利息率或金融成本）进行比较，可以看出投资收益的走势预示着设备投资占 GDP 的比例。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 11:54 作者：心游万韧 回复日期：2010-12-08 11:46:32海宁兄，最近我看本地新闻（深圳），关注这几天都在播老板大笔欠薪，或欠供货商货款。。。
这是不是一个信号呢
部分老板会卖房子还债。
但是整体经济要看通货膨胀和央行的加息。
2011 年前 3 个月，贷款注定是要涌出来的，关键是会不会像 2010年前 3 个月那么猛。如果是的话，那么，这一次通货膨胀就玩大了。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 11:58%2001-2004，美联储的利率偏离了泰勒规则，比泰勒规则低 0.75 左右，助推了美国的房地产泡沫。（泡沫主要是美国国债超发引起的，美联储和次贷等金融新工具，都是次要的推波助澜作用）
(十三)美联储的利率制定依据标准 -- 泰勒规则现在很多人都在谈阴谋论，阴谋无处不在，阴谋总是成功。奇怪的是，阴谋却总是被一些无关的人知道，更有甚者，阴谋还没有实施的，也被人知道了，而且是不同语言的无关的人。
我相信经济规律无法超越，像 8.6 年这样的周期无法躲避，无法完全转嫁他国。
举个例子：根据阿姆斯特朗的全球经济信心模型，1998 年 7 月 20 日，全球经济信心达到顶峰，而现实是1998年7月20日后，全球其他地区经济一片黯淡，而美国经济却一片红火，1999 年也丝毫不见减速。互联网泡沫到 2000 年 3 月才破。也就是说，如果阿姆斯特朗的模型是对的话，美国经济的顶峰“被延长”了 1 年 8 个月。根据阴谋论，这是得益于利用制造东南亚金融危机打击东南亚，使得资金流出东南亚，利用科索沃战争打击欧元，使得资金流出欧洲，利用俄罗斯国债金融危机打击俄罗斯。所以美国为了泡沫持久一点，搞了几个阴谋，而且都成功了。
根据阿姆斯特朗的全球经济信心模型，2007 年 2 月 27 日，全球经济达到顶峰。2007 年 2 月开始，美国房地产行业的一些公司开始发生困难与破产，到 2007 年底，2008 年初，美元购买力江河日下，油价粮食大宗商品都在涨，涨价持续到2008年7月，CRB指数从300点涨到了 467 点，12 个月平均物价涨幅超 50%。涨价把全球经济打成重度残疾，才突然转向暴跌成灾。这又是阴谋，美国率先爆发次贷危机，好让全球其他经济体买单。所以，提前暴跌也是阴谋。
总之，不管是延后暴跌，还是提前暴跌，都是阴谋。
美联储是美国人的中央银行。虽然它对世界其他经济体具有重大影响力，但是它在制定利率时，主要考虑的是美国的失业率和物价指数 CPI。这就是非常著名的泰勒规则。
泰勒规则在美国利率制定上的公式是
联邦基金利率=2.11.3×通货膨胀率CPI-2.0×失业率之差失业率之差 = 目前真实的失业率 - 国会预算办公室公布的自然失业率国会预算办公室公布的自然失业率一般在 5.0 到 6.0 之间.美国经济要是失业率低于 4.5%，工资涨幅就很快，经济无法把失业率维持在 4.5%以下很久。
美联储不是万能的，他最多就是尽量控制降低美国的通货膨胀率，尽量降低失业率，尽量把经济维持在可持续发展上而已。至于滥发国债，那是美联储无法控制的。国债也是变相的有利率的美元。各国中央银行的美元储备很多是带利息的美国国债，而不是纯粹的美元。
归根结底，美联储负责的是降低美国的失业率，降低美国的通货膨胀率。至于其他的，能兼顾就兼顾，不能兼顾也没有办法。
2002 年开始到 2005 年，美联储自从 90 年代以来一直用起来得心应手的泰勒规则失效了，美国的通货膨胀消失了，2005 年后的通货膨胀，也主要是粮价和油价的暴涨，而不是某大国的商品价格的涨价。
联邦基金利率=2.11.3×通货膨胀率CPI-2.0×失业率之差失业率之差 = 当前失业率 - 美国国会办公室公布的自然失业率（一般在5%到6%）{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg13.tianya.cn%2Fphoto%2F2010%2F8%2F6%2F26447538_13090789.jpg{EIMAGE}作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 12:15 有人质疑说“1971 年以前黄金价格固定在 35 美元/盎司”，我没有回答。其实黄金在 1971 年以前是价格双轨制，有些时候市场价格是低于 35 美元的，有时候高于 35 美元。
美国的黄金兑换窗口，也仅仅是对其他央行开放，普通人是不能拿着美元跑去换黄金。
第二幅是非常有名的，它揭示了黄金在2005年7月左右的430美元/盎司，脱离美元的牵制，夺路狂奔。主要是人家以为中国人会狂买黄金。CNN，JP Morgan 等在人民币开始缓慢升值后，马上把处于430 美元的黄金的价格预期提高到 780 美元左右。
跑在别人面前，确实需要敏锐的观察与坚定的信心，还有耐心。
2001 年以后，人民币和中国经济对于世界的影响是很大的。
（十五）百年黄金价格变动周期规律，涨 11 年，跌 8 年Aden Sisters 研究了 100 年黄金价格的变动，作出了一幅黄金价格变动图。1969 年以来，黄金每过 7 到 8.5 年就创低点。除了一次，黄金都是 8 年低位徘徊后进入 11 年上涨周期。
如果黄金继续这个周期规律，2011 年到 2012 年黄金将到达 1999年以来的高点，黄金很可能在2011年6月前后创1999年以来的新高，然后在 2012 年 2 月左右暴跌成灾。规律这么样子，是否继续有效，有待时间检验。
涨11年的规律，是否还有效{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg13.tianya.cn%2FPhoto%2F2010%2F12%2F8%2F32534034_13090789.jpg{EIMAGE}黄金夺路狂奔是 2005 年 6，7月开始的，中国房价，股市也是2005.7开始的{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg18.tianya.cn%2Fphoto%2F2010%2F5%2F29%2F22277797_13090789.gif{EIMAGE}作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 12:25 插播一下，春节前是否会加息 50 个基点，“震慑”市场？
2010 年 11 月市场倒逼手握权柄的人加息 50 个基点？
引用：
当前的各种利率
作者: 扬韬
http://hi.baidu.com/yangtao1968
时间: [ 2010-11-18 08:07 ]1、现行人民币存款基准利率：活期存款 0.36%，三个月 1.91%，半年 2.2%，一年 2.5%。（银行成本 1）2、昨天上海银行间拆借利率：隔夜 1.73%，三个月 2.89%，半年2.91%，一年 2.97%。（银行成本 2）3、商业银行上存央行的法定准备金利率 1.62%，超存利率 0.72%。
（银行收益 1）4、现行人民币贷款基准利率：六个月内 5.1%，半年到一年 5.56%，一年到三年 5.6%。（银行收益 2）
5、温州市 2010 年 10 月全市贷款平均加权利率 6.99%。
6、2010 年 7-10 月，温州市民间借贷利率（400 户样本）为 13.37%，13.94%，16.7%，16.62%。
9 月，10 月，温州民间利率上升明显。
7、2010 年 7-9 月，温州市担保公司典当行等中介机构的资金利率分别为 35.65%，38.17%，39.19%。
8 月，9 月，温州民间利率上升明显。
8、美国 10 年期国债收益率 2.86%。
比 11 月初上升了 20 个基点左右。美国房贷利率也上升了 20-30个基点。
所以周洛华九论牛市的基础被废掉了（九论牛市的基础是长期利率被压制在低点）。6000 亿美元的量化宽松，只是延缓美国房价再一次下跌的力度，而不是力挽狂澜。力挽狂澜按高盛的说法需要 2 到 4万亿。而市场和美国社会不允许美联储那么疯狂。央行从来都是很强大的，但也从来不是万能的。
周洛华九论牛市的另一个观点，美元失去地位，2，3 年内我看也不会实现。
周洛华的逻辑非常好，他的逻辑从 8 月底到 10 月很多市场的单边上涨就可以看到。
而且日本 2006 年以来，储蓄率一直低于 2%，老龄化严重,年轻人储蓄不足，社会保障使得日本人也不储蓄了。
而且欧洲经济在 2008 年没有像美国那么严重下滑调整到位。
9、美国联邦基准利率 0.25%。
10、日本基准利率 0.1%。
引用完毕。
海宁评论：我不是股评家。但是看看上面利率的对比，这几乎是在倒逼央行加息 50 个百分点的 pose.我不怀好意的揣度，上次 10 天内二度升存款准备金，可能是因为加息方案被否决，所以用升存款准备金的办法，让商业银行去倒逼手握权柄的人加息。（利用上面的分歧？）当然了，现在看看是事后诸葛亮，但是能读懂上面数据的人应该选择跑在别人的前面。
炒股的技术含量越来越高了，要看利率，又要看美元指数，还要看股指期货。
通货膨胀从 M2,M1 的推演也不是什么秘密，2010 年 789 月的通货膨胀，来自于M2增长高点2009年9，10，11月的贷款发放，与M2高增长。
通货膨胀也可以从 PPI 里推演。美联储在格林斯潘时代，很多时候是比 CPI 提前 6 个月加息（所以被笑称美联储经常在反他们大脑里的通货膨胀），最后一次加息出现在 CPI 峰值的 6 个月前。格林斯潘，做了一个中央银行行长该做的活。但是中央银行也不是万能的。
可惜，2001-2004 年过低利率政策，使他晚节不保。
扬韬选择 M1 对照与物价指数的关系，结果发现，在提前 18 个月的时候，其相关系数高达 0.75，也即绝对正相关。换言之，M1 增速实际上是提前一年半反映着物价指数。
如果我们把视野放宽，我们会赫然发现，M1 增速与居民消费价格指数的提前反应体现在 12-20 个月的水平上。在此状况下，其相关系数都高达0.7以上。也就是说，M1增速可以提前1年到1年半反映物价涨幅。
2010年1月M1(38.9%)最高（存款活期化，所以2月份出现负利率）---->2011.1--2011.6 通货膨胀恶化。
如果不反通货膨胀，2011 年下半年，通货膨胀将出现第三轮，第四轮恶化，而且窜升速度加快。人心恐慌加剧。
统计月度指标值(亿元)M1同比增长M2同比增长2009年6月193138.1524.79%28.46%2009年7月195877.4226.37%28.42%2009年8月200394.8327.72%28.53%2009年9月201708.1429.51%29.31%2009年10月207545.7432.03%29.42%2009年11月212493.234.63%29.74%2009年12月220001.5132.35%27.68%2010年1月229588.9838.96%25.98%2010年2月224286.9534.99%25.52%2010年3月229397.9329.94%22.50%2010年4月233909.7631.25%21.48%2010年5月236497.8829.90%21.00%2010年6月24058024.56%18.46%2010年7月240664.0722.90%17.60%2010年8月244334.5521.90%19.20%作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 12:43 作者：贝哥我爱你 回复日期：2010-12-08 12:27:59
你说得非常对。
我补充一下，石油 90，豆粕 3600 是第一条线。石油 95，豆粕 4200，是第二条连美国欧洲都无法承受的高压线。
第二，房地产泡沫，很多人都是受益人，包括部分百姓。所以房地产泡沫要被吹到极致，才破。这个极致的底线，就是粮食价格不能超出底层的生存线。这个底层的收入是多少，可以说是 1000 人民币/月，也可以说是当地最低工资的两倍。每个人的认定不一样。
第三，其实欧美教科书已经把“通货膨胀”的定义改了，改成“货币购买力的下降”请问 2009 年“人民币的购买力”，有没有下降？我说有，买房买股票也是人民币的用处之一，房价涨了，股票涨了，人民币当然不值钱了。所以，人民币购买力的下降，2009 年就开始了。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 13:09（二十）东西方战争周期，难道仅仅是一次又一次的巧合吗？经济资源（比如食物）的匮乏与歉收，造成国于国的紧张关系，容易引发战争。太阳对于地球的能源供应大约按 300 年周期在变。
罗马第一次布匿战争(公元前 264 年-前 241 年)，对应中国的战国时期。
罗马第二次布匿战争(前 218 年-前 201 年)，对应秦朝的统一与消亡（公元前221年-前206年），只差3到5年的时间距离。
我们再看看历史上最激动人心的一个年份，公元前 202 年。
当年要是有历史直播的话，那可是几千年难得一遇的战争年份。
公元前 202 年，这一年的东方，韩信 vs 项羽，韩信胜，成果归汉高祖。
公元前 202 年，这一年的西方，普布利乌斯·科尔内利乌斯·西庇阿 vs 汉尼拔，汉尼拔完败，罗马如日中天的日子来了。
公元前 202 年 hannibal 汉尼拔战败扎马战役公元前202年10月19日，在第二次布匿战争期间，普布利乌斯·科尔内利乌斯·西庇阿(阿非利加的)统率的罗马军队(2.5—3 万步兵，6000—8000 骑兵)在扎马( 北非古城，在迦太基西南 120 公里处，今卡夫地区)附近与汉尼拔统率的迦太基军队(3.5 万步兵，2000—3000 9 奇兵，80 头战象)进行的一次作战斗，罗马骑兵从后边突袭迦太基人，罗马人打赢了这仗。
欧洲人把扎马之战作为改变人类历史的 100 场战役之一。
韩信项羽的垓下之战也应该写进人类历史的 100 场战役之一吧！
######公元前202年，汉高祖5年12月，刘邦采纳张良的计策，分封土地给韩信、彭越，终于使二人听从刘邦的调遣，尽出其兵与汉军合围项羽，汉军兵分五路
齐王韩信率大军从齐地南下，由东向西夹击项羽
梁王彭越率军数万先南下再西进，合同刘邦本部逼退项羽
汉将刘贾合同九江王英布自淮北出发，从西南方对楚地进攻楚军南线的楚国大司马周殷却在此时叛楚，会同刘贾英布，北上合击项羽
刘邦率汉军 20 万从固陵东进。
汉军五路并进，总兵力近 70 万，项羽被迫率领 10 万楚军向垓下撤退,12 月被合围与垓下，刘邦命刘贾英布从南边堵住项羽退路，彭越从北边堵住，命韩信为联军统帅，韩信军 30 万与刘邦军 20 万合兵一处，与项羽展开决战！！韩信亲率三十万大军居中，为前锋主力；将军孔熙率军数万在韩信军左方；陈贺率军数万在韩信军右方；刘邦率本部主力尾随韩信军跟进，将军周勃率军断后，项羽情急之下率军猛攻韩信中军，韩信率领中军且战且退，同时命令左右两军从两侧威胁楚军侧翼！战至下午，韩信一退再退，楚军战斗队形越拉越长，而且始终无法抓住汉军主力决战，这时左右迂回部队已经完成了对项羽军的合围，并从后边和两翼开始进攻项羽步兵，韩信一看时机已到，立即将全部中军和刘邦的主力部队投入反击，在如潮水般的几十万汉军夹击下，项羽被迫突围，退回阵中，韩信随即全军压上彻底包围了项羽，此战楚军战死 4 万，被俘2万，被打散2万，项羽只剩2万人退回，自此垓下之战大局一定，后来就是四面楚歌、霸王别姬、乌江自刎了！
#########布匿战争（Punic Wars，或译布匿克战争）是在古罗马和迦太基之间的三次战争，名字来自当时罗马对迦太基的称呼 Punici(布匿库斯)。
前 3 世纪开始，两国为争夺地中海沿岸霸权发生了三次战争：* 第一次布匿战争(前 264 年-前 241 年)，主要是在地中海上的海战。开始在西西里岛交战，接着罗马进攻迦太基本土，迦太基被打败。
* 第二次布匿战争(前 218 年-前 201 年)，三个中最著名的战争。
迦太基主帅汉尼拔率 6 万大军穿过阿尔卑斯山，入侵罗马。罗马则出兵迦太基本土，汉尼拔回军驰援，迦太基战败，丧失全部海外领地，交出舰船，并向罗马赔款。
* 第三次布匿战争(前 149 年-前 146 年)，这是一场罗马以强凌弱的侵略战争。罗马主动进攻，长期围困迦太基城，最后迦太基战败惨遭屠城，领土成为罗马的一个省份——阿非利加行省。
布匿战争的结果是迦太基被灭，迦太基城也被夷为平地，罗马争得了地中海西部的霸权。
再议东西方经济与战争周期，难道仅仅是一次又一次的巧合吗？早在丝绸之路之前，在欧洲，中国，日本几乎没有任何交往之前，欧洲，中国，日本都在相同的年代经历债务危机和利率飙升的情况。
1861 年到 1865 年美国内战，其矛盾的积累，起始于 1850 年后的南方使用奴隶种棉花，与北方需要青壮年从事工业化劳动的矛盾。
1851-1864 年，华夏大地上的拜上帝教像一场瘟疫，来了又走了，期间江浙一带的文明，士族被严重摧残。
1929 年世界性经济危机与萧条后，持有社 hui 会主义思想的小罗斯福和希特勒上台，注意，他们都是持有社 hui 会主义思想的，做的也是缓解贫富差距的发放福利工作，希特勒在短时间内把德国工人的福利提高了 80%以上，小罗斯福推行社会养老保险，工伤保险，孤寡保障等。
美国 1929 年大萧条后一个议员说过“我不要 MZ，给我一个强大的领导人，哪怕是个独 c 裁 z 者”.作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 13:10（二十三）阿姆斯特朗的书目 -- 站在以前巨人成就的基础上阿姆斯特朗是站在一些以前巨人成就的基础上的。关键的好书其实也不多，就 3，4 本。好书不在多，智慧之书，千百年后照样熠熠生辉。
《国富论》亚当斯密 1776 年AnInquiryintotheNatureandCausesoftheWealthofNations, by Adam Smith《国富论》是阿姆斯特朗的经济学思想源泉。阿姆斯特朗极力反对牛克斯与凯恩斯。
理论要点：一是“看不见的手”指导社会经济在“主观为自己，客观为他人”的情况下迅猛发展。
二是，国民财富在于人力资源及国民的生产能力，而非黄金，外汇储备，土地与资源。英国德国美国日本等最重视教育的国家的经济发展经历充分证明了亚当斯密的前瞻性见解。学生平均成绩世界前茅的新加坡韩国再次证明了这一点。很多土地，自然资源，矿产自然丰富而人力资源没有被充分开发的国家的经济发展并不好，再次从反面证明了亚当斯密的论点。
国民财富在于其人力资源，在于其人口的生产能力（科技水平和把科技转化为生产力）。
邓： 科学技术是第一生产力。（这个科学技术，自然是由人所掌握的）亚当斯密主张自由市场经济，自由贸易，但是应该是在法制与道德约束的前提下的。亚当斯密的《道德情操论》比国富论早出版。
自由市场经济在新教国家（德国，北欧，各个英联邦，美国）被证明发展地非常好，而在天主教占主体地位的国家相对发展得不怎么样。
新教是由 16 世紀宗教改革運動中脫離罗马天主教会的教会和教徒形成的一系列新宗派的統稱。詞源來自德語的“Protestanten”（抗议者）。德国牧师馬丁•路德（Martin Luther，1483 年 11月10日—1546年2月18日）是新教宗教改革的带头人，主张每个人都有权力解释圣经。
市场经济在儒家社会发展得也不错，除了大陆还在发展中，其他儒家社会都已经是发达地区了。
贝纳对于未来价格涨跌的预言（胜率 45：1）1876 年 by SamuelT. BennerBenner’sPropheciesofFutureUpsandDownsinPrices(Robert Clark, Cincinnati), 1876
Google 上有免费电子版。
阿姆斯特朗 8.6 年经济周期，18 年货币债务周期，54 年康德拉季耶夫周期，108 年大债务周期的灵感来源之一。
《罗马帝国兴衰史》Edward R. Gibbons 1787 年Decline&FalloftheRomanEmpire,byEdwardR.Gibbons 从历史上探寻经济周期对于经济的影响。309.6 年太阳周期，地球冷热周期，经济与文明起落大周期的研究基础之一。黑格尔关于历史通过”否定”（物极必反）与“否定之否定”（否极泰来）螺旋式上升的规律的历史验证。
《政治经济学及赋税原理》OnthePrinciplesofPoliticalEconomyandTaxation,byDavid Ricardo（1772-1823）DavidRicardo也是《比较竞争优势理论》《TheoryofComparative Advantage》与《地租》《Rent》的作者。David Ricardo把农田地租解释成是土地上产出高于种植成本的超额部分。牛克斯把这个解释借鉴到剩余价值理论里，把工厂在成本以外的利润解释成剩余价值。
《史上最大的牛市》1986 年马丁。阿姆斯特朗本人所著TheGreatestBullMarketinHistory,byMartinA.Armstrong1986 年作者:海宁的马甲 日期:2010-12-08 21:42 作者：和孩子一起长大回复日期：2010-12-08 19:21:49
我想请问下，普通老百姓该怎样抵御通货膨胀？
在 4 万亿出来的那个时候买房子买股票。
在股票房子涨了之后，买粮食与农业股，因为 N 万亿刺激肯定刺激肉类的消费量。
4，5 斤谷物，才能转化成一斤肉。（牛肉的话，要 8 斤左右的饲料）。
在连续 2，3 次加息之后，抛弃房子，股票等资产。（因为房子股票，是按以前的低利率的基础上定价的，在低利率下价格被高估了），转而暂时持有现金。（如果相信 1997-1998 东南亚危机会在中国重演，则持有美元，美国国债，美元 10 年内发行量其实翻了一番，相比而言没有那么恐怖，市场价格已经过度看贬美元，也就是说，美元是相对最贱，最便宜的东西。当然，如何买在最低点，是个技术活。）
至于时间点，是很难把握的，没有人能 100%掐准时间点。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-09 10:32 美国市场利率飙升，国债泡沫可能开始破灭，更剧烈的通货膨胀不可避免前天，奥巴马同意延长布什的减税计划，并且增加新的开支项目。
在美国财政赤字恐惧下，人们纷纷抛弃国债，国债收益率暴升，真的是 2009 年 6 月以来最大的单日爆升。昨天继续上升。
昨天美国财政部竞价发行的 210 亿美国国债的收益率达到 3.34%，而 2 个月以前大致是 2.6%左右。（嘿嘿，想增加赤字，那么发债成本就不得不上升了）9 月份的《理性预测房价下跌时间表》不够严谨的地方，就是没有说明美国的按揭贷款利率是市场定的，美联储只能决定短期拆借利率，无法决定市场长期利率。
美国国债利率飙升，资金开始流出国债市场。剧烈的通货膨胀不可避免，石油上 100 美元非常可能了,国际粮价涨到多少，高不可测。
美国 30 年期贷款利率已经上涨 50 个基点，美国房价将继续下降，幅度不好说。
3个月0.12%（两个月前，这个十年期国债收益率在2.6%6个月0.17%2年0.63%5年1.87%10年3.27%以下）30年4.45%（两个月前，这个30年期国债收益率在3.8%左右）作者:海宁的马甲 日期:2010-12-09 22:40 作者：laowangbj 回复日期：2010-12-09 22:05:54
我估计春节前央行会加息 25 个基点。
但是，这种非连续性的小幅加息，根本扭转不了通胀预期。
其实,对于那些想房地产泡沫早点破灭的人而言，越不加息越好，越不调控越好。
你看，要是 2010.4 月份不调控，今年的飙升肯定更厉害，泡沫就会走完最后一程。
所以说，中国房地产泡沫之所以时间超长，很大的一个原因是调控。
调控延缓了暴涨的速度，延迟了泡沫的破灭。
看接下去的 7 个月的通货膨胀吧。2007 年底-2008 以杀股市为结局，这次房地产在劫难逃。但是这对于整个国家和民众都是灾难。房价暴跌的后果很严重，看看美国，爱尔兰就知道了。
但这不是唱空者的错，这是把房价在 2007 泡沫基础上再次上推的人的错。
（凑巧的是猪肉也要到2011年的7月或者9月左右才开始掉头向下，2012 年养猪的肯定进入亏本区域）作者:海宁的马甲 日期:2010-12-10 22:44 作者：laowangbj 回复日期：2010-12-10 19:53:33央行宣布再次上调准备金。这又是一次象征性的行动，年内恐怕不会加息了。
国际商品期货市场今晚可能有比较大的涨幅。
投机者只有追逐在“第四次加息前”都比较安全的粮食价格泡沫了。
（2010.10 月算是第一次加息）。
或者追逐相对不那么安全，暴利空间已经很小的矿产资源，石油等。
石油破 100 应该是个时间问题而已，不过那个时候美联储也会加息，但是加息后泡沫不会马上破，加息后往往需要 3 到 6 个月时间。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-11 12:15 作者：bu20050 回复日期：2010-12-11 11:45:07海宁，你说的“投机者只有追逐在“第四次加息前”都比较安全的粮食价格泡沫了。（2010.10 月算是第一次加息）。”，１１月１０日和 11 月 19 日五次上调存款类金融机构存款准备金率这个不算你说的加息范围吧？你是指利率上的才算一次吧？
调存款准备金不算。
调存款准备金只是加剧贫富差距而已。
调存款准备金率之后，贷款利率不变，但是难度不变。熟悉银行的都知道，80 年代，90 年代，有所谓的“银行利差寻租”空间。具体数据大约是累计几千亿。
也就是说，能贷到款就是赚到了，比如现在温州，如果你有渠道以7%贷到款，转手以 15%借给可靠的熟悉了几十年的人。两个人都能赚到钱。然后银行的那个人，可以拿佣金。
93 年以后，贷款之后囤什么都赚钱，钢筋水泥一个月就涨 20%也很正常的。
为什么银行后来坏账剥离 1.4 万亿。部分就是当年的被寻租失败后的。
一个大家族，管不好钱，再富也迟早被挥霍一空。
管不牢钱的国家，也类似。目前各地都希望在最后的两年里多上项目，上项目就要招标，招标，你就知道会发生什么寻租事件。
被掏空后，最后买单的，就是那些房子套牢盘，因为通货膨胀使得底层没有实力买单。
就像 2008 年买单的是股票套牢盘。
无法寻租的，或者不是别人吃肉自己喝汤的，都是利益受损者。
只是目前房价还没有跌，很多人以为自己是获益者而已。
1997 年 3 月，美联储加息到 5.5%，刺破东南亚泡沫。1999 年，香港贷款利率月 9%（目前大约是 3%）
1990 年，日本利率上涨到 7%左右，刺破房地产泡沫。
中国的房地产泡沫，按美元价格涨幅算，超过美国，日本，东南亚，时间也超过，因为没有任何地方大员愿意减速，而软蛋也没有魄力坚持，或者本无意坚持。
我们在房地产破灭后，来预测惨状，这种状况可能超出任何人，包括我的预期。也许是不同版本的印尼。（1997-1998 当时印尼食品价格涨幅累计 200%）
我国今年11月CPI同比上涨5.1%再创年内新高
（记者李刚）2010 年 12 月 11 日中国网北京 12 月 11 日讯（记者李刚）国家统计局今日公布包括CPI 在内的 11 月份各项经济数据。
我国 11 月份居民消费价格（CPI）同比上涨 5.1%，环比上涨 1.1%，居民消费价格涨幅扩大。今年 1 到 11 月份居民消费价格（CPI）同比上涨 3.2%。
工业品出厂价格（PPI）同比增长 6.1%，环比上涨 1.4%。今年 1 到11 月份工业品出厂价格（PPI）同比上涨 5.5%。
食品价格上涨 11.7%，非食品价格上涨 1.9%。
社会消费品零售总额 13911 亿元，同比增长 18.7%。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-11 12:18 作者：上善若水 11ABC回复日期：2010-12-11 12:04:47叫川川签个生死状，如果哪天经济崩溃，取他颈上之物，没收九族全部资产
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川川是冤枉的，我需要强调多少遍？http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/jsp/docView.jsp?docID=2
《中国人民银行法》
第三条 货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
第五条 中国人民银行就年度货币供应量、利率、汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国务院批准后执行。报国务院批准后执行。
作者:海宁的马甲 日期:2010-12-11 12:212004 年６月８日央行行长周小川在济南、南京等地调研时“利率变动要跟上价格变化，否则会形成负利率，导致居民消费行为和消费倾向的变化”的讲话。
央行研究局郑重声明：加息方案的报道纯属捏造
央行研究局郑重声明：加息方案的报道纯属捏造
央行研究局郑重声明：加息方案的报道纯属捏造
2004-06-2208:13:302004-06-2208:13:302004-06-2208:13:30《北京娱乐信报》《北京娱乐信报》《北京娱乐信报》
在坊间流传的加息方案传闻被央行斩钉截铁地否认了。
昨天中国人民银行研究局发表郑重声明，称媒体对央行加息方案已经上报国务院的报道纯属捏造。
昨天中国人民银行研究局发表郑重声明，称媒体对央行加息方案已经上报国务院的报道纯属捏造。
昨天中国人民银行研究局发表郑重声明，称媒体对央行加息方案已经上报国务院的报道纯属捏造。
此前国内一家财经类报纸援引 2004 年６月１０日央行研究局一位不愿透露姓名的人士的说法称，“央行加息的具体方案已上报，加息面临的主要是一个时机选择的问题。”并以 2004 年６月８日央行行长周小川在济南、南京等地调研时“利率变动要跟上价格变化，否则会形成负利率，导致居民消费行为和消费倾向的变化”的讲话加以佐证。该媒体还预测，加息将采取“温和的步骤”，“最大的可能是存款利率提高０．２５个百分点，贷款利率提高０．５０个百分点。或者是存款不动，贷款提高０．２５个百分点。”但昨天这一消息的“源头”——央行研究局在央行网站上发表郑重声明：“上述报道纯属捏造，根本没有事实根据。”声明的落款是６月１９日。这是央行第一次公开否认关于加息方案的传闻。在此之前，包括行长周小川在内的央行官员从未正面否认过加息猜测，而是婉转表示：“央行正在评估５月份的经济数据，如果５月份的数据不太好的话，中国央行将采取进一步的举动，包括可能采取全面上调利率的行为。”央行从去年起屡次出手收紧银根，到５月末货币政策效果已经显现出来，金融机构各项贷款增长偏快的态势明显减缓。但加息的压力依然存在，财政部某副部长曾在讲话中表示：“希望货币政策能够更强硬些。”市场上对央行加息的预期更是有增无减。
央行公布的２００４年２季度全国城镇储户问卷调查结果也显示，有７２．９％的居民对当前存款利率低不满意，这较上季提高２．２个百分点，较上年同期提高２．６个百分点；而认为利率适度的居民人数仅占２５．９％。广州一些商业银行的个人住房按揭贷款甚至出现了提前还贷的热潮，因为借款人都希望尽量赶在升息前多还贷，减少利息损失。
昨天，央行在声明的最后表示：“对于此类报道给中国人民银行研究局及其工作人员所造成的恶劣影响，中国人民银行研究局保留进一步采取必要措施的权利。”（记者甄世宇）作者:海宁的马甲 日期:2010-12-11 12:45（二十六）经济信心 4.3年上涨与 4.3 年下跌的再分析
经济信心，信用与财富。
1989 年 1 亿人口的日本的国民账面财富，计算成美元，可能比美国人都多。
1995 年，日本的 GDP 是美国 95%，那个时候日本还是贸易顺差，而现在只有 50%。
2008 年，世界很多“账面财富”蒸发了？因为发生了信用危机，或者说债务危机。
在现今社会，财富的增加，一方面是由于确实生产的财富除了消耗掉的，能积累下来一部分。
一般西方社会，平常时期，积累的社会财富，是一年 GDP 的 5 倍左右。
但是，当社会的经济信心高涨的时候，投资者愿意出更多的钱买东西，不管是房产，黄金，还是股票，古董。
钱的流动速度加大了，炒房的，炒古董的多了，钱的流转次数多了，很多有形资产，无形虚拟金融产品的价格上去了，大家都觉得有钱了。
这是经济信心越来越强的螺旋式上升时期。
当然，总有到顶的一天，当一些人认为资产价格，股票价格过高，先结帐的时候，就开始了相应的螺旋式下降的过程。
“螺旋式上升时期”和“螺旋式下降”时间是几乎相等的。
金融信用，即借入或者借出资金。在许多场合，金融信用也可以指借债方关于偿还债务的信誉和能力。
信用也可以理解各个借出方为对于债务人偿还债务的能力信心。所以，银行市场化的国家，在经济萧条时期，再怎么鼓励，私有银行就是不借钱给公司与个人。因为那时私人的钱，借出去，银行认为坏账会有很多。
而有些国家，可以通过潜规则要求银行贷出去，支持经济发展，自然以后的坏账比例比较高，因为是用于萧条时期的投资。
结论 1.经济信心强的时候，各种资产，财富的估价就高，社会财富的账面价格就高，不一定是表现在股市上，也可以表现为房地产等有形资产。
经济信心极低的时候，各种资产价格都很低，社会总财富的账面价值大大缩水。
结论2.能逃顶的永远是少数，美国GDP14万亿，货币供应量8万亿，但是社会总财富2007年是70万亿，2009年是50万亿，20万亿美元 2 年间，因为经济信心下降而蒸发。2007 年的 70 万亿美元资产里，肯定只能部分能换成美元（或者美国国债）。
中国房地产总价值如果是 90 万亿到 100 万亿的话，而货币供应量“只有”68 万亿，GDP 只有 35 万亿人民币，能提前结帐换成人民币的，是少数中的少数。
结论 3. 安全的国债在经济危机发生后，价格会大涨（收益率下降），比如现在2010年，美国国债处于泡沫中期，要等到2011年3月或者9月，美国国债泡沫才可能破。####信用紧缩（或信贷紧缩），现代信贷经济中资产流动性降低时的经济现象或时期，表现在借贷困难、现金难求。
简单的说，就是借出钱的人，对债务人的信心下降，不愿意借出钱了，就这么简单。一般发生在一场本来根本不会破产违约的公司或者国家，却发生了违约的情况后，比如1998年7月20日俄罗斯国债违约后，2008 年雷曼破产违约，AIG 几乎破产的时候。
信用紧缩后，钱的流动速度下来了，大家都不买股票，不买房子，不买汽车了，不买黄金（注意当时黄金是跌的），不买大宗商品，不买奢侈品了，总之就是除了安全的债券，比如国债，其他的都不买了。
####走势图最能说明问题（1980 年到 2010 年 8 月，美国股市，日本股市，德国股市，大宗商品 CRB 价格指数的走势）。
图中白线是美国标准普尔 500 股票指数的走势。
注意87年10月19日美国股市那个暴跌（这一天刚好与ECM经济信心模型的中期高点差一天，如果没有 1985 年 9 月后，G5 西方五国对汇市的干预，让美元2年多贬值40%，87年10月是不会如此大跌的）。
红线是 CRB 大宗商品价格指数。
注意 88，89 年，98 年底，2008 年下半年，当高昂的世界商品价格把世界拖入经济萧条的时候，大宗商品也到了暴跌的时候，而且暴跌得特别快，半年就能跌去 1/3.再注意大宗商品价格 1980 年中被美联储用高利率打下去后，20 年都没有飞涨过，到2001年底才开始10年左右的牛市筑底，2008年7月到达高点。
蓝线是日经股票指数。
注意198-9年12月29日那个高高的高点（ECM经济信心模型的顶峰是8-9年12月13日）。
再注意2007年2月，日经股票指数到达高点后，暴跌到2009年3月。是否可以理解为日本在 2002 年后，日本央行的定量宽松政策，虽然没有把日本拖出通货紧缩，但是“日元套利者”把日本的低利率资金借出去，投资到世界各地的房地产衍生金融产品上，进行套利，从而为世界提供了相当部分房地产泡沫的资金。很多东欧的房地产贷款，就是日本资金套过去的。当日本央行 2007 年 2 月，把基准利率从 0.25%提高到 0.5%，对于高杠杆的“日元套利者”来说，是巨大的利率上涨。
紫色是德国 DAX 股票指数。
再注意 2002 年底，2003 年初，4 种指数有什么共同点？他们都处于 2000 年 3 月后的低谷。世界泡沫时间不是很同步，世界衰退的时间倒是如此的同步。联想2008年底到2009年3月，世界衰退也是非常同步的，世界大部分指数都处于非常低的底部。
再看看四种指数，看上去 2010 年下半年，2011 年上半年，是否还要一跌？结论：世界衰退是非常同步的,但是泡沫繁荣因为“资金聚集效应”是不同步的，比如美国在别人 1998 年 7 月衰退后，泡沫撑到了 2000年3月。
{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg18.tianya.cn%2Fphoto%2F2010%2F8%2F27%2F27777071_13090789.jpg{EIMAGE}作者:海宁的马甲 日期:2010-12-11 12:53（二十一）一些东方人发现的周期性数字
6，9，12，54， 108
引用：
红楼梦有一位久负盛名的 “红学”大师称，《红楼梦》的谋篇布局极为讲究，且暗合数理——其情节发展以每九回为一个周期，而且每九回中的第五回必然是高潮部分，是为“九五之尊”。该大师还推断，曹雪芹原著一共是 108 回，其理由是：9 为阳数之极，12 为阴数之极，二者相乘即为 108。曹雪芹因此被认为有极为强烈的数字崇拜思想。
引用完毕。
##而我认为，曹雪芹应该是看多了听多了商业价格周期与家族，政治兴衰史的。
9 年是一个价格涨落周期，也是商业经济周期。18 年是债务小危机周期。见下图。
而 108 年是最大轮的货币与债务危机周期，这种大债务危机可以引起家族兴衰，政治动荡。几千年来一直在上演，阿姆斯特朗有历史数据。见下图。
##有人问，科技迅猛发展后，这些时间与经济周期是否会缩短，遗憾的是，基本没有缩短，Benner 贝纳 200 多年前发现生铁价格的 8-9-10年规律与经济与货币危机周期 16-18-20 年规律的时候，还没有电话电报。
经济规律后面的是人性，是人的非理性“追涨杀跌”。人的非理性“追涨杀跌”不变，则经济规律的时间跨度很可能也不变。计算机时代没有迹象显示人变得更理性了，经济周期更平缓了。
##即使是中国的通货膨胀周期，也是 8，9 年左右来一回，1980 年通货膨胀--》8 年后，1988 年物价闯关-》6 年后，1994 年通货膨胀率24%以上 --》9 年后，2003 年通货膨胀--》8 年后，2011 年通货膨胀（2010 年只是个通货膨胀的引子，通货膨胀比如在大米小麦猪肉价格暴涨中迎来高 chao）--》2019 年到 2021 年通货膨胀--》2021 后很多事情也许不一样了。
##
扑克牌的每一花色是 13 张,13 也是 Fibonacci 数之一。
四套花色总共 52 张，加上大小王是 54 张。52，54 年暗合康德拉季耶夫世界经济长波周期。
54x2 = 108，而 108 年是世界货币危机长周期。
Fibonacci 费波那奇数列：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377...
##Samuel T Benner 贝纳在自己的生铁厂被商业周期价格暴跌搞破产后，潜心研究价格周期规律。
贝纳注意到，价格，特别是生铁的价格，最高点遵循一种重复的8—9—10 年模式。即如果这一轮价格 8 年后到顶，那么下一轮是 9年到顶，第三轮 10 年才到顶，然后轮回到 8-9-10。
而金融恐慌遵循 16－18－20 年模式，即如果一次金融恐慌出现在16年后，第二轮金融恐慌出现在18年后，第三轮出现在20年后，然后再循环到 16-18-20。
这样3轮金融恐慌3X18=54年后，巨大的危机与挑战会出现，政治遇到极大的压力，一般家族能凭借前两辈人打下的财富与威望积累度过难关。
这样6轮金融恐慌6X18=108年后，巨大的债务危机会出现，家族会有由兴转衰，朝代会有更替的可能。基业雄厚的也能度过 108年大关。
贝纳死后的 108 年，贝纳预测的赢率是 45 比 1。
54 年也差不多是父子两辈人创业并进入辉煌时期的时间。这种情况下，一般儿子是从小跟随父亲征战沙场或者商场的，比如李渊李世民父子，公元 599 到 617 年是李渊不断积累实力，引而不发的阶段。这一阶段，我们可以想象李渊是何等重视培养李世民等几个儿子的。公元 617 以后 30 多年就是李渊李世民建立大唐基业的时间。因为李世民实在太有才了，这个基业太牢固了，很难被武则天（死于705 年，705-599 = 106 年）撼动的。
公元 599 年，罗马陨落。公元 599 年。李世民出生。
下图是阿姆斯特朗发表于《周期》双周刊杂志 198-9 年第 6 期。
文中预言198-9年12月13日世界经济到顶。文中显示2003年既是美元危机 18 年周期的爆发点，又是 108 年危机周期的爆发点。
2003 年，很多美国经济学家讨论如何让美元有序贬值，JimOneill 长篇累牍，叙述美元贬值 20%，30%，40%的各种可能情况。
文中也列出了1998年7月20日的高点，和2002年10月左右世界经济 8.6 周年的底部。
文章发表于198-9年10月 .{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg9.tianya.cn%2Fphoto%2F2010%2F8%2F20%2F27384392_13090789.jpg{EIMAGE}{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg9.tianya.cn%2Fphoto%2F2010%2F8%2F20%2F27384409_13090789.jpg{EIMAGE}作者:海宁的马甲 日期:2010-12-14 13:47 作者：江南纳税人 回复日期：2010-12-13 22:01:55我今天打电话给农行的信贷员谈关于还贷的事情！信贷员专程赶来叫我这个月不要还，等下个月再说！而且告诉我明年我公司的信贷额可比今年增加 20/100，我不知道这是个什么信号？难道真的是要继续宽松货币吗？应该是保留贷款额度的做法。你知道，现在贷款额度很宝贵。（今年贷款基数大，明年贷款可以发放更多，不能贷款的话，拉再多的存款都没有用），计划体制。
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