活。流浪汉们日复一日地肩扛铁镐，从巴黎街头招摇而来，列队直奔港口的方向，让老百姓们以为他们真的去了美洲。很多人认为密西西比公司又有了新的财源，股价也有所稳定。而实际上，这些流浪汉只是被分散到法国各地，不久又卖掉工具重操旧业，不到三个
星期，一些人就重新回到了巴黎。
纸当然是包不住火的，骗局一旦戳穿，人们对纸币、密西西比公司和约翰?劳的信心完全崩溃了。股票和纸币急剧贬值。当时的巴黎议会议长曾当面告诉摄政王，他宁要 10 万里弗尔的金银币，也不愿意接受 500 万里弗尔的纸币。泡沫终于破了。银行没有足够的银币来承兑纸币，纸币几乎完全成了废纸。约翰?劳的马车被人群砸成碎片。
1721 年 11 月议会出台的一项法令宣布，纸币不再具有价值。与此同时，法国政府的威信也陷入的低谷。用当时一句富有内涵的话来描述：“当较为温和的方法不足以维持公众对国王的信心时，人们迟早会着手一场结合了运用专制和向公众解释何为专制的运动(或许指的正是几十年后的大革命)，从而根本地改变了人民对君权的态度。”
约翰?劳也陷入极端的绝望，只得逃往威尼斯。他的财产很快被充公填补“他个人造成的损失”。然而，人们发现，这位据传富可敌国的金融家，居然家产不超过 5000 英镑。他并没有置办过任何金银器皿或珠宝首饰，只是购买了一些房
产。所以当他逃离法国时，几乎一文不名。
1729 年，当约翰?劳在威尼斯长逝时，晚景凄凉异常。人们为他写下这样的墓志铭：“一个著名的苏格兰人长眠在此，他的算术天才举世无双，他用简单的代数法则，把法国弄得病入膏肓。”然而假如公允地回首那个年代，这位因危机获得命运垂青的金融巨头，在法国人的贪婪中获得了一切，也失去了一切，而他关于纸币、股权和金融体系的设想，在今天仍然裨益着——或者说警醒着随时可能在贪念中忘乎所以的每一个人。102楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 00:58
约翰?劳是个金融创新天才，只是生不逢时而已。
插曲故事完，下面是正文。
103 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 11:02 根据我的探讨，主要原因有 3 点。第一是最基本的原因：世界主要经济体在经历 300 多年工业革命带来的高速发展之后，先后
进入“丰裕社会”，这是数学公理证明中的“必要条
件”；第二和第三个原因，算是“充分条件”。第二是 1970 年代初兴起的全球化浪潮，而第三是各国中央银行/政府通过不断实践，经历各种危机和繁荣，在运用“货币政策”调节金融和社会经济几近炉火纯情的境地。
虽然可能有罗嗦之嫌，为了真正领悟尼克松开启的“信用经济”，有必要对这 3 个原因逐一展开简要地探讨。
104 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 12:29 第
一, 丰裕社会"丰裕社会”是 20 世纪伟大的美国经济学家约翰?加尔布雷思（John Galbraith）提出的。这位经历过二战，做过罗斯福和肯尼迪总统经济顾问，当过联邦物价局长，美国驻印度大使的哈佛终身教授，在其 1958 年发表的《丰裕社会》（The Affluent Society）一书认定经历了工业革命几百年发展，尤其是经过二战之后几十年的高速经济增长，美国已
进入一个“丰裕社会”的时代了。
但是,英国经济学家亚列克。诺夫却不赞同,他提出,真正的“丰裕”,应该定义为“在价格为零时对需求的充分满足，同时，任何通情达理的人都不会感到不满足或追求更多的东西". 就是说只有当社会中商品白给都没人要时,才可以称为"丰裕".他的定义是完全符合经济理论的,但按此定义,“丰裕”是不可能出现的，因为在商品经济中，价格为零时，商品供给也是零。更不用说“千人千面”，喜好各不同。
然而，如果只是着眼于现实世界中千姿百态，几乎是无所不有的实物 - 用于社会生产和生活消费的商品，尤其是满足人类基本需求的商品，诸如食品，衣物等等，工业革命以来，尤其是过去百年生产力大飞跃创造的满足人类实物需求的供给的“丰裕”却不容否认。
消费品，尤其是维持生存的消费品的“丰裕”在经济发达国家和新兴经济体无处不在，表现在很多方面,下面列举几个主要的.
105 楼作者:税尚楠 日期:2020-02-10
21:52
1. 生产过剩
工业革命引发的人类生产力大爆发，终结了人类在生存经济中千年徘徊的恶性循环，但是生产能力的突飞猛进，竟然给人类带来了新的 “危机”- “生产过剩”。
撇开围绕“生产过剩”的“政治纠结”，所谓“生产过剩”就是生产了太多的产品，吃不光，用不完，经济学界定为“供给超过需求”。而追求利润的资本，需要通过市场销售产品来实现价值，一旦产品卖不出去，价值不能实现，生产卖不出去产品的厂商就没有利润，甚至亏损造成破产。而极具讽刺的是与生产不足，供给匮乏异曲同工，“生产过剩”也危及人类生活，甚至生存，而且还可能是世界性的经济危机。
108 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-10 23:05
自从 1637 年郁金香狂热引发的金融危机以来，几百年中世界范围内各国爆发的各类大大小小的生产过剩危机，此起彼伏，不胜枚举。其中，世界性的经济危机有近 10 次，最近的是 2008 年的次贷危机。
尽管各次危机的惨烈程度不同，但危机的根源多出自生产过剩，对此马克思的解读最精辟，“经济危机本质上是一种制度现象，是资本主义生产相对于劳动者有效需求的过剩”；“经济危机总是有规律地每隔若干年就爆发一次，并且波及的范围越来越广，影响的程度愈来愈深，危机爆发的周期也越来越短”；“经济危机使生产过剩的基本矛盾得到强制性解决，生产和消费的平衡得到暂时恢复，为新的增长奠定基础，直到下次危机爆发”。
撇开收入分配制度的不公平，造成相对生产过剩危机,政治制度的解读。从实物生产的角度看，生产过剩是社会生产了大大超过消费能力的商品，太多的产品不能消费的结果。
109 楼作者:税尚楠 日期:2020-02-11 09:18
2. 广告铺天盖地
广告，源远流长。 “广告”一词来源于拉丁文，用白话说，就是“大喊大叫，引人注意”的意思。据传，古罗马商人做生意时，常雇人在街头闹市大喊大叫，鼓动行人到商品陈列处去购买商品。但是真正的商业广告，却是伴随着工业革命发展起来的。
虽然人们对于广告的作用千口万词，各说不一，诸如传递商品信息，塑造商家和产品形象，创建商品品牌，。。。。但无论怎么表述，打广告的目的是刺激对广告宣传的产品的消费。当社会上大多数厂家都为自己的商品打广告，广告的作用就是刺激社会商品消费。
主流经济学理论对于消费有两个基本点：一是可供消费者选择的商品和商品种类越多越好；二是消费越多，“效用”
越大。通过广告刺激消费，提高社会消费量，就是“名正言
顺”的“壮举”。
然而，近年兴起的“行为经济学”发现，由于绝大多数消费者并不是主流经济理论假设的“理性人”，广告，尤其是那些针对人们非理性的弱点精心炮制的广告，很可能引诱人们一时冲动，或贪图便宜，或攀比，或炫耀，去购买并不需要的商品。 无论“广告造成不必要消费”，还是“增进消费者的‘效用’”，广告的制作与投放都是为了让消费者买更多的商品。 110 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-11 21:41 早上突然不能回
帖，现在好了吗？
112 楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-11 22:07
随着通讯技术的迅速发展，在当今社会广告已经是无时不在，无处不在。现在的数字广告甚至为让广告有针对的满足消费者“需求”不择手段，搞所谓的“个性化”的广告“推送”—直接将广告送到消费者的计算机屏幕，电子邮箱，。。。而广告业也堂尔皇之成为全球诸多国家国民经济的“支柱产业”。
2018 年全球各类广告支出将近 7500 亿美元，超过全球国民经济总产值的 1%。其中世界上最大的“消费国”美国的广告支出将近 3000 亿美元，将近全球广告支出的 40%。相对于工业革命初期的全球广告支出，现在是那时期的千倍，万倍，因为当时的广告支出不到一亿美元。
广告的花样也越来越多，而异军突起的自称用“人工智能”制作的“个性化”的数字广告，成为广告的“主体”，在 2018 年的总广告支出中，独占 40%。
商品要靠广告来推销，消费要用广告来刺激，这不仅映射了“生存经济”的颠覆，也昭示了工业革命以来随着生产力的突飞猛进，满足人类需求的社会商品的“极大丰富”。
114楼
作者:税尚楠 日期:2020-02-12 01:14
插话：今天美东时间上午，美联储 鲍威尔在国会“受审”。密歇根州议员责问他，为何中央银行拒绝购买地方政府的债卷（拒绝借钱）给地方政府，而任由地方政府破产。
鲍威尔说，（1）这是财政问题而非金融问题；（2）没有先例。
但议员反驳说，美联储有支持地方政府的规定，应该设法解决这个问题，而不能只为大银行服务，要为“人民服务”，因为地方政府破产后，靠地方政府的退休人员，退休金为零。
中国目前地方政府债务如山，到时中国中央银行会袖手旁观吗？
115 楼作者:税尚楠 日期:2020-02-12
06:25
3. 奢侈品和“天天低价”
“朱门酒肉臭”，“遍身罗绮者”的奢侈，几乎是与史俱来的社会事实。有史以来，无论中外，任何国度，任何朝代，社会上总有一部分人过着奢侈的生活，即便是在供给稀缺的生存经济中也不例外。但是“大规模”的奢侈，将奢侈作为一种社会时尚，形成一种社会潮流来不断推开却是工业革命以来的现象。 2019 年全球个人奢侈品销售总额高达 1.7 万亿美元，约占全球商品和服务业销售总额的 5%。中国异军突起，以 2800 亿美元成为世界第二大奢侈品消费国，让人惊叹的是增长速度，同 2000 年的 50 亿美元的奢侈品消费总额相比，
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