一、广义货币增长 13.5 %，狭义货币增长 11.2%8 月末，广义货币(M2)余额 78.07 万亿元,同比增长 13.5%，分别比上月末和上年同期低 1.2 和 5.7 个百分点；狭义货币(M1)余额27.33 万亿元,同比增长 11.2%，分别比上月末和上年同期低 0.4 和10.7 个百分点；流通中货币(M0)余额 4.58 万亿元,同比增长 14.7%。
当月净投放现金 592 亿元，同比多投放 213 亿元。
二、当月人民币贷款增加 5485 亿元，外币贷款增加 59 亿美元8 月末，本外币贷款余额 55.69 万亿元，同比增长 16.5%。人民币贷款余额 52.44 万亿元，同比增长 16.4%，分别比上月末和上年同期低0.2和2.2个百分点。当月人民币贷款增加5485亿元，同比多增 93 亿元。分部门看，住户贷款增加 1888 亿元，其中，短期贷款增加 878 亿元，中长期贷款增加 1010 亿元；非金融企业及其他部门贷款增加 3602 亿元，其中，短期贷款增加 1588 亿元，中长期贷款增加1011 亿元，票据融资增加 917 亿元。外币贷款余额 5078 亿美元，同比增长 24.6%，当月外币贷款增加 59 亿美元。
三、当月人民币存款增加 6962 亿元，外币存款增加 84 亿美元8 月末，本外币存款余额 80.31 万亿元，同比增长 15.3%。人民币存款余额 78.67 万亿元，同比增长 15.5%，分别比上月末和上年同期低0.8和4.1个百分点。当月人民币存款增加6962亿元，同比少增 3736 亿元。其中，住户存款增加 265 亿元，非金融企业存款增加3710 亿元，财政性存款增加 1015 亿元。外币存款余额 2561 亿美元，同比增长 14.5%，当月外币存款增加 84 亿美元。
四、银行间市场利率明显回落8 月份银行间市场人民币交易累计成交 18.76 万亿元，日均成交8158 亿元，日均成交同比下降 14.3%。
8 月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为 3.30%，比上月低1.14 个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为 3.38%,比上月低1.23 个百分点。(完)注：贷款余额已扣除 2011 年 3 月份核销历史政策性财务挂账 924亿元。
(责任编辑：廖一宁)
作者:海宁的马甲日期:2011-09-1520:50@sukinglong2011-09-14 08:08:54
能否谈谈股市？
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除了第一季度的通货膨胀行情，目前已经初步结束熊市一期（由中国的货币紧缩引起），未来将进入熊市二期（美元涨，商品与股市同跌）。跌到什么时候什么位置？神仙才知道跌到什么时候什么位置。
大致看，跌到 2012 年第一季度吧。
当然，那是对于炒股而言，罗杰斯这样的价值投资者是不卖的，不过他进入的时间是 1999 年 5 月（平均已经涨了十几倍了）。2009年以来，股市里涨幅超 5 倍的股票很多。市场里自称为股神的人更多。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-15 20:58 欧洲各国 PMI
欧洲PMI在2011年4月之后跌势之猛，历史罕见{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg18.tianya.cn%2Fphoto%2F2011%2F9%2F6%2F41413893_13090789.jpg{EIMAGE}
（再次重申，没有看张图就能稳赚钱的好事）作者:海宁的马甲 日期:2011-09-15 21:01 近 6 年中国，欧洲，德国，日本，美国 PMI 走势
PMI 跌到 50 以内，表明制造业进入收缩阶段。
{SIMAGE}http%3A%2F%2Fimg9.tianya.cn%2FPhoto%2F2011%2F9%2F15%2F41697312_13090789.jpg{EIMAGE}
PMI 采购经理指数
什么是采购经理人指数？
http://wiki.mbalib.com/wiki/采购经理人指数作者:海宁的马甲 日期:2011-09-15 22:41@商海风云 2011-09-1522:25:07我更想听听海宁对最近楼市或者明年这个时候之内房价的判断，因为本人是刚需啊，正准备出手，可是感觉买在高位的可能性非常的大。求分析。。。。。。谢谢。
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1974,1979,1990,2008 年石油价格大涨之后的香港房价，都才跌了2，3 成，然后石油价格下去后，房价又回升了。
1982 年后，1997 年后，在美元高利率下，香港房价跌幅超 50%。
目前储蓄存款利率才 3.5%，毕竟大部分人，都不是放民间借贷的人，
“温柔一刀”说随时准备“灵活”的货币政策。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-15 22:43 房子在欧美是消费品，所以 1990 年，2008 年石油大涨之后，欧美房价大跌。
欧美债券市场，可以供财富保值用。
房子在重商主义的亚洲国家，相当部分是财富保值的一种储蓄。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-21 23:17 一周年纪念一下。消耗了太多时间了。
http://blog.sina.com.cn/hainingdemajia作者:海宁的马甲 日期:2011-09-21 23:24@xjtuyqt 2011-09-1906:17:32
顶海宁不为预测本拉登，只为 LZ 末尾的一段话，感动的老泪横流
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如果天涯修改，我倒希望版主删去最后一段。
因为市场不相信眼泪。客观分析，才是王道。
此帖很多地方也有错误。低估了房地产泡沫和资产负债表衰退对美国经济的重创，美联储还没有来得及加息，美国就快又奔着经济衰退去了。
看看这次 NBER 宣布的经济衰退开始时间是什么时候，2011 年 10月，2012 年第一季度？作者:海宁的马甲 日期:2011-09-22 09:14 短评美联储 4000 亿“扭曲操作”：不足以延缓经济下滑
2011年9月21日，美联储会议声明，公布4000亿美元的扭曲操作，即卖出 4000 亿美元短期国债，买入等量的长期国债，MBS到期回款，用于购买新的 MBS，保持资产负债表总额不变。
4000 亿美元短期国债，能轻易被市场所消化，不会有效提升短期利率，而买入 4000 亿美元的长期利率，具有比较明显的降低长期国债利率的作用。简而言之，美联储的意图是：短期零利率不变，继续打压长期利率。
前期美国长期国债收益率（可以理解为利率）走势已经表明，因为经济衰退预期，美国国债的长期收益率已经被市场拉得非常低。
美联储这扭曲操作，更是让美国 30 年期国债收益率下降到 3%以下，十年期国债收益率下降到 1.85%。
美元指数再次站到 76.5 以上。4000 亿“扭曲操作”用意降低长期利率，无法推动风险偏好的“动物精神”。经济下滑已经不可避免，美联储的声明和 4000 亿扭曲操作，倒更像是在说“经济下滑严重，所以不得不力所能及地降低长期利率”。
造成今天经济大幅下滑的，美联储其实功不可没，正是他们2010.8.27 之后的量化宽松二期，大大地激发了推动石油粮食等大宗商品上涨，打击了世界经济。
市场的力量，将被证明是极其强大的。美联储挡不住经济下滑。
正如我们 8 月底预测的一样，美元要涨，美联储挡不住，今天美元涨，美国长期国债涨，商品股市跌，不能说明问题，再过 2，3 个星期的走势，将说明问题。
美元涨，不是美国经济有多好，而是像 2008 年下半年类似，是经济太差，市场只好选择事实上的世界货币--美元。当然，人民币对美元还有一定的升值潜力。
美元大幅反弹为期不远--大约在 10 月 2011-08-31即使是什么美国德州百年高温，中西部略微歉收，也挡不住粮价缓慢下跌的步伐。
油价坚挺，布伦特依旧在 109 美元，中国油价，盯住布伦特和迪拜油价，理论上跌 4%，或者涨 4%，中国零售油价要做相应调整。
美国 8 月份，通货膨胀率 3.77%；核心通货膨胀率 1.95%（超过了1.7%，接近 2%）；美联储目前看来，还没有做好提升通货膨胀容忍度的准备。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-22 09:14 美元大幅反弹为期不远--大约在 10 月开始，反弹持续不会超过半年。
2011.8.31
纯属个人观点，不做投资参考。有待市场走势进一步验证调整。
2011年9月20到21日，美联储开会讨论。有可能推出更多的“宽松”措施，比如量化宽松三期；或者卖出短期债，买入长期债，延长美联储资产的久期；甚至买入国债，MBS 以外的资产。
即使推出一些“宽松”措施，美元就一定不涨吗？未必。所谓利空出尽，就是指最后一个利空因素出尽之后，下跌的能量，也基本释放完毕。最简单的例子，就是 2010 年 11 月初，美联储推出量化宽松二期，黄金，中国股市等资产却短期见顶回落。
大宗商品的上涨，越来越难以受到需求层面的支撑。2011 年 8月底粮食价格反弹力度空前，其中大豆突破 1450 美分，这将刺激南美扩大播种面积。
避险品种美国国债前期涨幅已经非常巨大。
从 Sornette 反泡沫（anti-bubble）过程来看，到 2011 年 10月左右，美元下跌的动能，也基本释放完毕，此为个人观点，个人观察。（金融物理学这种东西，关键看能不能学到位，运算不精的结果和预测，比废品还不如。Sornette 在金融物理学上面耕耘 10 几年，运用多套模拟走势公式，才得出石油 2008.7 和中国股市 2008.1 和2009.7 的见顶，即便如此，也不一定 100%能用以赚钱。能用数学赚钱的，目前最成功的是西蒙斯的大奖章基金，而且越是股灾越是赚得多，大奖章基金 2000 年，2008 年这些股灾年，去掉 44%的费用后，还有 80%以上的回报率。）
美元上涨的不利情况是什么？第一：实体经济投资回报率大大高于 0.25%，而且收益稳定而安全，则人们投资实体经济。目前经济大致运行到滞涨的后期到经济衰退前夕。
油价，如果没有黑天鹅出现，2011 年 4 月油价已经见顶。只是目前布伦特油价依旧在 114 美元。
第二：原油，金属，粮食等大宗商品有上涨潜力，则人们抛弃美元，持有大宗商品和原材料股等，甚至关联服务行业。大宗商品 2011 年3，4 月已经见顶，目前只是部分高位盘桓等到需求的下降。
第三：黄金一方面作为大宗商品的代表，又是纸币的一种类似替代货币，又是一种财富储存的品种，2011 年的上涨幅度已经相当惊人（恢复金本位是不可能的，但这并不妨碍黄金作为一种替代储蓄资产，甚至受欢迎的支付手段）。避险品种美国国债前期涨幅已经非常巨大，继续上涨空间有限。
至于瑞士法郎，日元，对美元的相对威胁不大，他们继续上涨的空间有限。日本政府，瑞士政府，也不愿意见到他们的货币继续上涨。
美元指数中长期大升仅有的原因：加息或者经济危机美元大幅反弹为期不远--大约在 10 月 2011-07-232011 年 6 月结束的量化宽松二期，不过加大了经济的波动，原材料的涨跌幅度而已 2011-06-062011 年 6 月，美元指数双底初步确定，经济衰退或者萧条再次光临 2011-06-02从美元的涨跌动力来分析美元走势，探讨粮价继续暴涨的幅度，通货膨胀与房价 2010-12-05作者:海宁的马甲 日期:2011-09-22 09:16%2012 年第一季度，房地产库存/月销售比，大致到达近三年最高峰水平。
##########从普通百姓的角度分析通货膨胀，谨慎求证中国房价十年大顶，兼论任志强的观点
2010.11.23 文/海宁http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/520531.shtml按惯例，本文为始发于天涯经济论坛的分析文章。下面任何内容都不构成投资建议。投资有风险，持币也有风险。每个人自己的钱自己做主，与旁人无尤。
海宁分析一：以 3 年（基钦库存周期，3 年房地产库存周期，3 年猪肉价格涨跌周期）为时间跨度看，楼市，股市不但不是蓄水池，反而是通货膨胀的发酵摧化剂。
海宁分析二：从普通民众的角度分析中国财富的创造与分配机制，从而谨慎求证中国房价的十年大顶，在 2010.4 – 2010.11 很可能已经悄然构筑完毕。这是谨慎求证，需要春节前很可能发生的第二次加息来进行确认。
海宁分析三：尝试分析为什么统计局 CPI 达到 5%左右，是中国通货膨胀恐慌临界点。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-22 09:22 香港房地产第一轮涨跌周期（1954-1968），持续了 15 年左右。上涨持续了 12 年左右（1954- 1965），下调持续了 3，4 年（1965-1968），1965 年开始，一年多一点，香港房地产就跌去 50%以上。股市也是大跌，但是谁也没有想到，大跌之后，香港股市开始了一轮 7 年涨 10 倍的大牛市(结束于1973 年第一次中东石油危机)。
香港房地产第二轮涨跌周期（1969-1985），持续了 17 年左右。
上涨持续了13年左右（1969-1981），下调持续了3，4年（1982-1985），1982 年开始，一年多一点时间，香港房地产就跌去近 50%。
香港房地产第三轮涨跌周期（1985-2003），持续了 19 年左右。
上涨持续了13年左右（1985-1997.6），下调持续了6年（1997.6-2003.6），1997 年下半年到 1998 年，一年多一点时间，香港房地产就跌去 50%以上。非典恐慌，是这一轮下跌的结束。到 1998年初，不少香港房价已经跌回到 1994 年；到 2003 年，不少香港房价，已经跌回到 1992 年。
香港房价的三轮大跌，大部分下跌，都在起初的 2 年左右时间内完成。（石油危机期间也大幅下跌，但是石油危机过去之后，房价复苏收复失地）。有的把这个叫做“相变”（Phase Transition）。每一轮房地产 12，13 年大涨的末期，就是大部分人相信没有什么行业能比房地产更赚钱。
转载：库兹涅兹周期理论库兹涅兹周期理论是一种从生产和价格的长期运动中揭示主要资本主义国家经济周期的理论。
1930 年美国经济学家西蒙·库兹涅兹在《生产和价格的长期运动》一书中提出。美国经济学家库兹涅兹认为经济中存在长度为 15——25 年不等的长期波动。这种波动在美国的许多经济活动中，尤其是建筑业中表现得特别明显，所以库兹涅茨周期也称为建筑业周期，房地产价格周期。
他认为，现代经济体系是不断变化的，这种变化存在一种持续，不可逆转的变动，即“长期运动”。他根据对美、英、法、德、比利时等国19世纪初叶到20世纪初期60种工、农业主要产品的生产量和 35 种工、农业主要产品的价格变动的时间数列资料，剔除其间短周期和中周期的变动，着重分析了有关数列的长期消长过程，提出了在主要资本主义国家存在着长度从 15 年到 20 年不等、平均长度为20 年的“长波”或“长期消长”的论点。
库兹涅兹周期典型的是美国大移民时代就是这一周期的体现，主要标志是两大因素互相作用推进发展，一个是居民财产购建，二是人口转移。80 年代中前期主要早期集中在农村改革带来的农业发展，居民生活水平迅速提高，城乡居民消费进入到“数量性扩张”，农村住房是这一时期最重要的资产累积；中后期农民开始了就业变动，“离土不离乡”的过程，乡镇企业发展迅速，城市居民进入了家用电器普及化过程，城乡居民进入以耐用消费品为主导的“追求消费质量”阶段，家庭资产中的家用电器累积加速。
西蒙·史密斯·库兹涅茨（Simon Smith Kuznets，1901年4月30日－1985年7月8日），俄裔美国经济学家，1971年诺贝尔经济学奖获得者。
生平库兹涅茨 1901 年出生在俄罗斯帝国平斯克（现属白俄罗斯）的一个犹太人家庭，小时候在乌克兰哈尔科夫接受教育。他的大学学习始于俄罗斯，但在 1922 年转学到美国哥伦比亚大学，于 1923年、1924 年和 1926 年先后取得学士、硕士和博士学位 。
1925 年至 1926 年间，库兹涅茨在美国社会科学研究理事会担任研究员，对价格的经济模式进行研究。期间的研究产生了他在 1930年出版的SecularMovementsinProductionandPrices（《生产和价格的长期运动》）一书。
1931 年起，库兹涅茨在宾夕法尼亚大学任经济学与统计学的兼职教授，1936 年成为全职教授。1954 年，他搬往约翰·霍普金斯大学，任政治经济学教授。1960 年起，加盟哈佛大学，直到 1971年退休。[2]此外，他在 1960 年代末協助臺灣大學籌辦經濟學博士班，成立中華民國第一所經濟學博士研究所；他还是中央研究院的名譽院士。
1985 年 7 月 8 日，库兹涅茨在哈佛大学所在地马萨诸塞州的剑桥去世。学术贡献库兹涅茨在 1941 年出版了一部重要著作 National Income andIts Composition, 1919–1938（《1919-1938 年的国民收入及其构成》），书中提出了具有历史意义的关于国民生产总值的研究。他对商业周期以及经济增长不均衡的研究推动了发展经济学理论的建立。他对经济发展不均衡状况随时间的变化规律进行研究，提出了“库兹涅茨曲线”。
库兹涅茨对凯恩斯 1936 年提出的绝对收入假说进行了经验分析。这个假说促成了首个形式化消费函数的诞生。但库兹涅茨发现凯恩斯的假说表面上正确，实际却仅限于短期情况，无法满足更严格的检验。库兹涅茨的这项研究在经济学界引起轰动。1942 年，在 Uses ofNational Income in Peace and War'（《战争与和平时期的国民收入使用》）一书中，通过对时间序列数据的分析，库兹涅茨在经济学界率先指出绝对收入假说在长期过程中得到不准确预测。凯恩斯预测，边际储蓄会随着总收入的增长而增长。而库兹涅茨通过对新数据的分析，证明了经过一个较长时期（1870 年至 1940 年），尽管收入有大幅增长，储蓄率却维持不变。这项研究为米尔顿·弗里德曼的持久收入假说以及其他人提出的生命周期收入假说、相对收入假说等铺平了道路。
库兹涅茨所处的时代，经济学有两项主要发展，一个是计量经济学，另一个是凯恩斯革命。这两项研究都利用到库兹涅茨的研究数据。但库兹涅茨本人却既不是计量经济学家，也不是凯恩斯主义者。
他在早期曾受其博士导师韦斯利·克莱尔·米切尔的影响，研究了商业周期。米切尔后来终身投入对商业周期的研究，而库兹涅茨却先后致力于季节性波动、长期运动、国民收入核算、经济增长等不同研究。他提出的为期 15 至 20 年的经济周期后来被称为“库兹涅茨周期”。在国民收入核算方面，他将美国的国民收入往回计算到 1869年，并把它依不同的行业、不同的最终产品以及不同的使用来进行划分。他还度量了贫富人群的分布状况。尽管并非首创者，但他的工作全面而细致，成为这一领域的标准。
库兹涅茨帮助美国商务部将国民生产总值（GNP）的计算标准化。
然而，他并不赞成将 GNP 作为社会福利水平的一项通用指标，指出“一个国家的福利状况基本不能由其国民生产总值来判断”。
库兹涅茨是发展经济学的早期研究者之一，收集和分析了发展中国家的经济特征。他认为，当今的欠发达国家面临着与发达国家实现工业化之前不同的经济问题。他的工作终结了“所有国家都会经历相同的线性过程”这一过分简单化的观点，并且促成了发展经济学的确立。这一学科主要研究现代欠发达国家独特的经济问题。
库兹涅茨的研究成果中最著名的一项是倒 U 曲线，又称“库兹涅茨曲线”。倒 U 曲线描述了收入不均衡与经济增长之间随时间变化的关系。这个理论指出：在贫穷国家，经济增长扩大贫富差距；而在富裕国家，经济增长缩小贫富差距。他认为，处在经济增长过程的国家，贫富差距会经历一个先扩大、后缩小的过程。其原理是：为了实现经济增长，国家必须将经济重心从农业转向工业。农业社会里，人们的收入差距不大。工业化导致了收入差距的扩大。进而，由于经济增长，大众教育得到普及，低收入人群的收入会迅速增长，并且这一群体也获得更多话语权，能够影响政府的决策。
“库兹涅茨曲线”(倒 U 曲线（inverted U curve）)
美国著名经济学家库兹涅茨 1955 年所提出来的收入分配状况随经济发展过程而变化的曲线，是发展经济学中重要的概念，又称作“库兹涅茨曲线”（Kuznets curve）。
曲线解释该曲线表明：在经济发展过程开始的时候，尤其是在国民人均收入从最低上升到中等水平时，收入分配状况先趋于恶化，继而随着经济发展，逐步改善，最后达到比较公平的收入分配状况，呈颠倒过来的 U 的形状。Y 軸表示是基尼系数或分配状况，X 軸是時間或收入状况。
实证研究该曲线所表明的收入分配变化状况与实证研究并不完全符合，所以也常常被称作“倒 U 假说”。
鲍克尔特（Paukert）于 1970 年代通过对五十六个发展水平不同的国家的实证研究，得到了实证证明。莫里斯（Morris）于 1973 年，塞尔沁（Syrqiun）于 1975 年，阿鲁瓦利亚（Ahluwalia）于 1976 年分别对此进行了研究，通过比较不同收入水平国家的基尼系数，证明了倒 U 曲线关系确实存在。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-22 20:37 美元指数继突破 76.5之后，再次站上 78.5。
商品与股市同跌。大豆跌穿 1300 美分。
UBSBloombergCMCI1,555.21-54.611,580.761,582.701,552.76 08:19
S&PGSCI638.54-5.11641.49648.42634.7809/21
RJ/CRBCommodity313.31-8.12313.49313.63313.1008:09RogersIntl3,647.14-128.363,715.343,718.323,643.3208:19
Energy
PRICE* CHANGE % CHANGE TIMEBRENTCRUDEFUTR(USD/bbl.)106.580-3.780-3.43%08:09GASOILFUT(ICE)(USD/MT)898.500-43.250-4.59%08:08HEATINGOILFUTR(USd/gal.)284.550-8.870-3.02%08:08
NATURALGASFUTR(USD/MMBtu)3.691-0.039-1.05%08:08
GASOLINERBOBFUT(USd/gal.)257.870-8.780-3.29%08:07
WTICRUDEFUTURE(USD/bbl.)82.100-3.820-4.45%08:08
Agriculture
PRICE* CHANGE % CHANGE TIME
CANOLAFUTR(WCE)(CAD/MT)549.600-3.700-0.67%08:06
COCOAFUTURE-LI(GBP/MT)1,749.000-32.000-1.80%08:03
COCOAFUTURE(USD/MT)2,660.000-67.000-2.46%08:08COFFEE'C'FUTURE(USd/lb.)245.100-6.850-2.72%08:08
CORNFUTURE(USd/bu.)664.500-21.250-3.10%08:08
COTTONNO.2FUTR(USd/lb.)101.200-1.630-1.59%08:07
FCOJ-AFUTURE(USd/lb.)163.700-2.600-1.56%08:08
WHEATFUTURE(CBT)(USd/bu.)645.250-21.500-3.22%08:08
WHEATFUTURE(KCB)(USd/bu.)742.750-17.750-2.33%08:07
SUGAR#11(WORLD)(USd/lb.)24.870-1.040-4.01%08:09SOYBEANFUTURE(USd/bu.)1,290.500-30.000-2.27%08:08LUMBERFUTURE(USD/1000boardfeet)238.500-6.100-2.49%08:03
OATFUTURE(USd/bu.)338.500-11.500-3.29%08:08
ROUGHRICE(CBOT)(USD/cwt)16.860-0.280-1.63%08:08
SOYBEANMEALFUTR(USD/T.)336.700-7.500-2.18%08:08
SOYBEANOILFUTR(USd/lb.)54.060-1.280-2.31%08:08WOOLFUTURE(SFE)(cents/kg)1,280.000-25.000-1.92%09/22
Industrial Metals
PRICE* CHANGE % CHANGE TIME
COPPERFUTURE(USd/lb.)355.200-21.200-5.63%08:08
Precious Metals
PRICE* CHANGE % CHANGE TIMEGOLD100OZFUTR(USD/toz.)1,754.300-53.800-2.98%08:08
SILVERFUTURE(USD/toz.)37.890-2.579-6.37%08:08
Livestock
PRICE* CHANGE % CHANGE TIME
LIVECATTLEFUTR(USd/lb.)117.125-1.725-1.45%08:08CATTLEFEEDERFUT(USd/lb.)138.250-1.525-1.09%08:06
LEANHOGSFUTURE(USd/lb.)82.950-1.150-1.37%08:09作者:海宁的马甲日期:2011-09-2611:29@sukinglong2011-09-14 08:08:54
能否谈谈股市？
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很多上市公司第三季度季报，和年报，业绩估计更可能低于市场预期。
中小板很多公司“高增长”的故事，极可能要破灭。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-26 11:38 转载温州跑路党合集。
温州最大的眼镜企业浙江信泰集团董事长欠款 8 亿跑路，22：00人山人海在公司内外讨要货款。多米诺效应影响力超过 100 亿。
信泰集团董事长胡福林出逃，温州眼镜界的泰斗啊，那么大的公司，注册资金上亿。那个在新火车站附近总占地面积 120 亩，总面积16 万平方米的厂房应该就值好多亿了!
http://www.cjzg.cn/content/viewnews/506994.html4 月初，温州龙湾区的江南皮革有限公司董事长黄鹤失踪。目前公开的原因为黄鹤参与大额赌博，欠下巨额赌资出逃4 月，温州波特曼咖啡因经营不善，企业主向民间借入高息资金，最终导致资金链断裂，严勤为夫妇出逃。
4 月，乐清的三旗集团董事长陈福财，因为资金链出现困境、企业互保出现问题出逃6 月初，温州铁通电器合金实业有限公司的股东之一范乐乐出走，估计涉及上千万元民间借贷6 月中旬，乐清的浙江天石电子公司老板叶建乐出逃，据传叶某欠下 7000 万巨债无法偿还。
7 月，瑞安的恒茂鞋业老板虞正林出逃。
7 月底，温州龙湾区海滨街道的巨邦鞋业有限公司老板王和霞出逃，据记者了解其参股一家担保公司，涉及资金约一亿。
8 月 24 日，温州瓯海区的锦潮电器有限公司老板戴列竣失踪，原因可能是其参与经营的担保公司出了问题。
8 月 29 日，温州鹿城区的耐当劳鞋材有限公司宣布停工，老板戴志雄出逃。
8 月 31 日，温州部落之神鞋业老板吴伟华“失踪”。
9 月 1 日，温州蝶梦儿鞋厂老板黄杰“失踪”。
9 月初， 温州龙湾区“百乐家电”女老板郑珠菊携带巨款出逃，借票据敛财上亿，疑放贷炒楼亏损潜逃。
9 月中旬后：温州奥米流体设备科技有限公司，骗员工去旅游，老板跑路！浙江祥源钢业、温州宝康不锈钢制品有限公司，董事长吴保忠逃走
乐清东特不锈钢老板跑路
温州龙湾新耐宝鞋业老板跑路
温州唐风制鞋老板黄伯鹤跑路
温州金竹工业区的星际鞋业老板跑路
温州 欧霸标准件有限公司老板跑路
温州福燕兄弟老板跑路温州最大的眼镜制造企业信泰集团老总胡福林“跑路”！欠债高达 20 多亿！！！
传合伙人因胡福林跑路难以偿还巨额债务已跳楼自杀！作者:海宁的马甲 日期:2011-09-26 11:44 希腊虽然尚未正式违约，但是一年期国债收益率高达 130%以上，彻底丧失了在市场上融资的能力。
欧洲，甚至美国大量银行股 2 个多月大跌 40%以上。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-26 11:52 美元指数终于站在 76.5以上。
不太严谨地说，美元指数的“合理”位置，起码在 80 - 82 一线。
但是羊群效应使得美元跌的时候，大大跌破 80 点，大幅反弹的时候，也不会仅仅停留在 82.具体可以参考2008年下半年到2009年3月（油价见底），2009年12 年到 2010 年 6 月。
大宗商品的熊市，才刚刚开始。基础金属从 7 月份的水平，跌去30%不是什么难事。事实上，铜已经大跌了。
粮食也终于下跌。到年底，市场将证明，那些在 1400 美分以上卖出未来大豆收成的美国农民，到底是套期保值成功，还是少赚了一笔。
（我的看法自然是他们套期保值成功，那些不进行套期保值的美国农场主，面临类似于 2008 年下半年的风险）。当然 2011 年接下去的下跌，应该没有 2008 年下半年恐怖，那一年是多年继续的问题的总爆发。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 12:15 兜底保险与市场波动率，道德风险与羊群效应
2011.9.29有人问，为什么这一轮经济复苏，只持续了大致 2 年（2009年第二季度到2011年第一季度，或者说2009年3月油价底部到2011年 4 月底油价高峰）？个人以为，这与“兜底保险与市场波动率，道德风险与羊群效应”有关。
简单地说，货币政策和政客，在 2009 年第一季度，给市场一个“政策兜底保险”，在中国是隐含“保证房价跌的时候，跌幅不会超过 30%，否则政府会不得不救房市来救经济”，这样买入房产获得了额外的保证，这会导致房价单边上涨。这个逻辑，同样适用于美国股市，美国债市，原油，铜，粮食等商品。2009年3月到2011年3月，全球很多股市，商品，基本呈现单边上涨的态势。最后涨的，自然是原油，粮食等商品（基础金属上涨略早于原油粮食），等粮食和原油上涨到经济体无法承受的时候，2011 年 5 月 2 日（正巧本拉登被杀）到 8 月之间市场波动率将大增，可以看到善于在波动率上赚钱的大奖章基金，盈利大增。
市场波动率大增完成之后，股票和商品市场极可能将呈现单边下跌。
是货币政策，财政刺激和政客造成了这个格局。兜底保险，造就了过于偏好风险的道德风险。绿城就是个例子。俄单边上涨，自然无法永久持续，这也许就是这次复苏仅仅持续了两年的原因。金融和经济也符合能量守恒的规律。兜底保险压制了市场波动,市场最后被必定用单边下跌来报复。市场波动率大增完成之后，股票和商品市场极可能将呈现单边下跌。
是货币政策，财政刺激和政客造成了这个格局。兜底保险，造就了过于偏好风险的道德风险。绿城就是个例子。
单边上涨，单边下跌，都是羊群效应。中间半年左右的“高波动率”时期，是市场羊群出现了分化，部分羊群认为“兜底保险”依旧有效，继续看涨，部分则认为油价，猪肉价格，粮食价格太高，“兜底保险”已经失效。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 12:16 从朱格拉周期第一轮基钦周期的角度看，2319 只是半山腰
2011.9.29上证指数，仅仅是一个指数，并不一定有代表性，但是大家都指向它，所以只好拿它说事。
1999年5月19日到2000年3月，中关村，上海梅林等互联网概念股，涨了5倍10倍。这与2009年-2010年中小板的暴涨，是类似的，都是超“新科技”概念。
中国经济，过去 30 年经历了 3 轮朱格拉周期。
第一轮朱格拉周期1981-1987-1990年，1981-1985年是吃饱饭大行情，1986-1987 是城市发奖金行情。这一轮周期，内部以城市人群不满（1988 年物价闯关），students 不满为结束，外部以欧美日本房地产见顶大跌，经济大衰退，以及苏联东欧换旗为结束。
第二轮朱格拉周期1991-1997年6月-1999年。这一轮朱格拉周期的第一个基钦周期 1992，1993 年股市大暴涨，然后暴涨快速结束。这一轮朱格拉周期，以东南亚金融危机，2000 年 3 月美国互联网泡沫破裂为结束。1995 - 1997 年 6 月，家电股等市场热点股票暴涨5倍以上。1999年5月19日之后不到一年，上海梅林等互联网概念暴涨 5 倍，8 倍以上。
第三轮朱格拉周期2000-2007-2009年，2003-2007，万科 A，招商银行，中国人寿（美国纽约 NYSE：LFC），中石油（香港）暴涨 5 倍以上。这一轮朱格拉周期，以美国次贷危机，全球金融危机为结束，结束于 2009 年第一季度（铜价，油价见底）。这一轮朱格拉周期的第一个基钦周期，1999年5月-2000年3月，互联网概念股，不到一年暴涨 5 倍以上。
第四轮朱格拉周期 2009 - 2019 年，这一轮朱格拉周期的第一个基钦周期大致是2009年第一季度（2009年1月铜价见底，3月油价和美国股市见底）到2012年第一季度，2009年1月到2010年11月，小市值，中小板上市公司暴涨 5 倍以上的股票很多很多。盛宴已经结束。市场是残酷的，也是仁慈的，它又像 2008 年初一样，给出了一个逃命的第二顶。大牛市大熊市行情，双顶和双底，是非常正常的。第二顶，是留给那些没有抓住第一轮保证后“捡便宜”的投资者的。
人们对于中小板，“新医药”“新材料”“高科技”高成长股的下跌空间，还是太缺乏想象力。2011 年第三季度季报，2012 年年初的年报，极可能将正式结束高成长的神话。
1991 年以来上证指数的真实走势上证指数周期平均是39个月（3.25年，或者约168周，42周的4倍）按时间周期看，这一轮的底部在 2011 年底到 2012 年第一季度。
但是肯定有误差的，而且时间，价位误差不会小。
从美元指数看，这一轮反弹，目前仅仅是开始，从 2011 年 10月可以持续到 2012 年 2 月，厉害点，没有各国救市措施的话，可以涨到 2012 年 4 月。人民币也会跟着美元对澳元，欧元，巴西雷亚尔升值的。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 12:17 因为天涯帖子无法修改。
而且 tieku 贴库等有大量转载。
这也算是第三方无法修改的备份吧。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 12:17 上证跌破 2319 并不代表什么。
什么时候中小板指数从最高峰跌去 50%，才值得探讨和关注。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 12:18 绿城中国 3900.HK 是这一轮房地产超级大牛市的一个典型
2011.9.28有时候看市场，看问题，如果信息太多，则可以看典型的企业或者地区。民间借贷可以看温州。这一轮1999-1997-2010出口和房地产大牛市的典型，房地产可以看深万科 A，出口可以看深赤湾A，低利率受益银行股可以看招商银行。
对于出口收益股深赤湾 A，房地产受益股深万科 A 的股价而言，2001 年到 2005 年根本不是熊市。
每一轮 5 倍以上大泡沫行情之中，尤其是末期，总会产生不怕撑死的暴发户，次贷危机以前，贝尔斯登，雷曼可是非常风光的，他们的股价曾经经历了 5 年 5 倍式暴涨，他们员工的收入待遇，在同行里极高的。绿城 2009，2010 年就非常风光。目前绿城的房子销量大幅下降，小幅降价发现没有促进销售量；大幅降价则不敢。只好坐地等二爷来救。绿城 3900.HK 股价今年前 9 个月已经跌去 65%以上了。
最后能踩绿城的，不是别人，而是万科，恒大，富力，碧桂园，保利等等的降价行动。看谁先跑，反正不会是绿城先跑，因为它的拿地成本太高了。
这么多开发商，在 2012 年第一季度以前，肯定有人先降价销售，回款过冬。
2012 年第一季度是这一轮房地产库存周期的高库存巅峰。
作者:海宁的马甲 日期:2011-09-30 23:09 粮价终于开始向下砸盘了。
股市，粮食原油金属等商品，中国房价的单边下跌，已经来临。
粮价上涨高峰已过，估计最多反弹到 9 月；10 月很可能迎来大跌2011-07-22
兜底保险与市场波动率，道德风险与羊群效应 2011-09-29
http://www.bloomberg.com/markets/commodities/futures/
Commodity Futures
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Energy
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作者:海宁的马甲日期:2011-09-3023:11@海宁的马甲2011-09-30 23:09:36
粮价终于开始向下砸盘了。
股市，粮食原油金属等商品，中国房价的单边下跌，已经来临。
粮价上涨高峰已过，估计最多反弹到 9 月；10 月很可能迎来大跌 2011-07-22......
----------------------------- 这让天涯的“粮食短缺危机论”，情何以堪啊。
作者:海宁的马甲日期:2011-10-0423:42@richard20492011-10-04 16:29:55从近几天的消息来看，米国极有可能继续压人民币对美元升值，而人民币极有可能挺不住压力而升值。去年和今年上半年买了美元的悲剧了。上半年看了海宁的分析，决定现金为王，持币观望。现在看来是对了。
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