国际金融_第011节

(5)不需要签订协议。由于短期借贷通常发生在业务交往较多、关系较好的银行与企业、银行与银行之间，彼此十分了解，因此，在管理上相对较松，不需签订书面贷款协议。 (二)银行中长期借贷市场 银行中长期贷款主要用于外国企业固定资本投资的资金需求。中期贷款一般是指1—10年期的贷款，长期贷款则是指10年以上的贷款，有时也把5年以上的贷款叫做长期贷款。 中长期借贷在管理上有以下几个方面的特点。 (1)借贷双方必须签订贷款协议，协议详细规定了同贷款有关的一系列事项。主要包括：利率与有关费用的负担、贷款期限、偿还办法、利息期、费用增加补偿条款、货币选择条款、提前偿还条款、违约条款、交叉违约条款、消极保证条款、适用法律条款、资金交割地点、分期提取资金时间表等内容。 (2)必须由借款人所属国家的官方机构提供担保。 (3)通常采用银团贷款的方式。以减少风险。 (4)利率管理上，通常实行浮动利率，以伦敦市场银行同业拆放利率为基础，再加一定的附加刊率，每3或6个月调整一次。 (5)在费用管理上，银行除了向告贷者收取利息外，还要收取管理费、代理费、承担费、杂费等。 (6)对于金额较大、期限较长的贷款，在偿还期内，银行往往给告贷者确定一个不还本、只付息的宽限期，过了宽限期后才开始正式还本。一般每隔半年还本讨息一次。 三、债券承销管理 国际债券是政府、企业在国际资本市场上筹集资金的重要手段。国际债券可分为四种类型：欧洲债券(Eurobond)、外国债券(ForeignBond)、浮动利率债券(FloatingRateNote，FRN)、欧洲商业票据(Euro—commercialPaper)。这四种债券在承销管理上各不相同。 1.欧洲债券。欧洲债券的承销通常是由不同国家的银行和证券公司所组成的承销团完成。通常是由一家著名的银行或证券公司担任主承销商，负责债券的主要销售。其余银行和证券机构则以副承销商或承销团成已的身份分别承担自己的销售份额。欧洲债券的销售对象是除了以所发行债券面值货币作为本币的国家之外的所有国家。 2.外国债券。外国债券的承销是由来自债券发行所在国一个国家的银行和证券商所组成的承销团完成。通常也是由某家著名的银行或证券公司作为主承销，其余的作为副承销或承销团成员共同完成债券的销售。外国债券的销售对象是债券发行所在国，即以债券面值货币作本币的国家。 3.浮动利率债券(FloatingRateNotes)。是一种新的筹资工具，通常是由政府、国有企业以及其他告贷者在欧洲货币市场上发行的一种以浮动利率记息的债券，它是中长期银团贷款的一个替代品。它的承销主要由投资银行来完成，承销工作可以由一家投资银行单独做，也可以由几家投资银行组成承销团联合完成。 4.欧洲商业票据。大部分的欧洲商业票据是由发行者直接销售给投资者，或者通过经纪人间接卖给投资者，故而，不需要承销商插手。但有些商业票据则是由承销商来完成销售的。欧洲商业票据的承销商可以是银行，也可以是证券公司。

四、银团贷款音理 银团贷款又称辛迪加贷款，属于中长期贷款。因此，其基本的管理方式与银行中长期贷款相同，但它是由多家银行共同发起的贷款，因此在管理上又有自己的一些特点。 首先，对于直接银团贷款，由于参加银团的各成员银行是直接向借款人提供贷款，因此，在贷款协议中专门指定一家银行作为代理行来统一管理贷款的具体工作。 其次，对于间接银团贷款来说，由于它是由牵头银行向借款人贷款，然后再由该银行将贷款份额转售给银团的其他成员，银团成员按各自承担的贷款额，向牵头银行交付款项，然后由牵头银行贷给借款人，因此，贷款的管理工作都由牵头银行负责。而牵头银行一般是由银团中资金实力雄厚、名气较大、提供贷款份额较多的成员寺担任。 五、国际现金管理 现金(包括有价证券)的持有额主要取决于两个方面：一是对每天现金支付的预计；二是预料之外的可能的现金流量。这两个动机通常被称为交易性动机和预防性动机。当然，持有现全还可能有别的动机，如投机性动机或补偿性动机等，但后两个动机对于银行来说并不是主要的动机。银行的国际性现金管理通常包括两个方面：一是对现金余额的管理；二是对币种的选择。 从对现金余额进行管理的角度看，由于现金被认为是一种无法产生盈余的资产，持有现金的机会成本相当高，因而现金余额越少越好；但是，现金又是流动性最大的资产，银行业务离不开现金，一旦现金不足，将会给银行经营带来困难，甚至会影响到银行的信用。由于现金不足而造成的不利后果，被称为现金“短缺成本”。 最佳的现金持有额应该是恃有现金的机会成本与短缺成本之和为最小的那一个数额。但实际上这一数额往往难以确定和把握，因此，在实际管理中往往从以下几个方面着手实施管理： (1)预测每一期的现金不足与剩余情况，编制现金预算，规划未来的现金流入量和流出量； (2)尽量采取必要的措施加速现金流入，延缓现金流出。 (3)将现金适当投向有价证券。 目前，银行在第二个方面做得比较多，具体方法主要有以下三种： (1)现金集中管理法。即各分支机构的现金余额山总行统一 规定，超过部分由总行集中起来管理。 (2)多边净额清算法。即先将各应收、应付款进行内部结算，得出最终应该清算的净额，最后就净额部分进行清算。 (3)现金流量同步法，即尽量使现金流入和流出的时间趋于一致，以减少现金余额。 至于币种的选择问题，则主要取决于银行业务所涉及到的货币种类与平均数额，以及对汇率走势的预测。

第三节 国际结算

一、国际结算概述 国际结算是指两个不同国家的当事人，不论是个人、单位、企业或政府，他门之间因为商品买卖、服务供应、资金调拨、国际借贷，需要通过银行办理的两国间的货币收付业务。 国际结算从银行的服务对象上来划分，可以分为国际贸易结算和国际非贸易结算。国际结算从方式上划分，大体可分为汇款、托收和信用证三大类别，当然每一种类别下面还有许多具体结算方式，这些将在本节第三部分进行介绍。 随着经济全球化趋势的日益增强，进行国际贸易和国际投资，以及进行贸易投资以外的其他国际经济交往活动，对于一个国家，对于一国的众多企业甚至个人都意义重大。国际结算是为国际经济交往活动服务的，而国际结算的下述特点和要求使得银行成为这种服务的最佳提供者。 与国内结算相比，国际结算有以下几个特点： (1)国际结算中使用的货币不一定是结算中一方的本国货币。 (2)国际结算双方当事人处于不同的法律管辖区。 (3)作为国际贸易结算基础的国际贸易活动，其买卖关系的标的物要经过国际运输，目前大部分国际贸易运输使用的是海洋运输方式。 与国内结算一样，作为一种经济服务，国际结算也要求货币收付的安全性信用性，以及服务的效率性。由于上述国际结算的特点和比之国内结算含有的更大风险，对服务安全与效率的要求就更高。银行业正是凭其优势提供了更好的服务而使得现代社会的国际结算成为离开银行服务就不可想象的了。 从信用安全方面说，银行本身具有历史形成的、有现实经济基础的或有政府和中央银行支持的良好的信誉。作为结算委托关系中的受托人也好，还是作为结算中一方的担保人也好，银行无疑为国际结算提供了可能得到的最高级别的商业信誉服务。 从效率方面来看，银行具有下列优势： (1)银行广设网点，并通过联行、代理行关系将服务触角遍布世界各地。环球银行间金融电讯协会(SWIFT)作为一种电脑和通讯网络，使得电子数据交换EDI(ElectronicDataInterchange)单据和EDI信用证等更便捷方式得以为结算服务。 (2)银行用国际惯例减少了法律管辖权的分割给国际结算造成的困难。有关结算方式、单据票据的国际惯例将在以下各部分介绍。国际惯例通过对一国立法的影响，一国在成文惯例上签字从而成为该国法律之一部分。国际仲裁使用国际惯例的示范和警告作用，在某项结算文件上写明适用(Subjectto)某项惯例以及银行本身的经营习惯及代理行协议来发挥其巨大作用。 (3)银行提供专业化和规范化的结算服务(在下面第三部分将介绍银行遵循的“履约证书化”和“货物单据化”原则)银行使用支票、本票、汇票等结算票据，各国票据法和有关国际惯例大大强化了这三种票据的法律效力和国际通用性。 (4)银行提供往往与国际结算相联系的货币兑换。结算信贷服务。 二、国际结算票据

票据是以支付金钱为目的的证券，由出票人签名于票据上，无条件地约定由自己或另一人支付一定金额，可以流通转让。若约定由出票人本人付款，则是本票；若由另一人付款，则是汇票或支票。 为了维护商品经济的秩序，各国一般都有专门的票据立法，以维护票据的效力和流通能力。各国票据法，特别是英美法系与大陆法系国家之间票据法的具体规定甚至一些票据原则都是有差异的。关于票据的国际公约和惯例有日内瓦统一票据法和未能付诸实施的联合国国际票据公约草案。 票据的最大特点是无因要式性，即票据只要必要项目完备并合乎法律规定，不管作为开出票据的基础的票据原因是否成立或变动，票据都有效。这是法律对票据效力和流通性的保证。 本票是一项书面的无条件支付承诺，由一人作成，并交给另一人，经制票人签名承诺，即期或定期或在可以确定的将来时间，支付一定数目的金钱给一个特定的人或其指定人或来人。 本票必须具备下列要式：(1)写明其为“本票”；(2)无条件支付承诺；(3)收款人或其指定人；(4)制票人签字；(5)出票日期和地点；(6)讨款期限；(7)一定金额；(8)付款地点。 本票的种类有商业本票(Trader′sNote)、银行本票(Banker’sNote)、国际小额本票(InternationalMoneyOrder)、旅行支票(Traveller’sCheque)、流通存单(NegotiableCD)、中央银行本票(CentralBanker’sNote)、国库券(TreasuryBill)等。要注意的是不可兑现的纸币实际上也是一种本票，只不过法律赋予它高出一般票据的无限法偿权而已。 汇票是由一人开致另一人的书面的无条件命令，由发出命令的人签名，要由接受命令的人立即或定期或在可以确定的将来时间，把一定金额的货币，支付给一个特定的人或他的指定人或来人。支票是汇票的一种特殊形式，它由银行存款客户出票，以银行为受票人，是即期付款汇票。 汇票的要式有：(1)写明为“汇票”；(2)无条件的支付命令；(3)出票地点和日期；(4)付款时间；(5)一定金额的货币；(6)付款人名称和付款地点；(7)收款人们称；(8)出票人名称和签字。对于支票来说，除要注叫是“支票”外.还有一个划线的问题，划线支票(CrossedCheque)只能把资金转移到一个银行帐户上而不能从柜台提取现金。 按付款时间不同，票据可分为即期和远期两种，远期汇票要提交受票人承兑后受票人才承担付款责任，远期本票毋须承兑。但在任何票据中，出票人或制票人都有票据的付款担保责任。 三、国际结算方式 国际结算是高度票据化的，国际结算方式就是国际结算中票据流动与资金流动的方式。如果资金与结算工具同向流动，叫做顺汇法，反之叫做逆汇法。 汇款方式是顺汇法，它是由汇款人委托银行，将款项交给收款人的一种结算方式。其当事人有四人：(1)汇款人；(2)收款人或受益人；(3)汇出行；(4)汇入行或解付行。其实际运作是汇出行收取汇款人货币，委托汇入行向收款人支付。 按委托的方式不同，汇款分为信汇(M/T)、电汇(T/T)和票汇(D/D)三种，其委托的载体分别是邮件、电报电传和银行即期汇票。在国际贸易中，汇款主要用于预讨款贸易、货到付款贸易、及贸易零头和从属费用的结算。汇款

主要是一种非贸易结算方式。 托收属于逆汇法，是由卖方开立汇票，委托出口地银行通过其在国外的分行或代理行，向买方收取货款或劳务费用的一种结算方式。国际商会制定的《托收统一规则》是指导托收活动的最主要的成文国际惯例。托收当事人有四个：(1)委托人；(2)托收行；(3)代收行；(4)付款人。 在国际贸易中，托收汇票附带全套货运单据的叫跟单托收，不附带全套货运单据的叫光票托收。国际贸易中最常用的是跟单托收。 跟单托收中，代收行向付款人(买方)移交全套货运单据的方式有三种： (1).即期付款交单(D/PatSight)；(2)远期付款交单(D/P××DaysafterSight);(3)承兑交单(D/A)。前两种都是在买方付款后才解付货运单据，第三种是买方对汇票承兑后才解付货运单据。这种方式降低了卖方的风险，因为正如在第四部分中要谈到的，货运单据也是一种物权单据，没有交单就等于保有货物的所有权。 需要指出的是，为了免交印花税，很多托收委托人并不使用托收汇票，特别是彼此信赖的买卖双方之间，这种现象更为普遍。 信用证结算方式是一种逆汇法，是目前应用最广泛的国际贸易结算方式，其中大部分情况下用的是跟单信用证。跟单信用证是一种有条件的银行讨款承诺，是银行(开证行)，根据买方(开证申请人)的要求和指示，向卖方(受益人)开立的，在一定期限内，凭规定的符合信用证条款的单据，即期或在一个可以确定的将来时期，支付一定金额的书面承诺。 信用证的一条基本思想就是“货物单据化”和“履约证书化”。开证行应买方请求向卖方开出信用证，只要卖方提交了全部信用证要求的合格单据，开证行就视作卖方已履约，货物已移交，开证行就应按信用证规定的时间方式向卖方付款。开证行对信用证负第一性的付款责任，这与托收方式相比，用银行信用代替了商业信用，从而大大降低了卖方的风险，也促进了国际贸易成交机会被充分利用。 指导信用证结算方式的最重要的成文国际惯例是国际商会编制的《跟单信用证统一惯例》。 在实际运作中，不同银行还以多种角色参与信用证业务，如：(1)通知行(负责接收开证行信用证并通知和转交给受益人；(2)保兑行(对信用证付款加以第一性的担保)；(3)付款行和承兑行(受开证行委托对信用证下的跟单汇票付款或承兑的银行)；(4)议付行(议付信用证下垫款买单的银行)；(5)偿付行(代开证行向讨款行、承兑行或议付行偿付的银行)。 除上述三种结算方式外，银行保函和备用信用证也是比较重要的结算方式。银行保函是国际间银行办理代客担保业务时，应申请人要求，向受益人开出的保证文件，又叫担保书。备用信用证源于美国，因联邦法律不许在联邦或州注册的银行出具保函，因而斋用信用证被银行所采用，它实际上是保函性质的信用证。规范保函的国际惯例是国际商会的《保函统一规则》，而备用信用证则受《跟单信用证统一惯例》约束。 非贸易国际结算方式有旅行支票、旅行信用证和信用卡、汇款等。这里就不做具体介绍了。 需要指出的是，以上国际结算方式都是现汇结算方式，主要是各国商务机构与个人之间交易的结算方式。还有一种政府或国家银行直接参与的非现汇结算方式，即“清算协定”方式。目前这种结算方式的使用范围和影响力

已经在逐渐降低和减少，但由于清算协定有独特的作用，在一定领域内还继续存在着。 四、国际结算中的单据 为了便于银行为国际贸易双方提供专业化规范化的服务，为了便于保险公司和劳埃德组合、运输公司等为国际贸易提供服务，为了便于海关、税务机关对进出口的管理，国际贸易的单据化是十分必要的，这也导致了国际结算的单据化。在跟单信用证或跟单托收中要求的主要单据有：商业发票、运输单据、保险单据、商检单据等。 商业发票是卖方向买方开立的出售商品的价目清单和总说明。商业发票是说明卖方履约的中心单据，是银行审单时检查单单相符的中心单据。商业发票还是交易双方记帐的凭证，是向海关报关纳税的依据。在如前所述的不用汇票的托收或信用证结算方式下，商业发票可以代替汇票作为支付货款的凭证。此外，商业发票还是买方核对卖方所出售的货物是否符合合同规定的依据之一，是索赔的依据之一。 运输单据是表明货物运输如何办理的文件，往往还是物权凭证。运输单据包括海运提单、多式联运单据、航空运单、铁路运单、快邮和邮包收据等。由于海运是国际货物买卖中最重要的方式，海运提单也是国际结算中最常用的运输单据。 海运提单是由货物承运人或船运公司开立的一种国际通用单据，有下面三种作用：(1)海运提单是承运人出具的货物收据；(2)海运提单是承运人和托运人之间订立运输合同的证据：(3)海运提单是货物所有权的凭证。此外，如货物发生海损，海运提单还是货主向船公司或保险公司索赔的依据之一。海运提单可以通过背书(Endorsement)转让。 海上运输保险单据是保险人向被保险人提供就被保险人在其货物上的利益的保障时所形成的单据。从形式上分为：(1)保险单，俗称大保单，是保险人与被保险人之间建立保险契约关系的正式凭证；(2)保险凭证，俗称小保单，是简化了的保险单，只列明保险单正面的主要内容；(3)承保证明，俗称联合发票，是保险公司在商业发票上加盖戳讫以示承保。 商检证书也是一种比较重要的国际结算单据。商检证书根据合同规定由双方接受的商检机构做出。 除上述单据外，国际结算中可能还用到领事发票、海关发票、制造商发票(当使用中间商时)、原产地证明书、包装单和重量单。 银行对卖方提交的全套单据进行审查时，要从“单单一致”和“单证一致”两方面着手。单单一致就是各种单据的形式内容不应有矛盾和出入，单证一致就是信用证条款对单据的每一项要求都被满足了。银行在审单合格的情况下才会议付、承兑或讨款，这也是对买方权益的一种保证。

附录一 各国货币符号

货币符号货币名称国家或地区ADPAEDAFAALLANGAOKARAATSAUDAWGANDORRANRESETA安道尔比塞塔UAEDIRHAM阿拉伯联合酋长国迪拉姆AFGHANI阿富汗尼LEK列克NETHERLANDSANTILLEAN GUILDER荷属安的列斯盾KWANZA宽扎AUSTRAL奥斯特SHILLING奥地利先令AUSTRALIANDOLLAR澳大利亚元ARUBANGUILDER阿卢巴盾ANDORRA安道尔UAE阿拉伯联合酋长国AFGHANISTAN阿富汗ALBAINIA阿尔巴尼亚NETHANTILLES荷属安的列斯ANGOLA安哥拉ARGENTINA阿根廷AUSTRIA奥地利AUSTRALIA澳大利亚 CHRISTMASISLANDS圣诞节岛 GOCOS（KEELING）ISLANDS库克岛HEARDANDMCDONALDISLANDS赫德.麦克唐纳岛 KIRIBAT基里巴斯 NAURU瑙鲁 NORFOLKISLAND诺福克岛 TUVALU图瓦卢ARUBA阿卢巴

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货币符号货币名称国家或地区BBDBDTBECBEEBFIBCIBHDBIFBMDBNDBOBBRNBSDBTNBWPBZDCADCHIBARBADOSDOLLAR巴巴多斯元TAKA塔卡CONVERTIBLEBELGIANFRANC 比利时贸易法郎COMMONBELGIANFRANC 比利时法郎FINANCIALBELGIANFRANC 比利时金融法郎LEV列弗BAHRANLNIDLNAR巴林第纳尔BURUNDIFRANC布隆迪法郎BERMUDIANDOLLAR百慕大元BRUNEIDOLLAR文莱元BOLIVIANO玻利维亚诺NEWCRUZADO新克罗赛罗BAHAMIANDOLLAR巴哈马元NGULTRUM努尔特鲁姆PULA普拉BELIZEDOLLAR伯利兹元CANADIANDOLLAR加拿大元SWISSFRANC瑞士法郎BARBADOS巴巴多斯BANGLADESH孟加拉BELGIUM比利时 LUXEMBOURG卢森堡BELGIUM比利时 LUXEMBOURG卢森堡BELGIUM比利时 LUXEMBOURG卢森堡BULGARIA保加利亚BAHRAIN巴林BURUNDI布隆迪BERMUDA百慕大BRUNEIDARUSSALAM文莱苏丹国BOLIVIA玻利维亚BRAZIL巴西BAHAMAS巴哈马BHUTAN不丹BOTSWANA博茨瓦纳BELIZE伯列兹CANADA加拿大LIECHTENSTEIN列支敦士登

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货币符号货币名称国家或地区CLPCNYCOPCRCCSKCUPCVECYPDEMDJFDKKDOPDZDECSEGPCHILEANPESO智利比索YUANRENMINBI和民币元COLOMBIANPESO哥伦比亚比索COSTARICANCOLON哥斯达黎加科朗KORUNA克朗CUBANPESO古巴比索CAPEVERDEESCODO佛得角埃斯摩多CYPRUSPOUND塞浦路斯镑DEUTSCHEMARK德国马克DJIBOUTIFRANC吉布提法郎DANISHKRONE丹麦克朗DOMINICANPESO多米尼加比索ALGERIANDINAR阿尔及利亚第纳尔SUCRE苏克雷EGYPTIANPOUND埃及镑SWITZERLAND瑞士CHILE智利CHINA中国COLOMBIA哥伦比亚COSTARICA哥斯达黎加CZECH捷克CUBA古巴CAPEVERDE佛得角CYPRUS塞浦路斯GERMANY（FEDREPOF）德国DJIBOUTI吉布提DENMARK丹麦 FAEROEISLANDS法罗群岛 GREENILAND格陵兰岛DOMINICANREPUBLIC 多米尼加共和国ALGERIA阿尔及利亚ECUADOR厄瓜多尔EGYPT埃及

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货币符号货币名称国家或地区ESBESPETBFIMFJDFKPFRFCONVERTIBLEPESETAACCOUNTS西班牙比塞塔“B”帐户SPANISHESETA西班牙比塞塔ETHIOPIANBIRR埃塞俄比亚比尔MARK马克FIJIDOLLAR斐济元FALKLAMDISLANDSPOUND福克兰群岛镑FRENCHFRANC法国法郎SPAIN西班牙ANDORRA安道尔SPAIN西班牙ETHIOPIA埃塞俄比亚FINLAND芬兰FIJI斐济FALKLANKISLANDS（MALVINAS）福克兰群岛（马尔维纳斯群岛）ANKORRTA安道尔FRANCE法国 FRENCHGUIANA法属圭亚那 FRENCHSOUTERN法兰西南部 TERRITORIES泰里多里斯 GUADELOUPE瓜德罗普岛 MARTINIOUE马提尼克岛 MONACO摩洛哥 REUNION留尼汪岛 ST·PIERREANDMIOUEL ON圣彼尔·密克隆 GUERNSEY，CI根西 ISLEOFMAN艾勒曼

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货币符号货币名称国家或地区GPBGHCGIPGMDGNFGRDGTQGWPGYDHKDHNIHTGRUFIDRIEPILSINRIQDPOUNDSTERLING英镑CEDI塞地GIBRALTRPOUND直布罗陀镑DALASI达拉西GUINEAFRANC几内亚法郎DRACHMA德拉克马OJUETZAL格查尔GUINEA—BISSAUPESO几内亚比绍比索GUYANADOLLAR圭亚那元HONGKONGDOLLAR港元LEMPIRA伦皮拉GOURDE克德FOUINT福林RUPIAH卢比IRISHPOUND爱兰镑SHEKEL谢克尔INDIANRUPEE印度卢比IRAQIDINAR伊拉克第纳尔JERSEYCI泽西岛UNITEDKINGDOM英国GHANA加纳BIBRALTAAR直布罗陀GAMBIA冈比亚GUINEA几内亚GREECE希腊GUATEMALA危地马拉GUINEA—BISSAU几内亚比绍GUYANA圭亚那HONGKONG香港HONDURAS洪都拉斯GAITI海地HUNGARY匈牙利EASTTIMOR东蒂汶KONESIA印度尼西亚IRELAND爱尔兰ISRAEL以色列INDIA印度IRAQ煞拉克NEUTRALZONE （BETWEENSAUDIANDIRAQ）中立区

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货币符号货币名称国家或地区IRRISKITIJMDJODJPYKESKHRKMIKPWKRWKWDKYDIRANIANRIAL伊良里亚尔ICCELANDKRONA冰岛克良ITALIANLIRA意大利里拉JAMAICANDOLLAR牙买加元JORDANIANKLNAR约旦第纳尔YEN日元KENYANSHLLING肯尼先令RIEL瑞尔COMOROFRANC科摩罗法郎NORTHKOREANWON圆WON圆KUWAITIDINAR科威特第纳尔CAYMANISLANDSDOLLAR开曼岛元IRQN（ISLAMICCREPUBLICOF）伊朗IELAND冰岛ITALY意大利SANMARINO圣马利诺VATIANCITYSTAIT梵蒂文城邦JAMAICCA牙买加JORDAN约旦JAPAN日本KENYA肯尼亚KAMPUCHEADEMOCCRATIC柬埔寨COMOROS科摩罗KOREA（DEMOCRATICCPEOPLE’SPREPPOF）朝鲜KOREA（REPUBLICCOF）韩国KUWAIT科威特 NEUTRALZONE（BETWEENSAUDIANDTRAQ）中立区（伊拉克与沙特之间）CAYMANISLANDS开曼群岛

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货币符号货币名称国家或地区LAKLBPLKRLRDLSLLUFLYDMADMGFMMKMNTMOPMROMTLMIPMVRMWKKIP基普OEBANESEPOUND黎巴嫩镑SRILANDKARUPEE斯里兰卡卢比LIBERIANDOLLAR利比里亚元LOTI鲁梯LUXEMBBOURGFRANC卢森堡法郎LIBYANDINAR利比亚第纳尔MOROCCCANDIRHAM摩洛哥迪拉姆MALAGASYFRANC马尔加什法郎KYAT缅元TUGRIK图格里克PATACA澳门元OUGUIYA乌吉亚MALTESEELIRA马耳他里拉MAURITIUSRUPEE毛里求斯卢比RUFIYAA罗非亚KWAHA克瓦查LAOPEOPLE’SDEMOCRATICREPUBLIC老挝LEBANON黎巴嫩SRILAANKA斯里兰卡LIBERIA利比里亚LESOTHO莱索托LUXEMBOURG卢森堡LIBBYANARABJABBAHIPYA利比亚MOROCO摩洛哥 WESTERNSAHARA西撒哈拉MADAGASCAR马达加斯加MYANMAR缅甸MONGOLIA蒙古MACAU澳门MAURITANIA毛里塔尼亚MALTA马耳他MAURITIUS毛里求斯MALDIVES马尔代夫MALAWI马拉维

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货币符号货币名称国家或地区MXPMYRMZMNGNNIGNIGNOKNPRNZDOMRPABPEIPGRMEXICANPESO墨西哥比索MALAYSIANRINGGIT马来西亚林吉特METICAL梅蒂卡尔NAIRA奈拉CORDOBA科多巴NETHERLANDSGUILDER荷兰盾NORWEGIANKRONE挪威克朗NEPALESERUPEE尼泊尔卢比NEWZEALANDDOLLAR新西兰元OMANIRIAL阿曼里亚尔BALBOA波亚INTI印蒂KINA基那MEXICO墨西哥MALAYSIA马来西亚MOZAMBIQUE莫桑比克NIGERIA尼日利亚NIGARAGUA尼加拉瓜NETHERLANDS荷兰BOUVETISLAND布韦岛NORWAY 挪威SVALBARDANDJANMAYENISLANDS斯瓦尔伯群岛NEPAL尼泊尔COOKISLANDS库克群岛 NEWZEALAND新西兰 NIUE纽埃岛 PITCAIRNISLAND皮特凯恩岛 TOKELAU托克劳群岛OMAN阿曼PANMA巴拿马PERU秘鲁PAPUANEWGUINEA巴布亚新几内亚

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货币符号货币名称国家或地区PHPPKRPLZPTEPYGQARROLRWFSARSIDSCRSDPSEKSGDSHPSLLPHILIPPINEPESO菲律宾比索PAKISTANRUPEE巴基斯坦卢比ZLOTY兹罗提PORTUGUESEESCUDO葡萄牙埃斯库多GUARANI瓜拉尼OTATARIRIAL卡塔尔里亚尔LEU列尹RWANDAFRANC卢旺达法郎SAUDIRIYAL沙特里亚尔SOLOMONISLANDSDOLLAR 所罗门群岛元SEYCHELLESRUPEE塞舌尔卢比SUDANESPOUND苏丹镑SWEDISHKRONA瑞典克朗SINGAPOREDOLLAR新加坡元ST.HELENAPOUND圣赫勒拿岛镑LEONE利昂PHILIPPINES菲律宾PAKISTAN巴基斯坦POLAND波兰PORTUGAL葡萄牙PARAGUAY巴拉圭OATAR卡塔尔ROMANIA罗马尼亚RWANDA卢旺达NEUTRALZONE（BETWEENSAUDIANDIRAQ）中立区（沙特与伊拉克之间）SAUDIARABIA沙特阿拉伯SLOLMONISLANDS所罗门群岛SEYCHELLES塞舌尔SUDAN苏丹SWEDEN瑞典SINGAPORE新加坡ST.HELEAN圣赫勒拿岛SIERRALEONE塞拉利昂

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货币符号货币名称国家或地区SOSSRGSTDSURSVCSYPSZLTHBTNDTOPTPBTRLTTDTWDTZSUGSSOMALISHLLING索马里先令SURINAMGUILDER苏里南盾DOBRA多布拉ROUBLE卢布ELSAVADORCOLON萨尔瓦多科朗SYRIANPOUND叙利亚镑LILANGENI里兰吉尼BAHT泰铢TUISIANDINAR突尼斯第纳尔PAANGA潘加TIMORESCUDO埃斯库多TURKISHLIRA土耳其里拉TRINIDADANDTOBAGODOLLAR 特立尼达和多巴哥元NEWTAIWANDOLLAR新台币TANZANNIANSHILLING坦桑尼亚先令UGANDANEWSHILLING乌干达新先令SOMALIA索马里 TANZANIA（UNITEDREPUBLICOF）SURINAME苏里南SAOTOMEANDPRINCIPE 圣多美和普林西比RUSSIA俄罗斯ELSALVADOR萨尔瓦多SYRIANARABREPUBLIC叙利亚SWAZILAND斯威士兰THAILSIA泰国TUNISIA突尼斯TONGA汤加EASTTIMOR东帝汶TURKEY土耳其TRINIDADANDTOBAGO 特立尼达和多巴哥TAIWAN台湾坦桑尼亚UGANDA乌干达 AMERICANSAMOA美属索莫多

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货币符号货币名称国家或地区USDUSNUYPVEBBNDVUVWETUSDOLLAR美元USDOLLARNEXTDAYFUNDS隔日资金美元URUGUAYANPESO乌拉圭比索BOLWAR埔利瓦VING越南盾VATU瓦图TALA塔拉GUAM关岛HAITI海地 MARSHALLISLANDS（REPUBLIC OF）马谢尔群岛 MICRONESIAFEDERATED 密克罗尼西亚 STATESOFNORTHERNMARIANISLANDS 北马里亚纳岛 PALAU帕劳 PUERTORICO波多黎各 UNITEDSTATES美国 UNITEDSTATESMINOR OUTLYINGISLANDS偏僻岛 VIRGINISLANDS（BRITISH） 维尔京爱尔达岛 VIRGINISLANDSUS美属维尔京UNITEDSTATES美国URUGUAY乌拉圭VENEZUELA委内瑞拉VIETNAM越南VANUATU瓦努阿图WESTSAMOA西萨摩亚

续 前表

货币符号货币名称国家或地区XAFXAUXBAXBBXBCXBDXCDCFAFRANCBAC中非金融合作法郎EUROPEANCOMPOSITEUNIT（EURCO）GOLD金欧洲综合单位EUROPEANMONETARYUNIT（EMU）欧洲货币单位EUROPEANUNITOFACCOUNT—9 （EAU—9）欧洲记帐单位—9EUROTEANUEITOFACCOUNT—17（EAU—17）欧洲记帐单位—17EASTCARIBBEANDOLLAR东加勒比元CAMEROON喀麦隆CENTRALAFRICANREPUBLIC 中非共和国 CHAD乍得 CONGO刚果 EOUATOUIALGUINEA赤道几内亚GABON加蓬ANGUILLA安圭拉ANTIGUAANDBARBUDA 安提瓜和巴布达 DOMINICA多米尼加 GRENADA格林纳达

续前表

货币符号货币名称国家或地区XDKSEUXFOXFUXOFXPFSDRINTLMONETARYFUND（L.M.F.SEROPEANCURRENCYUNIT（E.C.U.特别提款权欧洲货币单位GOLD—FRANC（SPECSETTLEMCURRENCY）金法郎UIC─FRANC(SPECIALSETTLE CIRRENCY)UIC法郎 （特别结算货币）CFAFRANCBCEAOCFPFRANC太平洋法郎MONSERRART蒙特塞拉斯 ） ）SAINTKITTSANDNEVIS 桑塔基茨和尼维斯 STLUCIA圣卢西亚 STVINCENTANDTHEGRENAEINES 圣文森特和格林纳丁斯BENIN贝宁 BURKINAFASO布基纳法索 COTEDNOIRE科特迪瓦 MALI马里 NIGER尼日尔 SENEGAL塞内加尔 TOGO多哥FRENCHPOLYNESIA法属波利尼西亚

续前表

货币符号货币名称国家或地区XPTXXXYDDYERYUNZALZARZMKZRZZWDPLATINUM白金TRANSACTIONSWITHOUTCURRENCY无货币交易YEMENIDINAR也门第纳尔YEMENIRIAL里亚尔NEWYUGOSLAVIANDINAR 新南斯拉夫第纳尔FINANCIALRAND金融兰特RAND兰特KWACHA克瓦查ZAIRE扎伊尔ZIMBABWEDOLLAR津巴布韦元NEWCALEDONIA新喀里多尼亚WALLISANDFUTUNAISLANDS 瓦利期群岛和富图纳群岛YEMENDEMOCRATIC南也门YEMEN也门YUGOSLAVIA南斯拉夫LESOTHO莱索托 SOUTHAFRICA南非LESOTHO莱索托 NAMIBIA纳米比亚 SOUTHAFRICA南非ZAMBIA赞比亚ZAIRE扎伊尔ZIMBABWE津巴布韦

资料来源：[ 美] 迈克尔. 梅尔文：《国际货币与金融》，上海三联书店199年版。

附录二 专业术语中英文对照表

absorptionapproachtothebalanceoftrade贸易收支的吸收分析法：一种分析花费在国内商品上的支出(吸收)如何相对国内产出变化的理论。 adjustablepeg可调整的钉住：一种固定汇率体系，当条件允许时，汇率可以在一定时期内进行贬值。 adjustmentmechanism调节机制：国际经济消除失衡的方法。 airbill空运提单：一种提取空运货物的提单。 Americandepositaryreceipts(ADRS)美国存单(ADRS)：一种证明外国保管人待有国外存货份额的可转让票据。 arbitrage套汇：在市场价格低时买进，然后以较高价格卖出以图获利。 arm’s─1engthpricing公平定价：互不相关的买主与卖主都愿意支付的价格。 autocorrelation自相关：在一定时期里相关联的回归方程产生的误差。 balanceofpayments国际收支平衡表：记录一国国际交易活动的平衡表。 balanceoftrade贸易差额：商品出口与商品进口之差。 banknotes钞票：实际流通的纸币。 bankers’acceptance银行承兑：对特定银行开出并由其在到期日履行讨款义务的期票。 basemoney基础货币：通货加上商业银行的存款准备金。 basicbalance基本差额：商品、劳务、单方面转移与长期资本项目的总和。 basicpoint基本点：一个百分点的百分之一，即0.001。 basketpegger篮子钉住：一国使其货币钉住一篮子外币或某几种外币的加权平均，从而维持固定汇率。 beta贝塔：测定同个别资产有关的证券风险的指标。 billoflading提单：由船运公司发出的将货物运至指定港口的协议。 bimetallism复本位制：两种金属如金和银同时作为货币供给的基础。 blackmarket黑市：从事非法外汇交易的市场。 broker经纪人：外汇市场上的中间人。 calloption看涨期权：在未来某一时期或之前购买货币的权利。 capitalaccount资本项目：国际收支中用于记载金融资产交易的部分。 capitalbudgeting资本预算：对未来的投资选择进行评估，以便为优先的项目融资。 capitalcontrols资本控制：对国际资本流动进行限制，比如征税或实行配额制等。 centralbank中央银行：一国政府的官方银行，如美国的联邦储备银行。 closedeconomy封闭经济：同世界其他国家没有或很少有经济交往的经济。 comparativeadvantage比较优势，根据某国出口某种产品来确定其国

际贸易型态的决定因素。 compensatingbalances抵偿结存：必须以补偿形式持有的银行存款。 countryriskanalysis国家风险分析：对某个特定国家不偿还债务或重新安排贷款的可能性的分析。 covariance协方差：测定两个变量趋同程度的指标。 coveredinterestarbitrage抵补的利息套利：在国际市场上购买或售出资产，同时运用远期市场消除外汇风险，利用收益差从中获利。 crawlingpeg爬行钉住：一种汇率制度，即在短期内汇率固定，每间隔一定时期可以进行调整，以便反映供求压力。 crossrate交叉汇率：已知三种货币中的两种货币的汇率，从中得出第三种货币的汇率。 currencycontractperiod货币合同期：指货币贬值后的时期。在这段时期里，贬值前拟定的合同将到期。 currencyunion货币同盟：在内部实行固定汇率的区域。 currentaccount经常项目：商品、劳务和单方面转移项目的总和。 debt─equityswaps债务一股权转换：将债务换成债务人所在国的货币，再用这种货币购买该债务国的资产。 deepmarket深市场：拥有为数众多的买卖者和资产的市场，该市场在任何时候都有交易活动。 depreciation贬值：一种货币价值的下降。 destabilizingspeculation破坏稳定的投机：使汇率波动更甚的投机。这种投机使汇率的波动比起没有该种投机时幅度更大。 directforeigninvestment直接对外投资：用于建立国外经营机构的支出。 discount贴水：货币的远期价格小于即期价格。 dockreceipt码头收据：一种由船运公司签发的凭证。它标明了发往码头的货物的数量和品质。 domesticcredit国内信贷：基础货币中的国内组成部分。 durablegoods耐围品：使用期限超过一年的物品。 economicexposure经济暴露：企业价值受汇率变化的影响。 effectivereturn有效收益：对外投资的国外利率加上远期升水或贴水。 efficientmarket高效率市场，价格能反映所有可得信息的市场。 elasticitiesapproachtothebalanceoftrade贸易收支的弹性分析法：一种分析通过货币贬值改善贸易收支所需的必要条件的方法。 elasticity弹性：数量对价格变动的反应。 endogenous内生：由模型中其他因素决定。 equationofexchange交易方程式：一种表明货币供应量乘上货币流通速度等于价格水平乘上交易量的方程式。 Eurobank欧洲银行：接受外币存款并从事外币贷款的银行。 Eurobondmarket欧洲债券市场：一种直接进行境外借款和贷款的市场，其方法是出售以一种货币为面值，但在许多国家都可以出售的债券。 Eurocurrencymarket欧洲货币市场：商业银行以外币开展存贷业务的离岸金融市场。

EuropeanMonetarySystem(EMS)欧洲货币体系(EMS)：一种在内部实行固定汇率而对外实行联合浮动的货币同盟。 exchangerate汇率：以另一国货币表示的某国货币的价格。 exchangerateindex汇率指数：衡量一种货币平均值的指标。 exchangerisk外汇风险：未来汇率的不确定性导致的风险。 exerciseprice协定价格：根据期权合同买卖货币的价格。 exogenous外生：由模型中的已知因素决定，这些因素不受模型中其他变量的影响。 externalbalance外部平衡：一种理想的贸易平衡或国际资本流动。 factors代理商：购买应收账户并负责托收的企业。 Fishereffect费雪效应：通货膨胀对名义利率的预期效应。 Fisherequation费雪方程式：一个表示名义利率等于实际利率加上预期的通货膨胀的方程式。 foreignexchange外汇：以外国货币单位表示的银行存款和货币。 fore1gnexchangemarket外汇市场：主要由大商业银行组成的市场。这些商业银行相互间从事买卖外汇的业务。 forwarddiscount远期贴水：远期汇率小于即期汇率。 forwardexchangerate远期汇率：在未来某一时间交割的货币价格。 forwardpremium远期升水：远期汇率大于即期汇率。 futures期货：买卖货币以便未来交货的、有组织地进行交易的合同。 goldexchangestandard金汇兑本位：一种货币按等量黄金定值，其他货币根据这种货币维持固定汇率。 Gresham’slaw葛莱欣定律：一个说明劣币驱逐良币的法则。 hedging套头交易(或套期保值)：处于减少风险的地位。 InternationalBankingFacilites(IBFS)国际银行设施：在美国境内的银行可以从事欧洲货币的交易活动。 IMFconditionality国际货币基金组织的贷款条件性：国际货币基金组织在向某一国贷款前要求该国作出的经济调整。 inflailon-adjustedexchangerate随通货膨胀调整的汇率：汇率减去两国的通货膨胀差。 Interestrateparity利率平价：两种货币利率差等于远期升水或贴水。 internalbalance内部平衡，低失业率条件下的国内经济增长。 InternationalMonetaryFund(IMF)国际货币基金组织：向面临国际收支困难的国家发放贷款的国际组织。 internpationalreserves国际储备：基础货币中的国际部分，主要是外汇。 intervention干预：中央银行买卖货币以影响汇率。 J-curveeffectJ曲线效应：贬值后贸易差额先下降然后才上升。 lawofoneprice一价定理：当兑换成同一货币时，所有商品的售出价一致。 letterofcredit信用证：由某家银行发出的凭证。它要求银行履行向出口商支付一定数额货币的义务。 LIBOR伦敦同业拆放利率：伦敦大银行同业间的存款利率。

1iquiditybalance流动性差额：一种衡量国际收支中流动性国际资产和负债变化的指标。 longposition多头：购买货币以便在未来交割。 managedfloat管理浮动：中央银行可以干预的汇率浮动。 margin保证金：存放于经纪人处的货币。它用于资助未来的交易活动。 marginalpropensitytoimport边际进口倾向：一定的收入变化引起的进口变化。 Marshall-Lernercondition马歇尔一勒纳条件：保证贬值后贸易收支改善的必要的国际需求弹性。 monetaryapproachtothebalanceofpayme11tsandexchangerate(MABP，MAER)国际收支和汇率的货币分析法(MABP，MAER)：-种强调货币的供给和需求在固走汇率制下是国际收支的决定因素，而在浮动汇率制下是汇率的决定因素的分析方法。 moneymultiplier广货币乘数：货币供应量与基础货币的比率。 multinationalfirm跨国企业：在一个以上国家从事经营活动的工商业企业。 Mundell-Flemingmodel蒙戴尔一弗莱明模型：汇率完全浮动和资本充分流动条件下的经济模型。 netting收支冲抵：将一种货币的应付款项和应收款项合在一起，这样只须买卖两者的差额。 nominalinterestrate名义利率：市场上实际观察到的利率。 nonsystematicrisk非系统风险：个别资产所独有的风险。它可以通过多样化来消除。 officialsettlementsbalance官方结算差额：国际收支中用于衡量外国货币当局持有的短期资本和官方储备资产变化的项目。 offshorebanking离岸金融：从事外币存贷业务的市场，也叫欧洲货币市场。 openeconomy开放经济：积极参与国际贸易的经济。 opportunitycost机会成本：采取某些行动时的次佳选择。 optimumcurrencyarea最适度货币区：一种最佳区域，区域内汇率固定，区域间汇率浮动。 options期权：一种合约，赋予在未来某一日期或之前买卖一定数量货币的权利。 parallelmarket平行市场：一种合法的自由外汇市场，是受管制的官方外汇市场的一种替代。 ParisClub巴黎俱乐部：贷方政府与债务国为重新调整债务在巴黎达成的协定。 pass—through穿越：贬值对价格的效应——贬值国使其进口价格上升而出口价格下降。 percentperannual年度百分比：以12个月为基础的收益百分比。 perfectcapitalmobility资本的充分流动：由于不存在巨额交易成本或资本控制，资本在国与国之间自由流动。 petrodollars石油美元：出口石油而获得的美元，通常指石油输出国组织(OPEC)的美元收入。

portfolio—balanceapproach资产平衡分析法：一种汇率决定理论，包括债券的相对供给和需求。 premium升水：货币的远期价格大干即期价格。 presentvalue现值：在未来收到的一定数量资产的折现值。 purchasingpowerparity购买力平价(PPP)：绝对的：汇率等于外国价格水平与国内价格水平之比。相对的：汇率变化的百分比等于两国通货膨胀之差。 putoption看跌期权：在未来某一日期或之前卖出货币的权利。 realexchangerate实际汇率：两种货币的名义汇率除以它们的价格水平之比。 realinterestrate实际利率：名义利率减去通货膨胀率。 regressionanalysis回归分析：用于估计因变量和一个以上自变量之间关系的统计方法。 relativeprice相对价格：一种商品价格相对于另一种商品价格。 riskaversion风险回避：人们希望避免风险的程度。 riskpremium风险升水：远期汇率与预期的未来即期汇率之差。 seigniorage铸币税：发行货币的成本与货币发行者需要的实际资源之间的差距。 shortposition空头：卖出货币远期以便在将来交割。 Smithsonianagreement史密森协议：1971年12月宣布的一项宣言，内容是美元正式贬值，准许货币在新平价上下2.25％的幅度内波动。 specialdrawingright(SDR)特别提款权(SDR)：国际货币基金组织创设的一种国际储备资产。 spotexchange rate即期汇率：当前交割的货币价格。 spotmarket即期市场：买卖货币，立即交割的市场。 spread价差：货币买入价与卖出价之间的差距，或贷款利息率与存款利息率之间的差距。 Stab1e—va1uedmoney价值稳定的货币：一种通货膨胀率低而且稳定的货币。 statikstica1significance统计意义：人们将估计值与假设的真实值联系起来的一种概念。 sterilization消毒：利用国内信贷来抵消国际储备的流动。 strikingpr1ce协定价格：在一项期权合约中可能买卖货币的价格。 swap调期：将一种货币换成另一种货币的交易。在这种交易中包含即期和远期交易(或两次远期交易)。 svStemat1crisk系统风险：所有资产都面临的共同风险。 termstructureofinterestrates利率的期限结构：一种资产在不同到期日的收益。 thinmarket浅市场：由少数买卖者和交易资产组成的市场。 tieredexchangerate分层汇率：适用于不同类型交易活动的差异汇率。 transactioncosts交易成本：买卖活动中发生的成本。 transactionexposure交易暴露：在将来某一时间完成的一笔特定交易所面临的外汇风险。 transferprice转帐价格，因商品在内部转移而向分交机构收取的价格。 translation转换：从一种货币换成另一种货币时货币价值的兑换。 trans1ationexposure转换曝露：企业中以外币为面值的资产和以外币为面值的负债之间的差距。 unbiased无偏：总体正确的特性。 variance方差：衡量一个变量如何改变其均值的指标。 资料来源：[美]迈克尔·海尔文著《国际货币与金融》，上海三联书店1991年版。附表一1991年国际收支平衡表单位：百万美元项目差额借方贷方国际收支总计 一、经常项目 （一）对外贸易 1.出口 2.进口 （二）非贸易往来 1.货运 其中：运费 保险 2.港口供应与劳务 3.旅游收支 其中：国际客运 4.投资收支 （1）利润 （2）利息 （3）银行收支 5.其他非贸易往来 （1）邮电收支 （2）政府交往收支 （3）劳务承包收支 （4）其他收支 （三）无偿转让 1.与国际组织往来 2.无偿援助和捐赠 3.侨汇 4.居民及其他收支 二、资本往来项目 （一）长期资本往来 1.直接投资1451213271874358919—501763698—886—1014128232329494840—10—1239731392206—68741180830182204189255803276713453763185723550176501767000240721932143155112879108701999888151846896010101822122915188913908307050658919589191069715201179342338284049437197472972228022111574187089019221420727720324128594366