经济学中有一个定律——赤字决定价格。2004 年 CRB 指数的走势是否会让中国经济窒息，答案在全球赤字。2004 年美元的风浪是否会重创中国经济，答案也在全球赤字。小布什政府的赤字规模不会让 2004 年的世界经济平静。7G 会议的话题是美元赤字，IMF 的报告讲美元赤字，近日许多学者谈论的是美元赤字(如蒙代尔和索罗斯)。
中国人不能等美元的赤字发展下去，不能等日本人先去兑现。在美元过剩的年代中，黄金是中国能安全生存的惟一保障。美元的再贬值，世界性通货膨胀、经常账户问题，这些都已层层渗入中国经济。美元的巨额经常账户赤字(2005 年将达 8000 亿美元)加美元的庞大外债(未来几年会升至 5 万亿美元)恒等美元大幅贬值和世界性通货膨胀。
或许上世纪 70 年代美国一位议员的话更能让中国人感受到美元危机的来临——“如果没有通货膨胀，华盛顿的日子将很不好过。”附录：论中国2001年11月10日,加入世贸组织后地产泡沫的10年（内容有重复）作者:海宁的马甲 日期:2010-10-26 08:21 附录：论中国 2001 年11 月 10 日,加入世贸组织后地产泡沫的 10 年（内容有重复）
2001 年 11 月 10 日，中国加入世贸组织。
2001年11月10日，美国互联网泡沫已经破灭1年零8个月了。
2001年11月10日，俄罗斯国债违约已经发生3年零3个月了。
2001年11月10日，香港房价已经比1997年高点跌去60%左右，跌到 1993 年左右了。
2001年11月10日，韩国房价的美元价格已经比1997年的高点跌去 60%左右了。
其中1997年10月到12月，三个月，韩国房价按本币就跌去30%左右，韩元在11月12月贬值42%，韩国房价按美元算，2，3个月，跌去 60%左右（70%×58%）。
2001 年 11 月 10 日，东南亚也没有股市泡沫，没有房地产泡沫。
2001 年 11 月，这个世界有股市或者房地产泡沫吗？没有。
2001 年 11 月，这个世界有泡沫吗？我说有。那就是美元泡沫。美元的币值在 1999 年到 2002 年11 月被大大地，极其严重地高估了。因为世界经济从 1997 年 7 月开始在东南亚国家出现萧条，在 1998 年 7 月出现更大的萧条，欧洲，日本，俄罗斯也陷入萧条。
2001年11月10日，黄金多少钱一盎司？大约250到300美元。
2001年11月10日，石油多少钱一桶，大约15到25美元。
大家去查查刘军洛在 2001 年，2002 年，2003 年关于黄金将涨到3000美元，石油将涨到300美元的言论吧。他在2001年到2003年，看到美元泡沫（美元币值大大地过高），将用 10 年左右的时间里被释放出来。这是有历史规律的。美元每过 30 年狠狠地贬值一次，一贬就是 10 年左右，而且是贬值过头的。10 年贬值到头后反弹，会发生什么？那些被 10 年美元贬值过程所催生的股市，楼市，古玩，字画，茶叶，红酒等价格泡沫，会统统破裂。
美元贬值到头的时候，就是开始用美元泡沫，替代世界其他泡沫的过程。就像1997年7月，1998年7月之后发生的事情类似。
美元何德何能，在 2001 年 11 月，那么“值钱”？因为这个世界股市，楼市，以及其他的泡沫统统破裂了，连最后一个泡沫，互联网泡沫，也在2000年3月破裂了。世界在2001年没有足够的值得投资的地方，大量的财富，在 2001 年，不得不停泊在美元这个世界货币上面。
大家再看看1990年10月到1993年10月，甚至1994年，这个世界有大的泡沫吗？基本没有。
再往前推，1981 年到 1984 年，这个世界有大的泡沫吗？ 也基本没有。
所以，繁荣过后，没有泡沫的世界是必然到来的。这是历史规律的必然，这是美元这个世界货币贬值升值大周期的必然。
从 2002 年 11 月开始的美元大贬值，黄金，粮食，土地，矿产等资源大升值，会在什么时候结束？有人猜是2010年底到来，我猜是2011年6月到10月后到来（我猜2011年6到10月是大宗商品第二次泡沫破裂过程与加拿大澳大利亚，巴西房地产泡沫破裂过程，加元澳元暴跌过程，不一定对，仅供参考，切勿据此投资，请读者自己独立判断），有人猜 2012 年到来，只是时间的猜测问题，而且离我们很近了。当然，读者也可以认为繁荣永续，千秋万代，欲与天齐。
全文完。
作者:海宁的马甲 日期:2010-10-26 08:39 作者：windking264 回复日期：2010-10-26 08:32:25楼市涨引发高通胀，还是反之，是否 08 结构性判断错误？美元汇率和进口农产品及矿产资源，哪个影响力大？美元宽松货币引发国际通胀，而美国内却反在通缩？谢楼主回复。
是外贸顺差太大，导致外汇储备太多，导致为了购买美元而印刷太多人民币（否则人民币要大幅升值），货币超发显示附着在房子，股票上，然后才传导到生活物价。所谓货币超发如蜜，最终还是水。
财政赤字政策本来就会产生通货膨胀，低利率，负利率也会产生泡沫和通货膨胀，继续大幅度积累外汇储备，也会产生通货膨胀。美国是资金进出自由的地方，宽松货币的钱，除了买美国国债，美国股票，其余的都跑到美国以外去了。对于私人和公司的贷款，是减少的。在美国不能用枪指着银行放贷。
作者:海宁的马甲 日期:2010-10-26 10:30 作者：狙击手来 回复日期：2010-10-26 09:46:41
海宁，有个问题请教一下：有关国内一些热门经济学者对中国经济走势（郎、谢）预测往往体现出很大的超前性，现实往往滞后半年左右甚至更长，这也算是中国特色了，所以西方经济学不能完全适合，需要修正。
请问，您与刘军落的观点的出发点更多是体制内看体制外？体制内刊体制内？还是体制外刊体制内呢？我是我，刘军洛是刘军洛，我们知识结果，人生经验都不相同，互不相识。
谢国忠对石油的预测一塌糊涂，你可以去查查他对于石油的预测的。
我是从 2003 年到 2010 年宏观决策的表现看问题的。我看到了：
一，稳定压倒一切；
二，稳妥，不大变是主要方向；
三，发展速度，就业放在优先位置；四，放弃央行四大目标的外贸平衡，任由股市泡沫，楼市泡沫蔓延；因为泡沫会产生财富效应，与繁荣效应。
对不起，有点冒犯郎、谢的粉丝了，我不认为他们的宏观经济研究与预测好。
郎对微观在行。至于谢，我同意他单篇文章的很多观点，比如中国未来自己的经济，应该尽早加息。但是我们应该看看谢 2003 年以来对于石油和中国房价的预测。
刘军洛的预测，大趋势非常准，大转折的时间点有时候差 3 到 9 个月。他看到了一个大的势能，至于这个能力什么时候被释放，他有时候准确到 3 到 6 个月内，有时候不行。
作者:海宁的马甲 日期:2010-10-26 10:35 作者：D00F 回复日期：2010-10-26 09:47:19中国的汇率制度制造了通胀，那么信贷的泛滥的作用楼主能谈谈吗？中国现在一年信贷 10 万亿！真正的信贷只有2008年底到2010年3月，其它时间都是汇率，利率政策制造通货膨胀。
长期低利率，也是因为巨大的外汇储备，被美联储给逼的。
2004，2005 年美联储处于高利率时期的时候，中国就可以通过紧缩的货币政策控制泡沫。
2006 年后，央行只是美联储的中国分布而已。获得了汇率的主动权（缓慢升值的所谓主动权），失去的是控制泡沫的主动权（这种泡沫有迷惑性，因为短时间可以造成繁荣，所以显得不紧迫的事情）。
2003 年以后，都是以解决目前问题为重，欠缺长期宏观考虑，比如 7 折利率，二套房加息加首付等，都是非常短期的心血来潮。
11 月 3 日以后，大势已定，后面就是个走程序的问题，走多快多慢的问题。
作者:海宁的马甲 日期:2010-10-26 21:46 作者：海红旗 回复日期：2010-10-26 10:57:24海宁，我最近发现，人民币汇率不升反降、盖特纳也不怎么提升值的事了，美韩在西岸的军演也取消了。。。
我有点费解，实在想不通中美之间达成了什么交易。能不能帮着分析下？
这种事情纯粹是猜测。
我猜人民币准备一次较大幅度升值，然后慢慢贬值一些，搞死一些赌人民币单向升值的人。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-05 12:50 评美帝中期选举与量化宽松 9000 亿：“我生产你消费”循环的最终大结局
2 亿多工人 10 年辛勤的汗水，怎能抵得过美联储的印钞机2010年11月3日，美联储决定，长时间保持0%-0.25%的联邦基金利率（是银行间隔夜拆借利率，不是普通人，普通公司能拿到的贷款利率），并且印刷 6000 亿美元用于购买美国国债，再用此前抵押贷款资产MBS的回款约2500亿到3000亿用于在2011年6月之前购买美国国债。也就是说，总规模是 8500 亿到 9000 亿，加上此前的 1.7万亿，总是 2.5 万亿，与中国 10 年来辛辛苦苦赚来的美元储备相当。
美联储印刷 2.5 万亿美元的成本是多少？100 万美元？我们的成本是多少，10 年里，我们的房价涨了多少？我们的物价涨了多少？我们出了多少个癌 Z 症 C 村？这个世界非常搞笑，美国政府小布什为了打仗，给富人减税，大搞财政赤字，美联储低利率配合，结果在全球吹起了有形资产（房产，黄金，大宗商品）泡沫，泡沫破灭后，美国政府像用更多的财政赤字去对冲经济萧条。
美联储用低利率（维持 1%的利率一年多），给 2002-2007 年的房地产泡沫加了油，泡沫破了后，现在用 “零利率”和量化宽松去善后。
用新的泡沫，去解决旧的泡沫破灭的负面影响，就像格林斯潘用低利率解决互联网泡沫的影响。如此循环？
天 C 朝悲剧了，准确地说，是天 C 朝不会投机的子民悲剧了。
一个原则，最终买单的肯定是劳动者，财富的创造者。（当然这不影响很多人依旧像拥护父母一样拥护敏感词的刺激政策）。
天 C 朝不管是维持 2.5%的利率，还是加息到 4%，5%，民众的储蓄将面临大幅缩水（N 万亿财政刺激，负利率，美联储量化宽松二期8500-9000 亿，三座大山）。
民众只有加入投机队伍，并且在泡沫（房地产泡沫，股市泡沫，各自商品价格泡沫）破灭前结帐，才能保持住购买力，甚至大赚一笔。
这是一次 5 到 9 个月左右的投机盛宴，所有进场的人，没有人相信自己会是接最后一棒的人，但是现实规律是，必然有人是接最后一棒的人。
冥冥之中好像注定一样，大家看过我前面介绍的阿姆斯特朗周期理论的，知道 2011 年 6 月是个什么时间的。
天C朝的房地产泡沫如果想要抗过2011年6月，就得保持低利率，负利率，子民的储蓄，就会被当成炮灰（被通货膨胀大幅缩水 20%以上）。两难啊，真的，连我都捏把汗。
粮食，石油，生活必需品，将在原来的基础上，有很大的涨幅。看中国央行如何保持宽松的货币政策。今后 8 个月中国的通货膨胀将是何等景象？石油是战略储备，必然有国家把自己的美元换成石油，石油价格涨过 100 美元，应该没有太多悬念。不过期货操作不适合普通民众。
人民币面临一次性大幅升值 5%左右的压力，已抵消输入性通货膨胀。（一些投资银行认为 6.68 左右的人民币最多有升值 10%的空间，但是问题是目前到 2011 年 6 月，美元处于低位，如果人民币升值 10%，以后美元上涨的时候，人民币就得相应地贬值）美联储放水 9000 亿美元，亚洲，加拿大，澳大利亚，巴西，中东，俄罗斯的房地产泡沫，在 2011 年 6 月以前，将向纵深发展，然后石油粮食价格猛涨到 2011 年 6 月左右，然后美联储紧缩货币政策对方美国的通货膨胀，世界各地泡沫相继破灭，美元回归美国。
如果用阴谋论，战略论来说，这次 9000 亿，是冲着刺破中国房地产泡沫，或者逼人民币升值来的，中国房地产泡沫一旦破灭，澳大利亚，巴西，加拿大，中东，俄罗斯，大宗商品等泡沫，都会破灭，资金将在全球萧条中涌向美元避险。
美联储印钞，也在稀释美国人手里的美元，美国的反对声音也非常强烈。很多专家都说 QE1 不成功，QE2 也不会成功。
美国中期选举
共和党大胜，控制了众议院，但是没有控制参议院。
共和党其实也没有解决办法，而且选民选他们，75%只是表达对奥巴马的不满，所以共和党的最大诉求，将是平衡财政赤字（同时降低奥巴马的政绩），和减税。（搞笑的是，他们和小布什一起控制总统府和国会的时候，大搞财政赤字，搞了两场战争，吹大了世界有形资产泡沫，制造了目前的经济问题。）2011 年的美国财政赤字，将显著减少，但是不会剧烈减少，可能在 7000 亿。
2011 年上半年的美国是，中性财政赤字政策，和极度宽松的货币政策。美国实力的顶峰是 1999 年，但是一时间没有挑战者。美联储两次量化宽松，极大地损伤了美元，美国国债的信用。
众议员 Ron Paul 将主持众议院货币政策委员会，Ron Paul 写了一本书叫做《废除美联储》，还挺畅销，而且提出了一个废除美联储的议案，当然连被拿去表决的机会都没有。
众议员 Ron Paul（接生医生）的儿子 Rand Paul（眼科医生），已经当选参议员，这个人和他父亲类似，主张平衡预算，主张低税收，这个人很可能搞得美国无法大幅度提高国债的封顶数额（目前大约14.1万亿）。
这对父子，也许会在历史上留下点什么。
目前几个月内市场将如何反应？目前的市场价格，按理性分析，已经包含了 1 万亿以上的量化宽松预期，但是这个社会的很多钱，不是按理性去配置的。市场后期如何看待这次量化宽松，要等 1，2 个星期。我认为，以后欧美资金的主力不会是在股市，而是在大宗商品，这个世界缺不了的石油粮食等商品，甚至国际货币黄金。市场总会发现，经济基础并不好。
“我生产你消费”循环的最终大结局这次选举，就像把奥巴马推上台一样，美国民众再一次表达了不满。
很多不满，来自那些量入为出的人，他们对于政府用财政赤字给那些乱花钱的人制造的次贷危机买单这一点非常不满。
美国失业率很高，包括那些已经放弃寻找工作的人，就更高了，美国人，已经不能再充当“你生产我消费”循环中的消费者了。欧洲人也不能了。
所以，欧美日以外的泡沫，被刺破的时间已经很近了。
债务危机终将来临2011 年 6 月以后，失去量化宽松二期的刺激以后，又因为美国的通货膨胀比较厉害，而等不到量化宽松三期，世界将会怎样？2011 年 6 月以前，中国房地产泡沫在不断加息中破裂了，世界将会怎样？债务就是债务，要么明显违约，要么用国家债务去减轻民间债务，要么通过通货膨胀变相缩减，没有其他道路。
债务，总是要还的。有些债，终究是会违约的。账面财富的创造与蒸发毁灭，总是不停地循环。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-05 12:53 评美帝中期选举与量化宽松 9000 亿：“我生产你消费”循环的最终大结局
2 亿多工人 10 年辛勤的汗水，怎能抵得过美联储的印钞机2010年11月3日，美联储决定，长时间保持0%-0.25%的联邦基金利率（是银行间隔夜拆借利率，不是普通人，普通公司能拿到的贷款利率），并且印刷 6000 亿美元用于购买美国国债，再用此前抵押贷款资产MBS的回款约2500亿到3000亿用于在2011年6月之前购买美国国债。也就是说，总规模是 8500 亿到 9000 亿，加上此前的 1.7万亿，总是 2.5 万亿，与中国 10 年来辛辛苦苦赚来的美元储备相当。
美联储印刷 2.5 万亿美元的成本是多少？100 万美元？我们的成本是多少，10 年里，我们的房价涨了多少？我们的物价涨了多少？这个世界非常搞 C 笑，美国政府小布什为了打仗，给富人减税，大搞财政赤字，美联储低利率配合，结果在全球吹起了有形资产（房产，黄金，大宗商品）泡沫，泡沫破灭后，美国政府像用更多的财政赤字去对冲经济萧条。
美联储用低利率（维持 1%的利率一年多），给 2002-2007 年的房地产泡沫加了油，泡沫破了后，现在用 “零利率”和量化宽松去善后。
用新的泡沫，去解决旧的泡沫破灭的负面影响，就像格林斯潘用低利率解决互联网泡沫的影响。如此循环？
TC 悲剧了，准确地说，是不会投机的子 M 民悲剧了。
一个原则，最终买单的肯定是劳动者，财富的创造者。（当然这不影响很多人依旧像拥护父母一样拥护敏 G 词的刺激政策）。
天 C 不管是维持 2.5%的利率，还是加息到 4%，5%，民众的储蓄将面临大幅缩水（N 万亿财政刺激，负利率，美联储量化宽松二期8500-9000 亿，三 Z 大山）。
民众只有加入投机队伍，并且在泡沫（房地产泡沫，股市泡沫，各自商品价格泡沫）破灭前结帐，才能保持住购买力，甚至大赚一笔。
这是一次 5 到 9 个月左右的投机盛宴，所有进场的人，没有人相信自己会是接最后一棒的人，但是现实规律是，必然有人是接最后一棒的人。
冥冥之中好像注定一样，大家看过我前面介绍的阿姆斯特朗周期理论的，知道 2011 年 6 月是个什么时间的。
天C的房地产泡沫如果想要抗过2011年6月，就得保持低利率，负利率，子民的储蓄，就会被当成炮 Hui（被通货膨胀大幅缩水 20%以上）。两难啊。
粮食，石油，生活必需品，将在原来的基础上，有很大的涨幅。看中国央行如何保持宽松的货币政策。今后 8 个月中国的通货膨胀将是何等景象？石油是战略储备，必然有国家把自己的美元换成石油，石油价格涨过 100 美元，应该没有太多悬念。不过期货操作不适合普通民众。
人民币面临一次性大幅升值 5%左右的压力，以抵消输入性通货膨胀。（一些投资银行认为 6.68 左右的人民币最多有升值 10%的空间，但是问题是目前到 2011 年 6 月，美元处于低位，如果人民币升值 10%，以后美元上涨的时候，人民币就得相应地贬值）美联储放水 9000 亿美元，亚洲，加拿大，澳大利亚，巴西，中东，俄罗斯的房地产泡沫，在 2011 年 6 月以前，将向纵深发展，然后石油粮食价格猛涨到 2011 年 6 月左右，然后美联储紧缩货币政策对方美国的通货膨胀，世界各地泡沫相继破灭，美元回归美国。
如果用阴 M 论，战略论来说，这次 9000 亿，是冲着刺破中国房地产泡沫，或者逼人民币升值来的，中国房地产泡沫一旦破灭，澳大利亚，巴西，加拿大，中东，俄罗斯，大宗商品等泡沫，都会破灭，资金将在全球萧条中涌向美元避险。
美联储印钞，也在稀释美国人手里的美元，美国的反对声音也非常强烈。很多专家都说 QE1 不成功，QE2 也不会成功。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-05 13:00 作者：好名都被骡取了回复日期：2010-11-0316:56:38
作者：海宁的马甲 回复日期：2010-09-22 06:20:22从日元升值历程看美国股市，中国股市 2010 年 10 月中旬到11 月的下跌，估计下跌幅度超过 10%。
我们就先看看2010年10月中旬到11月，中国股市，美国股市，是否下跌超过 10%。
============================================ 9 月 22 日，楼主发帖前后，上证指数：2600 点左右
11 月 1 日，上证指数收盘超过 3000 点，
目前还在 3000 点以上
看楼主前面的文章，好像崇拜得五体投地
可是看到这里，关于股市神棍级的预测
我无语了。
我承认这个预测确实非常失败。
我只看到了日元套利者，日本投资者的回撤，却没有看到美元套利者比日元套利者更加疯狂。
不知道是否有人从 7 月就知道量化宽松二期。
量化宽松在出来之前，实际上给投资者多了一份保险（股市，大宗商品不会大幅下跌的保险），或者说，让赌大宗商品，股票上涨的人，可以以非常低的成本买到 Put Option(卖出期权)，以对冲风险。有有具体的运算比较为证。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-05 13:08 作者：醉卧海滩待流星回复日期：2010-11-05 00:07:59今天才看见您的文章，让我找到前进的方向。海宁老师，收徒弟吗？我要拜师学艺。
我希望能给大家一个不同的视角去看问题。你看，我预测 11 月的下跌调整，已经与市场彻底相反。即使接下去调整，已经是另外一回事了。昨晚黄金跳涨，创新高。美联储明确说不排除量化宽松第三期。
空头损失惨重。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-16 08:51 作者：blackqiang1983回复日期：2010-11-15 17:46:34
海宁的马甲兄在吗？
帮我分析一下郑州的楼市好吗？
#很简单，看银行存款利率就可以了。中国存款利率小于 3%，房价没有大跌的基础。
谁卖啊？卖房子的人把房子卖了后，拿着钱干什么？存银行？
等银行利率爬上 3%，甚至 4%以后再谈房价大跌。
11,12 月两个月对开发商停止贷款，无法降低房价。
2011 年 3 月之前，想看到房价大跌的可能性不大，除非欧洲，美国发生突发的金融危机，银行危机，或者欧美房价再次大跌。
欧洲银行危机，主权债务危机，能撑一段时间，差不多要等到 2011年 3 月前后才能爆发。
美国房价从2010年10月左右再次下降，一直要降到2011年3月到 6 月，才能引起美国的第二次金融危机（股市大跌）。
现在泡沫还处于往上推的时期，11 月，12 月的部分时间只是回调，回调后商品价格，特别是粮食，石油价格，还是会向上走的。
现在的石油价格，才相当于2007年8月10月左右的水平。
世界石油库存很少了，很紧了，10 月价格上不去，是因为中国 10月的石油进口剧减（大幅下降 20%以上），以后中国进口暴增后，石油价格会被炒上去的。
国际粮食价格没有充分涨够，要看2011年2月3月，阿根廷的收成，阿根廷要是粮食收成也不好，第二次粮食与石油价格暴涨，与金融危机，经济危机不可避免。
阿根廷要是收成不好，大豆价格要涨，各种粮食都要涨，涨幅不同而已，中国的肉类食品价格还得涨。
央行的收紧的态度并不明确，只有2010.11月12月，特别是11月加息一次，才能明确央行反通货膨胀的决心。周某能决定存款准备金率，但是周末无法决定利率，最多只有建议权。
11,12 月不加息，世界市场会看穿中国央行在反通货膨胀上的犹豫态度的。
万事都要有个博弈，演化的过程。现在欧美日等都有一定的继续撑下去的余地。
再有，你就看香港好了，香港房价看欧美的经济，特别是美元指数，和世界债务危机的演化，等你看到突发的欧洲主权债务危机，银行危机的时候，那些资本自由流动的地方就要发生紧缩过程（以及欧，美，日，港，股市大跌），香港房价撑不过 2011 年，香港房价已经高到经不起美元资金流向的风吹草动了。这是我的判断。我的判断不一定准，仅供参考。
2010 年 3 月，美联储停止第一期量化宽松后，发生了什么？ 一个月后股市大跌，1 到 3 各月后美国经济下滑严重，美联储马上从谈退出量化宽松，到实行第二期量化宽松。
只要美国没有通货膨胀，美联储能搞很多期量化宽松。
所以等美国的通货膨胀超过 2%的时候，游戏就接近尾声了。
要想降房价，要靠美国选民的怒吼。
中国在 1999 年也实行了 8000 亿人民币左右的量化宽松的动作，而且是更纯粹的量化宽松，只是很多人不谈不关心而已。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-16 09:08 很多人说天涯经济论坛全是崩溃论，其实，欧洲的 LEAP/E2020 机构，才是欧美崩溃论的集大成者，而且是从世界经济美好得一塌糊涂的 2006 年开始不停唱衰欧美的。
其实它唱衰欧美的最主要依据，极其简单，欧美生产得太少，民间和政府债务越积越多，而底下最根本的原因是欧美的各种福利制度，在某大国的冲击下支离破碎，不堪一击，难以为继。万事总有个头，欧美出来欠债消费，不管是民间，还是政府，最终还是要还的，要不就继续发行国债，或者印钞票，但是印钞票后，欧元美元的购买力和信用就要流失，欧美的后代的生活水平就要下降。
这个机构唱衰欧美，可是用了极其庞大的数据的，极其庞大，而且严谨的数据。
LEAP/E2020 机构论 2010 下半年的四个单点故障如下所示：
（显然，2010 年下半年下面的 4 件事情没有恶化，要推迟到 2011年上半年，所以 LEAP/E2020 也预测不准。）.1. 西方公共债务，当破产变得无法容忍时（个人破产，欧美各级政府福利难以为继，债务要违约）.2.欧洲紧缩，为了保障结构性稳定而限制成长（欧洲无法大力改革，改革就要消减福利，而福利是一种会上瘾的药）
.3. 中国通胀，当中国开始输出通胀时,中国的出口品涨价.4. 美国收缩，从隐含大规模收缩到被迫的联邦国家紧缩（2011年共和党要乱搞了，搞乱美国经济，让奥巴马无法连任总统，地方的债务压力沉重，而且要违约，美国国债，如果提升国债额度没有在国会通过，也可能短时间违约）作者:海宁的马甲 日期:2010-11-16 09:34 我们该相信谁，谁才会告诉我们实情呢？塔勒布说：不要相信政客与宠物经济学家，要相信准确预见危机的人（误差越小的越可信）《黑天鹅》（Black Swan）的作者塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）说“判断谁的经济观点值得花时间来听的简单衡量方法”如下：此人是否在这场危机发生之前就预见了它的来临？如果不是，那我就不想听他的废话。
如果他预见到了这场危机，那我就想听听他的高见。
塔勒布管理的20亿美元的基金，在2008年10月，一个月内，收益率65%到115%（即2008年10月，一个月爆赚13到23亿美元），而之前 2007 年到 2008 年大部分时间处于轻微亏损状态。他赌的是灾难性的黑天鹅事件（大型银行，机构违约破产）。
塔勒布 2007 年的书中预言银行危机，次贷危机，危机后书大卖 1百多万册。
我补充：一个经济周期大约在 7 到 11 年，1996 年就开始预测互联网泡沫要破灭的，应该不算准确，2004 年就开始预测中国房地产泡沫破灭的，应该也不算准确。2007 年到 2008 年预测中国房价暴涨，而预测 2011 年房价暴跌的人的文章，值得一读。
中国经济在过去的 10 年里取得的成就是极其巨大的，翻翻 2001 年以前的中国经济史，从来没有连续哪怕 4 年的平稳发展。
最大的催化剂之一就是货币扩张（信用扩张），低利率，负利率。
这颗货币药丸药效非常好，但是只有副作用最终爆发的时候，人们才能正确认识它的利弊。10 年的任期，使得谁也跑不掉躲不掉经济的低潮，今天的跑不掉，以后的也跑不掉（如果想做满 10 年的话）。
泡沫的发生，从侧面说明这个经济体比较成功，日本台湾韩国等在经济大发展时期，任何神仙都无法完全防止泡沫的出现，即使成熟的发达经济体，也一直处于泡沫的产生与破灭过程中，中场休息时间最多 2 到 4 年，其它时间要么在泡沫上涨过，要么在泡沫破灭中。中央银行家门制造的灾难，不亚于他们的贡献。
关键在于对于泡沫的态度，是为了暂时的“发展”越吹越大，还是为了长期平稳与稳定而有所节制。
许许多多问题只有在发展中才能解决这句话是对的，但是为了发展，乱用政府信用（过量发行货币，就是在过量使用政府信用）。
美国的低利率持续了 3 年左右（2001 底到 2004 年中），日本台湾曾经的低利率，持续了 4 年（1985-1989）。
塔勒布警告 1：你不能相信政客和政府内部人士。永远不能。
在最近一届华盛顿创意论坛（Washington Ideas Forum）上，塔勒布阐明了他的“简单衡量方法”。
塔勒布的第一个测试对象：财政部长盖特纳（Tim Geithner）。
他在论坛上正好排在塔勒布前面发言。当然，经验告诉我们，你真的不能相信任何政府官员。所有政客都会捏造数字、选用符合个人目的的数据、歪曲事实、满口政治辞令。
还记得从华尔街打入美国政府的特洛伊木马保尔森（Hank Paulson）吗？早前他当高盛（Goldman）首席执行官时赚了 5 亿美元进腰包。
经济危机爆发之前的 2007 年 7 月，他曾对《财富》（Fortune）杂志吹嘘说，这是“我在职业生涯中见过的最强劲的全球经济。”永远不要相信像他这样的领袖人物说的话。永远不要。
更糟的是，后来他和我们无知的联储主席贝南克（Ben Bernanke）还对公众谎称，次贷危机尚在控制之下。
警告 1：你不能相信政客和政府内部人士。永远不能。
警告 2：永远不要相信经济学家和畅销书作者。
艾伦在文中接着说道：没能通过塔勒布测试的不幸经济人物还包括写过书的保罗•克鲁格曼（Paul Krugman）和托马斯•弗里德曼（Thomas Friedman）。塔勒布说，“在这个星球上，有一百万人管自己叫经济学家，有多少人在危机发生之前就了解这个体系的风险呢？”克鲁格曼绝对不是其中之一。
塔勒布警告说：获得诺贝尔奖的经济学家克鲁格曼不仅支持凯恩斯主义的赤字支出政策，还赞成“将私人债务连同它所有的道德风险都转化为从风险角度看有毒的公共债务”。更糟的是，这是“不道德”的，因为我们的“孙辈不应承担祖辈的债务”。好吧，这位获得诺贝尔奖的经济学家也得进入塔勒布说的不可信任者名单。
实际上，要是用塔勒布的衡量方法，你就无法相信任何经济学家。
为什么？因为所有经济学家，哪怕是最优秀的经济学家，也会犯下灾难性的错误：还记得格林斯潘（Greenspan）挖了美国 18 年墙角之后在国会听证会上的悲伤道歉吗？还记得迈克尔•博斯金（Michael Boskin）著名的 12 万亿美元错误吗？博斯金身为老布什政府经济顾问委员会（Council ofEconomic Advisers）主席、备受尊敬的斯坦福（Stanford）大学经济学家，却拼命想要证明某种荒唐的逻辑：他新获得的社会保障储蓄将降低美国的债务、提升他所在党派的政治声望。他犯下了 12 万亿美元的错误。
大家不能相信任何经济学家，他们只是普通人而已。多数经济学家都有强烈的政治倾向。他们是雇主让说什么就说什么的雇佣军，是为某些华尔街银行、公司或政客效力的走卒。
是的，艾伦指出了另一类人，他们的经济建议也是塔勒布不会相信的。这类人就是《纽约时报》（NY Times）专栏作家弗里德曼之类的获奖作者。他的书《世界是平的》（The World is Flat）“对社会非常有害”、误导读者、未能“评估风险”。因此，从你认为能告诉你关于美国未来真相的人的名单中勾去这些著名作者吧。
警告 3：永远不要相信国会、联储主席或总统。
提到奥巴马总统、国会议员和联储主席等政界人士的时候，塔勒布毫不留情：你不能相信他们中的任何人。
早些时候，贝南克的连任让塔勒布“震惊”，他在博客网站《赫芬顿邮报》（HuffPost）上写道：贝南克“甚至不知道自己不了解事情如何运作，也不知道他使用的工具并非实证工具”。然而，“真正完全不负责任的是任命他的那些参议员……这个世界从未如此脆弱”，他使用的方法令“顺势疗法和替代疗法都显得科学而有据”，而我们却坚持让这样一位经济学家执掌联储。
奥巴马批准贝南克连任令塔勒布心烦意乱，他只好“厕身于书房里柏拉图式的宁静中，写作我的下一本书，在科学和哲学中找到慰藉，并……准备猜测贝南克•萨默斯（Summers）和盖特纳下次会犯什么错误。”塔勒布的衡量方法主要是警告美国人不要相信任何人，尤其是美国政府和华尔街内部人士。
绝大多数人都没能通过他的简单衡量测试：“此人是否在这场危机发生之前就预见了它的来临？……如果答案是否定的，那我就不想听他的高谈阔论。
如果他预见到了这场危机，那我就想听听他的高见。”实际上，回想次贷危机加速恶化的 2008 年，几乎全世界每个人都见证了著名经济学大师作出的一连串虚假预测，这些预测充斥着黄金时段的新闻节目、《商业周刊》（BusinessWeek）、Kiplingers 和《今日美国》（USA Today）的重点报导，即使当 2008 年的经济危机传遍全球时，他们仍作出了以下评论：贝南克：“我预计大型国际银行不会出现任何严重破产事件。”大错特错。
亿万富翁费希尔（Ken Fisher）：“今年将以经济指标转正告终……所以继续买入吧。”“我为钱狂”（Mad Money）节目主持人克拉默（Jim Cramer）：“熊市再见，牛市你好。”高盛的阿比•约瑟夫•科恩（Abby JosephCohen）：“看起来，体现在股价上的恐惧心理将随着人们对经济萧条恐惧的消退而减弱。”不久之后，高盛就基本上陷入破产。
国会议员弗兰克（Barney Frank）：“房地美（Freddie Mac）和房利美（Fannie Mae）基本上是稳健的。”不久他们的股价跌到了 5 美元，1 美元以下。
《巴伦周刊》（Barrons）：“房价即将探底。”然而三年后的 2010 房价依然未见底。
《价值》（Worth）：“新兴市场是全球投资者的避风港。”2008 年新兴市场同样糟糕。
Kiplingers：“股票投资者应该克制住自己卖出股票，赶往银行的冲动。”麦道夫（Bernie Madoff）：“违反规则基本上是不可能的。”但这还是会发生的。
回想 2008 年年中，我们采访过 20 位满足塔勒布的衡量标准的人，他们对未来的预测赢得了我们的信任。
但没什么人听进他们的话：我们刊载过许许多多的警告。
这些警告有的来自经济学家希林（Gary Shilling）、费伯（MarcFaber）和鲁比尼（Nouril Roubini）。
圣路易斯市（St. Louis）联储主席，格林斯潘当年忽视了他的警告，正如今天贝南克忽视了堪萨斯城[Kansas City]联储主席的警告一样）。
尼克松政府商务部长和证券交易委员会（SEC）主席、亿万富翁巴菲特（Warren Buffett）、石油大亨雷恩沃特（Richard Rainwater）、机构投资组合经理格兰瑟姆（Jeremy Grantham）、格罗斯（Bill Gross）和罗德里格斯（Robert Rodriguez）。
有的来自《财富》、《哈泼》（Harpers）、《名利场》（Vanity Fair）、《经济学家》（The Economist）和《华尔街日报》（The Wall StreetJournal）的封面文章。
但是对于当时的每个警告，“快乐阴谋”的宣传机器内部都有成百上千个乐观论调者，他们欺骗公众，无意地拒绝承认现实或有意地说谎。
记住：《彭博市场》（Bloomberg Markets）杂志报导过，甚至是保尔森也曾预测危机即将到来。但是他所做的只是在危机发生前两年──即 2006 年──私下警告过布什，此后的两年中，他和联储主席都未能告诉公众真相。这是不道德、不诚实的行为，是在撒谎。
那么你能相信谁呢？没有人，不是我，甚至也不是塔勒布。为什么？佛陀在最后说的一部经中曾做过最精妙的阐述：“依法不依人，依义不依语，依智不依识。”不幸的是，美国正在日渐失去思考能力、常识、价值观和对未来的愿景。我们需要有更多人相信塔勒布的“简单衡量方法”：
此人是否在这场危机发生之前就预见了它的来临？（本文作者 Paul B. Farrell 曾担任摩根士丹利(Morgan Stanley)的投资银行家，他著有“The Millionaire Code”、“The WinningPortfolio”等书。现为行为经济学专栏作家。）
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-17 11:04<理性预测中国楼市下跌时间表>再回顾，坚持 2011 年 6 月高空跳水拐点，兼评高善文与安信证券报告安信证券高善文--摸准通货膨胀路径的人，海宁解读“猪肉、民工荒和通货膨胀”“事情正在起变化”高善文可能在五道口实实在在呆过，并且对于把握宏观调控节奏非常在行。这种把握，要在平时闲聊，讨论的时候才能学到，报纸上的官样文章里是没有的。
2010 年 11 月 12 日晨，高善文将这篇“事情正在起变化”发给各个证券公司；
同一天，高盛建议顾客出脱 A 股股票;加上前期美元指数明确探底，黄金明确见顶,几日前白银暴涨暴跌过了一次。
证券公司都希望跑在别人前面，从而集体撤退，引发“不该发生”的暴跌。
高善文精神领袖下的高“党”与高盛“党”，两大高党一起行动，导致了股市共振。
央行于11月10日宣布将上调存款准备金率0.5个百分点.2010 年 11 月 10 日，新疆首次投放区级储备肉（活羊），售价比市场价格低。
而前两次投放的是中央储备冷冻羊肉，某种程度上说明中央储备冷冻羊肉可能没有了。新疆羊肉零售价格接近 18 元/斤。老百姓总是把整数作为心理关卡，也就是说新疆羊肉涨过 20 元/斤，新疆就可能成为“等待火星的干柴垛”。储备肉不是谁能轻易动的。
2010 年 11 月 10 日，加息方案应该已经上报。
消息很值钱，5 月，7 月已经证明过了。
接下去就看 11 月，12 月是否加息了。
这是个机会，如果 11 月加息 50 个基点，通货膨胀反倒能压一压，泡沫反倒能多维持几个月，如果不加息，12 月末，1 月大宗商品调整完毕后会反扑的。
当然，按以前的分析，我们不排除“万能者”不加息而迷信价格管制。市场经济那么久了，搞价格管制，搞不好又要搞出有毒食品。
2009 年 3 月以来是货币泡沫行情，其实能超过黄金涨幅的品种不是太多。
如果把各种商品除以黄金价格，波动看起来就要小很多。
黄金，在美元失信的档期，一直忠实的履行着国际货币的职能。美元指数在货币泡沫行情中的作用，再怎么强调都不为过。
安信证券有几篇优秀的分析通货膨胀的文章，安信证券的数据无疑是强大的，他们买了 CEIC 的数据库资料，而 CEIC 的中国统计数据，比任何国内的机构都完全而准确。呵呵，讽刺。（大量投资银行引用CEIC 的数据，即使 CEIC 的数据错了，市场还是很可能按 CEIC 的数据走）中国经济从 2010 年第二季度开始减速，conference board 的领先指标在 2010 年初就预测到了。
大量投资银行集体精准地预测中国 10 月份的 CPI 是 4.4%，中国的大量机构倒是非常“友善”地预测 4%，4.1%。
安信证券高善文也认为 2011 年上半年，是中国通货膨胀的巨大考验时间。
高善文这么影响力巨大的人说话，措辞当然要谨慎。
我解读地就比较暴力点了，如果高善文预测的 2011 年货币供应量或者贷款增长率在 14%以下，其实是判了中国房地产泡沫的死刑。
当然最后还是要看行动，要看每个月的贷款增长率，不能轻信，否则又要被耍了。
前期房价 60%下跌的测试，不是空穴来风，不是无厘头。
目前看美国总体房价有开始下降，一直要到 2011 年年中，下跌幅度不好说。
[PDF] 安信证券-上升的地平线刘易斯拐点与通货膨胀裂口
安信证券:拽不住的 CPI--再论通货膨胀中期趋势的评估安信证券2010年4月20日.猪肉、民工荒和通货膨胀.莫倩尤宏业 高善文http://www.sipf.com.cn/images/jyzx/zqscyj/hgyj/2010/04/22/154EF2A01ED18A6C4A9D1070B4DD2E82.pdf2010年4月30日...在安信证券发布的这份名为《房地产、人民币汇率与民工荒》中，高善文提出房地产已经到了泡沫晚期。
安信证券高善文：事情正在起变化
一、总论中国经济和资本市场正处于一个微妙的关口。从 10 月份数据来看，虽然经济增长的动量不是很强，但通货膨胀已经快速攀升到高位，PPI 环比加速上升的势头尤其值得警惕。这一局面在后续一段时间可能仍会维持甚至恶化，使流动性平衡发生不利转折。
在经济增长层面，尽管10月份PMI延续了今7月以来的上升势头，但工业同比增速较上月小幅回落；从需求构成来看，消费增长趋势未变；净出口季节性上扬，势头难以持续；单月投资同比增长小幅加速，主要来自房地产开发投资的贡献，这一数据的质量可能存在一些问题；从微观的实物量数据以及工业细项数据推测，固定资产投资的实际增长可能已经出现了小幅放缓。
在流动性层面可能正在发生一些值得留意的变化。10 月份顺差同比增速回落至 13.2%，这可能受到一些季节性因素的影响，尚难判断顺差是否已经出现了拐点，但产能周期末端供应收缩导致顺差收窄的情景值得留意。
通货膨胀的快速上升可能也将对流动性平衡构成挑战。10 月 CPI同比上升至 4.4%，PPI 同比上升至 5%，并且 PPI 已经连续三个月环比加速上升。尽管后续一段时间不排除通胀可能会有小幅回落，但其底部可能也仍将维持在较高的水平。就通胀前景而言，2010 年 11 月CPI 可能再创新高至 4.7%，2011 年上半通货膨胀有可能重新抬头，CPI 震荡上行至接近 5%的水平。
二、经济增长分析
。。。文章内容略，网上很多转载作者:海宁的马甲 日期:2010-11-20 13:35 作者：xj_tf 回复日期：2010-11-19 22:41:01海宁咋也不出来了。今天看北京房价出现松动了。。股市也动荡。
通胀更厉害了。难呀。
松动过很多次了，2005 年松动过，2008 年松动过。
如果没有突发事件，比如欧洲银行破产风险，国债违约风险加剧等，中国房价2011年3月前没JB事。有的地方涨，比如杭州，有的地方跌，比如海南。有的地方涨跌各现。
美国，日本，台湾，东南亚的房地产泡沫都是加息刺破的，我不太现象银行利率在 3.5%以下能刺破房地产泡沫。
其他理由：2011 年最初 3 个月，贷款和货币供应量还是比较大的，虽然“看得见”的手伸得很长，但是无法耳提面命地指示每个月放贷多少，
2010 年前 3 个月也是如此，中国的特殊国情。
其次. 加息幅度，速度没有那么快。
所谓的房地产也贷款收紧，房地产怎么可能连一个多月都熬不过呢。
以下的话只是个人意见（听听即可，谁都不是神）：
美国股市很可能在 11 月底，12 月初“补跌".
粮食，石油等还需要一个多月震荡企稳。
中国不加息，粮食石油等会恢复上涨。
作者:海宁的马甲 日期:2010-11-22 22:15 爱尔兰是出大量音乐家的地方，westlife，恩雅，Celtic Women, 还有众多爱尔兰民歌，以及贝多芬改编的钢琴练习曲。
爱尔兰的发展历程与中国类似，1995 年开始给外商优惠措施大力发展，特别是信息技术业，英特尔，微软，Dell 在那里有很多员工，2001-2003 爱尔兰经济遇到困难，财政部长开始大力进行公共开支，节税，而且纵容房地产也，2004 年后爱尔兰的发展，更多依赖与房地产。
爱尔兰房价涨幅欧洲之最，高于第二名英国很多。
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