二：美元真正的反转走强，是在债务危机充分发酵，进入恶性循环后，引发“欧洲美元”流动性紧张，才会发生。我看最快也要 2011年3月后才会发生。
狭义的“欧洲美元”是指世界各地存在欧洲的银行里的美元的循环，比如苏联解体后，光是世界洗钱中心之一的塞浦路斯就囤积了 100 亿到 300 亿美元的从苏联 出逃的美元（注意是美元存款），很多资金都是前苏联企业宝贵的流动资金，1 亿流动资金的流逝，可以使得一个100 亿规模的企业破产。这些钱慢慢洗干净后流出。瑞士的银行就更神秘了。当然，后来“稳定”后的俄罗斯，也成了“俄罗斯以外”的资金的洗钱中心，呵呵，礼尚往来。
我认为，如果说美元走势图有用，那也在于美元指数走势图反映的全球资本的流动规律。我尝试分析一下美元上涨与下跌的动力。美元上涨的动力，我看大致有以下几点：1. 美联储加息（联邦基准利率），美联储主动增加美元的吸引力，比如 95，96，97 年加息防止美国经济过热。
2. 美国经济增长强劲，资金纷纷兑换成美元，投资到美国，希望获得高回报，比如 1997 年到 1999 年。
3. 美国财政赤字比“市场预期”少，因为美元是美国国债的变种而已，背后都是美国国力的信用保证，美国国债泛滥等于给美元注水。
4. 经济萧条，房价，股价，物价全部下跌，美元作为避险货币的需求上升，比如 2008 年下半年（粮食需求随后也逐渐下降）。
5. 资本市场债务型紧缩，这是抛售资产还钱的类型。欠债人借不到钱，只好甩卖资产，获得美元还债，比如雷曼破产清算，长期资本管理公司清算等，引发市场抛售狂潮，引发资产价格螺旋式下跌。
6.市场波动中临时的避险需求。市场风险偏好下降的时候，美元会升值。战争风险，投资者主观认为违约风险增加的时候，都可以使得风险偏好下降，使得美元升值。（并不是所有投资者避险都选择美元，也有分出一定比例投向粮食，石油，与黄金等）
美元下跌的动力，与上面的基本相反。
目前的美元见底反弹，我看只属于第六种，临时的避险需求。11月市场风险越来越大，自然有投资者抛售资产，暂时持有美元，但是这些投资者，因为量化宽松二期，对美元也没有太大的信任，所以他们也会把不能无限供给的粮食，石油，与黄金作为避险的投资组合。
所以我们有时候可以看到，美元与黄金同涨，美元与石油同涨，美元与粮食同涨。（当然石油，粮食毕竟是商品，他们的涨跌，主要受到供求的影响，但是避险需求会放大它们的涨幅）目前市场还没有到剧烈的债务型紧缩的时候。债务型紧缩最大的可能，我看要等到西班牙与英国的房价再次下跌。倒不是说他们一定遇到多大的问题，而是他们两个国家，在财政紧缩政策下经济下滑，市场利率，房贷利率，违约率会上升，特别是没有印钞权的西班牙。
我认为美元剧烈升值的最大的动力，是中国的房地产泡沫的破裂，引发的巴西，俄罗斯，中东，澳大利亚，加拿大（铁矿石，石油等供应商），以及欧美日的经济下滑。这种趋势目前还不成熟。最起码要等到中国央行第二次加息后。到时候石油需求应该是剧烈下降的。
我认为，在世界经济尚且不错的今天，避险不一定要选择美元，也可以选择石油，粮食等。
美元的复杂性我是喜欢定量分析的人，但是对于美元这个超级复杂的货币，目前为止，我没有看到能准确定量分析美元走势的人和机构。美元的复杂性在于：第一，美国的金融深化情况。很多人说美国广义货币供应量只有 8万亿左右，比中国还少（中国约 70 万亿人民币），以此说明中国乱发货币。这个说法是不准确的。美国是个复杂的金融深化非常厉害的经济体。除了 M2，还有更广义的货币供应量 M3（美联储 2006 年已经停止提供数据），大约是 15 万亿美元左右。再广义一点，美国的“非常容易转化为货币的金融资产类”（准货币）东西，大约价值 55 万亿美元左右，这种金融资产（准货币）的分类就有 50 多种。
第二，美国的企业和市政债券规模远远大于中国。很多养老金的投资组合里，就有大量债券。2001-2010 年，投资美国债券的收益远远大于投资美国股票。
第三，美国以外的美元和美国国债的流通。欧洲就有大量的脱离美国管辖的美元在流通，世界各地的银行都有大量美元在流通，以上都是指银行记账的美元，而不是美元纸币现钞。美元纸币的现钞全世界才 9000 亿左右，3000 亿在美国流通，6000 亿在美国以外流通，比如哥伦比亚毒枭，索马里海盗的保险箱里。中国的人民币纸币现钞其实也只有 4 万多亿人民币。
三：美元长期一定是贬值的。
你把一个糖果罐交给一个喜欢吃糖果的小孩子管理，你会放心吗？美国政客能忍住花钱的冲动吗？换美元不是为了存个 3 年以上，也不是为了利息，而是为了债务危机之后廉价收购资产，比如 1997 年 3 月（美联储又一次加息的时候）换美元的话，是为了在 1999 年低价购买香港，韩国，东南亚的房子股票等资产。
换美元在资产泡沫破裂前，我是看不到“盈利”的前景的。新兴市场国家资产泡沫很大，但是推演与预测破裂时间点的难度很大。中国古代很多流传下来的名言，闪烁着极大的智慧，我相信这种智慧来自于历史经验的总结，比如“一鼓作气，再而衰，三而竭”。 “一鼓作气 1999-2004，再而衰 2006-2007，三而竭 2009-2010”。西方的波浪理论也是讲一个泡沫的1波，3波，5波，三波上涨，其中第2波（2005），第 4 波（2008）是回调过程，用以坚定人们关于泡沫永远不会破的信心。
我不知道什么时候换美元最合算，才能占尽所有的便宜。我只知道目前的人民币还有一定的升值空间。通货膨胀目前不是最恶化的情况，恶化在于 2011 年上半年。通货膨胀下一轮恶化后，人民币升值，以降低进口成本，也是选项之一。房地产泡沫不破的话，2011 年下半年将是第 三或者第四论通货膨胀恶化。撑过 2011 年，房地产泡沫才算安全，不过很多物价应该比 2010 年初高很多很多。我认为中国底层无法承受和消化如此巨大的物 价涨幅。所以我认为 2011 上半年，货币政策是不情愿地“被逼”着收紧的。通货膨胀恶化以前，我认为“保增长”“保就业”还是第一目标。目前“保增长” “保就业”还是第一位的，反通货膨胀是第二位的。
至于币值稳定与外贸收支平衡这两个目标，一直没有被放在靠前的位置，而这两项，恰恰是问题的来源，与解决问题的切入口。赫赫，不解决好币值稳定与外贸收支平衡这两个问题，经济想要不大起大落是不可能的。经济规律一直在其作用，只是扭曲后，在扭曲的轨道上运行而已。
2011，2012 年两年内，众多新兴市场国家资产泡沫破灭的可能性极大，难度在于时间点的推演与预测。
高盛在全球投资者普遍看涨黄金的情况下，说黄金到 2012 年要涨到多少多少，哈哈。哦，对了，当初石油在 100 多美元的时候说石油会涨到多少多少的，也是他们。其实从经济上说，2012 年很遥远，期间变数极多。
我维持我9月份以来的，关于这个破裂过程由中国在2011年3月到 6 月的反通货膨胀力度一步步加强后，开始破裂的看法。虽然 2010年 10 月初，美国农业部的新数据显示，美国大豆没有想象中那么大丰收，但 2010 年还是美国大豆的丰收年。这就是为什么大豆涨幅没有其他品种大。2011 年 2，3 月份的阿根廷大豆的收成，也是凶多吉少。
10 月份国内豆粕价格冲上 3500 元/吨后，央行，央行的上司，出台了些什么措施，大家也看到了。他们还是像 2004 年，2007 年底那样，正视通货膨胀问题，特别是粮价问题的。
在中国，食品支出占总支出比例大的人口很多，即使按官方算法，食品占支出也在 35%到 45%之间。
新疆收入比较低的人口比例比较高，吃不起 18 元/斤以上的羊肉的人已经不少了。粮价问题，在中国是非常重要的政治议题。一些分析认为国际上泰国大米的价格可以再涨 100%（注意这里不是说中国的大米价格，2007 年底，2008 年上半年，国际米价涨幅是远远大于国内的）。
四）：军事霸权与“美元货币权”战略纵横全球的四十年，简评美元霸权“阳谋论”的优秀书籍----1972 年出版的《超级帝国主义—美国金融霸权的来源和基础》。
这本书，网上的评论应该不少。我就不引用了。这本书最厉害的是，它发表与 1972 年。1972 年就能看到这一点，这是非常厉害。可以说，这个书预言了一个个国家和地区（日本德国，然后是四小龙，然后是东南亚，然后是中国，之后是 N11 国）将承接大量的美元（美国国债），以便美国用财政赤字来充当国际警察。所以我们看到了美国规律性的每过 10 年左右打一次大一点的仗，去练兵。这个帝国做法，对于军火商，石油商，部分垄断资本有利，但是并不一定有利于美国的底层。
美国的底层，在美元高估状态下（美元大部分时间都是处于被高估状态），失去工作。美国贫富差距 1971 年后不断扩大。蓝领中产阶级逐渐消亡。有意思的是，那些利益受损的蓝领中产集中的州的人们，却非常支持忠实实施这一策略的共和党。自己掘个大坑（选了小布什），也算是活该失业，怪不得别人。
这个作者是从公开资料分析，得出的阳谋论。美国外交部的泄密资料证明，美国在与其他国家交往中，存在着赤裸裸的利益争夺与利益交易，那个领域里，没有温情脉脉的东西。
这个循环很完美，用军事霸权保障“美元货币权”，用华盛顿共识（自由贸易，自由市场经济）推广“美元货币权”。直到美元无法继续扩张，那么美国将进入罗马曾经遇到的帝国版图无法继续扩张的境地。
附录一：种稻谷的将吃不起猪肉----个人粗浅的对于 2011 年粮食价格涨幅的看法。我看 2011 年上半年国际粮价涨幅大于 2008 年。
天涯经济论坛悲观论调确实太多，我认为应该大力支持各种乐观的原创分析，特别是有数据有分析的。一个意见一边倒的论坛，不是好现象。中国对于粮食的胃口，主要不是中国的农业产出减少太多，而是中国的人均粮食消耗量上去了，特别是肉类消费。1995-2007 年，人家肉类消费就翻了一番，这是经济迅速发展的明证。2007 年大豆进口才 3000 万吨多一点，2010 年就变成了 5400 万吨左右。注意，中国粮食的涨幅并不一定与国际同步，2007.7—2008.7 年泰国大米FOB 离岸价从 350 美元/吨左右涨到了 1000 美元/吨，而中国就没有涨那么多。目前2010年11月，泰国大米大概500多美元/吨。
全球粮食涨价，两个重要原因，第一自然是全球粮食减产。第二是中国的经济发展速度很快，特别快，人们的肉类消耗量大幅增长。2010年中国的大豆进口近5400万吨，比2009年增长27%，即使2010年美国大豆播种面积比去年大很多，而且相对而言获得了丰收，但是也难以赶上中国的大豆进口增长的迅猛速度。中国人均肉类消耗，1995年大概是20公斤，2007年大概是40公斤。而台湾90年代以后一直维持在 70 多公斤。
所以，即使泡沫破灭，中国也已经取得了巨大的发展成就。日本，韩国，台湾地区，马来西亚等，泡沫破灭后，实力也是不错的，并不是退回原点。（现在马来西亚工人工资就比中国工人高 50%到 100%。）。
泡沫破灭，局面稳定后，中国制造业应该会迎来又一轮发展，我估计会是汽车及零部件制造，医疗设备制造等。
据专家说中国此次通货膨胀“主要” 是由粮食涨价引起的。这个我就奇怪了，这些专家能否告诉说，中国 100 年来，几千年历史上，哪一次通货膨胀不是由粮食涨价引起的？不过在贼害捉贼，妖孽横行的年代，这也不奇怪。美国的政客，也把美国失业率居高不下的责任，推到中国的汇率问题上。
世界粮食从 6 月开始单边上涨，总体价格趋势不断向上。看看粮食的ETF基金DBA就知道了，这个上涨比2007年下半年猛多了。更恐怖的是这只是第一轮，11 月短暂但剧烈的调整后，目前看上去进入第二轮了。
如果 2011 年 2，3 月份的南美拉尼拉天气比较恶劣的话，不知道2010 年底铺天盖地宣传反通货膨胀成果的那些老练往哪儿搁？我对银行与货币分析还比较熟悉，但我对于粮食供需分析不熟悉。据有些分析，泰国大米的价格，有再涨 100%到 FOB 离岸价 1000 美元/吨的潜力（总幅度超过 2008 年）。
2011 年 2，3 月份的阿根廷粮食收成情况，也许将是中国通货膨胀的一根大的稻草，不知道是救命的稻草，还是压垮房地产泡沫的最后一根稻草。据传中粮已经接受使命，去阿根廷谈判买玉米了，一买就是阿根廷总总出口量的 25%到 40%（阿根廷有 2000 万吨/年玉米供出口），而中国2010年也就进口150万吨多点。明年3到8月交货。仓里有粮，才好抛储备玉米。是据传，没有最终敲定。
附录二：一些文字的引用
新华网北京2002年12月27日电在讲话结束时引用恩格斯的一段名言与大家共勉，希望引起更加警醒：“我们不要过分陶醉于我们人类对自然界的胜利。对于每一次这样的胜利，自然界都对我们进 行报复。”“因此我们每走一步都要记住：……我们对自然界的全部统治力量，就在于我们比其他一切生物强，能够认识和正确运用自然规律。”强调，建设南水北调工程，必须始终坚持科学求实的态度，不断深化对自然规律的认识，及时修正和完善方案，使其更加符合客观规律，使工程发挥最大的效益，为人民造福，为子孙后代造福，为中华民族造福。
注：（水往低处流是自然规律。资金往投资收益率高的方向涌，是经济规律。都是规律。天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往。
就是经济规律。负利率的货币刺激，必然导致经济过热。就像服用兴奋剂一样，但是兴奋剂过后，则是疲软。2010 年底，像 2007 年底一样，奢侈品销售极其旺盛。物价上涨对于 2009，2010 在股票房产上赚了钱的人而言，不值一提。）
###第二任美国总统约翰.亚当斯，在担任总统后，下令在总统府的餐厅刻上：“我祈求‘上帝’，将最好的祝福赐予这座屋子和以后居住在这里的每个人（总统），但愿唯有诚实睿智的人永远在这屋檐下！”与汤姆•杰斐逊不同的是，约翰•亚当斯没有看到普通人身上所具有的仁慈和理性，而是恰恰相反的东西，他阅读了大量历史学著作和哲学著作，得出了和马基雅维 利同样的结论。
他写到：“凡是能够建立国家并为政府制定适当法律的人都必须假定人的本性是坏的。只要有机会，他们肯定能证明心灵天生就是堕落的。”他通过阅读发现，到处都有证据证明，民众天生懒惰、自私、沉迷于奢侈、目光短浅、嫉妒心强、善于搞宗派活动和一切破坏的阴谋。
他接受加尔文的教义：人性不 值得信赖。亚当斯得出结论，人不受理想的驱使，而是受需要的驱使。人不受理性支配，而受物欲支配。
人性天生的自私不得不变成经济侵略，这种隐藏着的经济野 心威胁着每一个政府。不受限制的民主实际证明不过是无政府状态。
在亚当斯看来，由于人性贪婪而且无法改变，在这样的社会状态下，必然的结果是人与人之间的斗争，强者必然战胜弱者。他指出，人生来就是不平等的。粗鲁的大 众变化无常，无知愚昧，挥霍浪费，他们受有雄心有能力的强者支配。强者可以随意剥削他们。这样，每一个社会都必然产生贵族和平民的分化，随着社会秩序的复 杂化而发展成等级制度，强者等级轻易地控制了国家（政府），并将国家（政府）用于自己的目的。贵族政治或寡头政治由此而生。这是历史发展屡次不变的事实。
以上为网络引用。引用完毕。###约翰亚当斯和托马斯杰斐逊早年是亲密的朋友与战友，后来因为政见不合而关系破裂，晚年又冰释前嫌。约翰•亚当斯只干了四年总统，就败选给了给他当过副总统 的托马斯.杰斐逊（当时由得票第二名的当副总统），有意思的是，建国功臣亚当斯和杰斐逊在美国建国 50 周年的国庆日，同一天去世。亚当斯最后一句话是“杰 斐逊还活着”，其实当时杰斐逊已经去世几个小时了。当然，亚当斯的意思也可能是杰斐逊将因为《独立宣言》而彪炳史册，而他亚当斯却会被历史遗忘。（亚当斯脾气不好，也不会与人搞好关系，故此也很自卑；而花花公子杰斐逊文采好，在巴黎乐不思蜀，也给美国独立战争争取到了法国的援助，而杰斐逊自己家里养了 100 多黑奴）这个颇有当年北丐洪七公与西毒欧阳峰一起死于华山之巅的感觉。
不知道金庸是否受了亚当斯与杰斐逊命运的启发。
历史辩证主义大师黑格尔名言：人类唯一能从历史中吸取的教训就是，人类从来都不会从历史中吸取教训。这句话被很多人引用过。当年明月的《明朝那些事儿》也引用过。
《中华人民共和国中国人民银行法》第三条 货币政策目标是保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长。
放任人民币信用的急剧丧失，无异于自毁长城。当然，宋朝没有长城，却也挡住的游牧民族辽朝与金朝屡次进攻，熬到了辽朝与金朝的倒闭，与空前强大的蒙古骑兵 也对峙了半个多世纪，我想，宋太祖赵匡胤流传下去的众多善待子民的仁政理念与措施，恐怕起了主要作用。崖山跳海之前，和崖山之后的中国，非常不一样。
罗马在国力衰退的时候，才不得不用上货币贬值的伎俩，到最后货币掺水达到 95%的罗马货币被市场抛弃，罗马政权也随后被抛弃。大英帝国的荣耀，也在坚挺百年的英镑剧烈贬值后消失殆尽。我认为美帝经济实力的阶段性顶峰，是 1999 年。管好一国货币，是一种举重若轻，四两拨千斤的整顿金融与经济秩序的最好办法。就如 1975 年通过整顿铁路秩序来让国民经济获得喘息的机会一样。有的人，注定是举重若轻型的。管不好一国货币，多数是因为“需要用钱的人太多”而不去控制，比如历史上战争军费往往使用无度，西班牙帝国就是打仗打残的。
全文完。
作者:海宁的马甲日期:2010-12-0707:26第三篇马丁.阿姆斯特朗的经济信心模型的详细理论
（不一定对，只是他的论述我比较感兴趣）第一章 马丁.阿姆斯特朗的经济信心模型与投资者如何把握市场节奏
我发现马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)在中国并不被很多人知道。我准备写点东西，介绍他的 Pi 经济周期理论与预测。主要谈经济，去掉他提到的一些“P 民不宜”的内容。
我认为，马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)是继俄国的康德拉季耶夫，和出生于奥地利，长期执教于哈佛大学的约瑟夫.熊彼特以后的又一位经济周期理论大师。
与前两位不同的是，马丁.阿姆斯特朗更注重研究如何用周期理论来指导投资赚钱，以及在大跌浪中保护自己。更不同的是，马丁.阿姆斯特朗不喜欢读大学，觉得大学太无聊，他喜欢花大量时间在纽约，英国，欧洲的图书馆里翻阅历史资料。
下图是 70 年代末，马丁.阿姆斯特朗根据“经济信心模型”得出的预测。
具体地说，根据这个模型，全球经济在2007年2月27日到达顶峰，2011年6月13日左右到达谷底。2015年10月1日再次登顶。
这些是主升主跌浪，是大趋势。
对比现实，现在我们知道 2007 年 2 月美国房地产指数见顶，日本股市2月26日见顶（跟预测只差一天）。2007年2月27日全球股市临时暴跌，其实是一种全球经济见顶的信号。当然我们知道美国股市和中国股市要到2007年10月才见顶，其中中国股市从2月27日到 10 月的涨幅还很大。
根据马丁.阿姆斯特朗(Martin Armstrong)的模型，顶部底部都是指总体经济，并不特指股市。
1989年12月13日,全球经济到达大顶峰。（1989年12月29日本股市见顶）。
1994 年 4 月 1 日，全球经济见底。墨西哥金融危机.1998 年 7 月 20 日，全球经济再次到达顶峰。俄罗斯国债违约引发国际金融危机。
1998 年 7 月从香港股市楼市逃跑还来得及，8 月就不行了，香港股市楼市在 1998 年 8 月被索罗斯等对冲基金做空，恒生指数 16820点被叫做索罗斯大顶，没有索罗斯，香港经济就能幸免于难吗？2003年香港房价跌到 1993 年水平，人口 800 万的香港，财富总损失达 2.2万亿港币。
以香港著名大型低密度楼盘愉景湾为例（该岛由金庸的同宗同乡查济民先生 70 年代买入，该岛以外籍人士多而著称），1990 年开发初期，平均价格为 1000 元/平方尺（1 平方市尺略多于 0.1 平方米）。
一年之后的 1992 年，楼价就上升了一倍，达到 2000 元/平方尺。1997年则炒高到 5000 元乣 6000 元/平方尺。2003 年，该楼盘的价格回退到10年以前，也就是1992的价格水平，均价在2400元/平方尺，2010年又涨到4500//平方尺（约5万人民币/平方米），2011年6月会是什么价呢？2002 年 11 月 6 日。全球经济又一次见底。这个时候在西方国家买房买股票，以后都是赚的，这个时候，或者延后 6 个月的大陆与香港房地产处于历史性低点。（中国外贸企业从接单，进材料，生产，装运，信用证收款，需要 6 到 9 个月。）2007 年 2 月 27 日，全球经济的顶峰。（这个时间之后再作投资则充满了风险，可以认为是进入了博傻阶段，依靠后面更多的“投资者”接盘，而不是靠经济的基本面。）2011 年 6 月 13 日，全球经济又一次见底。这个时候在全球大部分泡沫已经破裂的地方买房买股票都是低风险的，准不准确，有待时间的检验。2011 年 6 月，投资香港楼市的投资者是否还有时间逃跑，我很怀疑。我认为索罗斯等在 2010 年 10 月份可能有所动作，最迟不会拖过2011年6月，香港股市是否在2011年6月前后再次跌穿16820点这个索罗斯大顶，我认为很有可能。
中国外贸企业从接单，进材料，生产，装运，信用证收款，需要 6到9个月。所以可能延后6到9个月。
2015年10月1日左右,全球经济又到达顶峰。这一轮，也许是太阳能科技泡沫。
上面的预测日期是指总体经济，并不特指房地产股市，或者商品市场。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 07:27 二：时间的本质：周期循环与波动。
如果我们把一条绳子打个结，做成一个圆圈。然后甩动圆圈上的一个点制造一个波动，我们会发现，这个波动最后会再次波及到原来的起点。
海里的波浪，其实是能量的传递，一个特定的地方，有可能受到不同的波的重叠影响。很多水手经常讲述海里凶险的“巨浪”与“巨型漩涡”的故事，两者都可以吞噬船只。巨浪其实是多重波峰的重叠，而“巨型漩涡”则是多重波谷的重叠。美国 1929 大萧条就是这种“巨型漩涡”，所有坏事一起发生了，除了经济动荡，美国从 1931 年起，还经历了 7 年之久的干旱沙尘暴。很多人认为这是神灵对他们 1920年代奢侈与自大的处罚，很多不信神的那时候起从新开始对神灵非常敬畏。
广播就是对于电波的应用。我们可以把声音波加入“载波”里传到很远的地方。（这个有点专业了）。我们可以通过调制波幅或者波长去传输声音，所以有了 AM，FM 两种方式。
物理基础好的人都知道光的波粒二相性，光有时候表现为波，有时候表现为光粒子。
西方人认为时间是线性的，东方人则认为时间有周期性。Richard E.Nesbett 在《亚洲人与西方人不同的思考方式及原因》中写道：“中国人相信变化是常态，但是事情经常转回到原来的起点，及周期轮回。
他们广泛注意各种事物，寻找事物间的关系，他们认为不理解整体，就不能理解局部。西方人活在更简单的有确定性的世界。他们集中注意力在航海的目标上。西方人相信他们一旦掌握规律，就可以掌控事物的发展进程。”亚洲人理解时间的周期轮回概念。这个世界就像很多互相联系的齿轮，一旦拨动一个齿轮，就会带动其他齿轮的发展，在不细心观察的人眼里是一片混乱的东西，其实背后是有非常清晰的事物演化的时间脉络的。
在金融业，预期发挥着非常重要的作用。在本来动态平衡的国际金融市场里，人民币2005年7月21日开始对美元缓慢升值，也就是说美元对人民币贬值开始了，贬到什么程度？ 国家金融界不知道。这就像往本来平衡平静的水里，掀起一个波动。那么国际上的投资者就需要作出判断了，资本厌恶风险与不确定性，所以资本会逃离美元，转而持有黄金，这个准国际货币。2005 年 7 月，8 月，就是美元失去对黄金牵制作用的开始。2008 年 7 月，人民币对美元停止升值，汇率停在6.83上。而2005年到2008年上半年，大部分国际金融资本预期人民币不止升值 21%，过度地逃离了美元而进入黄金，石油，粮食，矿产等实物资产。2008 年 7 月，人民币突然对美元停止升值了。
美元对人民币汇率的确定性又出现了，这个时候，2005.7-2008.7 这3 年里过度逃离美元的资本必然从实物资产回调到流动性资产（美元，美国国债等）。
人民币升值最后反作用于中国经济，美元地位在 2005 年 7 月后的逐步丧失并在 2007 年下半年到 2008 年上半年的短时间崩溃，导致资金涌向粮食，矿产，大宗商品，黄金等实物资产，导致世界范围内的通货膨胀，导致中国股市在反通货膨胀的货币紧缩政策下暴跌，2008年 7 月人民币停止升值后才企稳。
所以，我们做投资前，需要想想别人将要做什么，在别人大规模配置某些资产之前，提前卡位，才能坐上大升浪，比如在 2005 年 7 月，8 月，黄金 430 美元/盎司的时候，提前卡位持有黄金。常识告诉我们，同样是西方发达国家，大部分发达国家的房地产泡沫破了，而澳大利亚，加拿大的房价为什么到了 2010 年还是那么高，其背后的支撑是什么？ 如果金融资本逃离澳大利亚，加拿大，他们会去哪里？中国的资产泡沫何时破？应该不会撑过2011年6月加6个月的延后，即2011年底。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 07:28（三）经济信心模型来自对 224 年历史经济周期的客观分析1960 年代中期，马丁。阿姆斯特朗跟随父母去欧洲旅行，在一个个国家间不停的转换货币。阿姆斯特朗在这之前已经在金币兑换公司找到了一份工作。一次中学历史课上看 1948 年的黑白片《Toast ofThe Town》，这是一部关于 1869 年金融危机的电影，因为黄金恐慌，很多暴民把银行家拖出来吊死，为了镇压华尔街的暴民，政府不得不出动军队。电影中一个场景是，黄金的报价是 162 美元/盎司，而 1960年代的黄金确实只有 35 美元/盎司。因为阿姆斯特朗在金币兑换公司打工，处于好奇，他去了图书馆证实了黄金在 1869 年（当时 100 年前）的价格居然被炒到了 162 美元/盎司。
阿姆斯特朗从黄金的价格波动，进而研究了 1683 到 1907 年，共224 年间的 26 次金融危机。阿姆斯特朗进而发现了朝代也是周期轮替的。阿姆斯特朗发现经济带动具有传染性。美国革命可能传染了法国革命。英国 1689 年革命可能传染到了同时期的俄国革命。
阿姆斯特朗发现长波周期51.6年，由6个8.6年的波动周期组成。
阿姆斯特朗发现，人心在信任政府与信任民间之间波动。某些时期，比如战争时期，人们寻求国家的保护。当人民把信任交给民间的时候，在人们自私自利创造的进步下，经济与科技出现了几何级的巨大发展。
前3个51.6年周期的高潮，1878年，1929年，1981年。1878年是信任政府波，以内战和政府扩张为主。第二波是信任民间波，铁路和汽车的发明极大地带动了世界的发展。第三波，又是信任政府波，美国政府在 1929 到 1981 年间，得到了史无前例的扩展。我们目前处于信任民间波的中期，1981 年后，出现了个人电脑，互联网，经济全球化等，互联网就像铁路与公路一样意义重大，这一轮繁荣与科技大发展要到2032年。
阿姆斯特朗 1970 年代早期还容易犯错误。他预测到基本面将使得黄金从1970年的35美元/盎司一直上涨到1974年，黄金也确实涨到了 1974 年的 200 美元。然后，黄金的在基本面没有变化的情况下，从1974年的200美元跌到了1976年的103美元。经济预测模型显示1977.05（即1977年1月18日左右）达到底部，然后是指数式的暴涨一直到1981.35（1981年的第127天即4月5日左右）。
阿姆斯特朗认为这仅仅就像坏了的闹钟却显示正确时间一样，仅仅是巧合而已。所以阿姆斯特朗 1974 年 200 美元出手后，没有在 1977年跟进，眼睁睁看着黄金真的出现了指数级暴涨（泡沫的后期）。
1970 年代后期，阿姆斯特朗发表经济信心模型后，一个军校Citidel 邀请他去讲学。学生们告诉阿姆斯特朗，他的思想符合黑格尔的历史辩证法观点。德国哲学家黑格尔的历史辩证法思想要点：不回顾人类的历史脚步，我们就无法了解人的本性。黑格尔考察了人类历史，哲学，艺术，宗教，科学，政治后，发表了历史辩证法的三个要点：1. 历史发展进程的必然性 2.历史发展不断演进，不断进步 3。
“正”态事物由于内部矛盾的发展，会被反面替代，成为“反”阶段，这是第一个否定；由反阶段再由于矛盾过渡到它的反面，是为否定之否定。经过否定之否定后，事物虽然回到“正”态，但已不是原来的状态，而是更上一层楼，能较好地解决正反两面的问题。中国民间谚语“物极必反”就是第一否定；“否极泰来”则是否定之否定。
阿姆斯特朗被学生们上了堂黑格尔哲学思想课，才发现他的发现符合黑格尔的历史思想。1878 年以前的美国，人们在战争与经济危机阴影下期望政府的保护；1878 年到 1929 的美国在统一稳定的政治条件下快速发展，认为的信心集中在民间私有部门；1929 年经济危机后，人们重新投入政府的怀抱，1929 年后的美国政府，不但需要解决 1878 年以前类似的安全问题，还要提供温饱，甚至发展到后来 60年代，70 年代约翰逊总统在“伟大社会”的全面福利。1981 年美国与英国政府不堪重负，里根与撒切尔开始改革，改革提高了经济运行的效率，同时也扩大了贫富差距。其实罗马参议员就发现这个方法了，他们给暴民提供假期，免费食物，和体育运动，这样暴民们就会任由上层去搞腐败了，知道暴民的胃口再也不能被填满。
8.6年经济周期包括了3141天，等于圆周率乘以1000.6个8.6年周期，形成 51.692 年大周期，这个 51.692 年大周期与康德拉季夫的发现比较吻合。6个51.692大周期等于309.6年。这个309.6年，与太阳的 300 年能量输出变化周期吻合。文明的兴起与衰落，与太阳的这个 300 年周期非常切合。太阳周期变化是一个叫 Sally Balbinus的听众告诉阿姆斯特朗的。
1999年10月10日出版的“商业周期与未来II”，阿姆斯特朗提出了 8.6 年周期里，有 8.6 个月周期，8.6 星期周期，就像洋葱圈，一圈里面又有一圈。6 是个特别的数字，其实还有一个 72 年的大波。
224 年政治周期。。。。。。
均衡的错误思想。很多经济学家总是希望达到均衡。事实上，均衡只存在与理论书本上。现实中保持均衡就像寻找长生不老一样不可能。
如果经济状态均衡，那就是黑暗的中世纪，中世纪可以说没有经济危机，也可以说一直处于经济危机之中。亚当。史密 1776 年《国富论》:”没有比平衡贸易教条思想更荒唐的事情了”，如果贸易是完美平衡的，那就没有进步。
所以，波的形状不可能是对称分布。所以波的形状，更新半个大钟的，开始平缓上升，然后加速指数级上涨后，是相变，是暴跌，而不是缓慢下降。所以我们看到 1998 年俄国国债危机的暴跌，2000 年 3月互联网泡沫的破裂后的暴跌，日经 Nikkei 指数 1989 年暴跌，黄金1980 年四个星期内从 400 暴涨到 875 美元后的暴跌。
相变式暴跌，可以用烧水来理解。当开水煮沸的那一刻，水一下子进入蒸汽这个混乱状态。这种相变在自然界经常发生。所谓量变引发质变。这其实是曼德布洛特（Mandelbrot ）发现的自然界的 Fractals破形法则，或者幂次法则。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 07:30(四)： 经济信心模型的进一步分析1970 年代后期，阿姆斯特朗发表经济信心模型后，一个军校Citidel 邀请他去讲学。学生们告诉阿姆斯特朗，他的思想可以用黑格尔的历史辩证法解释。德国哲学家黑格尔的历史辩证法思想要点：不回顾人类的历史脚步，我们就无法了解人的本性。黑格尔考察了人类历史，哲学，艺术，宗教，科学，政治后，发表了历史辩证法的三个要点：1. 历史发展进程的必然性 2.历史发展不断演进，不断进步3。“正”态事物由于内部矛盾的发展，会被反面替代，成为“反”阶段，这是第一个否定；由反阶段再由于矛盾过渡到它的反面，是为否定之否定。经过否定之否定后，事物虽然回到“正”态，但已不是原来的状态，而是更上一层楼，能较好地解决正反两面的问题。此为正-反-和三个阶段。中国民间谚语“物极必反”就是第一否定；“否极泰来”则是否定之否定。
阿姆斯特朗被学生们上了堂黑格尔哲学思想课，才知道他的发现可以用黑格尔的历史辩证思想解释。1878 年以前的美国，人们在战争与经济危机阴影下期望政府的保护；1878 年到 1929 的美国在统一稳定的政治条件下快速发展，人们的信心集中在私有部门；1929 年经济危机后，人们重新投入政府的怀抱，1929 年后的美国政府，不但需要解决 1878 年以前类似的安全问题，还要提供温饱，失业后保障，甚至发展到后来 60 年代，70 年代约翰逊总统在“伟大社会”的全面福利。1981 年后，美国与英国政府不堪重负，里根与撒切尔开始改革，改革提高了经济运行的效率，同时也扩大了贫富差距。其实罗马参议员早就发现这个方法了，他们给暴民提供假日，免费食物，和体育运动，这样暴民们就会任由上层去搞腐败了，直到有一天暴民的胃口再也不能被填满。
8.6年经济周期包括了3141天，等于圆周率乘以1000.6个8.6年周期，形成 51.692 年大周期，这个 51.692 年大周期与康德拉季夫的发现比较吻合。6个51.692大周期等于309.6年。这个309.6年，与太阳的 300 年能量输出变化周期吻合。文明的兴起与衰落，与太阳的这个 300 年周期非常切合。太阳周期变化是一个叫 Sally Balbinus的听众告诉阿姆斯特朗的。
1999年10月10日出版的“商业周期与未来II”，阿姆斯特朗提出了 8.6 年周期里，有 8.6 个月周期，8.6 星期周期，就像洋葱圈，一圈里面又有一圈。6 是个特别的数字，其实还有一个 72 年的大波。
224 年政治周期。与 72 年政治周期。。（此处省略）。。。
均衡的错误思想。很多经济学家总是希望达到均衡。事实上，均衡只存在于理论书本上。现实中保持均衡就像寻找长生不老一样不可能。如果经济状态均衡，那就是黑暗的中世纪，中世纪可以说没有经济危机，也可以说一直处于经济危机之中。亚当。史密 1776 年《国富论》:”没有比平衡贸易的教条思想更荒唐的事情了”，如果贸易是完美平衡的，那就没有进步。
波的形状不可能是对称分布。所以波的形状，更像一个大钟的一半，开始时候平缓上升，然后加速指数级上涨后，是相变，是暴跌，而不是缓慢下降。所以我们看到 1998 年俄国国债危机的暴跌，2000年3月互联网泡沫的破裂后的暴跌，日经Nikkei指数1989年暴跌，黄金1980年四个星期内从400暴涨到875美元后的暴跌。
相变式暴跌，可以用烧水来比喻。当开水煮沸的那一刻，水一下子进入蒸汽这个混乱状态。这种相变在自然界经常发生。所谓量变引发质变。这其实是曼德布洛特（Mandelbrot ）发现的自然界的Fractals 破形法则，或者说幂次法则在起作用。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 22:06 作者：zzhhjn1984 回复日期：2010-12-07 14:53:32LZ 你好，现在有个疑点就是为什么美国到现在还不减赤字，为什么富人减税计划还要延期 2 年，为什么还要继续搞第三波量化宽松。
这些都是对美元不利的，难道美国真的想打压美元，提振出口？如果美国真的搞起经济刺激计划，那么大宗物资在明年可能要有一轮新的腾飞。
美国政府无度战争花费和无度的减税，让美国的国债规模从 6 万亿增加到 12 万亿。这是吹起全世界房地产泡沫的最重要因素。
现在泡沫破了，奥巴马希望通过更多的财政赤字，去刺激经济重回繁荣的轨道。
就像一个吸毒 High 过又疲软过的人，希望再次多服用点兴奋剂，来重新感受 High 的兴奋。
欧美衰退萧条的初期，人们预期物价，房价下跌，会持有现金，但是一旦发现赤字无度，物价下跌马上会变成物价暴涨（因为失去对于货币的信心）。
美国的通货膨胀，很可能说来就来，看美联储如何应对。
奥巴马目前看，是个倒霉的，失败的，基本一事无成，只能做一届的总统。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 22:09 作者：天三日 回复日期：2010-12-07 16:05:39非常感谢海宁的文章，我非常感兴趣对 marting armstrong 的《the bussiness cycle and the future》还有二，我去当当，卓越也查了，没有看到有这方面的书，请问海宁 maring armstrong 理论，从什么地方能找到详细资料?多谢！
都是英文资料。
第二篇没有写完，他就被关押了几年，后来估计忘了。
这种东西，只能帮助判断经济形势，不能直接帮人赚钱，否则赚钱还太容易了。
现在他从监狱里打字机上写，基本每周都有。
www.martinarmstrong.org/这里有他大部分的文章。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-07 23:23 石油突破 90 美元，粮食继续暴涨，美国财政赤字无度，这意味着什么？
金融风暴不可避免。
大宗商品CRB指数(NYBOT:CR)2010年6月1日从250点涨到今天的 320 点，半年涨了 28%，涨势毫无减慢的迹象，反而有加速的趋势。
各种农产品轮番暴涨，棉花翻番，小麦几乎翻番，大豆因为播种面积大且相对丰收，涨幅较小。
农产品投资信托基金DBA从6月的23多，涨到目前的30多。
农产品目前看上去只是第一波上涨，11 月的急跌调整也非常短暂，继续暴涨应该没有太多悬念。
这波上涨，不知道什么时候才到头。下一个关键是南美的天气。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 11:07 作者：reirei91 回复日期：2010-12-08 10:47:58
作者：昭名 回复日期：2010-12-05 21:55:05
全国冬麦区近 6000 万亩耕地受旱 抗旱形势不容乐观北美堪萨斯州好像也是干旱，引起小麦等又涨了一次。澳大利亚也是大干旱。反正 2010 年下半年农业没有好消息。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 11:12 继续连载。
声明一下，这个世界没有 100%赚钱的渠道。（100%赚钱的，那只存在骗子的花言巧语里）比如目前看粮食很可能还没有涨到位，但是风险也是不小的。谁控制得了天气。
别人写的大部分东西都是参考。
(五)： 探讨经济周期波动规律的原因 -- 人性的弱点与波动规律
人心在贪婪与恐惧，乐观与悲观之间的周期波动从人性的角度说，人们对于经济，股市，楼市的信心的建立需要时间，所以，一个大升浪需要有 3 到 5 次的小波段，让人民币一步步建立信心，而对市场丧失信心却很容易，往往几个月就失去信心，比如1998年8月到10月的香港股市，楼市。这就是经济周期循环背后的人性因素。
信心的建立与一步步上升需要时间，直到信心达到顶峰，信心爆棚，股市楼市也达到顶峰，最后物极必反，泡沫破灭而经济探底，人心也变得悲观。这就是经济波动周期背后的人性基础。
而阿姆斯特朗研究发现，这个经济周期循环平均是 3141 天一个周期（8.6 年）。除此之外，还有美国货币系统 37.33 年的周期规律。
还有 6×8.6 的大周期规律（康德拉季夫先发现），还有 37.33 周规律等等，还有政治 224 年大周期，与 72 年小周期规律。
中国古人应该也是观察到了，所以有了 6 的倍数规律，如 12 年周期，60 年周期，72 年周期等。
他在 1997 年发表的经济周期循环分析报告指出，美国经济可能在2007年2月26日或者27日见顶，2011年6月13日见底，而2009年 4 月 13 日可能出现小阳春式的反弹顶部。
后来的现实证明，日本股市2007年2月26日见顶，2月27日全球股灾。美国房地产指数在 2007 年 2 月达到顶峰。美国和中国股市到 2007 年 10 月份才见顶，可以看作是大量散户的进场导致的滞后效应。不过全球经济在 2007 年见顶这一点是比较确定的。现实证明2009年4月13日不但不是阶段性顶部，而是一段非常大的政府刺激救市下的短期升浪的底部。所以阿姆斯特朗的经济预测，可能因为政府行为而改变。但是大的经济周期是无法被抹平的。这就要看 2011年 6 月 13 日前后经济是否探底了。
中国经济周期似乎比西方发达国家迟 6 到 9 个月。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 11:16(六)中国经济周期，逢二探底，逢七登顶
。。。
（七）平均 37.33 年一次的金融危机长波周期
224 年除以 6，等于 37.33 年，这是美国的金融危机与美元周期。
这是个长波周期，并且带来美国政治上的波动。美国政府管理能力的问题在这些年份特别突出，然后美国政府总是指责私有部门，好像经济都是私有部门搞坏的似的。
1896 年，1934 年，1971 年，2008 年都分别发生了什么？
1896 年是美国的国际支付危机。
1896 年以前，美国政府在农场主，银矿矿主的游说下，故意把白银的价格定得过高，而故意压低黄金的价格，结果是世界各地运来了很多白银，换走了很多黄金，导致美国黄金短缺。终于在 1896 年美国面临国际支付危机，政府没有足够黄金用于国际支付，只好找到JP 摩根需求帮助，JP 摩根组织了几家银行，承销了美国政府的 6200万政府债券（当时黄金约 20 美元/盎司），缓解了美国政府的黄金短缺问题。
为什么当时美国这么急着需要黄金？原来当时英镑才是已经主宰了 100 多年的世界货币，英镑的价值100 多年没有贬值，其购买力在经济危机时期还会上升很多。当时美国正处于1890到1910这20年关键的借债发展经济的起步时期，美国政府和私有企业外债很多，类似于 1997 年以前外债很多的韩国，还外债只能用英镑这个国际货币或者黄金来还。1896 年的英国还很有钱，英国人，英国公司在世界各地拥有巨大的财富。美国从英国借了很多钱，主要用于购买生产设备，而不像 21 世纪，借的钱主要用于消费。
1934 年：金币的消亡与纸币的全面使用1933 年 4 月 19 日，罗斯福总统宣布没收全美国的黄金，宣布拥有黄金是一种违法行为。并且在 6 月 5 日被国会认可。1933 年是美国铸造金币的最后一年。罗斯福把美金从 20 分之一盎司黄金贬值到 35分之一盎司黄金。1971年：美元与黄金脱钩37.33年后的1971年8月15日，尼克松总统宣布黄金与美元脱钩，布雷顿森林体系瓦解了。在这之前，法国和瑞士一直不信任美元，不停地把美元换成黄金运回国，终于逼得美国不得不停止黄金兑换窗口。
“美金”两个字，1971 年之后不再名副其实了。从此以后，美元与黄金的价格不再固定在 35 美元/盎司。石油价格暴涨了，浮动汇率制出现了。当时学校里还没有教浮动汇率制的，经济学家也不知道如何教浮动汇率制。1971 年也是美国贫富差距最小的一年，这得益于 1960年代大量福利项目的出现。居然政府并不直接从事生产，大量福利实际上是一种通过税收和福利进行的财富重新分配，这加重了纳税人的负担，高昂的税收消磨了经济发展与进步的动力，所以从 1973 年开始，美国经济进入了近 10 年的滞胀时期，经济停滞，失业严重，物价上涨，期间房地产出现了 2，3 次 30%左右的小泡沫。美国从 1935年到 2000 年一直没有房地产大泡沫。
2008 年： 美元大贬值，石油，粮食的美元价格飞涨2008 年又是国家金融历史的转折点，金融行业一系列重大变化将接连发生。这场金融风暴一直要影响到 2011 年。美国严重依赖的外部资金流入的会越来越少，美联储将不对不对美国债务进行货币化（即美联储印美元买债务，如美国国债，两房债券），如果 2008 年能比较平安地度过，那么最早 2011 年初，就会发生国际浮动汇率体系的不可避免大崩溃（美元暴跌？或者其它地区动荡导致美元暴涨？），2008 年美元购买力暴跌。石油，粮食等商品的美元价格飞涨，也就等于美元的购买力急剧下降。如果哪个国家想不受美元购买力下降的影响，可以让它们的货币对美元作相应升值，比如美元购买力下降30%，它可以对美元升值 30%，那么本国货币的购买力就不会不受影响。
有这样对美元升值的货币吗？有。曾经的德国马克与瑞士法郎。只要具备对美元升值的实力，完全应该升值。
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